<div><코스피 시장>▲LS에코에너지(229640)=특수관계인 LS전선에 자사주 29만 7303주 처분, 시설자금 조달 목적. 총 처분액 107억 원 시간외대량매매방식 ▲SK(034730)=블루오벌SK의 켄터키 공장 유형자산 9조 8862억 원 처분, 거래상대방 포드 모터 컴퍼니. 50% 유상감자 후 SK가 지분 100% 확보 ▲대원전선(006340)=대원합금, 종속회사 대원알텍에 대여해준 대여금 전액 53억 원 출자전환 ▲한화시스템(272210)=국방과학연구소와 M-SAM Block-Ⅲ 체계개발 다기능레이다 시제 계약, 계약금액 약 2006억 원<코스닥 시장>▲산돌(419120)=자기주식 41만 5145주 소각, 소각예정금액 약 44억 원 ▲코츠테크놀로지(448710)=본점 소재지 경기 성남에서 경기 과천으로 변경 ▲헝셩그룹(900270)=적정 유통주식수 유지를 통한 주가 안정화, 기업가치 제고를 위해 10대 1 주식병합을 결정 </div>

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/12/18/20251218000099_0480.png" /></figure>두산이 SK실트론 인수 우선협상대상자로 선정됐다. 계열사 지분을 담보로 1조원대 자금을 조달하고, 지주회사 자격 상실까지 감내하며 얻어낸 결과다. 안정적인 현금흐름을 확보하고 반도체 사업 내 전략적 시너지를 만들겠다는 두산의 의지가 전면에 드러난 행보로 풀이된다. Quick Point!두산이 SK실트론 인수 우선협상대상자로 선정1조원대 자금 조달, 지주회사 자격 상실 감수반도체 사업 강화와 안정적 현금흐름 확보가 목표18일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 두산은 SK가 보유한 SK실트론 경영권 인수와 관련해 우선협상대상자로 선정됐다고 공시했다. 두산은 해당 인수 건에 대해 검토 및 당사자 간 협의를 진행 중이라고 밝혔다. 시장에서는 두산이 최태원 SK그룹 회장이 보유한 지분 29.4%를 제외한 SK실트론 지분 70.6%를 인수할 것으로 보고 있다. SK실트론의 기업 가치는 약 5조원으로 평가되며, 경영권 프리미엄을 반영한 인수가는 3조원대, 순차입금을 고려하면 실질 인수 부담은 1조원대 후반~2조원대 초반 수준으로 추산된다. 두산은 SK실트론을 품어 반도체 사업을 중공업·건설기계와 함께 그룹의 핵심 축으로 키운다는 구상이다. 두산 내 전자BG사업부, 반도체 테스트 전문 자회사 두산테스나와 함께 반도체 '삼각편대'를 완성하게 된다. <h2>지주사 자격 내려놓고 실탄 마련···두산의 배수진</h2>두산 IR 자료에 따르면 두산의 별도기준 현금 및 현금성자산은 올해 2분기 1조2743억원으로 급증했다. 1분기 1395억원에서 단기간에 1조원 이상 늘어난 것이다. 이는 두산로보틱스, 두산에너빌리티 등 주요 계열사 지분을 담보로 대규모 차입을 일으킨 결과로 분석된다. 이 과정에서 자산총액이 급증하며 자회사 주식가액 비율 요건을 충족하지 못해 지주회사 자격도 상실했다. 업계에서는 이를 감수하면서까지 공격적인 인수합병(M&A)과 신사업 투자를 준비한 전략적 선택으로 보고 있다. 3분기 말 기준 두산의 별도기준 현금 및 현금성자산은 1조2490억원, 순차입금은 1조700억원, 순차입금비율은 32.6%다. 단기 재무 여력은 충분하지만, SK실트론 인수대금에 따라 재무 지표 변동성은 불가피하다. 특히 SK실트론을 연결 자회사로 편입할 경우 SK실트론의 기존 순차입금 약 2조원대가 두산 연결 재무제표에 반영된다. 인수 이후 재무 부담 관리가 중요한 과제로 떠오르는 이유다. 더욱이 이번에 마련한 현금 상당 부분이 계열사 지분 담보 대출인 만큼, 주가 변동에 따른 담보가치 하락과 추가 증거금 요구(마진콜) 가능성도 리스크로 꼽힌다. 두산로보틱스와 두산에너빌리티 주가 방어가 전제 조건이 되는 셈이다. 양승수 메리츠증권 연구원은 "잔여 자금은 재무적 투자자(FI) 유치나 추가 차입 등 대체 조달 방식을 검토 중인 것으로 보인다"며 "실사와 거래 조건 협의, 자금 조달, 규제 승인 등 여러 절차가 남아 있어 거래 지연이나 무산 가능성도 배제할 수 없다"고 분석했다. <h2>두산 반도체 전략의 마지막 퍼즐, SK실트론</h2>그럼에도 두산이 위험을 감수하며 SK실트론 인수에 나선 배경에는 '안정적인 현금흐름' 확보라는 분명한 목표가 있다. 중공업과 건설기계 사업은 정책·경기 변동에 민감하지만, 반도체 소재 사업은 장기 계약을 기반으로 상대적으로 안정적인 수익을 창출한다는 판단이다. 현재 두산의 반도체 사업은 두산테스나와 전자BG사업부가 이끌고 있다. 두산테스나는 국내 1위 반도체 테스트 기업이지만 삼성전자 매출 비중이 95% 이상으로 높아 수요 변동에 취약하다. 전자BG사업부는 엔비디아와의 공급 계약으로 성과를 내고 있으나, 동박적층판(CCL) 중심의 사업 구조상 그룹 전체에 미치는 영향은 제한적이다. SK실트론은 이러한 한계를 보완해 줄 핵심 자산이다. 글로벌 3대 웨이퍼 업체로 삼성전자, TSMC 등 주요 반도체 제조사를 고객으로 두고 있다. 웨이퍼는 반도체 전공정의 핵심 기초 소재로, 장기 공급 계약을 통해 업황 변동에도 비교적 안정적인 현금흐름을 유지한다. SK실트론이 두산에 편입되면 직접적인 사업 연계뿐 아니라 반도체 생태계 내 협상력 강화, 고객 접점 확대, R&D 효율 제고 등 간접 시너지 효과도 기대된다. 웨이퍼 수요라는 선행 지표를 확보함으로써 후공정 투자와 개발 전략 수립에도 도움을 줄 수 있다. 단순 합산 기준으로 두산 반도체 사업 매출은 3조5000억원을 웃돌게 된다. 지난해 기준 SK실트론 매출 2조1268억원, 전자BG사업부 1조63억원, 두산테스나 3731억원을 더한 수치다. 그룹 내에서 반도체 비중이 단숨에 10%대 후반으로 확대된다. 장기적으로는 AI 시대를 겨냥한 박정원 두산그룹 회장의 큰 그림이 담겼다는 평가다. 에너지 사업을 통한 전력 공급, 반도체 소재·후공정 사업, 로봇을 통한 자동화 솔루션을 하나의 축으로 엮어 미래 산업 주도권을 확보하겠다는 전략이다. </div>

두산이 SK실트론 인수 우선협상대상자로 선정됐다. 계열사 지분을 담보로 1조원대 자금을 조달하고, 지주회사 자격 상실까지 감내하며 얻어낸 결과다. 안정적인 현금흐름을 확보하고 반도체 사업 내 전략적 시너지를 만들겠다는 두산의 의지가 전면에 드러난 행보로 풀이된다.

'현금흐름 자산'이 필요했다···SK실트론을 선택한 두산의 진짜 이유

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RJYKPX7_2.jpg" /></figure>LS에코에너지(229640)가 자기주식 전량을 LS전선에 매각한다. 자사주 소각 의무화를 담은 3차 상법 개정안이 추진되고 있는 가운데 회사가 선제적 조치를 한 것으로 풀이된다.17일 LS에코에너지는 자사주 29만7303주를 주당 3만6000원에 LS전선에 매각할 계획이라고 공시했다. 내년 1월 16일부터 2월 13일까지 NH투자증권을 통해 매매가 이뤄질 예정이다. 전체 처분액은 107억 원이다.회사는 처분 목적을 "시설자금의 조달"이라고 명시했다. 그러면서 "희토류 금속 사업 관련 시설투자 추진을 위한 재원 확보의 일환으로 이루어지며 사업 추진에 필요한 재원은 자기주식 처분 이외에도 자체자금 및 차입금 등을 통해 조달할 예정"이라고 밝혔다.아울러 LS에코에너지는 이날 이사회를 열고 베트남 희토류 금속 사업 추진을 위한 투자 계획을 결의했다고 밝혔다. 전체 투자 규모는 약 285억 원이다. LS에코에너지는 베트남 호찌민 생산법인(LSCV)에 희토류 금속화 설비를 구축하고, 광산업체로부터 공급받은 희토류 산화물을 정련해 희토류 금속을 생산한다는 구상이다.한편 더불어민주당은 자사주 소각 의무화를 담은 3차 상법 개정을 추진하고 있다. 지난달 민주당이 발의한 3차 상법 개정안에는 기업이 새로 취득한 자사주는 1년 이내에 소각하고, 기존 보유 자사주는 6개월의 유예기간이 지나면 1년 내 소각하도록 하는 내용이 담겼다.이런 가운데 기업들 사이에서는 자사주를 처분해 자금을 미리 확보하려는 움직임이 빨라지는 추세다. 김기문 중기중앙회 회장은 최근 “상장사 5곳 중 1곳은 영업이익으로 이자조차 감당하지 못할 정도로 경기가 어렵고 코스닥 시장 전반도 약세를 면치 못하고 있다”며 “이런 상황에서 기존 보유 자사주까지 일괄 소각하거나 보유를 위해 주주총회 특별결의와 정관 변경, 매년 보유·처분 계획 승인까지 요구하는 것은 절차적으로도 부담이 크다”고 말했다.재계의 요구 등이 더해지면서 민주당도 기존에 보유한 자사주에 대해서는 1년 간 처분 유예 기간을 두기로 가닥을 잡고 있다. 당초 추진안은 기존 보유 자사주의 경우 6개월의 유예 기간을 두는 것이었는데 이를 1년으로 늘린다는 것이다.</div>

LS에코에너지(229640)가 자기주식 전량을 LS전선에 매각한다. 자사주 소각 의무화를 담은 3차 상법 개정안이 추진되고 있는 가운데 회사가 선제적 조치를 한 것으로 풀이된다.

LS에코, 자사주 LS전선에 매각…"희토류 시설 투자"[시그널]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RLEMB3T_1.jpg" /></figure>포스코인터내셔널(047050)의 자회사 포스코모빌리티솔루션이 후판사업 매각을 추진 중이다. 핵심 사업인 코아사업 외 사업을 모두 정리하는 수순이다.17일 투자은행(IB) 업계에 따르면 포스코모빌리티솔루션은 후판사업 매각을 위한 주관사로 한 회계법인을 선정하고 본격적인 매각 작업에 착수했다. 매각 대상에는 사업 전반 권리와 함께 포항과 광양 등지의 생산설비 자산도 포함된 것으로 알려졌다. IB업계에서는 후판사업 매각가로 600억~700억 원 수준을 예상하고 있다.현재 포스코모빌리티솔루션은 STS(스테인리스강)사업실, 후판사업실, 코아사업실 등 3개 사업실을 운영한다. 후판사업실은 각종 철골 구조물을 제작한 후 고객사에 납품하고 있다. 포스코모빌리티솔루션이 생산한 철골은 각종 건설 현장, 공장 등에서 두루 활용된다. STS사업실은 자동차 엔진 가스케트와 같은 스테인리스강 제품을 생산한다. STS사업실은 얼마 전 신설법인인 포스코SP로의 이관이 결정됐다.비핵심 사업 정리는 포스코그룹 차원의 구조조정 기조와 맞닿아 있다. 코아사업실은 전기차, 하이브리드차에 들어가는 모터코아를 담당한다. 전기차 시장의 캐즘(일시적 수요 둔화)에도 불구하고 추가 현금을 조달해 미래 먹거리에 집중하겠다는 의도다. 후판사업이 매각되면 포스코모빌리티솔루션에는 코아사업실만 남는다.포스코모빌리티솔루션의 지난해 매출은 1조 1792억 원, 영업손실은 172억 원으로 적자가 이어지는 상황이다. 코아사업 실적은 지난해 매출 3240억 원, 영업손실 160억 원으로 회사 전체 매출의 약 27%를 책임졌다. 다만 올해 코아사업은 흑자전환에 성공하는 등 실적 성장세가 뚜렷하다. 포스코인터내셔널 관계자는 “후판사업 매각을 추진 중이나 아직 구체적으로 확정된 사항은 없다"고 밝혔다.포스코인터내셔널의 중국 자회사 ‘포스코아’ 경영권 매각도 임박했다. 포스코 측은 중국 현지기업과 매매 본계약을 체결했고 조만간 거래를 종결할 예정이다. 포스코아 지분은 포스코인터내셔널이 72%를, 포스코모빌리티솔루션이 21%를 보유했다. </div>

포스코인터내셔널(047050)의 자회사 포스코모빌리티솔루션이 후판사업 매각을 추진 중이다. 핵심 사업인 코아사업 외 사업을 모두 정리하는 수순이다.

[단독]'핵심만 남긴다' 포스코모빌리티솔루션, 후판사업도 판다 [시그널]

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/12/17/20251217000090_0480.png" /></figure>한화그룹 지주사의 최대주주인 한화에너지의 지분 구조가 재편되면서 김동관 한화그룹 부회장 중심의 후계구도가 선명해지고 있다. 차남 김동원 한화생명 사장과 삼남 김동선 한화갤러리아 부사장은 한화에너지 지분을 매각해 확보한 자금으로 증여세를 납부하고 신사업 투자에 나선다. 이를 계기로 한화에너지는 IPO 작업의 포석을 마련했다는 평가도 나온다. Quick Point!한화에너지 지분 재편으로 김동관 부회장 중심 후계구도 강화김동원·김동선 형제는 지분 매각 후 세금 납부와 신사업 투자 계획한화에너지는 IPO 준비 및 그룹 지배구조 개편 신호17일 관련 업계에 따르면 한화에너지는 지난 16일 이사회를 열고 김 사장과 김 부사장의 지분 각각 5%, 15%를 재무적 투자자(FI)인 한국투자프라이빗에쿼티(PE), 한국투자증권, 대신증권 등 컨소시엄에 매각하기로 했다. 매각 대금은 약 1조1000억원이다. 한화에너지는 그룹 지주사 한화 지분 22.16%를 보유한 최대주주로, 그룹 지배구조의 정점에 있다. 한화 삼형제가 지분 100%를 가진 가족회사인데, 이번 매각에 따라 한화에너지 지분은 김 부회장 50%, 김 사장 20%, 김 부사장 10%, FI 20%로 재편된다. 김 부회장이 한화에너지 지분에서 절대적 우위를 점하게 되면서 한화의 후계구도가 선명해지고 있다는 평가다. 장기적으로 그룹 내 삼형제의 역할 분담과 계열 재편을 염두에 둔 사전 정비 성격의 재편이라는 해석도 나온다. 한화에너지는 한화석유화학(현 한화솔루션)이 집단 에너지 사업을 분할해 설립한 회사로, 여수 열병합발전소가 그 전신이다. 친환경 에너지와 태양광 발전을 토대로 안정적인 현금흐름을 갖추고 있으며, 그룹 내 핵심 투자 재원 역할을 하고 있다는 평가를 받는다. 한화에너지는 올해 상반기 한화에어로스페이스의 1억3000억원 규모 제3자 배정 유상증자에 참여했다. 이 재원은 방산·조선·우주 산업의 투자 자금으로 활용될 예정이다. 동시에 한화에너지는 한화에어로스페이스 내 지배력을 강화하면서 계열사 해외법인 등 직간접 지분을 합하면 지분 3.33%를 보유한 2대주주로 올라섰다. 한화에어로스페이스 내에서 한화에너지의 지배력이 확대되면서 한화 삼형제의 방산 핵심 계열사에 대한 영향력이 간접적으로 강화됐다. 특히 한화에너지→한화에어로스페이스·한화임팩트→한화오션으로 이어지는 지분 구조로 조선 사업에 대한 영향력까지 커진 모양새다. 방산·조선 부문이 김동관 부회장의 영역인 점을 고려하면, 이번 한화에너지 지분 재편은 삼형제의 사업 부문을 명확히 하고 계열 분리를 위한 정비 작업이라는 분석이다. 김동원 사장과 김동선 부사장은 매각을 통해 확보한 자금을 증여세 등 세금 납부와 신규 사업 투자에 활용한다는 계획이다. 앞서 김승연 한화그룹 회장은 지난 4월 본인이 소유한 한화 지분의 절반인 11.32%를 김 부회장에게 4.86%, 김 사장과 김 부사장에게 3.23%씩 증여했다. 이 과정에서 발생한 증여세가 약 3000억원에 달하는 것으로 알려졌다. 특히 유통·식음료 부문을 담당하고 있는 김 부사장은 최근 급식업체 아워홈과 고급 리조트 파라스파라 등을 인수하며 광폭 행보를 보이고 있다. 김 부사장이 한화에너지 지분 매각으로 확보한 금액은 약 8000억원으로 추산된다. 재계에서는 김 사장과 김 부사장이 각각 지주사 한화가 보유한 한화생명, 한화갤러리아 지분을 추가로 확보할 여력이 생겼다는 점도 눈여겨보고 있다. 한화그룹 계열분리가 가시화될 수 있다는 관측이 나온 배경이다. 한화에너지는 이번 지분 매각을 계기로 기업공개(IPO)가 임박했다는 전망이 우세하다. 한화에너지가 외부 투자자를 유치해 지배구조 투명성을 높이고 IPO를 통해 공식 기업 가치를 산정하면 승계와 지배구조 재편 측면에서 지분 정리가 수월해질 것으로 기대된다. 특히 이번 거래로 IPO 시 한화에너지의 기업가치가 최소 5조5000억원 수준이라는 평가가 나온다. 한화에너지가 주요 계열사와 간접적으로 지배하고 있는 방산·조선 부문에서 사업 확대가 이뤄질 경우, 기업 가치는 더욱 높아질 수 있다는 분석도 있다. </div>

한화그룹 지주사의 최대주주인 한화에너지의 지분 구조가 재편되면서 김동관 한화그룹 부회장 중심의 후계구도가 선명해지고 있다. 차남 김동원 한화생명 사장과 삼남 김동선 한화갤러리아 부사장은 한화에너지 지분을 매각해 확보한 자금으로 증여세를 납부하고 신사업 투자에 나선다. 이를 계기로 한화에너지는 IPO 작업의 포석을 마련했다는 평가도 나온다.

한화 정점 지분 리셋···김동관·증여세·신사업 '일석삼조'

<div>프로야구단 기아타이거즈의 홈구장인 광주기아챔피언스필드 설계로 유명한 유탑그룹은 지난 10월 기업회생절차(법정관리)를 법원에 신청했다. 유탑그룹은 시공능력평가 97위의 호남 대표 중견 건설사다. 미분양이 느는 등 건설 경기가 날로 악화하는 가운데, 고금리 기조까지 장기간 이어지자, 시공 순위 100위 안쪽의 건설사도 버티지 못했다. 아파트 브랜드 ‘파밀리에’로 유명한 시공 순위 58위 신동아건설도 지난 1월 회생을 신청했다 최근 절차를 종결했다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202512/17/5540076e-bc53-4b41-8abe-535c2d153139.jpg" /></figure>경기 부진의 골이 깊어지면서 회생이나 ‘워크아웃’(재무 구조 개선) 신청이 필요한 ‘부실징후기업’ 숫자가 최근 들어 급증하고 있다. 17일 금융감독원이 발표한 ‘정기 신용위험평가’에 따르면 올해 부실징후기업(C·D등급)은 총 221개로 집계됐다. 수시 평가 결과까지 합산하면 부실징후기업으로 분류한 곳은 올해만 총 437개다. 이는 지난해 전체 부실징후기업 수(391개)보다 46개 급증한 수치다.기업에 돈을 빌려준 은행은 기업구조조정촉진법에 따라 업황과 재무 상황 등을 종합적으로 고려해 신용 위험을 매년 평가한다. 정기 평가는 대기업·중소기업을 나눠 1년에 한 번 하지만, 필요하면 수시 평가도 진행한다. 수시 평가에서 부실징후기업으로 분류하면 정기 평가에서는 빠진다. 이 때문에 수시와 정기 평가 결과를 모두 합산해야 그해 정확한 부실기업 수를 알 수 있다.은행들의 신용위험평가에서 C와 D등급을 받으면 부실징후기업으로 분류된다. C등급은 워크아웃이 필요한 기업이고, D등급은 회생이 필요한 곳이다. C·D등급을 받았다고 해서 무조건 워크아웃이나 회생 절차를 밟는 것은 아니다. 기업들이 관련 절차를 거부하면, 은행들은 재무 보강 등을 기업에 요청한다.업종별로 보면 건설 경기 부진에 부동산 관련 기업들의 부실이 특히 늘었다. 올해 정기 평가 기준으로 부실징후기업으로 분류한 부동산 기업은 38개로 가장 많았다. 자동차(16개)·도매 및 중개(15개)·기계 및 장비(12개)·고무 및 플라스틱(11개) 순이었다. 금감원은 “고금리 기조가 장기화하는 가운데 일부 한계기업을 중심으로 재무구조가 약화했다”고 짚었다.부실징후기업 수는 늘었지만, 금융권으로 위기가 당장 전이 되지는 않을 것이라는 게 금융당국 판단이다. 부실징후기업에 대한 은행권 대출 및 보증 규모는 2조2000억원(지난 9월 말 기준)으로 전체 신용공여의 0.1% 수준에 불과해서다. 추정 대손충당금(대출 손실에 대비해 은행이 쌓아둔 돈)은 1869억원으로, 이로 인한 국제결제은행(BIS) 건전성 비율 하락 폭은 0.01%포인트에 불과할 것으로 추산됐다.</div>

프로야구단 기아타이거즈의 홈구장인 광주기아챔피언스필드 설계로 유명한 유탑그룹은 지난 10월 기업회생절차(법정관리)를 법원에 신청했다. 유탑그룹은 시공능력평가 97위의 호남 대표 중견 건설사다. 미분양이 느는 등 건설 경기가 날로 악화하는 가운데, 고금리 기조까지 장기간 이어지자, 시공 순위 100위 안쪽의 건설사도 버티지 못했다. 아파트 브랜드 ‘파밀리에’로 유명한 시공 순위 58위 신동아건설도 지난 1월 회생을 신청했다 최근 절차를 종결했다.

광주 챔필 설계한 회사도 무너졌다, 부실 위험기업 또 46곳 증가

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월18일자 블룸버그 보도입니다.[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 아사히 그룹 홀딩스(2502) 주가가 1년래 가장 큰 폭으로 떨어졌다. 아사히가 23억달러 규모에 동아프리카 브루어리스(East African Breweries Ltd.)의 지배지분을 인수하기로 한 거래 가격이 지나치게 높고, 이로 인해 자사주 매입이 미뤄질 수 있다는 우려가 제기되면서다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/18/2512181239330020.jpg" /></figure>아사히 주가는 도쿄 증시에서 장중 한때 7.5%까지 하락해, 2024년 11월 이후 최대 일중 낙폭을 기록했다. 이번 하락은 수요일 발표된 인수 발표 직후 나타난 것으로, 여기에는 디아지오(Diageo Plc)가 보유한 동아프리카 브루어리스 지분 65%와, 케냐 소재 증류주 생산·수입사 UDVK에 대한 디아지오의 지분 다수가 포함돼 있다.씨티그룹은 보고서에서 "이번 인수는 가격이 비싸 보인다"며 이 거래로 인해 내년 실시가 예상됐던 1200억엔(미화 약 7억7,100만달러) 규모 자사주 매입이 연기될 가능성이 생겼다고 지적했다.동아프리카 브루어리스의 가치는 연간 영업이익(EBITDA)의 17배 수준으로, 주류 산업 평균 밸류에이션의 거의 두 배에 달한다.이번 거래는 일본 주류 업체가 아프리카 음료 시장에 진출하는 비교적 드문 사례다. 아사히는 특히 케냐를 중심으로 경제 성장과 인구 증가로 장기 성장성이 기대되는 동아프리카 시장에서 발판을 확보하는 것이 목적이라고 밝혔다.아사히는 포화 상태에 이른 일본 내수 시장에서 벗어나 성장 동력을 찾기 위해, 핵심 사업인 맥주 부문의 성장을 꾀하면서 동시에 해외 지역 확장에 나서고 있다.최근 몇 년간 호주의 칼튼 & 유나이티드(Carlton & United), 영국의 풀러스·스미스 & 터너(Fuller, Smith & Turner)를 잇달아 인수했으며, 지난 10년 동안 해외 자산 인수에 최소 2조3,000억엔(약 148억달러)을 썼다.이번 인수 거래는 규제 당국 승인 등을 거쳐 2026년 하반기쯤 마무리될 것으로 양사는 내다봤다.shhwang@newspim.com</div>

다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월18일자 블룸버그 보도입니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 아사히 그룹 홀딩스(2502) 주가가 1년래 가장 큰 폭으로 떨어졌다. 아사히가 23억달러 규모에 동아프리카 브루어리스(East African Breweries Ltd.)의 지배지분을 인수하기로 한 거래 가격이 지나치게 높고, 이로 인해 자사주 매입이 미뤄질 수 있다는 우려가 제기되면서다.

[AI의 종목 이야기] 아사히, 디아지오 동아프리카 지분 인수에 급락

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/18/2H1S276V2W_2.jpg" /></figure>고려아연이 11조 원 규모의 미국 제련소 건설을 추진하면서 현지 합작법인(JV)에 대규모 제 3자 배정 유상증자를 단행하는 복잡한 투자 구조로 논쟁이 발생하고 있는 가운데 유증 시점과 구조를 두고 의문이 제기되고 있다고 영풍 측이 18일 주장했다.미국 현지 제련소 건설이 장기 프로젝트임에도 유상증자 대금 납입일을 연내로 잡는 한편 불과 3 영업일 차이로 JV에 약 442억 원의 배당금을 지급해야 하는 구조가 만들어졌기 때문이라고 영풍은 설명했다. 자금 집행까지 시간이 남아 있는 상황에서 납입 시점만 유독 앞당긴 것은 최윤범 회장의 경영권 방어를 위해서라고 주장하는 것이다.영풍 측은 이번 논란의 핵심이 증자 시점이라고 설명하고 있다. 고려아연은 최근 결산배당 공시를 통해 1주당 2만 원 배당을 결정했는데 배당기준일이 12월 31일이다. 이런 상황에서 유상증자가 계획대로 12월 26일 납입으로 마무리되면 크루시블 JV는 연말 주주명부에 등재돼 곧바로 배당 대상이 된다. 이에 따라 크루시블 JV에 지급될 배당금은 약 442억 원 규모로 추산되고 있다.영풍 측은 "납입을 연말로 맞춘 배경으로는 내년 3월 주주총회를 앞두고 최대주주인 영풍과 MBK파트너스의 지분율을 희석시키는 동시에, 최 회장 측에 우호적인 의결권을 확보하려는 목적이 작용했을 것이라는 해석이 제기된다"며 "결과적으로 442억 원의 현금 유출이 회사의 사업 목적이 아니라 개인의 경영권 방어를 위해 치러진 비용으로 해석된다는 주장에도 힘이 실린다"고 강조했다.고려아연은 앞서 이달 15일 공시를 통해 통해 미국 제련소 건설 추진과 함께 제3자배정 유상증자 계획을 밝혔다. 신주 인수 주체는 ‘크루시블(Crucible) JV LLC’이며, 대금 납입일은 12월 26일로 예정돼 있다.크루시블 JV는 미국 전쟁부와 산업부, 미국 내 전략적 투자자와 고려아연이 참여하는 합작법인이다. 이 회사는 이번 증자를 통해 고려아연 보통주 220만 9716주를 2조 8508억 원(주당 129만원)에 인수할 계획이다. 증자 전 기주 약 10.25%에 해당하며 자사주 소각(68만10주)이 이행된 현재 시점 기준 지분율은 약 10.59%까지 올라간다.</div>

고려아연이 11조 원 규모의 미국 제련소 건설을 추진하면서 현지 합작법인(JV)에 대규모 제 3자 배정 유상증자를 단행하는 복잡한 투자 구조로 논쟁이 발생하고 있는 가운데 유증 시점과 구조를 두고 의문이 제기되고 있다고 영풍 측이 18일 주장했다.

고려아연 美 합작사, 연말 배당액 442억도 수령할 듯[시그널]

<div>[서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 에코프로의 자회사인 에코프로비엠이 코스피 이전상장 재추진의 전제 조건이었던 흑자 전환을 달성하고도 아직 한국거래소에 예비심사 신청을 하지 않고 있다. 연이은 흑자 달성과 에너지저장장치(ESS)·LFP 등 신사업 확보로 명분은 강화됐다는 평가가 나오지만, 회사 측은 기업 가치 평가 극대화를 위해 적절한 시점을 고민하고 있는 것으로 풀이된다. 에코프로비엠은 연간 실적을 최종 확인한 뒤 이르면 내년 초 예비심사를 청구하는 방안을 검토하고 있는 것으로 파악됐다.18일 배터리업계에 따르면 에코프로비엠은 올해 4월 실적 콘퍼런스콜에서 "흑자 기조가 유지될 경우 올해 중 코스피 이전상장을 재추진하겠다"고 밝힌 바 있다. 당시 회사는 이전상장 재도전의 전제 조건으로 실적 정상화를 제시했으며, 이는 지난해 추진 과정에서 가장 큰 부담 요인이었던 적자 구조를 해소하겠다는 의미로 해석됐다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/05/2508051041303440.jpg" /></figure>이후 에코프로비엠은 올해 들어 3분기 연속 흑자를 기록했으며 4분기 역시 흑자 기조가 이어질 것이란 전망이 우세하다. 에코프로가 말한 '흑자 기조 유지'라는 최소한의 요건은 충족된 셈이지만, 회사는 아직까지 한국거래소에 코스피 이전상장 예비심사를 신청하지 않았다. 에코프로비엠은 이르면 내년 초쯤 한국거래소에 신청서를 접수할 방침이다.에코프로 측은 "한국거래소에 상장 예비심사를 받아야 하는 구조인 만큼 적절한 제출 시점을 지속해서 검토하고 있다"며 "이전상장 계획 자체에는 변동이 없다"고 설명했다. 이어 "앞서 내세웠던 흑자 기조 유지 조건은 이미 충족했다"면서도 "다만 올해가 얼마 남지 않아 연간 실적까지 확실한 흑자라는 점과 거래소가 우려할 만한 요소가 없다는 판단이 서면 내년 초라도 즉시 이전상장을 진행할 계획"이라고 강조했다.에코프로비엠의 이전상장은 이미 한 차례 좌절을 겪은 바 있다. 에코프로비엠은 지난해 코스피 이전상장을 추진해 예비심사까지 신청했다가 올해 2월 이를 자진 철회했다. 당시 국세청이 에코프로그룹에 대한 세무조사에 착수하면서 각종 리스크가 부각된 데다 전기차 캐즘(일시적 수요 정체)에 따른 배터리 업황 둔화로 에코프로비엠이 402억원 상당의 적자를 내면서 부담이 컸던 것으로 전해진다. 하지만 올해 1월 세무조사가 마무리 됐으며 ESS라는 새로운 성장 축이 부상하면서 관련 리스크를 상당 부분 해소했다는 평가다.에코프로가 이전상장을 신중하게 추진하는 배경으로는 기업가치 평가와 타이밍 문제가 거론된다. 2차전지 분야가 전반적으로 조정 국면에서 벗어나지 못한 상황에서 코스피 이전을 서두를 경우 오히려 기업가치가 충분히 반영되지 않을 수 있다는 이유에서다. 코스피로 옮기면 기관·외국인 비중 확대라는 수급 개선 효과를 기대할 수 있지만, 업황 전망이 더 명확해지고 투자 심리가 회복된 이후에 움직이는 편이 기업가치 재평가 측면에서 더 유리하다는 해석이 나온다.그룹 차원의 전략적 구상도 변수로 작용한다. 에코프로는 이미 계열사 에코프로머티리얼즈를 코스피에 상장시켜 지수 편입에 따른 수급 선순환을 경험한 만큼 에코프로비엠 이전상장을 통해 '코스피 2차전지 대형 그룹주 체제'를 완성하겠다는 청사진을 갖고 있다. 에코프로(지주)–에코프로비엠(양극재)–에코프로머티리얼즈(전구체·소재)로 이어지는 수직 계열화 라인이 모두 코스피로 이동하면 사업 구조뿐 아니라 자본시장 내 포지셔닝에서도 위상을 강화할 수 있다는 분석이다. 다만 이전상장을 한 번 철회한 전력이 있는 만큼 그룹이 이번에는 시장 상황·실적·규제 변수까지 최대한 맞춰놓은 뒤 실행에 옮길 것이란 관측이 우세하다.배터리업계와 시장에서는 에코프로비엠이 이전 상장 조건은 마련한 상태로 평가한다. ESS·LFP·비중국 공급망 등 새로운 축이 자리 잡으면서 실적과 사업 구조 측면의 명분도 과거보다 강화됐다. 다만 2차전지 업황과 자본시장 평가, 그룹 차원의 전략 등을 종합적으로 고려해 시점을 정해야 한다는 조언이 나온다.배터리업계 관계자는 "에코프로비엠이 이전상장 좌절을 딛고 올해 3분기 연속 흑자를 기록한 것은 실적 정상화 측면에서 충분한 신호"라며 "다만 2차전지 업계 전망이 아직 명확하지 않은 상황에서 너무 서두르면 기업 가치를 제대로 평가받기 어려울 수 있다"고 말했다. 이어 "에코프로그룹이 ESS·LFP 등 새로운 성장 축을 확보하고 리스크까지 해소한 만큼 시장 심리가 개선되는 시점까지 충분히 기다렸다가 코스피 이전을 추진해도 늦지 않을 것"이라고 덧붙였다.aykim@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 김아영 기자 = 에코프로의 자회사인 에코프로비엠이 코스피 이전상장 재추진의 전제 조건이었던 흑자 전환을 달성하고도 아직 한국거래소에 예비심사 신청을 하지 않고 있다. 연이은 흑자 달성과 에너지저장장치(ESS)·LFP 등 신사업 확보로 명분은 강화됐다는 평가가 나오지만, 회사 측은 기업 가치 평가 극대화를 위해 적절한 시점을 고민하고 있는 것으로 풀이된다. 에코프로비엠은 연간 실적을 최종 확인한 뒤 이르면 내년 초 예비심사를 청구하는 방안을 검토하고 있는 것으로 파악됐다.

"조건은 갖췄다"…에코프로비엠, 내년 초 코스피 이전 '초읽기'

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 증시에서 상장기업 수가 빠르게 줄어들고 있다. 2025년 도쿄증권거래소(TSE)에서 상장을 폐지한 기업은 124곳으로, 전년보다 30곳 늘어나 2년 연속 사상 최다를 기록할 전망이라고 16일 니혼게이자이신문이 보도했다.표면적으로는 '상장폐지 증가'지만, 일본 증시가 구조조정 국면에 들어섰다는 신호로 읽힌다. TSE와 투자자들이 기업가치 제고를 강하게 요구하면서, 상장 유지를 부담으로 느끼는 기업들이 자발적으로 시장을 떠나는 사례가 늘어나고 있기 때문이다.이 같은 변화의 출발점은 TSE의 정책 전환이다. 일본거래소그룹(JPX)의 야마지 히로미 최고경영자(CEO)는 "상장기업 수 자체에는 집착하지 않는다. 다만 질에는 집착하고 싶다"고 공개적으로 밝힌 바 있다.실제로 TSE는 지난 2022년 시장 구분을 프라임·스탠다드·그로스로 재편한 뒤, 상장 유지 기준을 단계적으로 강화해왔다.2023년에는 기업들에 PBR(주가순자산비율) 1배 초과를 목표로 할 것을 요구했고, 2024년부터는 기업가치 제고 노력과 자본 효율 개선 방안을 투자자에게 명확히 공개하도록 압박하고 있다.이 영향으로 2025년 신규 상장 기업 수는 60곳에 그쳤다. 전년보다 21곳 줄어든 수치다. 상장기업 총수도 3783곳으로, 2년 연속 감소할 것으로 보인다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/12/2512121422371160_w.jpg" /></figure>◆ 자발적 상폐 늘어...경영 자유도 택한 기업들특히 눈에 띄는 것은 MBO(경영진 참여 인수)를 통한 상장폐지다. 2025년 상장폐지 기업 가운데 약 20%인 26곳이 MBO를 선택했다. 토나미홀딩스, 프로토코퍼레이션 등이 대표 사례다.기업들은 상장사로 남을 경우 단기 실적 압박, 주주환원 확대 요구, 행동주의 투자자의 개입을 피하기 어렵다고 판단하고 있다.종합 물류회사 닛신은 "상장을 유지하면 중장기 성장 전략보다 단기 자본 효율 개선을 우선할 수밖에 없다"며 MBO를 결정했다. 상장 유지 자체가 전략 실행의 족쇄가 된다는 인식이 확산되고 있는 셈이다.일본 증시의 고질적 문제로 꼽혀온 '모자(母子) 상장' 정리도 상장폐지를 부추기는 요인이다. 모회사와 자회사가 동시에 상장된 구조는 소액주주 보호와 지배구조 측면에서 문제가 크다는 지적을 받아왔다.2025년에는 이온이 이온몰을, 큐피가 아오하타를 각각 완전 자회사로 편입했다. 투자자들의 압박과 규제 환경 변화가 맞물리며, 모자 상장 해소는 앞으로도 이어질 가능성이 크다고 니혼게이자이는 지적했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2019/01/30/1901301129340930_w.jpg" /></figure>◆ 아직 끝 아니다...2026년이 '진짜 분수령'상장폐지 흐름은 2026년에 더 가속화될 전망이다. TSE는 2025년 3월부터 상장 유지 기준 미달 기업에 대한 경과 조치를 종료하고, 현재는 1년간의 개선 기간을 부여하고 있다.12월 10일 기준으로 스탠다드 시장을 중심으로 104개 기업이 개선 기간에 들어간 상태다. 이들이 기준을 충족하지 못할 경우, 2026년 10월 이후 순차적으로 상장폐지될 수 있다.일본 증시가 안고 있는 근본적 과제는 기업 규모의 영세성이다. 해외 자산운용사들은 시가총액 1조엔(약 10조원) 이하 기업에는 사실상 투자하지 않는다.재너스 헨더슨 인베스터스 재팬의 이노우에 준이치 일본주식 운용 책임자는 "일본 기업은 보다 역동적인 재편을 통해 기업 규모를 키워야 한다"고 지적한다. 비효율 기업의 퇴출과 자금 재배분이 장기적으로는 주가 상승 요인이 될 수 있다는 평가다.goldendog@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 일본 증시에서 상장기업 수가 빠르게 줄어들고 있다. 2025년 도쿄증권거래소(TSE)에서 상장을 폐지한 기업은 124곳으로, 전년보다 30곳 늘어나 2년 연속 사상 최다를 기록할 전망이라고 16일 니혼게이자이신문이 보도했다.

日 상장폐지 기업 2년 연속 최다..."자발적 폐지 늘어"

▲LS에코에너지(229640)=특수관계인 LS전선에 자사주 29만 7303주 처분, 시설자금 조달 목적. 총 처분액 107억 원 시간외대량매매방식 ▲SK(034730)=블루오벌SK의 켄터키 공장 유형자산 9조 8862억 원 처분, 거래상대방 포드 모터 컴퍼니. 50% 유상감자 후 SK가 지분 100% 확보 ▲대원전선(006340)=대원합금, 종속회사 대원알텍에 대여해준 대여금 전액 53억 원 출자전환 ▲한화시스템(272210)=국방과학연구소와 M-SAM Block-Ⅲ 체계개발 다기능레이다 시제 계약, 계약금액 약 2006억 원

기업공시[12월 17일]

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