<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>■ 엔비디아 실적발표 D-1…뉴욕증시 기술주 등 또 일제히 하락■ MS·엔비디아, 앤스로픽에 150억 달러 투자…오픈AI 의존 탈피■ '종묘 보호'에 막힌 세운4구역…1.7조 개발계획 장기 표류하나■ 美 하원, 엡스타인 기록 공개안 압도적 통과…트럼프 행보 주목■ 트럼프 적극 엄호·환대에…빈 살만 "美에 1450조원 투자" 화답<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/19/2511190734336370.jpg" /></figure></div>

<div>민간 성장 기여도 반토막…"향후 5년이 절체절명"한국 기업집단은 제도 산물…성장 막는 규제 다시 봐야AI 투자, 현 금융·규제로는 감당하기 매우 어렵워금산분리 논쟁 아니다…새 자본조달 체계 필요AI 스타트업 키워야 한다…미래 대기업 위한 생태계 재정비[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 최태원 대한상공회의소 회장 겸 SK그룹 회장이 고(故) 최종현 선대 회장과의 일화를 꺼내며 한국 기업 규제 구조의 '태생적 한계'를 정면으로 지적했다. 최 회장은 "어렸을 때 아버님께 'SK그룹은 어떻게 만드신 거예요?'라고 물었더니, 아버님이 '그거 내가 만든 거 아니다'라고 하셨다"고 소개했다. 그는 "그룹이라는 형태는 규제에 의해 나라가 만든 것이고, 지금도 많은 기업이 스스로 만든 구조가 아니라 제도가 만든 형태 안에서 움직이고 있다"며 "태생적인 부분부터 새롭게 조율할 필요가 있다"고 강조했다.이 발언은 개인적 일화처럼 들리지만, 한국 대기업집단이 시장보다 제도와 규제 환경 속에서 만들어졌다는 현실을 되세기며 한국식 기업 구조의 태생적 한계를 돌아봐야 한다는 뜻이다.최태원 회장은 20일 오전 서울 여의도 CCMM빌딩에서 열린 제2차 기업성장포럼 인사말에서 한국 경제의 성장 둔화와 기업 규제 체계의 구조적 문제를 집중적으로 지적하며 규제 개편과 성장 환경 재정비를 촉구했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/20/2511201030407640_w.jpg" /></figure>기업성장포럼은 한국경제인협회, 대한상공회의소, 한국중견기업연합회가 지난 9월 공동 출범한 정례 포럼으로, 이날 행사는 한경협 주관으로 열렸지만 류진 한경협 회장이 이재명 대통령의 아랍에미리트(UAE) 순방에 동행하면서 최 회장이 먼저 발언에 나섰다.최 회장은 한국 경제가 직면한 성장 둔화를 "절체절명의 문제"로 규정했다. 그는 "30년 전 한국 경제성장률은 9.4%였고, 그중 민간이 8.8%를 책임졌다"며 "작년 성장률은 2%에 불과했고, 민간 기여도는 1.5%에 머물렀다"고 설명했다. 이어 "민간 기여도가 5년마다 1.2%포인트씩 떨어져 왔다"며 "2030년에는 마이너스 성장으로 돌아간다"고 경고했다. 한국 경제가 성장경로 자체를 상실하는 '구조적 쇠퇴'에 빠질 수 있다는 위기의식이다.최 회장의 분석은 경제성장의 핵심 엔진이었던 민간 부문의 역동성이 제도·규제 환경 속에서 지속적으로 약화돼 왔다는 진단에서 출발한다. 그는 "한 번 마이너스 성장이 되면 자본이 빠져나가고, 사람들도 더 많은 기회를 찾아 해외로 나간다"며 "그렇게 되면 대한민국의 희망이 사라질 수 있다"고 말했다. 이는 지금의 규제 체계가 기업 활동을 제약하는 수준을 넘어, 국가 전체의 성장 잠재력을 훼손할 수 있는 단계에 왔다는 의미이기도 하다.특히 그는 기업집단 규제와 공정거래법 체계의 고착화를 문제로 지적했다. "성장을 하는 기업을 레코그나이즈(recognize·인정)할 필요가 있다"며 "지금은 기업의 크기를 기준으로 규제가 묶여 있다"고 비판했다. 자산 5조 원 기준의 기업집단 지정 제도가 2009년 이후 16년째 그대로 유지되는 것을 두고, 중견기업 94개·상호출자제한 기업 343개 규제가 누적됐다는 점을 구체적으로 제시했다. 성장 기업을 규제의 범주로 끌어들여 확장을 막는 현 프레임이 '성장절벽'을 키우고 있다는 인식이다.인공지능(AI) 시대의 투자 규모를 언급한 대목은 규제 체계의 현실과 미래 투자의 간극을 현실적으로 보여준 사례였다. 그는 "AI 경쟁은 규모와 속도의 게임"이라며 글로벌 기업들이 1000억 달러 단위로 움직이고, 미국은 2조 달러 투자까지 논의하고 있다고 설명했다. "AI 데이터센터 1기가와트(GW)를 짓는 데 70조 원이 든다"며 "한국이 10기가를 하려면 700조 원이 필요하다"고 구체적으로 제시해 현실적 제도 한계를 지적했다. 에너지 인프라까지 포함하면 투자 규모는 기하급수적으로 늘어난다.이 부분에서 최 회장은 "기업이 금산분리를 풀어달라고 하는 게 아니다"라고 선을 그었다. AI 시대의 투자 규모에 맞는 새로운 금융제도와 자본 조달 방식이 필요하며, 기존 규제 틀만으로는 감당할 수 없다는 설명이다. 자칫 '금산분리 완화 요구'로 왜곡되는 것을 경계하면서도, 투자수요를 충족할 수 있는 제도적 대안 마련을 강하게 요청했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/20/2511201031206480_w.jpg" /></figure>최 회장은 스타트업 생태계의 정체 문제도 짚었다. 그는 "과거 벤처 붐 때 유니콘이 많이 나왔지만 그 이후엔 정체"라며 "이제는 AI로 무장된 새로운 기업들이 필요하다"고 말했다. 벤처 시장의 제한적 규모를 고려하면 AI 스타트업에 대한 선택과 집중이 필요하며, 이들이 미래 대기업으로 성장하도록 제도를 설계해야 한다고 강조했다.최 회장은 "공정거래법을 없애자는 게 아니다. 필요한 것은 살리고, 성장을 목표로 한다면 손을 대야 할 부분은 손봐야 한다"며 "대한민국 성장에 맞는 새로운 규제 틀이 필요하다"고 했다. 그러면서 "오늘은 담론을 공유하는 자리이고, 대안은 다음 포럼에서 다루게 될 것"이라고 말하며 발언을 마무리했다.경제계는 이러한 문제의식 속에서 기업이 성장 단계마다 규제의 벽에 가로막히지 않고 스스로 규모를 키울 수 있는 '스케일업 하이웨이' 구축이 필요하다고 강조하고 있다. 기업 규모가 커질수록 규제가 늘어나는 현 구조를 바꾸고, 성장하는 기업에 인센티브를 부여해 민간의 성장 동력을 되살려야 한다는 것이다. 경제계는 규모 확장과 혁신 투자를 촉진하는 제도적 기반이 마련돼야 한국 경제가 다시 활력을 찾을 수 있다고 지적했다. syu@newspim.com</div>

민간 성장 기여도 반토막…"향후 5년이 절체절명" 한국 기업집단은 제도 산물…성장 막는 규제 다시 봐야. AI 투자, 현 금융·규제로는 감당하기 매우 어렵워

최태원 회장 "SK, 아버님이 만든 거 아니라더라"…태생적 한계 왜 꺼냈나

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/20/2H0IZVTM01_1.png" /></figure>코스피 지수가 사상 최고치를 경신하는 등 국내 주식시장이 '불장'을 맞고 있지만 벤처투자업계는 여전히 냉기를 벗어나지 못하고 있다.대한상공회의소는 20일 한국벤처캐피탈협회와 함께 벤처캐피탈(VC) 113개사를 대상으로 '벤처캐피탈 투자 애로요인 및 정책과제 조사'를 실시한 결과 응답기업의 62.8%가 최근 1년간 투자재원 조달이 과거보다 더 어려워졌다고 답했다고 밝혔다. 또 투자금 회수가 어려워졌다는 71.7%에 달해 기업공개(IPO)·인수합병(M&A) 시장 부진 영향이 큰 것으로 나타났다. 자금난은 정책금융에 대한 의존도를 높이고 있는 것으로 나타났다. 최근 2년간 모태펀드·성장금융·산업은행 등에서 정책금융 출자를 받은 VC는 75.2%에 이르렀다. 하지만 이들 중 91.8%는 “민간자금 매칭에 어려움을 겪었다”고 털어놨다. 정책펀드가 최대 60%를 출자하더라도 VC가 확보해야 하는 나머지 민간 자금이 원활히 조달되지 않아 펀드 결성 자체가 지연되는 구조적 병목이 발생하고 있다는 지적이다.VC들은 투자 활성화를 위해 무엇보다 회수시장 정상화가 필요하다고 입을 모았다. 응답 기업의 69%가 기술특례상장 제도 개선을 꼽았으며 세컨더리 펀드 활성화(68.1%)가 뒤를 이었다. 기술특례상장은 심사 기준이 비공개되고 심사지표가 불명확해 예측 가능성이 떨어진다는 점이 문제로 지적됐다. 또한 산업자본과 금융자본의 공동 GP(운용사) 참여를 허용해야 한다는 응답도 61.6%에 달했다. 일반지주사의 GP 참여가 막혀 있는 현행 규제를 풀면 지주사의 자본력과 산업 현장 이해도를 활용해 민간 투자 재원이 확대될 수 있다는 이유에서다.세제 혜택과 정책 출자 확대 요구도 많았다. 벤처투자 세제지원 강화(55.8%), 모태펀드 출자 확대(54.9%), 연기금·법정기금의 벤처투자 확대(54%) 등이 주요 과제로 제시됐다. 퇴직연금의 벤처투자 허용을 요구하는 의견도 44.2%를 차지했다. 투자재원 자체를 늘리는 동시에 회수시장 기능을 회복해야 한다는 시각이 반영된 결과다.투자 대상의 지역 편중도 심각한 문제로 꼽혔다. VC의 80.5%가 투자대상이 수도권에 집중돼 있다고 답했으며, 비수도권 투자 비중이 높다는 응답은 10.7%에 그쳤다. 그러나 비수도권 투자 확대 필요성에는 응답자의 65.5%가 공감했고, 실제 확대 의향이 있다는 비율도 74.3%로 높았다. 이를 위해 모태펀드 내 권역별 펀드 신설(25.7%), 지방 스타트업 클러스터 확대(23.9%), 지자체 직접 출자 확대(23%) 등이 과제로 제시됐다. 강성훈 강원대 교수는 “유망 기업 자체가 지방에 많아져야 한다”며 “특구·샌드박스와 연계한 규제 완화와 세제지원이 병행돼야 한다”고 강조했다.아울러 응답 기업 중 59.3%는 “최근 1년간 투자처 확보가 과거보다 어려워졌다”고 답했다. 강석구 대한상의 조사본부장은 “주식시장의 열기가 VC 업계까지 이어지지 못하고 있다”며 “금산분리·상장요건 등 제도를 투자 친화적으로 개편해 비상장 기업까지 성장 사다리를 넓혀야 한다”고 말했다.</div>

코스피 지수가 사상 최고치를 경신하는 등 국내 주식시장이 '불장'을 맞고 있지만 벤처투자업계는 여전히 냉기를 벗어나지 못하고 있다.

주식시장은 불장이지만…벤처투자업계엔 냉기 풀풀

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/20/2H0J0X08KS_1.jpg" /></figure>기업이 성장할수록 혜택이 줄고 규제가 늘어나는 ‘역(逆) 인센티브 구조’로 인해 신생기업이 줄고 소멸기업이 늘어난 것으로 나타났다. 경제계는 국내 경제의 성장 엔진 재점화를 위해 규제 개혁과 생산적 금융 활성화 등의 조치가 필요하다고 제안했다.한국경제인협회와 대한상공회의소·한국중견기업연합회는 20일 서울 여의도 CCMM빌딩에서 제2차 기업성장포럼을 열고 이 같은 내용을 포함한 ‘성장지향형 기업생태계 구축을 위한 혁신 전략’을 논의했다.정철 한경협 연구총괄대표 겸 한국경제연구원장은 기조강연을 통해 “신생기업이 감소하고 신생률이 둔화하며 한국 기업의 성장 기반이 약해졌다”고 진단했다. 차별적 지원과 세제 혜택, 기업 규모별 차별 규제, 전략적 자본의 부재 등이 기업의 지속적 성장을 가로막고 있다는 것이다.정 대표는 국가데이터처 기업 생멸 행정통계를 인용해 신생기업 수는 2020년 107만 개에서 2023년 96만 개까지 줄었고 신생기업 수를 활동 기업 수로 나눈 신생률도 감소 추세라고 지적했다. 실제 대기업 신생률은 2022년 4.4%에서 2023년 2%로, 중견기업은 1.3%에서 1%로 하락했다. 반면 소멸률은 2020년부터 2022년까지 꾸준히 증가했다. 중견기업에서 중소기업으로 회귀한 기업도 2021~2023년 1147개로 중견기업으로 성장해 중소기업을 졸업한 곳(931개)보다 많았다.정 대표는 기업 성장을 활성화하기 위해 성장 인센티브와 스마트 규제 개혁, 생산적 금융 활성화를 3대 전략으로 제시했다. 기업 규모에 따른 지원 차별을 완화하고 연구개발(R&D) 세제 혜택도 프랑스·영국과 같이 기업 규모와 상관없이 제공해야 한다는 주장이다.자산 규모 기반의 사전적 차등 규제 대신 시장 지배력 남용 행위 발생 시 개입하는 사후적 규제로 전환하고 일반지주회사의 펀드운용사(GP) 보유를 허용하는 등 금융·산업 자본 간 융합을 활성화해야 한다는 주장도 제기됐다.주진열 부산대 교수는 “기업집단 지정과 계열사 간 거래를 포괄적으로 규제하는 현행 공정거래제도가 그룹 차원의 전략적·장기적 사업 지원을 위축시킬 수 있다”고 지적했다. 한상우 코리아스타트업포럼 의장도 “대기업의 자본이 스타트업의 실험과 혁신을 견인할 수 있도록 생산적 금융 구조를 마련해야 한다”고 강조했다.</div>

기업이 성장할수록 혜택이 줄고 규제가 늘어나는 ‘역(逆) 인센티브 구조’로 인해 신생기업이 줄고 소멸기업이 늘어난 것으로 나타났다. 경제계는 국내 경제의 성장 엔진 재점화를 위해 규제 개혁과 생산적 금융 활성화 등의 조치가 필요하다고 제안했다.

"기업 성장할수록 혜택 줄고 규제 늘어…逆인센티브 구조 개선해야"

<div>자사주 소각, ROE 8% 증가, 배당금 매년 5% 이상 증가 등 주주 환원 정책 강조[서울=뉴스핌] 김정인 기자 = LS가 LS용산타워에서 에식스솔루션즈 기업공개(IPO) 추진 배경 및 사업 현황을 공유하고 주주들과 소통하기 위한 기업설명회를 개최했다고 20일 밝혔다. 이 자리에서 이태호 ㈜LS CFO 상무는 "과거 나스닥에 상장돼 있던 에식스솔루션즈는 세계 1위 권선 기업으로 코스피에 재상장하게 되면 국내 투자자분들께도 새로운 투자 기회가 될 것"이며 "에식스솔루션즈가 IPO를 통해 조달한 자금으로 계획된 생산설비를 확충하면 수천억 원대의 이익 창출이 가능해 ㈜LS 연결 실적에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대한다"고 말했다. 이번 기업설명회에서는 주주들의 목소리를 경청하고, 추가 설명회 등을 통해 건의 및 질의사항에 대해 향후 답변하고 꾸준히 소통하겠다는 의지를 밝혔다.LS가 2008년에 인수한 에식스솔루션즈는 나스닥에 상장돼 있던 미국 기업으로 꾸준한 연구개발(R&D) 투자와 흑자 전환을 계기로 미국과 유럽 등 글로벌 권선 시장에서 점유율 1위를 기록 중이다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/20/2511201151031700.jpg" /></figure>LS는 에식스솔루션즈를 국내에 재상장시킴으로써 투자자들에게 새로운 투자 기회를 마련하는 것은 물론, 대어급 IPO의 재개로 활황을 보이고 있는 국내 증시에 더욱 탄력이 붙어 코스피 5000 시대를 실현하는 데 기여할 것으로 기대한다.현재 북미, 유럽, 아시아 등 11개국에 생산 거점을 구축한 에식스솔루션즈는 전기차 구동모터용 고출력 특수 권선을 생산하고 있으며, 테슬라와 토요타 등 글로벌 전기차 기업을 주요 고객으로 확보하고 있다.특히 에식스솔루션즈가 제조 중인 변압기용 특수 권선은 최근 인공지능(AI) 데이터센터 증가와 미국 내 변압기의 약 70%가 교체 시기를 맞으면서 주문량이 폭증하고 있어, 생산능력 확대가 시급한 투자 적기(골든타임)에 놓여 있는 상황이다.에식스솔루션즈는 전기차 및 변압기용 특수 권선 등의 생산설비 확충을 위해 올해부터 2029년까지 6000억 원 이상의 대규모 설비투자가 필요하며, IPO를 성공적으로 추진할 경우 추가 차입 없이 투자금을 마련, 모회사인 ㈜LS의 재무 건전성 확보에도 크게 기여할 것으로 전망한다.회사는 상장을 통해 에식스솔루션즈가 직접 자기자본을 조달하면 ㈜LS의 부채 부담을 늘리지 않을 뿐만 아니라, 향후 생산능력 확대를 통한 수천억 원대의 이익 창출로 자회사와 모회사 모두 재무구조 개선과 투자 매력도 제고 등 주주가치 상승 효과를 기대할 수 있다고 설명했다.또 LS는 에식스솔루션즈가 IPO로 사업계획을 달성할 시, 기존 전력 테마 외에 전기차 섹터 확충에 따른 ㈜LS의 실적 증가는 물론 주가 안정화도 꾀할 수 있을 것으로 예상하고 있다.이와 함께 LS는 기존 주주들에 대한 주주환원을 차질 없이 진행할 예정이라고 강조했다.앞서 ㈜LS는 지난 8월 전체 발행 주식의 3.1% 규모인 100만주의 자사주를 소각하겠다고 공시했다. ㈜LS는 절반인 50만주에 대한 소각을 완료했으며 내년 1분기 중 나머지 50만주를 소각할 예정이다.또 LS는 주주 가치를 극대화하기 위해 경영 효율성 지표인 ROE(자기자본이익률)를 2024년 말 기준 5.1%에서 8%로 끌어올릴 계획이다.이 외 배당금을 매년 5% 이상 증액해 2030년까지 배당금을 30% 이상 증가시켜 주주들에게 직접적인 이익을 제공할 예정이다. 정기 배당 외에도 회사 재원의 범위 내에서 중간 배당을 적극 검토하여 추가적인 환원을 실현할 계획이다.뿐만 아니라 주주들과의 소통을 강화하기 위해 연 2회 이상 기업 설명회를 정례화하고, 기관·애널리스트·언론과의 적극적인 소통을 통해 주주들의 목소리를 기업 정책에 반영할 예정이다.kji01@newspim.com</div>

자사주 소각, ROE 8% 증가, 배당금 매년 5% 이상 증가 등 주주 환원 정책 강조. [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = LS가 LS용산타워에서 에식스솔루션즈 기업공개(IPO) 추진 배경 및 사업 현황을 공유하고 주주들과 소통하기 위한 기업설명회를 개최했다고 20일 밝혔다.

LS, 美 권선 기업 '에식스솔루션즈' 기업설명회 개최…"IPO 통해 재무구조 개선 기대"

<div>‘인공지능(AI) 거품론’ 논란이 끊이지 않는 가운데, 글로벌 ‘큰손’ 투자자들이 ‘옥석 가리기’에 나선 것으로 확인됐다. 워런 버핏은 구글을 새로 담았고, 영화 ‘빅쇼트’의 모델로 2008년 금융위기를 예측한 마이클 버리는 팔란티어·엔비디아 하락에 베팅했다.최근 공개된 미국 증권거래위원회(SEC)의 올해 3분기 ‘Form 13F(13F)’ 공시 보고서들에 나타난 현상이다. 머니랩이 버핏의 버크셔해서웨이(이하 버크셔)와 버리의 사이언애셋매니지먼트(이하 사이언)를 포함해, 미국 주식에 투자하는 주요 기관투자가 10여 곳의 3분기 포트폴리오 변화를 심층적으로 들여다봤다. 메리츠증권과 두물머리투자자문 등의 도움을 받았다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/18/3aca3fd6-7642-4ed1-af86-0600a872b2a1.jpg" /></figure>이런 내용을 담았어요📍Point 1 버핏, 포트폴리오 현대화 나섰나-구글 새로 담아, 투자 비중 10위-제미나이, 챗GPT 누르고 승자 될까-‘서학개미’ 몰린 UNH는 ‘홀드’📍Point 2 버리, 왜 AI 하락 베팅했나-마감일보다 11일 일찍 공시한 이유는-버리 믿을 수 있나, 과거 12번 베팅 성적 보니📍Point 3 메리츠증권, 10개 기관 분석-매수 상위, 구글·브로드컴·테슬라…-매도 상위, 아마존·메타·마이크로소프트…-특별한 엔비디아, 이유는📍Point 4 갈수록 영향력 키우는 퀀트펀드-매수 상위, 구글·마이크로소프트·메타…-매도 상위, 애플·넷플릭스·팔란티어…-르네상스테크놀로지 알고리즘 역추적해 보니</div>

‘인공지능(AI) 거품론’ 논란이 끊이지 않는 가운데, 글로벌 ‘큰손’ 투자자들이 ‘옥석 가리기’에 나선 것으로 확인됐다. 워런 버핏은 구글을 새로 담았고, 영화 ‘빅쇼트’의 모델로 2008년 금융위기를 예측한 마이클 버리는 팔란티어·엔비디아 하락에 베팅했다.

“현재 주가는 역사적 저점” 서학개미 몰린 ‘버핏 픽’ 종목

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/19/2H0IKYTWLF_1.png" /></figure>“반도체를 찾는 투자자 만큼 투자유치를 원하는 반도체 기업도 많습니다. 슈퍼사이클 속에서 앞으로 더 많은 투자기회가 생길 것입니다."양진혁 삼정KPMG 전무는 19일 서울경제신문과의 인터뷰에서 내년 인수합병(M&A) 시장에서 주목해야 할 섹터로 반도체·방산·조선·2차전지를 거론했다. 반도체는 시장에 매물이 풍부한데다 슈퍼사이클과 함께 ‘소부장’을 육성하려는 정부의 의지가 맞물리면서 상당 기간 매력적인 투자처가 될 것이라고 내다봤다. 양 전무는 “반도체 공정이 고도화되면서 예전에는 3개월에 한 번 갈던 소모품이 이제는 매달 필요해졌다”며 “반도체 장비는 물론이고 공정 소모품을 생산하는 기업까지 생태계 전반에 걸쳐 실적이 성장할 것"이라고 말했다. 이어 그는 “기업가치가 크게 높아졌지만 향후 성장성을 감안한다면 몸값이 설득력을 갖는 시점이 올 것”이라고 덧붙였다.2차전지 역시 양 전무가 주목하는 산업이다. 2차전지는 2023년을 정점으로 열풍이 가라앉았고 한동안 실적 부진에 시달렸다. 그는 “이제는 섹터 내 턴어라운드 기업이 늘고 있고, 기업가치도 합리화됐다”고 진단했다.방산과 조선은 인기 대비 매물이 드물어 실제 성사되는 거래는 소수에 그칠 것으로 봤다. 코로나19 이후 높은 기업가치로 투자금을 모집했던 플랫폼, 바이오, 게임 등 일부 성장섹터는 구조조정 시점에 직면했다고 피력했다. 실제 정육각, 발란 등 한때 각광을 받던 스타트업이 연이어 회생절차에 돌입했다. 양 전무는 “소수지분 투자자들의 포트폴리오 엑시트 차원에서 파생된 매물도 늘어날 것”이라고 예상했다.그는 삼정KPMG에 2006년 공채로 입사해 감사 분야를 거쳐 인수합병(M&A) 자문을 수행 중이다. 감사 업무 경험을 바탕으로 사업재편과 구조조정 M&A 자문을 다수 담당했고 현재는 재무자문2본부를 이끌고 있다. 2본부는 구조조정 M&A 자문, 금융기관과 중견기업 대상 M&A 자문, 실사 등을 폭넓게 제공하는 조직이다.구조조정 M&A 시장의 한 축을 담당하는 사모펀드(PEF) 운용사의 중요성도 짚었다. 양 전무는 “PEF가 구조조정 투자를 단행해 사회적 비용을 줄이는 역할을 하고 있다"며 “위기 기업이 늘수록 산업 역동성이 저하되는 만큼, 구조조정 전문 PEF에 대한 인센티브를 고려해야 한다"고 강조했다.</div>

“반도체를 찾는 투자자 만큼 투자유치를 원하는 반도체 기업도 많습니다. 슈퍼사이클 속에서 앞으로 더 많은 투자기회가 생길 것입니다."

양진혁 삼정KPMG 전무 “슈퍼사이클 올라탄 반도체, 투자기회 더 많아질 것” [시그널]

<div>19일 대한상의 국민의힘과 정책 간담회 개최글로벌 투자 경쟁 가속…"韓 게임 룰 다시 짜야""규제 늘고 인센티브 줄어"…기업 성장 발목 지적[서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 최태원 대한상공회의소 회장이 "성장 중심의 정책 전환이 시급하다"고 밝혔다.최 회장은 19일 서울 중구 대한상의에서 진행한 국민의힘 지도부와의 간담회에서 "성장하는 기업이 더 많은 보상을 받는 시스템이 갖춰져야 적극적 투자가 가능하다"며 이같이 말했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/19/2511191110142850_w.jpg" /></figure>최 회장은 이날 인사말에서 글로벌 경제 환경이 급변하며 기존의 정책·제도 틀이 더는 현실을 반영하지 못하고 있다고 지적했다. 그는 "최근 APEC CEO 서밋에서 글로벌 기업들과 논의한 결과 국제 무대의 게임 룰과 상식이 완전히 바뀌었다"며 "각국이 자국 기업을 밀어주기 위해 기존에 없던 정책을 총동원하고 있다"고 설명했다.특히 기업 투자의 방식과 규모가 전례 없이 확대된 점을 강조했다. 최 회장은 "빅테크 기업들은 AI(인공지능) 분야에 수천억에서 조 단위 투자를 발표하며 기업 경쟁력이 완전히 다른 차원으로 이동하고 있다"며 "대한민국 역시 이 '정글 같은 시장'에서 무엇을 성장 전략으로 삼아 돌파할지 고민이 커지고 있다"고 말했다.이어 그는 국내 정책 시스템의 구조적 한계를 지적했다. 최 회장은 "고성장기에 만들어진 규제체계는 기업이 성장할수록 규제는 늘고 인센티브는 줄어드는 구조"라며 "이제는 성장 중심으로 우선순위를 전환해야 한다"고 말했다. 기업 규모가 아니라 성장 속도와 혁신 역량에 따라 지원하는 방식으로 정책 패러다임을 바꿔야 한다고 뜻이다.대규모 투자를 막는 규제 개선도 필요하다고 강조했다. 그는 "글로벌 기업들의 조 단위 투자는 대부분 외부 자금을 펀드 형태로 조달하는 방식"이라며 "우리도 이런 방식의 자금 조달이 가능하도록 제도를 조정해야 한다"고 말했다.입법 지원 필요성도 언급했다. 최 회장은 "상법 보완, AI·첨단산업 지원, 상속세 관련 방안 등을 당 차원에서 중점 추진하는 것으로 안다"며 "기업 활동을 뒷받침할 수 있도록 잘 처리되기를 바란다"고 말했다.또한 그는 이날 간담회 참석 기업들이 전국 주요 산업과 지역을 대표하는 만큼 "의정 활동에 도움이 되는 의미 있는 시간이 되길 바란다"며 국민의힘 지도부에 감사 인사를 전했다. 최 회장은 "바쁜 국회 일정 속에서도 경제계와의 소통을 위해 방문해 준 데 대해 감사드린다"고 덧붙였다.최 회장은 이날 간담회에서 첨단전략산업 경쟁력 제고, 생산적 금융 활성화, 기업 경영 불확실성 해소, 위기산업 사업재편 지원 등 주요 입법현안에 대한 기업 의견을 담은 '제22대 국회 입법현안에 대한 상의리포트' 제언집을 장동혁 국민의힘 대표에게 직접 전달하며 기업의 목소리를 적극 반영해줄 것을 당부했다.한편, 간담회에는 국민의힘에서 장동혁 당 대표를 비롯해 송언석 원내대표, 김도읍 정책위의장, 윤한홍 정무위원장, 임이자 기재위원장, 김은혜 원내정책부대표, 박성훈 수석대변인 등이 참석했다.경제계에서는 박윤경 대구상의 회장, 박주봉 인천상의 회장, 이윤철 울산상의 회장, 배해동 경기도상의연합회 회장 등 대한상의 회장단과 이형희 SK 부회장, 하범종 LG 사장, 이태길 한화 사장, 한채양 이마트 사장, 허민회 CJ 사장, 유승우 두산 사장, 유재영 GS파워 사장, 최승훈 삼성전자 부사장, 이항수 현대차 부사장, 임성복 롯데지주 부사장, 양원준 포스코홀딩스 부사장, 송희준 HD현대 부사장, 박희돈 대한항공 부사장 등 주요기업 대표가 참석했다.aykim@newspim.com</div>

19일 대한상의 국민의힘과 정책 간담회 개최. 글로벌 투자 경쟁 가속…"韓 게임 룰 다시 짜야" "규제 늘고 인센티브 줄어"…기업 성장 발목 지적

최태원 회장 "성장 중심 정책 전환 시급"…기업 규제 손질 촉구

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/04/24/news-p.v1.20250424.5f59a0a0980c4e48a1b0cd41da2fa626_P1.png" />국내 최대 인공지능(AI)·디지털기술 전시·컨퍼런스인 '월드IT쇼(WIS)' 내년 개최에 먹구름이 드리워졌다.과학기술정보통신부가 주최하는 WIS 전시회에 대한 예산이 기획재정부에 의해 삭감되면서 17년만에 최대 위기에 직면했다.피지컬AI 전시를 통해 한국의 AI 아시아 허브로서의 위상을 강화하고 중소기업에 판로를 열어줄 개척길마저 폐쇄될 우려가 생겼다. WIS는 우리나라를 대표하는 글로벌 ICT·AI 전시회이자 비즈니스 장이다. 올해 4월 개최된 WIS 2025에서는 17개국 450개 기업이 참가했으며, 역대 최다인 2억3000만 달러 규모 수출 상담이 이뤄졌다.20일 WIS 준비 기업, 유관단체 등에 따르면 WIS 2026 관련 예산이 기획재정부 심의에서 전액 삭감된 채 국회 예산결산심사 소위원회 심의를 앞두고 있다.과기정통부는 내년 수출지원 플랫폼 확산사업 일환으로 '글로벌 행사 지원(WIS 2026)'을 위해 약 4억5000만원 예산을 편성했지만 정부 자체 예산 심의에서 전혀 반영되지 못한채 국회에 제출된 것으로 나타났다.WIS 2026은 내년 4월 22일 코엑스에서 개막해 3일간 열릴 예정이다. 정부가 17년째 주최해온 WIS 내년 개최가 심각한 위기에 처한 것이다.과기정통부와 조직위는 AI 시대를 맞이해 2026년 행사를 더욱 확대할 방침이었다. 피지컬AI 분야에서 조직위는 국내 대표 AI 기업을 비롯 AI를 실제 산업현장에 적용하는 국내 대표 로봇 기업을 섭외하기 위해 접촉하고 있다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 한국을 찾아 피지컬AI 협력을 강화했듯이, 실제 '눈에 보이는' AI로 다양한 볼거리를 제공하는 동시에, 비즈니스 기회를 만들어가려 했다.WIS 2026은 글로벌 확장도 본격 준비하고 있다. MWC·CES와 같이 주요 국가별 글로벌관을 제공, 해외 기업과 바이어에 실질적 편익을 제공할 방침이었다. 이에 더해 글로벌 기업이 국내 기업과 비즈니스 교류 기회를 갖도록 CES·MWC 혁신상 수상기업과 정부시상 수상기업 민·관 합동 디지털 수출개척단 참여기업에 대한 전시 지원을 확대할 예정이었다. 비즈니스 행사인 WIS가 축소될 경우, 바이어를 찾아야 하는 중소기업에 대한 타격은 불가피하다.WIS 조직위 관계자는 “글로벌 AI 시장에서 한국은 아시아 허브국가로 자리매김하는 추세”라며 “WIS 전시회는 우리 정부가 주최해 온 행사인 만큼, 국회에서 활발한 관심과 예산 지원이 필요하다”고 강조했다.박지성 기자 jisung@etnews.com </div>

국내 최대 인공지능(AI)·디지털기술 전시·컨퍼런스인 '월드IT쇼(WIS)' 내년 개최에 먹구름이 드리워졌다. 과학기술정보통신부가 주최하는 WIS 전시회에 대한 예산이 기획재정부에 의해 삭감되면서 17년만에 최대 위기에 직면했다.

WIS 2026 통한 AI 글로벌 위상강화·중기 판로개척 '위기'

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/20/2H0J1ZUBM0_1.jpg" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/20/2H0J1ZUBM0_2.jpg" /></figure>국내 중소기업과 벤처·스타트업들이 고금리·고물가·고환율 등 ‘삼중고’ 속에서 스케일업(규모 확대)에 실패하며 연쇄적으로 무너지는 사례가 잇따르고 있다. 자체 경쟁력을 키우지 못한 채 외부 자금에만 의존하거나 내수 중심의 사업 전략에 머무른 스타트업들이 시장 변화에 대응하지 못하면서 구조적 한계를 드러내고 있다는 분석이다. 이에 정부가 ‘선택과 집중’ 전략을 통해 각 분야 글로벌 1등 기업을 키우는 방향으로 나가야 한다는 주장이 나오고 있다.기업가치 수천억 원을 달성한 성숙기에 접어든 스타트업들이 데스밸리(성장 정체 구간)를 극복하지 못하는 이유로는 △대규모 자금 투입을 통한 무리한 사업 확장 △벤처캐피털(VC)들의 소극적인 투자 기조 △정부의 비효율적인 스타트업 지원 정책을 들 수 있다.특히 스케일업 단계에서 공격적인 자금 집행을 진행하다 후속 투자 유치가 불발되면서 어려움에 빠지는 경우가 가장 많다. 자금 조달에 대한 구체적인 계획이 정해지지 않은 상황에서 성급하게 사업 영역을 넓히거나 비용 구조를 키운 기업들이 현금 흐름이 막히는 순간 곧바로 경영 위기에 직면하는 것이다. 또 스타트업들의 자금줄 역할을 하는 VC들이 성숙기에 접어든 스타트업들의 기업가치에 부담을 느끼고 투자를 소극적으로 진행하는 영향도 있는 것으로 보인다. 한 투자 업계 관계자는 “산업구조가 빠르게 변화하면서 기존 높은 기업가치 내세우는 스타트업에 투자하기보다는 더욱 빠르게 성장할 수 있는 인공지능(AI) 등 새로운 분야의 초기 스타트업에 투자를 하게 되는 경우가 많다”고 설명했다.이에 유니콘(기업가치 1조 원 이상이 비상장사)으로 도약을 앞두고 있는 스타트업들이 어려움을 겪게 되는 경우가 많은 것으로 보인다. 명품 플랫폼 경쟁에서 밀린 ‘발란’, 무리한 사업 확장을 추진한 육류 e커머스 스타트업 ‘정육각’, 글로벌 OTT 등과의 경쟁에서 밀린 ‘왓챠’ 등이 심각한 유동성 위기에 빠지며 기업회생 절차에 돌입한 것이 대표적인 사례다. 회생업계 관계자는 “초기 성장기에는 정부 지원과 시장 확대에 힘입어 기업들이 빠르게 몸집을 키우지만 성장세가 꺾이면 비용 증가와 수요 변동을 감당할 체력이 약한 기업부터 한계가 드러나고 있는 것”이라고 말했다.정부의 산업 육성 방향의 변화도 주요 요인으로 꼽힌다. 2010년대 후반부터 2020년대 초반까지는 핀테크·블록체인·메타버스 등 신사업을 키우는 데 초점을 맞추면서 관련 분야 전용펀드가 쏟아졌지만 지금은 흔적을 찾기 어렵다. 정부의 산업 육성 기조가 AI와 바이오 등으로 이동하면서 정책자금을 기반으로 투자하는 VC들의 관심사 역시 자연스럽게 바뀐 결과다. 이와 함께 해당 분야를 지원하던 각종 정부 사업이 축소된 점도 시장 위축에 영향을 준 것으로 보인다.정부의 무분별한 ‘뿌려주기 식’ 스타트업 지원 정책도 오히려 독이 됐다는 지적이 나온다. 이는 과거 제조업이나 오프라인 커머스가 성장하던 시기에는 지역 기반의 강소 기업들이 다수 등장할 수 있었지만 온라인 중심의 시장 확산과 첨단기술 경쟁이 심화되면서 이제는 1등 기업만이 살아남는 구조로 바뀌고 있다는 분석이다. 이에 내수 시장에만 의존하고 사업 성장 속도가 더딘 스타트업들은 일정 규모 이상의 스케일업을 달성하지 못한 채 시장에서 사라지는 현상이 가속화되고 있다.벤처 업계에서는 유망 스타트업에 대한 집중적인 지원이 일자리 창출 측면에서도 더 효과적이라는 목소리가 나온다. 내수 중심의 여러 기업을 두루 키우기보다는 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖춘 소수의 강력한 기업이 탄생할 경우 산업 전반의 성장 속도가 빨라지고 고용 유발 효과은 물론 국가 경쟁력 강화 효과가 더 크게 나타날 수 있다는 것이다. 국내에서는 네이버(NAVER) 같은 기업이 대표적인 사례다. 네이버는 국내 1등 포털로 성장한 후 핀테크·e커머스·콘텐츠 등으로 사업을 확장하며 글로벌 기업으로 성장했다. 또 네이버를 중심으로 수많은 협력사·스타트업·프리랜서 생태계가 형성되면서 수천 개의 직간접 일자리가 창출된 점도 집중 육성 전략의 긍정적 효과로 꼽힌다.한국벤처캐피탈협회 회장을 지낸 윤건수 DSC인베스트먼트 대표는 “스타트업들이 스케일업 단계에서 데스밸리를 넘지 못하고 사라지는 것은 전 세계적으로도 드문 일은 아니다”라며 “이에 정부에서는 산업 전체 흐름을 잘 판단해야 하고 성장 가능성이 높은 일부 기업에 대해서는 집중적이면서도 지속적으로 지원해줌으로써 글로벌 1등 기업으로 성장할 수 있는 발판을 마련해줘야 할 것”이라고 설명했다.</div>

국내 중소기업과 벤처·스타트업들이 고금리·고물가·고환율 등 ‘삼중고’ 속에서 스케일업(규모 확대)에 실패하며 연쇄적으로 무너지는 사례가 잇따르고 있다. 자체 경쟁력을 키우지 못한 채 외부 자금에만 의존하거나 내수 중심의 사업 전략에 머무른 스타트업들이 시장 변화에 대응하지 못하면서 구조적 한계를 드러내고 있다는 분석이다. 이에 정부가 ‘선택과 집중’ 전략을 통해 각 분야 글로벌 1등 기업을 키우는 방향으로 나가야 한다는 주장이 나오고 있다.

무리한 확장에 투자 유치도 실패…스케일업 단계서 줄줄이 좌초

■ 엔비디아 실적발표 D-1…뉴욕증시 기술주 등 또 일제히 하락. ■ MS·엔비디아, 앤스로픽에 150억 달러 투자…오픈AI 의존 탈피. ■ '종묘 보호'에 막힌 세운4구역…1.7조 개발계획 장기 표류하나

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