<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 11월21일자 블룸버그 보도입니다.[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 모건스탠리 가 주도한 은행 컨소시엄이 미국 서버팜(ServerFarm)의 데이터센터 채권 5억8900만달러(한화 약 7,800억 원) 매각을 최종 마무리했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/21/2511210155342580.jpg" /></figure>이번 딜은 데이터센터 매출 중 상당 부분이 중국 빅테크 알리바바 그룹 홀딩스(BABA) 계열사에 의존한다는 우려로 한차례 연기된 뒤, 투자자 위험 경고 조항 신설 등 보완 절차를 거쳐 성사됐다.본래 지난주에 마무리 예정이었던 이 거래는 계약 고객 매출의 20% 이상이 알리바바 계열을 통해 발생한다는 점과 알리바바가 미 군 관련 기술 지원을 한다는 백악관 내부 문건이 외신을 통해 보도되면서 시장의 신경이 곤두섰다.계약 문건에는 새롭게 관련 리스크가 추가됐고, 투자 설명 자료에도 알리바바가 실제 현금흐름의 일부를 제공한다는 내용이 명확하게 반영됐다.알리바바 측은 외신보도 내용이 사실무근이라며, "최근 미-중 무역 합의에 부정적 영향을 주려는 익명의 주장일 뿐"이라고 반박했다.서버팜은 북미 및 해외 시장에서 AI 데이터센터를 운영하고 있으며, 데이터센터 증설과 인프라 개발 수요가 급격히 늘어난 최근 시장 내 주목받는 물류 부동산 기업이다.이번 채권 발행에 포함된 데이터센터는 애틀랜타, 시카고, LA에 위치하며, 총 감정가는 8억800만 달러에 이른다.서버팜은 2009년 부동산 개발사인 레드 씨 그룹(Red Sea Group)이 설립했으며, 2023년 말에는 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트 가 지분 과반을 인수했다는 점도 평판 보고서에서 확인됐다.​shhwang@newspim.com</div>

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 11월 20일 오전 07시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.이 기사는 AI 번역에 기반해 생산된 콘텐츠로, 11월 19일자 중국 관영 증권시보(證券時報) 기사를 인용하였습니다. [서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 19일 저녁 중국 대형 투자은행(IB)이자 증권사인 중금공사(中金公司∙CICC 601995.SH/3908.HK)는 공시를 통해 주식교환 방식으로 동흥증권(東興證券 601198.SH)과 신달증권(信達證券 601059.SH)을 흡수합병하는 방안을 추진 중이라고 밝혔다.중금공사는 "이번 구조조정은 일류 투자은행 구축을 가속화하고, 금융시장 개혁과 증권 산업의 고품질 발전을 지원하는 데 목적이 있다"고 설명했다.주가의 비정상적인 변동을 방지하기 위해 중금공사의 A주 주식과 동흥증권 및 신달증권 주식은 2025년 11월 20일 장 개시 시점부터 거래가 정지되며, 정지 기간은 최대 25거래일을 초과하지 않을 예정이다.1995년에 설립된 중금공사는 중국 최초의 중외 합자 투자은행이다. 최대 주주는 국무원 국유자산감독관리위원회(국자위)가 전액 출자한 중앙회금투자유한책임공사(中央匯金投資有限責任公司)로 28.448%의 지분을 보유하고 있다.다시 말해 중금공사는 국유자본이 지배하는 혼합소유제 기업에 해당하며, 국자위가 직접 관리하는 중앙기업이나 일반 국유기업과는 차이가 있다.2025년 3개 분기(1~3분기) 중금공사의 영업수익(매출)은 207억6000만 위안으로 전년 동기 대비 54% 증가했고, 모회사 주주 귀속 순이익은 65억7000만 위안으로 전년 동기 대비 130% 늘었다.동흥증권은 2008년 5월에 설립되었으며, 자산관리·투자거래·투자은행·자산운용·선물 등 다양한 사업 영역에 관여하고 있다.올해 3개 분기 동흥증권의 영업수익은 36억1000만 위안을 기록했고, 모회사 주주 귀속 순이익은 16억 위안으로 전년 동기 대비 70% 증가했다. 신달증권은 2007년 9월에 설립돼, 파산정리 등 특수자산 투자은행 분야에서 강점을 보유하고 있다. 동시에 자산관리의 전환 성과와 채권 인수 합병 역량도 뛰어나며, 금융 기술 투자에 중점을 두고 다각적 사업 협업 발전을 추진하고 있다.3개 분기 신달증권의 영업수익은 30억2000만 위안으로 전년 동기 대비 28% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 13억5000만 위안으로 전년 동기 대비 53% 늘었다.3분기 말 기준 중금공사의 총자산은 7649억4100만 위안, 신달증권의 총자산은 1282억5100만 위안, 동흥증권의 총자산은 1163억9100만 위안이다. 합병 후 탄생한 새로운 증권사의 총자산은 1조95억8300만 위안에 달할 전망이다.이렇게 되면 총자산이 1조 위안 이상인 증권사는 기존 3곳에서 4곳으로 늘어난다. 기존 3대 증권사는 중신증권(中信證券), 국태해통(國泰海通), 화태증권(華泰證券)이다.전문가들은 이번 흡수합병을 통해 중금공사의 '톱티어' 지위가 더욱 공고해질 것으로 내다봤다.업계 내 합병은 증권사들의 규모와 종합 경쟁력을 빠르게 확장하는 또 다른 중요한 수단이 될 수 있다. 대형 증권사는 합병을 통해 취약한 부분을 보완하는 동시에 강점을 강화할 수 있고, 중소형 증권사는 외연적 합병을 통해 '우회 추월'을 노려 빠르게 몸집을 키우고 규모의 경제와 사업 보완 효과를 실현할 수 있다.pxx17@newspim.com</div>

이 기사는 11월 20일 오전 07시08분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[AI의 종목 이야기] 中 중금공사 2개 증권사 흡수합병, 탑티어 입지 공고화

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 11월19일(현지시각) 블룸버그 보도입니다.[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 시타델 증권이 11월19일(현지시간)부터 마이크로소프트(MSFT)와 아마존(AZN), 알파벳(GOOGL), 메타 플랫폼스(META) 등 빅테크가 발행한 회사채 바스켓 두 종에 대한 시장 조성을 시작했다.이는 인공지능(AI) 분야에 대한 막대한 투자가 이어지면서, 투자자들이 보다 유동적인 방식으로 빅테크 기업에 대한 포지션을 빠르게 조정할 수 있는 새로운 투자 수단을 제공하려는 목적에서다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/20/2511200137497610.jpg" /></figure>이번에 출시된 바스켓은 각각 만기 10년과 30년의 채권으로 구성됐다. 이에 대해 시타델 증권의 글로벌 신용 트레이딩 책임자인 샘 베르베리언은 "우리는 고객의 시야와 유동성 제공 모두에서 이 테마의 중심이 되고자 한다"며 "이 바스켓은 투자등급 채권 투자자, 크로스자산 투자자, 거시적 전망에 베팅하는 헤지펀드에게 신속하게 노출을 확대하거나 축소할 수 있는 수단이 될 것"이라고 설명했다.베르베리언은 "AI 하이퍼스케일러 기업들이 새로운 부채를 지속적으로 발행할 것으로 전망되는 만큼, 적어도 향후 1~2년은 이 상품이 투자자와 헷저 모두에게 큰 의미를 가질 것"이라고 덧붙였다.​이들 빅테크 회사의 개별 회사채는 일평균 10억 달러 수준의 거래량을 보이는데, 시타델은 지속적인 신규 발행과 부채 규모 증가로 인해 거래량이 더욱 커질 것으로 기대하고 있다.개별 종목이 아닌 바스켓으로 거래하면 일일이 다른 조건과 위험을 평가하지 않아도 되기 때문에 거래가 훨씬 빠르다는 점도 장점이다.2002년 억만장자 켄 그리핀에 의해 설립된 시타델 증권은 주식과 채권시장에서 매수자와 매도자를 이어주는 역할을 한다. 이번 바스켓 채권 상품과 유사하게, 업체는 금융회사들이 발행한 10년 만기 회사채 여섯 종으로 구성된 바스켓에 대해서도 시장 조성 역할을 해왔다.한편 테크 기업들은 AI 인프라 구축에 수십억 달러를 투자할 계획을 세우며, 투자 자금 조달을 위해 회사채 시장을 사상 유례없는 속도로 활용하고 있다.실제로 AI 관련 회사채는 현재 투자등급 시장에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 주식 시장 역시 이 같은 빅테크 기업들에 점점 더 의존하게 되고 있다.한편 월스트리트에서는 AI가 아직 막대한 투자에 걸맞은 수익이나 이익을 창출하고 있지 않다는 데 우려가 커지고 있다. 약속이 성과로 이어지지 않을 경우 잠재적 위험도 크다. 이에 따라 신용파생상품 시장에서도 해당 하이퍼스케일러들의 디폴트에 대비한 스왑 거래가 확산되는 등 위험 관리에 대한 수요가 높아지고 있다.베르베리언은 "이들 기업 관련 거래 수요는 매우 높으며, 시타델이 유동성에 접근할 수 있는 혁신적인 방법을 계속 제공하겠다"고 밝혔다.shhwang@newspim.com</div>

다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 11월19일(현지시각) 블룸버그 보도입니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 시타델 증권이 11월19일(현지시간)부터 마이크로소프트(MSFT)와 아마존(AZN), 알파벳(GOOGL), 메타 플랫폼스(META) 등 빅테크가 발행한 회사채 바스켓 두 종에 대한 시장 조성을 시작했다.

[AI의 종목 이야기] 시타델, AI 투자 수요 급증에 빅테크 회사채 바스켓 거래 개시

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 11월 19일자 로이터 기사(AMD, Cisco and Saudi's Humain launch AI joint venture, land first major customer)입니다.[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = AMD(종목코드: AMD), 시스코 시스템즈(CSCO), 사우디아라비아 인공지능 스타트업 휴메인(Humain)이 중동 지역에 데이터센터를 건설하기 위한 합작 법인을 설립하고 첫 고객을 확보했다고 세 회사의 최고경영자들이 18일(현지시간) 로이터와의 인터뷰에서 밝혔다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/20/2511200234428210.jpg" /></figure>아직 이름이 정해지지 않은 이 합작 법인은 사우디아라비아에서 100메가와트 규모의 데이터센터 프로젝트로 출발한다. 타레크 아민 휴메인 최고경영자(CEO)에 따르면, 해당 데이터센터의 컴퓨팅 용량은 생성형 영상 스타트업 루마 AI에 공급하기로 계약됐다. 프로젝트 규모와 첫 고객에 대한 내용은 이번에 처음 공개됐다.아민은 "그들이 이 클러스터의 첫 번째 고객이 될 것"이라며 "루마가 전체 100메가와트 용량을 구매하기로 계약했다"고 말했다.세 회사의 합작 법인은 지난 5월 도널드 트럼프 미국 대통령이 리야드를 방문했을 때 발표된 일련의 협약의 부산물로 탄생했으며, 이번 주 워싱턴에서 사우디아라비아의 무함마드 빈 살만 왕세자와 트럼프 대통령이 만남을 갖는 자리에서 추가 협력이 기대된다. 사우디 국부펀드는 휴메인과 그 계획을 지원하고 있으며, 이는 풍부한 부지와 저렴한 전력 비용을 바탕으로 전국적으로 대규모 데이터센터를 건설하려는 구상이다.엔비디아, 퀄컴 등 미국의 다른 기술 기업들도 5월에 협약을 체결했다.AMD는 5월 휴메인과 100억 달러 규모의 협력을 맺었으며, 여기에는 AMD의 첨단 인공지능 칩 구매가 포함됐다. 합작 법인에서 AMD와 시스코는 소수 지분을 보유하며 손익을 공유하게 된다고 경영진은 밝혔다. 휴메인이 주도권을 잡을 예정이며, AMD의 리사 수 CEO는 "우리는 함께 이 사업이 성공할 수 있도록 책임을 다할 것"이라고 말했다.세 회사는 추가적인 재무 세부사항은 공개하지 않았다.아민 CEO는 이번 합작 법인이 아시아, 유럽, 인도, 중동, 아프리카 등 약 45억 명의 인구를 포함하는 시장을 대상으로 한다고 설명했다. 계획에는 2030년까지 최대 1기가와트 규모의 신규 데이터센터 건설이 포함돼 있다.초기 100메가와트 규모의 데이터센터 건설을 위해 시스코는 네트워크 장비와 기타 인프라를 제공하고, AMD는 MI450 인공지능 칩을 공급할 예정이다. 첫 단계 건설은 2026년에 시작될 계획이며, 전력은 전적으로 재생에너지를 사용할 것이라고 아민 CEO는 밝혔다. 휴메인은 향후 건설될 일부 시설에 대해서도 이미 구매 주문을 받고 있다.아민은 아직 여러 프로젝트의 건설은 시작되지 않았다고 덧붙였다.시스코는 인프라 장비 제공 외에도 자사의 영업 조직을 활용해 아직 건설되지 않은 데이터센터의 용량 판매를 지원할 계획이다. 척 로빈스 시스코 CEO는 "회사는 지난 25년 동안 영업팀을 위한 인센티브 프로그램을 마련해 왔으며, 이러한 경험을 활용해 휴메인이 데이터센터 용량을 판매하는 데 도움을 줄 것"이라고 말했다. kimhyun01@newspim.com</div>

이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 11월 19일자 로이터 기사(AMD, Cisco and Saudi's Humain launch AI joint venture, land first major customer)입니다.

[AI의 종목 이야기] AMD·시스코·휴메인, 사우디 데이터센터 JV 설립

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 11월20일자 블룸버그 보도입니다.[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 인도 대표 결혼 중개서비스 운영사인 피플 인터랙티브 인디아(People Interactive India Pvt)가 자사 플랫폼 샤디닷컴(Shaadi.com)의 상장을 준비하고 있다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/20/2511200221020070.jpg" /></figure>사안에 정통한 소식통에 따르면, 뭄바이에 본사를 둔 이 기업은 최근 투자은행들과 상장 가능성을 타진하며 초기 논의를 진행한 것으로 전해졌다.소식통들은 정보가 비공개임을 이유로 익명을 요청했으며, 회사 측은 아직 공식 어드바이저를 선정하지는 않았다고 밝혔다.​샤디닷컴은 힌디어로 '결혼'을 뜻하는 단어 '샤디'에서 이름을 따왔으며, 인도에서 가장 오래되고 규모가 큰 디지털 결혼 중개 서비스 중 하나다.상장 논의는 현재도 계속 진행 중이며, 기업가치·공모 시기·구조 등 구체적인 내용은 미확정 상태다. 블룸버그 집계에 따르면 올해 인도에서 진행된 IPO 규모는 190억 달러를 넘어섰으며, 현지 업체들의 활발한 상장 행렬에 힘입어 지난해 기록(210억 달러)에 도달할 것으로 보인다. 샤디닷컴의 IPO 추진도 인도 신규 상장시장 열기의 연장선에 있다고 할 수 있다.shhwang@newspim.com</div>

다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 11월20일자 블룸버그 보도입니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 인도 대표 결혼 중개서비스 운영사인 피플 인터랙티브 인디아(People Interactive India Pvt)가 자사 플랫폼 샤디닷컴(Shaadi.com)의 상장을 준비하고 있다.

[AI의 종목 이야기] '인도판 듀오' 샤디닷컴 IPO 채비

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/20/2H0IZVN9KF_1.jpg" /></figure>20년 만기의 장기 채권 발행을 추진한 KT가 수요예측에서 목표액 이상의 자금을 확보하며 흥행했다. KT는 공기업·은행을 제외한 일반 기업으로는 올 들어 처음으로 20년물 채권을 발행하게 된다. 금리 불확실성과 고환율로 투자처를 찾지 못한 시중 자금이 최상위 신용등급을 가진 우량 기업 채권으로 향했다는 분석이 나온다.19일 투자은행(IB) 업계에 따르면 KT(신용등급 AAA)는 이날 1200억 원 모집을 목표로 회사채 수요예측을 진행해 1조 1300억 원의 매수 주문을 받았다. 3·5·10·20년물로 만기 구조를 세분화했는데, 단기물과 장기물 모두 주문을 고르게 확보했다. 3년물 500억 원 모집에는 4200억 원이 접수됐고 5년물 200억 원 모집에는 2000억 원이 응찰됐다. 200억 원을 모집한 10년 물에는 2600억 원, 300억 원을 모집한 20년물에는 2500억 원이 몰렸다. KT는 발행 금액을 2000억 원으로 증액할 예정이다. 채권 발행 예정일은 이달 27일이며 KB·신한투자·한국투자·iM증권이 발행 주관을 맡았다.올 들어 20년물 채권을 발행하는 기업은 KT가 최초다. 채권은 만기가 길어질 수록 통화 정책, 인플레이션, 상환 위험에 따른 불확실성이 커지는 ‘기간 프리미엄’이 붙는다. 최상위 신용등급을 가진 일부 우량 기업을 제외하면 10년물 이상의 장기 채권을 발행하기 어려운 구조다. KT가 20년물 채권을 발행하는 것은 2021년 1월 이후 약 5년 만이다. KT는 이번 채권 발행을 위한 주관사단을 꾸리는 과정에서 20년물 조달 의지를 밝혔던 것으로 알려졌다.최근 채권 시장 동요 속에서 투자자들이 KT의 사업 안정성과 장기물의 기간 프리미엄을 주목했다는 분석이 나온다. KT는 약 1500만 명의 무선 통신 가입자를 확보한 시장 2위 사업자이고 유선 인터넷 시장에서는 40% 초반대의 점유율로 선두를 수성하고 있다. 민간 채권 평가사가 책정한 KT의 민평금리는 20년물 기준 4.065%에 달해 기관들이 높은 수익률도 고려했을 것으로 보인다. KT는 20년물 수요예측에서 민평금리보다 33bp(bp=0.01%포인트) 낮은 금리에 모집액을 채워 3% 후반대 금리로 장기채를 발행할 수 있게 됐다.KT 관계자는 “최근 금리 급등으로 장기물 투자 수요가 감소한 상황에서도 KT의 대외 신뢰도와 장기 재무 안정성에 대한 시장의 긍정적 평가가 반영된 것으로 본다”고 말했다.</div>

20년 만기의 장기 채권 발행을 추진한 KT가 수요예측에서 목표액 이상의 자금을 확보하며 흥행했다. KT는 공기업·은행을 제외한 일반 기업으로는 올 들어 처음으로 20년물 채권을 발행하게 된다. 금리 불확실성과 고환율로 투자처를 찾지 못한 시중 자금이 최상위 신용등급을 가진 우량 기업 채권으로 향했다는 분석이 나온다.

KT, 20년물 채권 흥행…'AAA' 신용등급 통했다 [시그널]

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/11/19/20251119000008_0480.png" /></figure>미래에셋증권과 한국투자증권이 종합투자계좌(IMA) 제도 도입 8년 만에 첫 인가를 받았다. 금융당국이 인가 후 1년 내 상품 출시를 조건으로 내걸면서 증권가의 초기 시장 주도권 경쟁도 한층 뜨거워질 전망이다. Quick Point!미래에셋증권·한국투자증권, IMA 제도 도입 8년 만에 첫 인가금융당국, 1년 내 상품 출시 조건 부여증권사 간 초기 시장 주도권 경쟁 본격화19일 금융위원회는 미래에셋증권과 한국투자증권을 자기자본 8조원 이상 등 지정 요건을 충족한 종투사로 판단하고 IMA 업무 영위를 의결했다. IMA는 종투사가 발행어음과는 별도로 운용 가능한 계정을 추가로 확보해 다양한 투자 전략을 구사할 수 있도록 한 장치로, 2017년 도입 이후 실제 사업자 선정은 이번이 처음이다. 두 회사가 동시에 인가되면서 제도 시행 직후 판도에도 관심이 쏠린다. 금융투자업계에서는 두 회사의 기존 발행어음 운용 방식이 달랐던 만큼 IMA에서도 전략 차이가 유지될 것으로 보고 있다. 한국투자증권은 2017년 발행어음 인가 후 조달 규모를 빠르게 키우며 시장 선점을 중시하는 공격적 전략을 지속해왔다. 미래에셋증권은 잔액 증가폭을 점진적으로 관리하며 안정성과 리스크 통제를 우선하는 방식으로 접근해왔다. 현재 조달 구조에서도 두 회사의 상황은 확연히 갈린다. IMA 사업자에게는 발행어음 한도(자기자본의 200%)와 별도로 자기자본의 100%까지 추가 조달이 허용된다. 이 가운데 한국투자증권은 발행어음 잔액이 한도의 80%대 후반까지 차 있어 추가로 확대할 수 있는 폭이 크지 않다. 3분기 말 기준 별도 자기자본이 10조5000억원으로 한도는 약 21조원인데, 실제 잔액은 18조7000억원 수준이다. 이는 2018년 4조원대에서 매년 20% 이상 증가해 현재 규모까지 확대됐다. 미래에셋증권은 발행어음 운용 비율이 상대적으로 낮다. 같은 기간 별도 자기자본 10조4000억원 기준 최대 한도는 약 20조8000억원으로 추정되지만 실제 잔액은 8조3000억원 선이다. 한도 대비 절반 이상 여유가 남아 있어, IMA 인가로 조달 수단이 추가된 만큼 운용 여지가 더 크다는 평가가 나온다. 조직과 시스템 준비에서도 온도 차가 나타난다. 한국투자증권은 이번 인가에 맞춰 IMA 전담 조직을 신설하고 운용·전략 기능을 별도로 강화한 것으로 알려졌다. 기존 발행어음 한도가 사실상 포화된 상황에서 IMA를 새로운 조달 창구로 활용해 초반 시장에서 적극적인 움직임을 보일 가능성이 크다는 분석이다. 반면 미래에셋증권은 IMA의 원금보장 성격과 손실 충당 구조 등을 고려할 때 보수적으로 접근할 가능성이 있다. 운용 손실이 발생할 경우 증권사가 자기자본으로 부담해야 하기 때문이다. 발행어음에서도 안정성을 최우선으로 해온 만큼 무리한 조달 확대보다는 상품 구조 점검과 내부 위험관리 체계에 집중할 것이라는 관측이다. 업계 관계자는 "두 회사 모두 빠르면 12월 초 IMA 시장 공략에 나서는 것을 목표로 준비 중이며, 조달 여력·상품 특성·위험관리 방식에서 차이를 보일 것"이라며 "상품 출시 전까지 양사의 전략 조정이 더욱 뚜렷해질 수 있다"고 말했다. </div>

미래에셋증권과 한국투자증권이 종합투자계좌(IMA) 제도 도입 8년 만에 첫 인가를 받았다. 금융당국이 인가 후 1년 내 상품 출시를 조건으로 내걸면서 증권가의 초기 시장 주도권 경쟁도 한층 뜨거워질 전망이다.

IMA '공동1호' 된 미래·한투證, 엇갈린 운용 전략

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/19/2H0IKXVO5G_1.jpg" /></figure>금융 당국의 종합투자계좌(IMA) 사업자 지정으로 종합금융투자사업자들의 수신 기능이 확대되면서 본격적인 투자처 발굴·운용 경쟁이 시작될 것으로 전망된다. 고객 자금을 끌어오기 위해서는 경쟁사보다 높은 금리의 IMA 수익률을 제공해야 하는데 금융 당국이 모험자본 분류 기준을 더 까다롭게 만들며 자기자본 투자 난도가 높아졌다. 특히 증권사는 대규모 자금 조달과 기업금융 공급에, 은행은 기존 예금 고객 방어에 집중할 것으로 예상돼 무한 수신 경쟁 시대도 막이 올랐다는 평가다.19일 금융투자 업계에 따르면 한국투자증권과 미래에셋증권은 이르면 다음 달 초 IMA 1호 상품을 출시하기 위해 막바지 작업을 진행하고 있다. 금융감독원은 이들 상품의 약관과 투자 설명서를 검토하고 있다.한국투자증권과 미래에셋증권 모두 시중 예금금리는 물론 시장 수익률과 비슷한 이자 수익을 제공할 수 있는 상품을 준비 중인 것으로 파악됐다. 한국투자증권의 경우 포트폴리오 일부를 성장성 높은 지분증권 등에 투자해 수익률을 극대화하는 전략을 사용한다는 방침이다. 미래에셋증권도 배당형보다는 공격적이되 프로젝트형(초기 기업 지분 투자)에 비해 안전한 실적배당형 상품을 1호 상품으로 준비하고 있다. 두 상품 모두 만기 1년 이상 구조가 될 가능성이 높은 것으로 전해졌다.다음 달 출시될 상품에는 목표 수익률이 직접적으로 제시되지는 않는다. 전례 없던 금융 상품이 출시되는 만큼 과장 광고를 막겠다는 취지다. 대신 성과 보수 설정에 필요한 기준 수익률, IMA 주요 투자 대상 등에 대한 구체적 설명이 투자 설명서에 담길 예정이다. 추후 IMA 상품 실적이 쌓이게 되면 해당 상품의 과거 운용 수익률이 제시될 수 있다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/19/2H0IKXVO5G_2.jpg" /></figure>IMA는 고객이 예탁한 자금을 종투사가 운용해 수익 발생 시 원금과 함께 실적 배당하는 상품이다. 만기 보유 시 원금 지급 조건이 붙어 있다. 투자금의 70% 이상이 기업금융(IB) 부문에서 운용되는 만큼 투자자는 시중금리보다 높은 수익률을 얻을 수 있고 종투사는 자기자본의 100% 한도까지 끌어올 수 있는 고객 예탁금으로 사업 자금을 마련할 수 있다.시장에서는 IMA를 통해 모험자본 공급 확대 물꼬가 트였다고 평가했다. 두 증권사는 발행어음과 함께 IMA로 조달한 금액의 10%(2028년까지 25%로 상향)에 상응하는 자금을 당장 내년부터 모험자본에 공급해야 하는 의무를 지기 때문이다. 한국투자증권과 미래에셋증권의 자기자본은 올 3분기 별도 기준 각각 12조 219억 원, 10조 3106억 원이다. 만약 이들이 IMA와 발행어음의 통합 발행 한도(자기자본의 300%)를 모두 채워 자금을 조달한다고 가정하면 2028년 이들이 공급해야 할 모험자본 규모는 16조 7694억 원 이상이어야 한다. IMA 사업자 지정을 대기 중인 NH투자증권까지 포함된다면 규모는 훨씬 불어날 것으로 보인다.관건은 ‘원금 지급+실적 배당’이라는 IMA 상품 조건을 상쇄하는 수익률을 모험자본 투자로 올릴 수 있느냐다. 금융 당국은 이날 기존 모험자본의 범위에 포함됐던 중견기업과 신용등급 ‘A급’ 회사채의 모험자본 의무 이행 실적을 모험자본 공급 의무액의 최대 30%까지만 인정하기로 했다. 종투사 입장에서는 상대적으로 리스크가 높은 모험자본(벤처투자조합·신기사조합·코스닥벤처펀드·하이일드펀드·소부장펀드 등) 투자를 늘릴 수밖에 없다. 국민성장펀드의 첨단전략산업기금과 기업성장집합투자기구(BDC)도 모험자본 분류에 추가됐으나 아직은 성과를 예측할 수 없는 투자처다.국내 증권사 IB 부문의 한 고위 관계자는 “모험자본 의무 공급 비율 25%는 마음만 먹으면 2027년에도 맞추는 게 가능하다”며 “모험자본 투자로 과연 돈을 벌 수 있느냐가 문제인데 앞으로는 투자처 발굴과 운용 두 가지 측면에서 종투사 간 진검승부가 펼쳐질 것”이라고 말했다.종투사 간 치열한 수신 경쟁이 출혈 경쟁으로 이어져 자칫 투자자 피해를 야기할 수 있다는 우려도 나온다. 이효섭 자본시장연구원 연구위원은 “IMA나 발행어음 금리를 1% 더 준다고 하는 게 투자자들에게는 긍정적이지만 운용 측면에서는 엄청난 리스크”라며 “특히 은행지주 계열 증권사들은 더 공격적인 영업에 나설 수 있는데 이 같은 경쟁이 과열되면 결국 건전성 악화를 초래할 수 있다”고 말했다.</div>

금융 당국의 종합투자계좌(IMA) 사업자 지정으로 종합금융투자사업자들의 수신 기능이 확대되면서 본격적인 투자처 발굴·운용 경쟁이 시작될 것으로 전망된다. 고객 자금을 끌어오기 위해서는 경쟁사보다 높은 금리의 IMA 수익률을 제공해야 하는데 금융 당국이 모험자본 분류 기준을 더 까다롭게 만들며 자기자본 투자 난도가 높아졌다. 특히 증권사는 대규모 자금 조달과 기업금융 공급에, 은행은 기존 예금 고객 방어에 집중할 것으로 예상돼 무한 수신 경쟁 시대도 막이 올랐다는 평가다.

16조 이상 '실탄' 확보…부동산·예금 쏠린 돈, 중기·벤처로 돌린다

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/19/2H0IKYTWLF_1.png" /></figure>“반도체를 찾는 투자자 만큼 투자유치를 원하는 반도체 기업도 많습니다. 슈퍼사이클 속에서 앞으로 더 많은 투자기회가 생길 것입니다."양진혁 삼정KPMG 전무는 19일 서울경제신문과의 인터뷰에서 내년 인수합병(M&A) 시장에서 주목해야 할 섹터로 반도체·방산·조선·2차전지를 거론했다. 반도체는 시장에 매물이 풍부한데다 슈퍼사이클과 함께 ‘소부장’을 육성하려는 정부의 의지가 맞물리면서 상당 기간 매력적인 투자처가 될 것이라고 내다봤다. 양 전무는 “반도체 공정이 고도화되면서 예전에는 3개월에 한 번 갈던 소모품이 이제는 매달 필요해졌다”며 “반도체 장비는 물론이고 공정 소모품을 생산하는 기업까지 생태계 전반에 걸쳐 실적이 성장할 것"이라고 말했다. 이어 그는 “기업가치가 크게 높아졌지만 향후 성장성을 감안한다면 몸값이 설득력을 갖는 시점이 올 것”이라고 덧붙였다.2차전지 역시 양 전무가 주목하는 산업이다. 2차전지는 2023년을 정점으로 열풍이 가라앉았고 한동안 실적 부진에 시달렸다. 그는 “이제는 섹터 내 턴어라운드 기업이 늘고 있고, 기업가치도 합리화됐다”고 진단했다.방산과 조선은 인기 대비 매물이 드물어 실제 성사되는 거래는 소수에 그칠 것으로 봤다. 코로나19 이후 높은 기업가치로 투자금을 모집했던 플랫폼, 바이오, 게임 등 일부 성장섹터는 구조조정 시점에 직면했다고 피력했다. 실제 정육각, 발란 등 한때 각광을 받던 스타트업이 연이어 회생절차에 돌입했다. 양 전무는 “소수지분 투자자들의 포트폴리오 엑시트 차원에서 파생된 매물도 늘어날 것”이라고 예상했다.그는 삼정KPMG에 2006년 공채로 입사해 감사 분야를 거쳐 인수합병(M&A) 자문을 수행 중이다. 감사 업무 경험을 바탕으로 사업재편과 구조조정 M&A 자문을 다수 담당했고 현재는 재무자문2본부를 이끌고 있다. 2본부는 구조조정 M&A 자문, 금융기관과 중견기업 대상 M&A 자문, 실사 등을 폭넓게 제공하는 조직이다.구조조정 M&A 시장의 한 축을 담당하는 사모펀드(PEF) 운용사의 중요성도 짚었다. 양 전무는 “PEF가 구조조정 투자를 단행해 사회적 비용을 줄이는 역할을 하고 있다"며 “위기 기업이 늘수록 산업 역동성이 저하되는 만큼, 구조조정 전문 PEF에 대한 인센티브를 고려해야 한다"고 강조했다.</div>

“반도체를 찾는 투자자 만큼 투자유치를 원하는 반도체 기업도 많습니다. 슈퍼사이클 속에서 앞으로 더 많은 투자기회가 생길 것입니다."

양진혁 삼정KPMG 전무 “슈퍼사이클 올라탄 반도체, 투자기회 더 많아질 것” [시그널]

<div><figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20251147/art_17636804507673_da18f3.jpg" /></figure>(조세금융신문=송기현 기자) 대신증권은 20일 기업금융(IB) 한도 확대를 위해 3천350억원 규모의 상환전환우선주(RCPS)를 발행한다고 밝혔다.한국거래소 시장공시스템(KIND)에 따르면 대신증권은 이날 약 1천770억원, 460억원, 1천120억원 규모의 유상증자를 결정했다고 각각 공시했다. 제3자배정 증자 방식으로 RCPS를 발행한다.제3배정 대상자는 유상증자 규모별로 대신알씨제이차㈜ 등 4개사, 대신알씨제삼차㈜, 대신알씨제일차㈜ 등 6개사다.RCPS는 채권처럼 만기 때 투자금 상환을 요청할 수 있는 상환권과 우선주를 보통주로 전환할 수 있는 전환권, 회사 청산이나 인수합병(M&A) 시 잔여재산이나 매각대금 분배에 보통주보다 유리한 권리를 가지는 우선권을 가지는 '종류주식'(보통주와 다른 주식)이다.대신증권 측은 "IB 한도를 확대해 관련 사업을 적극적으로 추진하는 차원"이라고 RCPS 발행 사유를 설명했다.[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]</div>

(조세금융신문=송기현 기자) 대신증권은 20일 기업금융(IB) 한도 확대를 위해 3천350억원 규모의 상환전환우선주(RCPS)를 발행한다고 밝혔다.

대신증권, 3천350억원 규모 상환전환우선주 발행

다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 11월21일자 블룸버그 보도입니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 모건스탠리 가 주도한 은행 컨소시엄이 미국 서버팜(ServerFarm)의 데이터센터 채권 5억8900만달러(한화 약 7,800억 원) 매각을 최종 마무리했다.

[AI의 종목 이야기] MS, 알리바바 리스크 딛고 서버팜 데이터센터 채권 매각

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