<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/08/05/20250805000035_0480.png" /></figure>대한전선은 기존 회사채 목표액(800억원)보다 약 2배 증액한 1550억원 규모의 회사채를 발행한다고 12일 공시했다. 대한전선은 지난 10일 진행한 회사채 수요예측에서 목표액 대비 11배를 넘어서는 총 8880억원의 매수 주문을 확보했다. 발행 금리도 낮춰, 같은 신용등급 채권의 평균 금리(민평 금리) 대비 2년 만기 채권은 -35bp(베이시스포인트·1bp=0.01%포인트), 3년 만기 채권은 -55bp 낮아졌다. 대한전선은 이번에 조달한 자금 중 300억원은 차입금 상환에, 1250억원은 운영자금에 활용할 계획이다. </div>

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2024/06/11/20240611000112_0480.png" /></figure>워크아웃(기업개선작업)을 진행 중인 태영건설이 올해 들어 공공공사 수주 1조원을 넘어서는 실적을 기록하며 회복세에 시동을 걸고 있다. 그러나 올 상반기 부채비율이 900%를 넘어서면서 재무건전성 회복이라는 과제는 여전히 현재진행형이다. 11일 정비업계에 따르면 태영건설은 올해 3분기까지 총 1조550억원 규모의 공공공사를 수주했다. 이는 지난해 연간 수주 실적(1조667억원)에 거의 근접한 수치다. 올해 수주한 주요 사업은 ▲과천 우면산간 도시고속화도로(2137억원) ▲부산항 진해신항 컨테이너부두(1815억원) ▲수원시 자원회수시설 개선사업(675억원) 등 10개 사업장이다. 3분기까지 수주 '곳간'은 채워졌지만 그에 상응하는 재무구조 개선이 병행되지 않으면 실적 회복의 실효성이 낮아질 수 있다는 지적이 나온다. 태영건설은 2023년 말 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실과 과도한 우발채무로 유동성 위기를 겪으며 워크아웃을 신청했고 2024년 1월부터 기업개선절차에 들어갔다. 회사는 자산 매각 등 자구책을 통해 지난해 말 기준 부채비율을 1154%에서 720%로 낮췄지만 올 상반기에는 다시 917%로 급등했다. 이는 작년 말 대비 약 200%p 증가한 수치로 건설업계 평균(약 203%)의 4.5배에 달한다. 부채비율 상승의 배경에는 주가 상승에 따른 채무면제손실이 있다. 지난해 채권단 출자전환 과정에서 주당 2310원으로 발행한 신주 가격이 올해 6월 2905원까지 오르면서 약 630억 원의 손실이 회계상 반영됐다. 태영건설 관계자는 "상반기 부채비율 상승은 일시적인 손실 요인에 따른 것으로 보호예수가 해제된 이후 주가가 조정 국면에 접어들었기 때문에 3분기부터는 손실이 일부 회복될 것으로 본다"며 "2027년 5월 워크아웃 졸업을 목표로 재무구조 개선과 수익기반 강화에 집중하겠다"고 말했다. 업계에서는 수주 실적 회복이 자금 유입과 유동성 개선으로 이어질 수 있지만 워크아웃 졸업을 위해서는 지속적인 부채 감축과 수익성 강화가 병행돼야 한다는 분석이다. </div>

워크아웃(기업개선작업)을 진행 중인 태영건설이 올해 들어 공공공사 수주 1조원을 넘어서는 실적을 기록하며 회복세에 시동을 걸고 있다. 그러나 올 상반기 부채비율이 900%를 넘어서면서 재무건전성 회복이라는 과제는 여전히 현재진행형이다.

태영건설, 공공 수주 1조 돌파···부채비율은 '경고등'

<div><figure><img src="https://www.inthenews.co.kr/data/photos/20250937/art_17576598162794_560770.jpg" /></figure>인더뉴스 제해영 기자ㅣ현대건설이 압구정2구역 재건축 조합에 제안한 맞춤형 금융조건이 업계의 이목을 집중시키고 있습니다.이번 제안은 조합원들의 가장 큰 부담으로 꼽혀온 분담금과 이주비 문제를 획기적으로 완화하고, 사업비 조달 과정에서도 안정성을 높이는 내용을 담고 있어 주거환경 개선 사업의 새로운 모델로 주목받고 있습니다.가장 큰 특징은 분담금 납부를 입주 후 최대 4년까지 유예할 수 있도록 한 점입니다. 기존 정비사업에서는 시공사가 제시한 분담금 유예가 사실상 조합원 개인의 금융기관 대출에 의존하는 방식이 대부분이었으며, 대출 한도와 규제로 인해 실제 부담은 여전히 조합원 몫이었습니다.그러나 현대건설은 조합원이 대출을 받지 못하더라도 시공사가 직접 책임지고 자금을 조달해 조합원의 부담을 덜어주는 조건을 제시했습니다. 이는 입주 시점 이후 2년, 추가로 2년을 더해 총 4년까지 유예가 가능해, 조합원들의 자금 마련에 숨통을 틔워줄 것으로 기대됩니다.이주비 조건 역시 조합원 친화적으로 마련됐습니다. 현대건설은 기본 이주비 한도를 초과하더라도 총 이주비를 담보인정비율(LTV) 100%까지 지원할 수 있도록 했습니다.특히 기존에는 추가 이주비의 금리가 기본 이주비보다 1~2%포인트 높은 것이 일반적이었으나, 현대건설은 업계 최초로 추가 이주비에도 기본 이주비와 동일한 금리를 적용하기로 했습니다. 이를 통해 금융비용 절감 효과가 크게 나타날 것으로 전망됩니다.사업비 조달 조건도 눈여겨볼 만합니다. 현대건설은 ‘CD금리+0.49%’의 고정 가산금리를 제시했습니다. 통상적으로 사업비 조달 금리는 기준금리에 더해 가산금리가 변동되는 구조였으나, 현대건설은 가산금리를 고정함으로써 금리 상승기에도 조합원들의 금융 안정성을 확보할 수 있도록 했습니다.이 같은 조건은 조합원들이 가장 우려하는 자금 조달 불확실성을 해소하는 동시에, 시공사와 조합 간 신뢰를 높이는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다. 업계 관계자들은 이번 제안이 향후 다른 재건축 현장에서도 새로운 기준으로 자리 잡을 가능성이 있다고 평가합니다.현대건설 관계자는 “이번 제안은 조합원의 부담을 실질적으로 덜어주는 동시에 장기적 파트너십을 강화하기 위한 것”이라며 “압구정2구역을 대한민국 주거의 새로운 상징으로 만들기 위해 최선의 노력을 다할 것”이라고 말했습니다.</div>

인더뉴스 제해영 기자ㅣ현대건설이 압구정2구역 재건축 조합에 제안한 맞춤형 금융조건이 업계의 이목을 집중시키고 있습니다. 이번 제안은 조합원들의 가장 큰 부담으로 꼽혀온 분담금과 이주비 문제를 획기적으로 완화하고, 사업비 조달 과정에서도 안정성을 높이는 내용을 담고 있어 주거환경 개선 사업의 새로운 모델로 주목받고 있습니다.

현대건설, 압구정2구역 조합원 맞춤형 금융조건 제안

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/11/2GXV0HF8E2_3.jpeg" /></figure>선박 공급 과잉 및 운임료 하락으로 국내 해운회사의 경영 악화가 우려되자 정부가 해운 산업을 지원할 펀드 규모를 5000억 원에서 2조 원으로 늘려 선제 대응에 나선다.한국해양진흥공사는 국적선사의 경영 안전판 확충을 위해 이 같은 내용으로 ‘해운산업 위기대응펀드’를 개편한다고 11일 밝혔다.지난 2023년 5000억 원 규모로 조성했던 위기대응펀드를 2조 원으로 확대하는 게 골자다. 또 ‘해운산업 구조혁신펀드’, ‘해운산업 ESG(환경・사회・지배구조)지원펀드’로 나누어 운용하는 게 특징이다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/11/2GXV0HF8E2_4.png" /></figure>해운산업 구조혁신펀드는 총 1조 원 규모로 국적선사의 유동성 지원 및 경영 구조 개선을 위해 쓰인다. 재무 상태가 안 좋거나 부실 징후가 있는 선사를 대상으로 경영안정자금을 공급하고 이미 부실이 발생한 경우 DIP(Debtor In Possesion) 금융을 지원한다. DIP금융은 기업회생 절차를 밟고 있는 회사가 자금을 추가 조달할 수 있는 방법이다. 또 국적선사가 인수・합병(M&A)에 나설 경우 공사가 재무적투자자(FI)로 참여하거나 대출형 펀드 등을 통해 인수 금융을 지원한다.역시 1조 원 규모로 조성되는 해운산업 ESG지원펀드는 선사들이 친환경 규제에 대응하고 장기 성장 전략을 마련하도록 친환경선박 도입 지원, ESG채권 인수 등을 주요 목적으로 한다. 예를 들어 친환경선박 인증 3등급 이상의 선박을 도입하는 선사에는 낮은 금리로 선순위 금융을 제공한다. 또 친환경 프로젝트를 위해 발행한 녹색채권을 인수하는 데 사용된다.해진공 관계자는 “국내 최대 해운선사 HMM의 지분을 35% 보유한 최대 주주로서 최근 자사주 공개 매수에 참여했고 일부를 펀드 재원 확충에 사용할 예정”이라며 “다음달부터 국적선사를 대상으로 설명회를 개최한 후 공모를 통해 사업을 진행할 계획”이라고 말했다.해진공이 위기대응펀드 강화에 나선 것은 코로나 팬데믹 이후 찾아온 해운업 호황으로 선박 발주가 폭증해 공급이 대폭 늘어나고 있고 이에 따른 운임료 하락으로 선사들의 수익성이 갈수록 악화될 것으로 예상되기 때문이다. 해진공에 따르면 내년 컨테이너선, 액화천연가스(LNG)선 공급량은 올해 보다 각각 4.3%, 11.3% 늘어날 것으로 보인다. 반면 한국형 컨테이너선 운임지수(KCC)는 지난해 3분기 5133포인트까지 치솟았으나 올 8월 기준 1940포인트까지 급락했다. 이에 글로벌 주요 컨테이너 선사 9개사의 올해 2분기 영업이익은 전년 동기 보다 55.7% 감소했다.안병길 해진공 사장은 “코로나 시기 해운 호황 속에서 외형을 확장한 국적선사들이 향후 닥쳐올 위기에 미리 대응할 수 있도록 적극 지원할 것”이라고 강조했다.</div>

선박 공급 과잉 및 운임료 하락으로 국내 해운회사의 경영 악화가 우려되자 정부가 해운 산업을 지원할 펀드 규모를 5000억 원에서 2조 원으로 늘려 선제 대응에 나선다.

공급과잉·운임료 하락에 위기 고조…해운 지원펀드 1.5조 더 늘린다

<div><figure><img src="https://www.jnnews.co.kr/data/cheditor4/2509/c4108254e0d989c652e0e1e0e3485be1ed0d356f.jpg" /></figure>[전남인터넷신문]기업회생 절차를 밟고 있는 삼부토건에 대해 법원이 회생계획 인가 전 인수·합병(M&A)을 공개매각 방식으로 진행하기로 했다.서울회생법원 회생3부(정준영 회생법원장)은 11일 삼부토건에 대해 인가 전 M&A 매각 공고 허가 결정을 내렸다고 밝혔다.삼부토건은 전날 법원에 매각대금의 극대화, 절차의 공정성과 투명성 확보, 매각 절차를 포함한 회생절차 진행의 신속성 및 성공 가능성 등을 고려해 인가 전 M&A 절차를 매각 공고에 의한 공개매각 방식으로 진행하게 해달라는 신청서를 제출한 바 있다.삼부토건은 애초 매각 공고 전 조건부 인수계약을 체결한 뒤 공개 입찰로 더 나은 조건을 제시하는 인수희망자를 찾는 '스토킹호스' 방식을 통해 인가 전 M&A 절차를 진행해왔다.하지만, 인수 대금에 대한 자금증빙 제출 지연, 미확정 채무 현실화에 대한 부담, 전·현직 경영진의 자본시장법 위반 혐의 등에 대한 잠재적 리스크 등으로 특별한 성과를 내지 못해왔다.삼부토건은 오는 15일 매각 공고를 내고 이날부터 다음 달 17일까지 인수의향서를 접수할 예정이다. 인수제안서 접수 마감일은 다음 달 31일까지다.삼부토건은 지난 2월 법원에 회생절차 개시를 신청했다. 원자재 가격의 급격한 상승, 건설경기 침체로 인한 공사대금 및 시행사 대여금 미회수 급증 등으로 자금 유동성이 악화하며 재무 위기를 겪은 것으로 알려졌다.</div>

[전남인터넷신문]기업회생 절차를 밟고 있는 삼부토건에 대해 법원이 회생계획 인가 전 인수·합병(M&A)을 공개매각 방식으로 진행하기로 했다.

법원, '회생 인가 전 M&A' 삼부토건 공개매각으로 인수자 물색

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/12/2GXVFD0GA2_1.png" /></figure>디앤디인베스트먼트가 운용하는 디앤디플랫폼리츠가 핵심 자산인 서울 영등포구 오피스 ‘세미콜론문래’ 매각에 속도를 내고 있다. 예상 매각가는 7000억 원으로 다수의 기관투자자들이 투자에 관심을 보이면서 매각 거래가 흥행 조짐을 보이고 있다.11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 디앤디인베스트먼트는 최근 삼정KPMG와 에스원을 매각 주관사로 선정하고 잠재 원매자들을 대상으로 티저레터를 배포했다. 본격적인 매각 절차에 돌입한 셈이다.티저레터 배포 이후 외국계 기관과 국내 운용사 등을 포함해 약 20곳이 관심을 보인 것으로 전해졌다. 업계에서는 10월 중 우선협상대상자가 선정되고, 이르면 연말 안에 거래가 마무리될 것으로 전망하고 있다.세미콜론문래는 디앤디플랫폼리츠가 2020년 자리츠(자기관리부동산투자회사)를 통해 편입한 자산으로, 현재 전체 운용자산(AUM)의 약 60%를 차지하는 핵심 자산이다. 지하 5층~지상 13층, 연면적 약 9만9140㎡ 규모로 2017년 준공됐다. 삼성화재, 씨티은행, 서비스에이스(SK 계열사) 등 안정적 임차인을 확보하고 있어 공실 위험이 낮다는 점과 지하철 2호선 문래역과 1호선 영등포역이 인접해 교통 접근성이 뛰어나다. 이러한 조건들이 투자자들이 세미콜론문래에 투자의향을 보이는 주요 요인으로 꼽힌다.국내 오피스 시장 여건도 이번 매각에 유리하게 작용하고 있다. 서울 도심권역(CBD)은 올해부터 2031년까지 약 90만 평 규모의 신규 공급이 예정돼 있어 공급 과잉 우려가 크다. 이에 최근 기관투자자들은 CBD 자산을 기피하는 경향을 보이고 있다. 강남권역(GBD)은 매물 부족에 따른 입찰 경쟁 과열로 가격 부담이 높아졌고, 여의도권역(YBD) 역시 투자할 만한 대형 매물이 많지 않은 상황이다. 이에 상대적으로 안정적인 수급 여건을 갖춘 영등포·문래 일대(Sub-YBD)가 대안 투자처로 주목받고 있다는 분석이다.예상 매각가는 7000억 원으로, 매입 당시 전용면적당 실질임대료(E.NOC)는 약 16만 원 선이었으나 현재는 22만 원대로 상승하며 임대수익성이 크게 개선된 점이 가격 산정의 근거로 제시된다. 이 시세차익은 특별배당을 통해 디앤디플랫폼리츠 주주들에게 환원될 예정으로, 주주가치 제고가 기대된다.디앤디플랫폼리츠는 세미콜론문래 매각으로 회수한 원금을 신규 투자에 재투입한다는 전략이다. 지난 4월에는 서울 종로구 수송동 ‘수송스퀘어’ 지분을 확보했으며, 이번 매각 대금은 잔여 지분 취득에 활용될 예정이다. 당시 자본 구조는 △우선주 A 650억 원(과기공 등) △우선주 B 870억 원(KB증권 등) △우선주 C 130억 원(디앤디플랫폼리츠 출자) △보통주 300억 원(SK디앤디 등 출자)으로 구성됐다. 이번 매각으로 마련한 자금은 이 가운데 우선주 B 추가 매입에 투입될 계획이다.여의도권역 인접 자산에서 주요권역 자산으로 포트폴리오를 전환하는 동시에 신규 투자로 보유 자산을 다변화해 배당 안정성을 높인다는 구상이다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/12/2GXVFD0GA2_2.png" /></figure></div>

디앤디인베스트먼트가 운용하는 디앤디플랫폼리츠가 핵심 자산인 서울 영등포구 오피스 ‘세미콜론문래’ 매각에 속도를 내고 있다. 예상 매각가는 7000억 원으로 다수의 기관투자자들이 투자에 관심을 보이면서 매각 거래가 흥행 조짐을 보이고 있다.

디앤디플랫폼리츠, 세미콜론문래 매각 흥행 조짐…매각가 7000억 예상

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/11/2GXUYYUICY_1.jpg" /></figure>‘K푸드’가 전 세계적으로 인기를 끌면서 식음료 기업이 회사채 시장을 적극적으로 찾고 있다. 빙그레(005180)가 23년 만에 회사채를 통한 자금 조달에 나섰으며 롯데칠성(005300)음료도 1500억 원 규모를 공모할 예정이다. 앞서 동원F&B와 하이트진로홀딩스(000140)가 회사채 수요예측에서 흥행한 만큼 이들 기업도 긍정적인 성적표를 받을 것으로 보인다.11일 투자은행(IB) 업계에 따르면 빙그레는 이달 23일 500억 원 규모의 회사채 발행을 위한 수요예측을 진행한다. 만기는 3년이며 최대 1000억 원까지 증액 발행을 고려하고 있는 것으로 전해졌다. 주관사는 KB증권이 맡았다. 빙그레가 회사채를 발행하는 것은 2002년 이후 23년 만이다.이달 16일에는 롯데칠성음료도 회사채 수요예측에 나선다. 총 1500억 원 규모로 3년물 1000억 원, 5년물 500억 원으로 구성됐다. 최대 3000억 원까지 증액을 고려하고 있다. 주관사는 NH투자증권, KB투자증권, 한국투자증권 등이다.빙그레와 롯데칠성의 신용등급은 각각 AA-, AA로 시장에서 우량채로 분류되는 만큼 이번 회사채 발행에서 흥행할 것으로 기대된다. 여기에 이재명 정부가 지급한 민생회복 소비쿠폰와 해외 시장에서의 성장세에 힘입어 업황 전망도 긍정적이다. 실제 최근 수요예측을 진행한 동원F&B와 하이트진로홀딩스 역시 목표액을 크게 웃도는 유효 주문을 받은 바 있다. 구체적으로 동원F&B는 600억 원 모집에 7300억 원, 하이트진로홀딩스는 500억 원에 7810억 원의 자금이 몰렸다.IB 업계 관계자는 “민생회복 소비쿠폰의 영향으로 실제 소비가 어느 정도 회복이 되고 있는 상황”이라며 “식음료 기업들이 국내 뿐만 아니라 해외에서도 경쟁력을 확보하는 등 사업이 꾸준히 성장하고 있다”고 설명했다. </div>

‘K푸드’가 전 세계적으로 인기를 끌면서 식음료 기업이 회사채 시장을 적극적으로 찾고 있다. 빙그레(005180)가 23년 만에 회사채를 통한 자금 조달에 나섰으며 롯데칠성(005300)음료도 1500억 원 규모를 공모할 예정이다. 앞서 동원F&B와 하이트진로홀딩스(000140)가 회사채 수요예측에서 흥행한 만큼 이들 기업도 긍정적인 성적표를 받을 것으로 보인다.

‘K푸드’ 훈풍 퍼지나…식음료社, 회사채 발행 활기 [시그널]

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/12/ff6282bb-7c51-45cf-864e-e60f86505ead.jpg" /></figure>민자사업인 공항철도가 개통한 이후 정부가 수입과 운영비 보전 명목으로 지원한 돈이 총사업비의 1.5배를 넘는 것으로 나타났다. 금액으로는 5조원에 육박한다.국토교통부가 12일 국회 염태영 의원실(더불어민주당)에 제출한 ‘공항철도 연도별 정부지원금 현황’에 따르면 공항철도 개통 이후 2008년부터 올해(예상치)까지 지원금은 모두 4조 9879억원에 달한다.이는 인천공항~서울역을 잇는 공항철도 총사업비(3조 2956억원)의 1.5배를 넘는 규모다. 공항철도는 현대건설컨소시엄이 민자사업으로 추진해 2007년에 1단계(인천공항~김포공항) 구간을 개통해 운영했으나 적자 누적 등의 이유로 2009년 코레일에 인수됐다. 그 뒤 2015년에 다시 사모펀드로 대주주가 바뀌었다.지원 내역을 세부적으로 보면 기존에 논란이 됐던 ‘최소운영수입보장(MRG·minimum revenue guarantee)’방식이 적용된 2008년에서 2015년까지 지원금은 1조 4565억원이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/12/1a22acf3-25f6-4930-a3d8-4e2ca2db8b23.jpg" /></figure>MRG는 실제 운임수입이 실시협약에 있는 예상치의 일정 수준에 못 미칠 경우 정부가 차액을 보전해 주는 방식이다. MRG는 2008년 1040억원을 시작으로 2013년에는 2959억원까지 증가했다. 승객이 예상 수요에 한참 못 미치면서 수입 역시 예상치에 크게 미달한 탓이다.게다가 민자사업자가 운영권을 가진 2040년까지 MRG 명목으로 더 많은 돈이 투입될 거란 전망이 나오면서 애초 수요예측이 과도했던 탓 아니냐는 논란이 일기도 했다.이후 정부는 재정 부담을 줄이기 위해 2015년에 MRG 방식 대신 ‘표준비용보전(BTO-SCS)’ 방식으로 사업구조를 변경했다. 총수입이 필수운영비용(차량 운영비+ 인건비+차입금 원리금 상환 등)에 못 미칠 경우 부족분을 정부가 메워주는 내용이다.당시 정부는 “애초 MRG 방식이었다면 향후 운영보장기간까지 15조원가량 지원이 필요하지만, SCS 방식에선 7조원이 절감된 8조원 정도면 된다”고 밝혔다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/12/ed30aff7-cb25-4fb6-aaa0-ea842a7d9669.jpg" /></figure>하지만 이후에도 지난해까지 보전금이 대부분 3000억원을 넘었으며, 국토부는 올해 지원금으로 최대 규모인 4160억원을 예상하고 있다. MRG 시절 지원금 중 최대 액수는 2013년의 2959억원이었다.SCS 방식에선 정부가 한해 공항철도 운영에 필요한 비용을 산정한 뒤 실제 수입이 비용보다 적으면 그 차액을 지원하고, 대신 수입이 더 많으면 남는 돈을 환수하게 된다. 그러나 아직 환수한 사례는 없다.이렇게 정부가 SCS 명목으로 공항철도에 지원한 돈은 2015년부터 올해까지 모두 3조 5314억원으로 이를 MRG 지원금과 합하면 총 4조 9879억원이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202509/12/11def7b1-1f00-4cff-aef1-f202ae12abd7.jpg" /></figure>사업구조를 바꾼 뒤에도 지원금 규모가 좀처럼 줄지 않는 이유는 여전히 수입보다 나가야 할 비용이 더 많기 때문이다. 공항철도는 요금이 애초 개통 때보다 할인된 채 운영되는 데다 수도권통합환승할인까지 적용되면서 실제 수입은 더 줄었다. 승객도 지난해 하루평균 29만명까지 증가했지만, 실시협약 당시 예측했던 수요(약 82만명)와 비교하면 35%에 그친다.게다가 운영비엔 민자사업자가 사업을 추진하면서 빌린 돈의 원리금 상환과 법인세도 포함된다. 공항철도 관계자는 “원리금 상환액과 법인세만 매년 2800억원가량 된다”며 “이 때문에 지원금의 기준이 되는 필수운영비 자체가 높아질 수밖에 없다”고 말했다.염태영 의원은 “공항철도 자체는 꼭 필요한 시설이지만 운영 과정에서 발생하는 과도한 재정 부담은 문제”라며 “향후 민자사업에서 수요추정 등을 보다 정밀하게 해 유사한 논란이 생기지 않도록 해야 한다”고 지적했다.</div>

민자사업인 공항철도가 개통한 이후 정부가 수입과 운영비 보전 명목으로 지원한 돈이 총사업비의 1.5배를 넘는 것으로 나타났다. 금액으로는 5조원에 육박한다.

[단독] 배보다 배꼽…공항철도에 준 정부지원금, 사업비의 1.5배

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/12/2GXVGW37JA_4.jpg" /></figure>자금 조달 과정에서 재무적 투자자(FI)와 맺는 적격 상장(Q-IPO) 조항이 기업들에게 ‘부메랑’으로 돌아오고 있다. 중복 상장을 둘러싼 여론 부담이나 업황 악화로 섣불리 기업공개(IPO)를 추진하기 어려운 상황 속 추가 재무 지출 가능성이 커지자 일부 기업은 투자금을 조기 상환하려 새로운 FI를 물색하고 있다.12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 콘텐츠 제작사 SLL중앙은 과거 투자받은 4000억 원을 차환하기 위해 새로운 투자자 모집에 나섰다. SLL중앙은 2021년 상장 전 지분 투자(프리 IPO)를 통해 국내 사모펀드(PEF) 운용사 프랙시스캐피탈과 중국 텐센트에게서 4000억 원을 받았다. 이때 2024년까지 IPO를 완수하는 적격 상장 조항을 계약서에 넣고 기한을 1년씩 두 번 연장할 수 있도록 했는데, 이 카드를 모두 소진해 내년까지는 상장을 마쳐야 한다. 상장이 이뤄지지 않을 시 FI는 주주 간 계약에 따라 SLL중앙 경영권 매각을 주도할 수 있다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/12/2GXVGW37JA_5.jpg" /></figure>SLL중앙은 ‘흑백요리사’와 ‘재벌집 막내아들’ 등 다수의 히트작을 내놓은 제작사다. 국내 콘텐츠 산업을 주도하는 주요 기업으로 꼽히지만 업계 전반적으로 수익성이 악화하면서 적자가 지속되고 있다. 여기에 동종 기업인 스튜디오드래곤 주가가 2021년 초 10만 원대에서 최근 4만 원대로 내려오는 등 부진한 상황이다. 경영권 매각을 피하기 위해 IPO를 강행하더라도 심사 기관인 한국거래소가 상장 예비심사를 통과시킬 가능성이 낮은 만큼 새로운 투자 유치를 통한 차환이라는 선택지를 고려하게 된 것으로 풀이된다.마찬가지로 2026년까지 증시에 올라야 하는 적격 상장 조항을 가진 SK에코플랜트는 기한 연장을 추진하고 있는 것으로 알려졌다. 지난달까지만 해도 환경 자회사 리뉴어스·리뉴원 등을 글로벌 투자회사 콜버그크래비스로버츠(KKR)에 매각하고 반도체 관련 자회사를 흡수합병하면서 IPO를 위한 ‘몸집 만들기’에 나섰지만 최근 금융 당국 징계로 상황이 급변했다. 금융위원회 산하 증권선물위원회는 이달 회계처리 기준 위반을 이유로 SK에코플랜트에 중징계 처분을 내렸다. SK에코플랜트는 기한 내 상장이 무산될 시 계약에 따라 FI에 매년 배당금을 늘려 지급해야 한다.적격 상장 기한 도래 이전 투자금을 상환한 기업은 다수다. 최근 합병 절차를 밟고 있는 SK온과 SK엔무브가 대표적으로, 두 기업의 모회사인 SK이노베이션은 SK엔무브의 FI인 IMM크레딧솔루션(ICS)이 보유한 지분 30%를 8593억 원에 매입했고, SK온 FI 지분도 3조 6000억 원에 되사왔다. 과거 일정 시점까지 IPO를 진행해 FI가 투자금을 회수할 수 있도록 한 관행이 다수 기업들의 발목은 잡은 모습이다.IB 업계 관계자는 “투자 유치 단계에서는 원활한 자금 조달을 위해 FI에게 상당한 수익률을 보장해준다"며 “상장에 살패하면 재무 부담이 크게 늘어나는 구조여서 기업들이 차환 방법을 찾을 수밖에 없는 분위기”라고 말했다.</div>

자금 조달 과정에서 재무적 투자자(FI)와 맺는 적격 상장(Q-IPO) 조항이 기업들에게 ‘부메랑’으로 돌아오고 있다. 중복 상장을 둘러싼 여론 부담이나 업황 악화로 섣불리 기업공개(IPO)를 추진하기 어려운 상황 속 추가 재무 지출 가능성이 커지자 일부 기업은 투자금을 조기 상환하려 새로운 FI를 물색하고 있다.

적격 상장 '부메랑'…계약 시한 앞두고 릴레이 상환 [시그널]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/12/2GXVGW50VS_1.jpg" /></figure>동양생명(082640)이 서울 종로 사옥을 포함해 9개 자산 매각에 본격 나선다. 우리금융그룹에 편입 이후 재무건전성 개선을 위해 실시하는 고강도 구조조정의 일환이다.12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 동양생명은 서울 종로 사옥을 포함한 9개 자산을 매각하기 위한 주관사로 JLL을 선정했다. 동양생명은 조만간 원매자들을 중심으로 입찰을 진행하면서 사옥 매각에 속도를 낼 것으로 보인다.동양생명이 이번에 매각하는 수도권 자산으로는 서울 창신동 종로지점, 경기 성남 새분당지점, 고양 일산지점이다. 모두 연면적 7000~8000㎡ 규모의 중소형 빌딩으로 역세권 입지와 안정적 임차 구조를 갖춘 것으로 평가된다. 지방 자산으로는 대구 남산동 대구지점(구분소유), 울산 달동 울산지점, 경남 창원 상남동 창원지점·여좌동 진해지점(구분소유), 전남 순천 저전동 순천지점이 포함됐다. 1991년 문을 연 고양 인재개발원도 매각 대상이다.동양생명 측은 9개 자산의 가치 총액을 약 2000억 원으로 산정했다. 지방 자산 매각을 위해 수도권 자산과 묶어 매각하는 방안도 검토되고 있다. 수도권 자산만 인수하는 것은 불가능한 구조로 수도권 자산을 인수하기 위해서는 반드시 지방 자산을 함께 인수해야하는 것이 골자다. 대구지점과 진해지점은 구분소유(여러 투자자가 일부분을 소유)임을 고려해 우선협상자 선정 이후 매각 구조의 변경도 가능하다.동양생명이 사옥 매각에 나서는 것은 재무 지표가 악화됐기 때문이다. 상반기 순이익은 868억 원으로 지난해 대비 47.1% 줄었다. 보험수익은 704억 원으로 48.5% 줄었고, 투자수익도 310억 원으로 57.3% 급락했다. 금융감독원 제재심의위원회가 최근 신용정보법 위반에 대해 약 1400억 원 과징금 부과를 의결한 점도 부담이다. 2022년 검사에서 고객 동의 없이 자회사 보험대리점(GA)에 개인 신용정보를 넘긴 사실이 적발되면서다. 금융위원회에서 최종 확정될 경우 상반기 순익의 두 배를 웃도는 과징금을 물어야한다.우리금융그룹은 동양생명을 인수한 이후 최고재무책임자(CFO) 직속 재무진단 태스크포스(TF)를 출범시키고 자산·부채 전반에 대한 점검에 들어간 것으로 알려졌다. 이번 부동산 매각은 그룹 차원의 ‘자본 효율화 전략’의 첫 사례다. 우리금융그룹은 동양생명이 보유한 파인크리크CC와 파인밸리CC 등 비영업용 자산도 매각 후보군에 올려놓은 것으로 전해졌다.IB 업계의 한 관계자는 “지방 자산과 함께 인수해야 한다는 점은 매수자 측 입장에서는 부담이 될 수 있는 요인”이라며 “이 지점에서 매도자와 매수자 간 가격에 대한 이견이 상당 부분 발생할 것으로 보인다”고 말했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/09/12/2GXVGW50VS_2.jpg" /></figure></div>

동양생명(082640)이 서울 종로 사옥을 포함해 9개 자산 매각에 본격 나선다. 우리금융그룹에 편입 이후 재무건전성 개선을 위해 실시하는 고강도 구조조정의 일환이다.

'고강도 구조조정' 동양생명, 2000억 규모 사옥 매각 본격화…주관사에 JLL 선정 [시그널]

대한전선은 기존 회사채 목표액(800억원)보다 약 2배 증액한 1550억원 규모의 회사채를 발행한다고 12일 공시했다. 대한전선은 지난 10일 진행한 회사채 수요예측에서 목표액 대비 11배를 넘어서는 총 8880억원의 매수 주문을 확보했다.

대한전선, 1550억원 회사채 발행···차입금 상환 등 활용

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