<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RL5MKLB_1.jpg" /></figure>KT(030200)는 17일 조승아 사외이사가 퇴임했다고 공시했다. 조 사외이사가 KT 최대주주인 현대자동차그룹 계열사 현대제철의 사외이사를 겸임하고 있어 KT와 이해관계가 얽혀있고 이것이 상법상 사외이사 결격사유라는 판단에 따른 조치다.조 사외이사는 2023년 6월 현대차 추천으로 선임됐다. 당시에는 현대차가 KT 최대주주가 아니었던 만큼 조 사외이사의 현대제철 사외이사 겸임이 문제되지 않았다. 하지만 지난해 9월 국민연금이 KT 지분을 매각하며 현대차가 최대주주로 올라섰다. 이로 인해 조 사외이사에게 결격사유가 생긴다는 사실을 당사자를 포함한 이사회가 최근 인지하고 이날 퇴임을 결정했다.</div>

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/12/17/20251217000115_0480.jpg" /></figure>KT는 조승아 사외이사가 사외이사직을 상실했다고 밝혔다. 17일 KT는 금융감독원 전자공시시스템(DART)을 통해 "당사 사외이사 조승아는 상법 제542조의8 제2항에 따라 사외이사직을 상실했다"고 공시했다. 조 사외이사의 퇴임일은 현대제철 사외이사로 취임한 지난해 3월 26일로 소급 적용된다. 이에 따라 해당일로부터 이날까지 KT 이사회 의결 중 조 이사가 참여한 모든 부분은 무효가 된다. KT는 내년 정기 주주총회에 상정할 사외이사 후보군을 심사하는 과정에서 조 사외이사가 자격에 문제가 있음을 확인했다고 밝혔다. 현행 상법은 최대주주가 법인일 경우 해당 법인의 이사·감사·집행임원 또는 피용자는 사외이사 자격을 상실하도록 규정한다. 조 이사는 2023년 6월 KT 이사로 선임됐는데 2024년 3월 현대차그룹의 계열사 현대제철 사외이사로도 선임됐다. 이후 지난해 현대차가 KT 최대주주로 변경되면서 조 이사는 사외이사직을 겸직할 수 없게 된 것이다. KT는 "앞으로도 보다 철저한 법령 준수로 이사회의 투명성과 책임성을 강화하고, 주주 및 이해관계자 신뢰를 지켜 나가겠다"고 밝혔다. </div>

KT는 조승아 사외이사가 사외이사직을 상실했다고 밝혔다. 17일 KT는 금융감독원 전자공시시스템(DART)을 통해 "당사 사외이사 조승아는 상법 제542조의8 제2항에 따라 사외이사직을 상실했다"고 공시했다.

KT, 조승아 사외이사 퇴임 공시..."겸직 금지 이유"

<div><img src="https://image.mediapen.com/news/202512/news_1067673_1766040209_m.jpg" />[미디어펜=류준현 기자] JB금융그룹이 계열사 JB전북은행의 신임 행장 후보로 박춘원 JB우리캐피탈 대표를 선정했지만, 지난 윤석열 정권 관련 수사 의혹에 휘말리며 표류 중이다. 이와 관련해 전북은행 측은 이사회 검증을 거쳐 이달 중 선임을 마무리하겠다는 입장을 내놨다.전북은행은 18일 보도자료를 통해 이 같이 밝혔다.전북은행 관계자는 "박춘원 전북은행 은행장 후보자는 일부 언론보도에서 제기된 이슈 등을 포함해 적극적 자격요건인 비전과 전략, 리더십, 전문성, 사회책임 등에 대해 자회사최고경영자(CEO)후보추천위원회에서 철저한 검증을 통해 최종 후보자로 추천됐다"고 밝혔다. 그러면서 "전북은행 이사회에서 이에 대한 추가 검증이 필요한 사항이 있는지 재차 확인 후 12월 말 이전에 은행장 선임절차를 마무리할 예정이다"고 밝혔다.비은행원 출신인 박 후보자는 서울대 자원공학과를 졸업하고, 미국 시카고대 경영대학원(MBA) 과정을 수료했다. 1990년 삼일회계법인에서 공인회계사로 사회생활을 시작해 베인앤드컴퍼니코리아, 아주산업, 아주캐피탈, 아주저축은행 대표를 차례로 역임했다. 지난 2021년부터는 JB우리캐피탈 대표를 맡았다. JB우리캐피탈 순이익은 연결기준 지난 2021년 1705억원에서 2023년 1875억원을 기록하며 매년 최대 실적을 경신했다. 지난해에는 JB금융 핵심 계열사인 광주은행에 이어 두 번째로 높은 순이익을 내기도 했다. 하지만 JB우리캐피탈을 둘러싼 의혹이 빠르게 확산하면서 은행장 선임에 제동이 걸렸다. 금융권에 따르면 JB우리캐피탈은 윤석열 전 대통령의 부인 김건희 여사의 집사로 알려진 김예성 씨가 관여한 IMS모빌리티에 10억원을 투자했다. 김건희 특검은 지난 7월 투자 배경 등을 조사하기 위해 박 후보를 소환 조사한 바 있다. 당초 전북은행 임원후보추천위원회는 지난 16일 박 후보자를 최종후보자로 추천하고, 17일 지주 자회사CEO후보추천위원회 심사를 거쳐 제14대 전북은행장으로 인선할 예정이었다. </div>

[미디어펜=류준현 기자] JB금융그룹이 계열사 JB전북은행의 신임 행장 후보로 박춘원 JB우리캐피탈 대표를 선정했지만, 지난 윤석열 정권 관련 수사 의혹에 휘말리며 표류 중이다. 이와 관련해 전북은행 측은 이사회 검증을 거쳐 이달 중 선임을 마무리하겠다는 입장을 내놨다.

전북은행, 신임 행장 후보에 박춘원 추천…"이달 중 선임 마무리"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RM5RNVO_1.jpg" /></figure>JB금융그룹이 차기 전북은행장에 박춘원 JB우리캐피탈 대표를 추천하고도 이를 위한 이사회와 임시 주주총회를 돌연 연기해 파장이 커지고 있다. 시장에서는 박 대표의 사법 리스크를 거론하는 가운데 여당 측 내부에서 그의 행장 선임을 반대하는 목소리가 나와 금융권 인사를 둘러싼 외부 흔들기가 확산하는 모양새다. 17일 금융계에 따르면 전북은행은 박 대표 선임을 위해 전날 예정됐던 이사회와 임시 주주총회를 무기 연기했다. 전북은행 관계자는 “향후 이사회 일정이 다시 정해지면 공시를 하고 인선 절차를 진행할 것”이라면서도 구체적인 연기 사유는 밝히지 않았다. 업계에서는 박 대표를 둘러싼 사법 리스크가 거론되고 있다. JB우리캐피탈은 김건희 여사의 집사로 알려진 김예성 씨가 관여한 IMS모빌리티에 부적절한 투자를 했다는 의혹을 받고 있다. 박 대표는 이와 관련해 7월 특검에 직접 출석해 조사를 받은 바 있다. 하지만 JB금융 측이 이 같은 문제를 사전에 몰랐을 리 없다는 점에서 은행장 선출 과정에 문제가 있는 것 아니냐는 지적이 나온다. 반면 정치권의 입김 때문 아니냐는 말도 있다. 더불어민주당 소속으로 내년 전주시장 선거 출마를 공식 선언한 조지훈 원내대표 특보는 이날 “전북은행을 잘 파악하고 전북도를 제대로 아는 사람이 필요하다”며 “박 대표의 은행장 선임을 전면 백지화하고 금융의 공적인 책임과 지역사회 공헌에 적합한 인사를 다시 추천할 것을 강력히 촉구한다”고 밝혔다. 전북은행을 둘러싼 사회적 논란이 커지면서 금융 당국이 직접 사태 조사에 나설지도 주목된다. 금융감독원은 이달부터 '지배구조 개선 태스크포스(TF)'를 통해 금융사 이사회 구조 등을 전면 재검토할 계획이다. 금융계의 한 관계자는 “이찬진 원장이 금융지주 회장 선거에 대해 문제점을 제기한 이후 이번 전북은행 사태가 벌어졌다”며 “금융지주사 입장에서는 긴장할 수밖에 없을 것”이라고 설명했다. <figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RM5RNVO_2.jpg" /></figure></div>

JB금융그룹이 차기 전북은행장에 박춘원 JB우리캐피탈 대표를 추천하고도 이를 위한 이사회와 임시 주주총회를 돌연 연기해 파장이 커지고 있다. 시장에서는 박 대표의 사법 리스크를 거론하는 가운데 여당 측 내부에서 그의 행장 선임을 반대하는 목소리가 나와 금융권 인사를 둘러싼 외부 흔들기가 확산하는 모양새다.

사법 리스크냐 정치권 개입이냐…전북은행장 미스터리

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/12/10/20251210000088_0480.jpg" /></figure>이찬진 금융감독원장이 금융지주의 지배구조 개선을 강조하며 내년 이사회 구성을 앞두고 금융지주들의 고민이 깊어졌다. 사외이사 연임 여부를 결정해야 하는 시기에 이 원장의 발언으로 이사회 구성원이 대폭 바뀔 가능성도 제기된다. Quick Point!금융감독원이 금융지주 이사회 지배구조 개선을 추진사외이사 연임 및 이사회 구성 변화 가능성 대두IT·보안, 금융소비자 분야 사외이사 포함 등 구체적 방안 논의금융감독원은 IT·보안과 금융소비자 분야 사외이사를 이사회에 포함시키는 방안을 추진할 예정이다. 또한 회장 후보 추천위원회 구성에 투명성을 부여하기 위해 사외이사 임기를 차등화하고 사외이사 추천경로도 다양화할 방침이다. 금감원은 이달 업계와 학계가 참여하는 '지배구조 개선 태스크포스(TF)' 가동을 예고한 상태다. <h2>내년 초 4대 금융지주 사외이사 71.8% 임기 만료</h2>17일 금융권에 따르면 4대 금융지주 사외이사 총 32명 중 23명(71.8%)이 내년 3월 임기가 종료된다. 각 금융지주별로 살펴보면 ▲KB금융지주 5명 ▲신한금융지주 7명 ▲하나금융지주 8명 ▲우리금융지주 3명 등이다. 단 상법상 사외이사 최대 임기인 6년을 채운 인물은 많지 않아 연임 가능성이 높게 점쳐지고 있다. KB금융의 경우 사외이사 임기를 5년으로 제한해 더 타이트하게 운영하고 있다. KB금융지주는 사외이사 가운데 가장 오래 자리를 지킨 최재홍 사외이사의 임기가 내년 3월 끝난다. 최 사외이사는 2022년부터 4년째 사외이사를 맡고 있으며 1년 연임 가능성도 열려 있다. 신한금융지주 이사회 의장을 맡고 있는 윤재원 사외이사의 경우 올해 근속기간 6년을 채워 교체가 확실시되며 곽수근·배훈·이용국 사외이사도 5년간 사외이사를 맡아 교체 가능성이 존재한다. 하나금융지주의 경우 2021년부터 5년째 사외이사를 맡고 있는 박동문 사외이사와 이강원 사외이사의 임기가 내년 3월 종료된다. 임기를 1년 더 연장할 수 있는 만큼 연임 가능성도 여전히 남아 있다. 현재 과점주주가 지분을 갖고 있는 우리금융을 제외한 금융지주들의 사외이사는 대부분 외부 전문기관의 추천을 통해 선임된다. 금융지주들은 추천 사유를 공시하고 있으나 실제 추천과정과 경로가 공개되지 않아 투명성 부분에서 꾸준히 지적을 받아왔다. <figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2023/04/04/20230404000060_0480.jpg" /></figure>이에 금감원은 국민연금이 사외이사 후보를 직접 추천하는 방안도 거론했다. 이찬진 금감원장은 지난 10일 금융지주 회장들과의 간담회에서 "전 국민을 대표하는 기관의 주주 추천 등 사외이사 추천경로 다양화와 사외이사 임기 차등화 등을 통해 독립성을 갖춘 후보 추천위원회 구성과 공정한 운영이 뒷받침돼야 한다"고 밝혔다. 단 금융권에서는 이사회가 충분히 독립적으로 운영되고 있다고 주장하고 있다. 한 금융권 관계자는 "사외이사 임명을 결정하는 이사회 내 사외이사후보추천위원회는 사내이사를 제외한 사외이사로만 운영되고 있다"면서 "과거에는 이 원장이 주장한 '참호 구축' 등이 실제로 이뤄지기도 했으나 현재 사외이사들은 각 분야 전문가들로 명예직으로 역할을 수행 중"이라고 설명했다. <h2>IT·소비자보호 인력도 이미 보유</h2>금융지주들은 금융감독원이 요구한 'IT 보안 및 금융소비자 분야의 대표성 있는 사외이사 1인'도 이미 요건을 충족한 상태다. KB금융은 2023년 소비자학을 전공한 교수인 여정성 사외이사를, 2022년 강릉원주대학교 멀티미디어 공학과 교수인 최재홍 사외이사를 각각 선임했다. 여 사외이사는 미국 코넬대학교에서 소비자경제학 박사 학위 취득 후 서울대학교 소비자학과 교수로 근무 중이며 최 사외이사는 한양대학교에서 전자공학 박사 취득 후 현재 가천대학교 스타트업칼리지 교수로 활동 중이다. 신한금융도 IT 전문가인 양인집 사외이사와 인권 및 사회 복지와 관련한 학회 활동을 지속한 김조설 사외이사를 보유 중이다. 하나금융도 삼성SDS 부사장 등을 역임한 정보기술 분야 전문가인 윤심 사외이사를 지난해 선임했으며, 우리금융도 다우기술의 창립 멤버이자 IT 및 디지털 분야에서 오랜 경력을 쌓아온 전문가인 김영훈 사외이사를 올해 초 이사진에 포함시켰다. 금융권 관계자는 "금감원이 아직 분명하게 의사를 밝힌 것이 아니고 TF가 구성될 예정인 만큼 향후 커뮤니케이션 과정에서 의견을 나눠봐야 할 것 같다"면서 "주주들로부터도 사외이사 추천을 이미 받고 있으며 국민연금의 사외이사 추천도 강제성이 없다면 크게 문제될 부분은 없다"고 말했다. </div>

이찬진 금융감독원장이 금융지주의 지배구조 개선을 강조하며 내년 이사회 구성을 앞두고 금융지주들의 고민이 깊어졌다. 사외이사 연임 여부를 결정해야 하는 시기에 이 원장의 발언으로 이사회 구성원이 대폭 바뀔 가능성도 제기된다.

금융지주 사외이사 연임 제동 걸리나···교체 폭 주목

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 12월 16일자 로이터 기사(Humana taps Amazon executive to head insurance unit as veteran retires)입니다.[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국 건강보험사 휴마나(종목코드: HUM)는 16일(현지시간) 보험 부문 사장인 조지 르노댕이 자리에서 물러나고, 아마존(AMZN) 헬스케어 임원인 애런 마틴을 후임으로 임명했다고 밝혔다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/17/2512171250000920.jpg" /></figure>르노댕은 메디케어 어드밴티지와 메디케이드 프로그램을 구축하고 성장시키는 데 핵심적인 역할을 했으며, 회사에서 29년간 근무한 뒤 내년에 은퇴할 예정이다.마틴은 아마존에서 헬스케어 부문 부사장을 맡아 전략적 파트너십, 마케팅, 원격의료 및 만성질환 관리 프로그램을 총괄했다.에버코어 ISI의 엘리자베스 앤더슨 애널리스트는 "오늘 발표는 휴마나 경영진에게 중요한 전환점을 의미한다"며 "애런 마틴의 임명은 흥미로운 선택으로, 휴마나가 통합 기술 전환을 추진하는 데 도움이 될 수 있다"고 평가했다.휴마나는 올해 주당 약 17달러 수준의 연간 조정 이익 전망을 재확인했다. 애널리스트 두 명은 2026년 오픈 등록 기간에 대한 언급이 없다는 점이 투자자들의 우려를 불러올 것이라고 지적했다.바클레이스의 앤드루 목 애널리스트는 "이번 발표 시점은 투자자들의 불안을 높일 가능성이 크다"며 "연간 등록 기간이 약 일주일 전에 끝났지만 휴마나는 현재 2026년 회원 수에 대한 초기 전망을 내놓지 않고 있다"고 말했다.휴마나는 65세 이상과 장애인을 대상으로 하는 메디케어 어드밴티지 플랜의 최대 제공업체 중 하나로, 업계 전반의 의료비 급증을 억제하기 위해 보험 상품 가격을 재조정하고 혜택을 수정해왔다.마틴은 내년 1월 새로 신설된 메디케어 어드밴티지 사장직에 취임한 뒤, 르노댕이 내년 3분기에 은퇴하면 보험 부문 사장직을 이어받게 된다.르노댕은 은퇴 후 최소 2026년 말까지 전략 고문으로 활동할 예정이라고 회사는 밝혔다. 또한 존 바거가 마틴의 뒤를 이어 메디케어 어드밴티지 사장직을 맡게 된다고 덧붙였다. kimhyun01@newspim.com</div>

이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 12월 16일자 로이터 기사(Humana taps Amazon executive to head insurance unit as veteran retires)입니다.

[AI의 종목 이야기] 휴마나, 보험 부문 사장으로 아마존 임원 영입

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 워너브러더스디스커버리(Warner Bros. Discovery·WBD) 이사회가 파라마운트 스카이댄스의 적대적 인수 제안을 거부하고, 넷플릭스의 인수안을 지지할 것을 주주들에게 만장일치로 권고했다.WBD 이사회는 17일(현지시간) 성명을 통해 "파라마운트가 최근 제시한 공개매수 제안은 주주 가치 측면에서 충분하지 않으며, 상당한 위험과 비용을 수반한다"며 넷플릭스의 제안이 "더 우월하고 확실한 가치"를 제공한다고 밝혔다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/12/09/2512090406030310.jpg" /></figure>◆ 파라마운트 '주당 30달러' 적대적 인수, 이사회는 "가치 부족" 판단앞서 파라마운트는 지난주 주당 30달러, 전액 현금 조건의 적대적 인수안을 WBD 주주들에게 직접 제시했다. 파라마운트 스카이댄스의 데이비드 엘리슨 최고경영자(CEO)는 해당 거래가 기업가치 기준 1084억달러에 달하며, 넷플릭스 안보다 유리하고 규제 승인 가능성도 더 높다고 주장해 왔다.그러나 WBD 이사회 의장인 새뮤얼 디피아차는 "면밀한 검토 결과 파라마운트의 제안은 가치가 부족하고, 주주들에게 과도한 불확실성과 비용을 떠넘긴다"며 "과거 여섯 차례 제안에서 반복적으로 제기했던 핵심 우려 사항도 여전히 해소되지 않았다"고 밝혔다.이사회는 특히 파라마운트 제안에 포함된 400억달러 이상의 자금 조달 계획과 관련해, 엘리슨 가문의 전면 보증이 실제로 이뤄지지 않았다는 점을 문제 삼았다. 이사회는 주주 서한에서 "충분한 재원을 보유하고 있음에도 엘리슨 가문은 해당 인수안을 보증하지 않기로 했다"고 지적했다.디피아차 의장은 이날 CNBC 인터뷰에서 오라클 공동 창업자이자 데이비드 엘리슨의 부친인 래리 엘리슨의 보다 적극적인 관여가 있었더라면 상황이 달라졌을 수 있다고 언급했다. 그는 "거래를 제안하는 것보다 중요한 것은 거래를 실제로 마무리할 수 있느냐는 점"이라고 말했다.◆ 넷플릭스 "소비자·창작자·주주 모두에 최선의 결과"반면 넷플릭스는 WBD의 스트리밍 및 스튜디오 사업을 대상으로 현금과 주식을 결합한 인수안을 제시했다. 이는 지분 가치 기준 720억달러, 부채를 포함한 기업가치 기준 약 830억달러 수준이다. 거래가 성사될 경우 WBD의 케이블 네트워크 사업은 별도 법인으로 분사된다.디피아차 의장은 "넷플릭스의 제안은 현금 비중이 높고 거래 종결 가능성이 확실하며, 높은 계약 해지 수수료 등 조건도 매우 매력적이었다"며 "우리가 우려했던 운영상의 문제에도 적극적으로 대응했다"고 평가했다. 그는 "파라마운트 역시 이를 해결할 기회가 있었지만 선택하지 않았다"고 덧붙였다.WBD는 넷플릭스가 시가총액 4000억달러 이상의 재무적 여력을 갖추고 있어 추가적인 지분 조달이 필요 없고, 부채 조달 역시 안정적이라는 점을 강조했다. 디피아차 의장은 "어려운 선택은 아니었다"고 밝혔다.이에 대해 넷플릭스는 "WBD 이사회의 권고를 환영한다"고 밝히며, 공동 최고경영자 테드 사란도스는 "이번 결정은 소비자와 창작자, 주주, 그리고 엔터테인먼트 산업 전반에 최선의 결과"라고 평가했다. 그는 "워너브러더스의 극장 영화 부문과 세계적 수준의 TV 스튜디오, 그리고 HBO 브랜드와의 결합을 기대한다"고 말했다.koinwon@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 워너브러더스디스커버리(Warner Bros. Discovery·WBD) 이사회가 파라마운트 스카이댄스의 적대적 인수 제안을 거부하고, 넷플릭스의 인수안을 지지할 것을 주주들에게 만장일치로 권고했다.

워너브러더스 "파라마운트 인수 제안 거부… 넷플릭스 안이 더 우월"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RM47Z86_1.jpg" /></figure>이지스자산운용이 17일 국민연금의 자금 회수는 없다는 입장을 공식적으로 확인 받았다고 밝혔다. 이지스자산운용은 “국민연금이 이지스자산운용의 대주주 지분매각 절차와 관련해 우선협상대상자 선정 후 새롭게 자산을 회수하려는 계획이 전혀 없다고 했다”며 “일각에서 제기된 ‘자산 회수’ 주장은 펀드 만기가 임박한 투자대상자산들에 대한 통상적인 매각 절차의 진행”이라고 설명했다. 현재 논의 중인 건들은 △펀드 만기가 1년 미만으로 남았거나 △펀드 만기 후 매각을 전제로 단기 연장 중인 건들이란 설명이다. 이와 관련해 이지스자산운용은 “국민연금이 ‘우선협상대상자 선정 이후 새롭게 검토되거나 진행되는 자산 회수 건은 단 한 건도 없다’고 확인했다”고 설명했다. 이지스자산운용은 국민연금이 최근 진행한 블라인드 펀드 운용사 소집은 위탁 운용사 7곳을 대상으로 진행하는 통상적인 정기 점검 절차라고 했다. 각 운용사에 대해 국민연금 기 투자 펀드 자산을 관리할 인력 현황과 향후 운용 계획을 확인하려는 목적이란 설명이다.이지스자산운용 관계자는 “국민연금과는 펀드 운용과 관련해 자산운용사와 투자기관으로서 투명하게 소통하고 있다”며 “기존에 합의된 절차에 따라 정상적으로 자산 관리가 진행되고 있다”고 강조했다.</div>

이지스자산운용이 17일 국민연금의 자금 회수는 없다는 입장을 공식적으로 확인 받았다고 밝혔다. 이지스자산운용은 “국민연금이 이지스자산운용의 대주주 지분매각 절차와 관련해 우선협상대상자 선정 후 새롭게 자산을 회수하려는 계획이 전혀 없다고 했다”며 “일각에서 제기된 ‘자산 회수’ 주장은 펀드 만기가 임박한 투자대상자산들에 대한 통상적인 매각 절차의 진행”이라고 설명했다.

이지스자산운용 "국민연금으로부터 자산 회수 없다고 확인" [시그널]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RKAH5T8_7.jpg" /></figure>이지스자산운용 경영권 매각 성사 여부가 점차 안갯속으로 빨려 들어가면서 매각 측 내부에서는 불안감이 커지고 있다. 이번 딜을 양쪽에서 흔들고 있는 흥국생명과 국민연금에 대한 불만도 커지는 분위기다. 민간 회사 경영권 인수합병(M&A) 거래에 대한 자유는 전적으로 매각 측에게 있는데, 이런 구조적 상황을 잘 이해하고 있는 두 전문 기관이 직접 나서서 판을 깨는 것 아니냐는 게 이들의 주장이다.다만 시장에서는 매각 측이 한국 재계와 자본시장 특유의 상황을 제대로 이해하지 못하고 딜을 진행한 결과라는 평가도 나온다. 모든 상황을 종합적으로 고려해 거래를 완성시키는 것이 매각 측의 능력인데 이 과정에서 미흡한 점이 발생했기 때문에 딜 클로징에 문제가 생겼다는 것이다. 특히 금융당국과 국민 여론의 흐름을 읽지 못한채 법적 잣대만을 고려해가며 입찰을 진행했던 것이 결국 이 사달을 만든 근본 원인이라는 지적도 제기된다."민간 M&A에서 프로그레시브 딜은 자유" vs "약속 위반"매각 측은 이번 M&A 거래에서 흥국생명을 비롯한 인수 후보자 측에 소위 ‘프로그레시브 딜’로 통칭되는 협상 방식에 대해 모두 사전 동의를 받았다고 주장하는 것으로 알려졌다. 반면 흥국생명은 주관사인 모건스탠리 측이 자신들에게는 프로그레시브 딜을 하지 않겠다고 설명해 본입찰에서 최고가를 적어냈으나, 이후 약속을 깨고 힐하우스인베스트먼트를 우선협상자로 선정했다면서 이들을 경찰에 고소한 상태다. 프로그레시브 딜이란 인수 후보자들의 경쟁을 부추겨 매각가를 조금씩 높여가는 방식으로 협상하는 행위를 뜻한다.IB 업계의 한 관계자는 “인수 후보군에게 나가는 통상적인 M&A 절차 안내서(프로세스 레터)에는 거래 진행 방식, 매도인의 재량, 추가 협상을 진행할 수 있는 권한 등이 명확히 규정돼 있다”며 “매도인은 매각 절차와 구조, 일정을 변경하거나 중단할 권리도 보유하고 있다”고 강조했다. 즉 입찰이 마감된 상태에서도 인수 후보군들과 추가 협상을 하는 것은 자유이며 이를 통해 더 좋은 가격을 받아내는 방식도 전혀 문제될 게 없다는 설명이다.M&A 거래가 통상 인수자 측의 딜 종결 가능성 여부, 평판 등을 고려한다는 점도 매각 측이 힐하우스를 우협으로 선정한 배경으로 지목된다. 이지스운용 임직원들이 글로벌 사모펀드인 힐하우스로의 매각을 가장 원한데다, 힐하우스는 막대한 자금력을 갖추고 있어 대금 납입이 빠르게 완료될 가능성이 높았다는 것이다.또다른 관계자는 “인수 후보자의 평판과 신뢰도 등을 종합적으로 고려해 가장 낮은 리스크를 가진 쪽을 인수 후보로 선택하는 것이 보통”이라며 “가격도 중요한 고려 요소지만 거래 자체를 교란할 수 있는 후보자는 M&A에서 배제시킬 수 밖에 없다”고 강조했다."키워준 국민연금에 통보도 없이"… 이지스에 칼 빼든 배경은?<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RKAH5T8_8.jpg" /></figure>이지스운용에 칼을 빼든 국민연금의 저의가 무엇인지에 대해서도 혼란은 증폭되고 있다. 국민연금은 이지스가 이번 매각 진행 과정에서 펀드의 수익자 정보 등을 노출했다며 강하게 반발, 운용사(GP) 지위 교체 등 전례 없는 방식으로 압박을 가하고 있다.업계 관계자들은 국민연금 부동산 운용실이 이전부터 이지스운용 경영진에 불편한 감정을 쌓아뒀던 게 이번 M&A를 계기로 폭발했다고 추측한다. 국민연금은 현재의 이지스운용을 키워낸 장본인으로서 그간 이지스운용이 진행하는 굵직한 딜 마다 최대 출자자로 나서 거래 성공을 이끌었다.이에 대해 투자은행(IB) 업계 관계자는 “조갑주 이지스운용 단장이 가족법인을 만들어 이지스가 진행하는 대규모 개발사업 지분을 사전 취득한 게 2년여전 적발된 적이 있다”며 “그 대규모 개발사업은 국민연금이 준공 후 매입을 약정한 지금의 마곡 원그로브 빌딩이었다”고 말했다. 그는 “당시 국민연금이 이 사실을 알고 대노했다”고 말했다.이후 이지스운용이 경영권 매각을 추진한다는 사실, 또 최근 힐하우스가 인수 우선협상자에 선정된 사실이 모두 언론을 통해 먼저 알려진 것도 국민연금의 심기를 건드렸다는 말들이 흘러나온다. 부동산 운용업계 관계자는 “회사를 키워준 국민연금에는 M&A에 대한 사전 동의를 구하지 않았다”며 “이지스 펀드의 부실이 쌓이는 상황에서 대주주와 경영진들은 큰 돈을 벌고 빠지겠다는 데 대해 국민연금은 분노한 것”이라고 설명했다.다만 시장 일각에서는 국민연금의 이런 행태가 도를 넘었다는 평가도 나온다. IB업계의 한 관계자는 “운용사 M&A 밸류에이션 과정에서 주요 펀드에 대한 정보는 인수자 측에 일부 제공될 수 밖에 없다”며 “국민연금이 이번에 상당히 이례적으로 반응하는 것은 판을 제대로 엎겠다는 것으로 보이기도 한다”고 지적했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/12/17/2H1RKAH5T8_9.jpg" /></figure>※이충희의 쓰리포인트를 구독해주세요! 3점슛 같은 짜릿한 기사로 보답하겠습니다.</div>

이지스자산운용 경영권 매각 성사 여부가 점차 안갯속으로 빨려 들어가면서 매각 측 내부에서는 불안감이 커지고 있다. 이번 딜을 양쪽에서 흔들고 있는 흥국생명과 국민연금에 대한 불만도 커지는 분위기다. 민간 회사 경영권 인수합병(M&A) 거래에 대한 자유는 전적으로 매각 측에게 있는데, 이런 구조적 상황을 잘 이해하고 있는 두 전문 기관이 직접 나서서 판을 깨는 것 아니냐는 게 이들의 주장이다.

"M&A 판 깨려 해"…이지스운용 안팎서 불만 폭발한 이유[이충희의 쓰리포인트]

<div><figure><img src="https://i0.wp.com/jejupod.com/wp-content/uploads/2025/12/1218-%EC%95%84%EC%9D%B4%EC%97%98%EC%BB%A4%EB%88%84%EC%8A%A4-%EC%BD%94%EB%84%A5%EC%8A%A4-%EC%8B%9C%EC%9E%A5.jpeg?fit=840%2C473&amp;ssl=1?v=1766034825" /></figure>최종 편집일 18th 12월, 2025, 2:14 오후제주도와 제주테크노파크는 아이엘커누스 상장 지원 과정에서의 핵심 평가 자료를 공개하지 않고 있다. 선정심사 점수표와 회의록, 평가 의견 등은 ‘법인의 이익 침해’, ‘업무의 공정성 저해’라는 자의적이고 추상적인 이유로 비공개 처리됐다. 제주도와 테크노파크는 ‘상장을 할 만 하니 시장에서 판단한 것 아니겠느냐’는 무책임한 답변으로 책임을 한국거래소로 떠넘기고 있다. 한국거래소는 주식회사 형태의 특수 법인으로 국내 주식과 채권, 파생상품 시장을 운영 및 관리하는 시장운영기관이다. <figure><img src="https://i0.wp.com/jejupod.com/wp-content/uploads/2025/12/%ED%95%9C%EA%B5%AD%EA%B1%B0%EB%9E%98%EC%86%8C-%EC%A1%B0%EC%A7%81%EB%8F%84%EC%95%84%EC%9D%B4%EC%97%98%EC%BB%A4%EB%88%84%EC%8A%A4.jpeg?w=1000&amp;ssl=1" /></figure>■ 코넥스 상장 판단 주체는?아이엘커누스의 상장 시장은 흔히들 알고 있는 코스피나 코스닥이 아닌 코넥스(KONEX)다. 시장 진입의 허들이 상대적으로 낮다. 제주도는 11월 18일 아이엘커누스의 코넥스 상장을 알린 보도자료에서 “코넥스는 중소, 벤처기업이 코스닥과 코스피로 성장하기 위한 출발점으로, 제주가 첨단기업을 키워낼 수 있는 투자 생태계를 갖췄다는 것을 입증했다”고 소개했다. 주목할 부분은 코넥스 시장의 상장 주관 기관은 (주)한국거래소(KRX)이나, 거래소는 개별 기업을 직접 심층 검증하는 방식으로 상장 여부를 판단하지 않는다는 것이다. 코넥스 시장의 핵심은 ‘지정자문인 제도’다. 간단히 말해 코넥스 상장을 원하는 기업을 대신해 상장 적격성을 검토하고 보고서를 작성하며, 상장 후에도 기업을 관리 및 감독하는 역할을 맡은 증권사라고 이해하면 된다. 상장 희망 기업은 반드시 지정자문인을 선임해야 하며, 한국거래소는 지정자문인이 제출한 자료를 핵심 근거로 상장 적격성을 판단한다. ■ ‘상장적격성보고서’를 누가 작성하나본지가 확인한 아이엘커누스의 상장적격성보고서는 지정자문인(IBK투자증권)이 작성해 한국거래소에 제출한 문서다. 보고서에는 기업의 사업 개요, 재무 상태, 사업 지속 가능성, 리스크 요인 등에 대한 평가가 담겨 있다. 한국거래소 관계자는 본지와의 통화에서 “사업성과 지속 가능성에 대한 판단은 지정자문인이 제출한 보고서를 중심으로 이뤄진다”고 설명했다. 제주도가 아이엘커누스에 지원했다는 5천만원의 상장 수수료는 지정자문인에게 돌아가는 구조다. <figure><img src="https://i0.wp.com/jejupod.com/wp-content/uploads/2025/12/%EC%95%84%EC%9D%B4%EC%97%98%EC%BB%A4%EB%88%84%EC%8A%A4-%EC%95%84%EC%9D%B4%EB%B9%84%EC%BC%80%EC%9D%B4%ED%88%AC%EC%9E%90%EC%A6%9D%EA%B6%8C-2.jpeg?w=1280&amp;ssl=1" /></figure>■ “자본잠식도 상장 가능”…상장 앞두고 급(急) 유상증자?아이엘커누스는 상장 준비 과정에서 완전자본잠식 상태였다. 이에 대해 한국거래소 관계자는 “자본잠식 자체가 코넥스 상장 불가 사유는 아니다”라면서도 “보다 보수적으로 판단하기 위해 상장 전 자본잠식을 해소하는 것이 바람직하다고 사전 협의를 했다”고 밝혔다. 실제로 아이엘커누스는 상장 평가 직전 협력업체로부터 약 10억 원 규모의 투자를 받아 자본잠식 상태를 해소한 뒤 상장 절차를 진행했다. 이에 따라 보고서에는 “25년 8월 약 10억원의 유상증자를 통해 부분자본잠식으로 재무구조가 일부 개선됐다”는 내용이 포함됐다. 투자는 지분 투자 형식으로 이뤄졌지만, 상장 직전에 이뤄졌다는 점에서 순수한 성장 투자였는지, 상장 요건을 맞추기 위한 조치였는지를 둘러싼 의문은 지켜봐야 할 일이다. <img src="https://i0.wp.com/jejupod.com/wp-content/uploads/2025/12/%EC%95%84%EC%9D%B4%EC%97%98%EC%BB%A4%EB%88%84%EC%8A%A4-%EC%83%81%EC%9E%A5%EC%A0%81%EA%B2%A9%EC%84%B1%EB%B3%B4%EA%B3%A0%EC%84%9C-%EB%B0%9C%EC%B7%8C.jpeg?w=1370&amp;ssl=1" />■ ‘검증된’ 기업이라는 제주도의 주장…실상은제주도는 그동안 상장됐기 때문에 ‘검증된’ 기업이라는 논리를 반복해왔다. 그러나 코넥스 시장의 구조를 들여다보면, 이 말은 상장 요건을 충족했다는 의미에 가깝다고 해석하는게 맞다. 코넥스 상장은 기술력이나 재무 안정성을 엄격히 검증하는 절차라기보다는, 지정자문인의 관리와 책임을 전제로 한 진입 시장이기 때문이다. 다시 말해, 상장 자체가 곧 기업의 우수성을 입증하는 인증서라고 보기는 어렵다. 적격성보고서에 담긴 ‘상장요건 검토 결과’를 보면 기업의 성장성이나 기술력을 평가한 자료가 아니라, 코넥스 상장을 막을 결격 사유가 없는지를 확인하는 형식적 체크리스트에 불과하다는 것을 확인할 수 있다. <figure><img src="https://i0.wp.com/jejupod.com/wp-content/uploads/2025/12/%EC%95%84%EC%9D%B4%EC%97%98%EC%BB%A4%EB%88%84%EC%8A%A4-%EC%95%84%EC%9D%B4%EB%B9%84%EC%BC%80%EC%9D%B4%ED%88%AC%EC%9E%90%EC%A6%9D%EA%B6%8C-02.jpeg?w=1680&amp;ssl=1" /></figure>■ 행정의 비공개, 그리고 제도의 그림자제주도와 제주테크노파크는 자신들의 평가 기준과 점수를 공개하지 않았지만, 아이엘커누스 상장은 지정자문인 보고서와 코넥스 제도에 의해 진행됐다. 아이엘커누스 사례는 한 기업의 상장 여부를 넘어, 제주도의 상장기업 육성 정책이 어떤 기준과 구조 위에서 작동하고 있는지를 보여준다. 행정은 정성적 평가를 했다는 설명만 남겼고, 실질적 판단은 제도의 뒤편으로 이동했다. 행정이 책임져야 할 설명 의무가 제도 뒤로 숨은 셈이다. 결국 질문은 하나로 모인다. 왜 제주도정은 가장 완화된 시장 구조를 가진 코넥스를 상장기업 육성의 출발점으로 삼았을까. 다음 회차에서는 코넥스 시장이 행정의 정책 목표와 어떻게 맞물렸는지를 구조적으로 진단한다. <figure><img src="https://i0.wp.com/jejupod.com/wp-content/uploads/2025/12/%EC%95%84%EC%9D%B4%EC%97%98%EC%BB%A4%EB%88%84%EC%8A%A4-%EC%BD%94%EB%84%A5%EC%8A%A4-%EC%83%81%EC%9E%A5-%EA%B8%B0%EB%85%90%EC%8B%9D-5-1.jpeg?w=1280&amp;ssl=1" /></figure></div>

제주도와 제주테크노파크는 아이엘커누스 상장 지원 과정에서의 핵심 평가 자료를 공개하지 않고 있다. 선정심사 점수표와 회의록, 평가 의견 등은 ‘법인의 이익 침해’, ‘업무의 공정성 저해’라는 자의적이고 추상적인 이유로 비공개 처리됐다. 제주도와 테크노파크는 ‘상장을 할 만 하니 시장에서 판단한 것 아니겠느냐’는 무책임한 답변으로 책임을 한국거래소로 떠넘기고 있다. 한국거래소는 주식회사 형태의 특수 법인으로 국내 주식과 채권, 파생상품 시장을 운영 및 관리하는 시장운영기관이다.

[상장기업 육성] ➇ 코넥스라는 관문…아이엘커누스 상장은 어떻게 가능했나

KT(030200)는 17일 조승아 사외이사가 퇴임했다고 공시했다. 조 사외이사가 KT 최대주주인 현대자동차그룹 계열사 현대제철의 사외이사를 겸임하고 있어 KT와 이해관계가 얽혀있고 이것이 상법상 사외이사 결격사유라는 판단에 따른 조치다.

KT, 조승아 사외이사 퇴임…“현대차그룹과 이해관계”

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