<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/10/2H0EFBR3NG_1.jpg" /></figure>씨젠의 3분기 실적이 시장 기대를 밑돌면서 증권가가 목표주가를 하향 조정했다.10일 하나증권은 27일 씨젠의 목표주가를 기존 4만 2000원에서 4만 원으로 낮췄다. 호흡기 진단 부문의 부진과 매출 변동성 확대가 원인으로 지목됐다.3분기 매출액은 1135억 원으로 전년 대비 4% 증가했으나 전분기 대비 1% 감소했고, 영업이익은 96억 원으로 흑자전환했지만 시장 컨센서스를 밑돌았다. 남반구 호흡기 질환 유행이 조기 종료되면서 호흡기 진단 매출(188억 원)이 전년 대비 37%, 전분기 대비 13% 감소했다. 반면 비호흡기 부문에서는 소화기·간/췌장·성감염이 각각 12%, 30%, 9% 성장했다.하나증권은 씨젠의 내년 매출을 전년 대비 14% 성장한 4707억 원, 영업이익 399억 원(흑자 전환)으로 전망했다. 다만 보고서는 “국지적 감염 유행 효과가 일시적이었던 만큼 2~3분기 호흡기 진단 매출 감소세가 이어질 것”이라며 “비호흡기 부문의 성장으로 이를 상쇄할 필요가 있다”고 평가했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/10/2H0EFBR3NG_2.jpg" /></figure></div>

<div>와이지(YG)엔터테인먼트가 올해 3분기 아쉬운 실적을 내놓자 증권사들이 목표주가를 일제히 하향 조정했다. 블랙핑크 투어와 베이비몬스터 활동으로 매출은 급증했지만, 공연 스폰서십 부재와 머천다이징(MD) 매출 둔화가 수익성의 발목을 잡았다. Quick Point!와이지엔터테인먼트 3분기 실적 기대치 하회증권사들 목표주가 일제히 하향매출은 증가했으나 수익성 악화10일 IBK투자증권, 유진투자증권, NH투자증권은 각각 와이지엔터테인먼트의 목표주가를 16.7%(12만원→10만원), 15.4%(13만원→11만원), 15.0%(13만5000원→11만5000원) 낮췄다. 투자의견은 모두 '매수(Buy)'를 유지했다. 증권가에서는 3분기 실적이 시장 컨센서스에는 부합했으나, 주요 수익원으로 꼽히는 공연과 MD 부문이 기대치를 밑돌았다는 점에서 실적 하향 조정이 불가피했다는 평가다. 특히 스폰서십 부재가 공연 매출에, 상품 매출 둔화가 전체 수익성에 동시에 영향을 미쳤다는 분석이다. 김유혁 IBK투자증권 연구원은 공연원가 상승과 MD 매출 부진이 실적 하락의 직접적인 원인이라고 짚었다. 블랙핑크와 베이비몬스터 투어 실적이 반영됐음에도 로열티를 포함한 MD 매출이 기존 추정치를 밑돌면서 영업이익이 시장 기대를 하회했다는 설명이다. 그는 "공연·MD 가정을 일부 변경하며 2025년과 2026년 영업이익 전망치를 각각 17.2%, 11.6% 낮췄다"며 "실적 추정치 하향에 따라 목표주가를 12만원에서 10만원으로 조정했다"고 밝혔다. 콘서트 실적이 온전히 반영됐으나 MD 매출 증가세가 정체된 점도 수익성 둔화에 영향을 미쳤다. 블랙핑크 투어의 규모가 커졌지만 상품 매출 성장 폭이 크지 않다는 분석이다. 이현지 유진투자증권 연구원은 "공연 규모 확대에도 상품 매출이 기대에 못 미쳤다"며 "MD 매출 추정치 하향에 따라 목표주가를 13만원에서 11만원으로 낮춘다"고 말했다. 그는 "베이비몬스터가 이번 분기에도 약 40억원 규모의 MD 매출을 기록하는 등 수익화 속도를 보이고 있다"며 중장기 성장 기반은 유지된다고 덧붙였다. 스폰서십 부재 역시 주요 변수 중 하나다. 블랙핑크 투어의 회당 개런티는 상승했지만, 후원 계약이 이뤄지지 않아 공연 매출 상승폭이 제한됐다는 이유다. 이화정 NH투자증권 연구원은 "스폰서십이 없었던 점을 반영해 목표주가를 13만5000원에서 11만5000원으로 15% 하향한다"며 "다만 고연차 아티스트의 규모 경제와 신인 그룹의 성장세를 고려하면 주가 조정은 과도하다"고 강조했다. 한편 한국거래소에 따르면 이날 오전 9시 2분 기준 와이지엔터테인먼트는 전 거래일 대비 3.75% 내린 6만9300원에 거래되고 있다. </div>

와이지(YG)엔터테인먼트가 올해 3분기 아쉬운 실적을 내놓자 증권사들이 목표주가를 일제히 하향 조정했다. 블랙핑크 투어와 베이비몬스터 활동으로 매출은 급증했지만, 공연 스폰서십 부재와 머천다이징(MD) 매출 둔화가 수익성의 발목을 잡았다.

와이지엔터테인먼트, 실적 부진에 목표주가 하락, "블랙핑크 효과 역부족"

<div><figure><img src="https://www.datanews.co.kr/data/photos/cdn/20251146/art_1762764403.png" /></figure>LG생활건강은 2025년 3분기(이하 연결기준) 매출 1조5800억 원, 영업이익 462억 원을 기록했다고 10일 밝혔다. 각각 전년 동기 대비 매출 7.8%, 영업이익은 56.5% 각각 하락했다.사업부별로 뷰티(Beauty) 3분기 매출은 전년 동기 대비 26.5% 줄어든 4710억 원, 영업이익은 -588억 원으로 적자를 기록했다. 헬스앤뷰티(H&B)스토어 등 국내 육성 채널에서 두 자릿수 매출 성장을 지속했지만, 강도 높은 사업 효율화로 인해 전체 매출이 하락하며 영업이익도 적자를 나타냈다. 생활용품(HDB) 사업부의 3분기 매출과 영업이익은 지난해 같은 기간보다 각각 4.1%, 6.8% 증가한 5964억 원과 424억 원을 기록했다. 데일리뷰티 주력 브랜드를 기반으로 해외 사업 성과가 확대되면서 전체 실적이 호조를 보였다.음료(Refreshment) 사업부 3분기 매출은 5125억 원, 영업이익은 626억 원으로, 전년 동기 대비 각각 2.4%, 16.9% 증가했다. 계절적 성수기를 맞아 주력 유통 채널을 중심으로 마케팅 활동을 강화하면서 매출이 증가했다. 여기에 각종 비용을 효율적으로 관리하면서 영업이익도 크게 개선됐다.3분기 해외 시장 매출은 4930억 원으로, 지난해 같은 기간보다 6.6% 증가했다. 지역별(매출)로 보면 북미와 일본에서 각각 21.1%, 6.8% 성장했고, 중국은 4.7% 하락했다.LG생활건강 관계자는 “뷰티 사업의 재정비는 새로운 도약을 위해 반드시 필요한 과정”이라면서 “새로운 리더십과 함께 사업 경쟁력 제고와 중장기 실적 회복에 힘쓰겠다”고 말했다.오수민 기자 osm365@datanews.co.kr[ⓒ데이터저널리즘의 중심 데이터뉴스 - 무단전재 & 재배포 금지] </div>

LG생활건강은 2025년 3분기(이하 연결기준) 매출 1조5800억 원, 영업이익 462억 원을 기록했다고 10일 밝혔다. 각각 전년 동기 대비 매출 7.8%, 영업이익은 56.5% 각각 하락했다.

LG생활건강, 3분기 매출 1조 5800억·영업이익 462억

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/09/2H0DZ8GZRV_1.jpg" /></figure>인공지능(AI) 버블 우려로 국내 증시가 급락세를 보이는 가운데 K콘텐츠 산업을 대표하는 엔터테인먼트 업종 주가가 더 큰 폭으로 하락했다. 증시 전반이 조정 국면에 접어든 상황에서 중국 한한령(限韓令) 해제 기대가 줄고 반도체 업종 급등에 따른 수급 이탈이 겹치며 ‘이중 악재’에 직면했다는 평가가 나온다.9일 한국거래소에 따르면 국내 대표 엔터테인먼트 기업인 SM엔터테인먼트(에스엠(041510)) 주가는 이달 들어 5거래일 동안 주가가 15% 가까이 급락했다. 같은 기간 코스피(-3.74%)와 코스닥(-2.62%) 지수보다 낙폭이 훨씬 크다.SM엔터 외 다른 대형 엔터사들도 줄줄이 하락세를 보였다. 와이지엔터테인먼트(122870) 주가는 7일 하루 동안 전날 대비 10% 가까이 빠졌다. 이달 들어서만 20%가 넘는 주가 낙폭을 기록했다. 같은 기간 JYP엔터테인먼트(JYP Ent.(035900))와 하이브(352820) 주가 역시 10% 이상 떨어졌다.올 상반기까지만 해도 주도주로 꼽혔던 엔터주는 3분기를 기점으로 시장 변두리로 밀려났다. 상반기에는 중국 시장 개방 기대감과 미국 관세 부과 우려에서 비교적 자유롭다는 점이 부각되며 주가가 오름세를 보였지만 올 9월 중국에서 열릴 예정이던 4만 명 규모 ‘드림콘서트’가 무기한 연기되면서 상승세가 꺾였다. 국내 대표 4대 엔터 기업에 집중 투자하는 ‘ACE KPOP’ 상장지수펀드(ETF)의 지난 한 달 수익률은 5.01%에 그치며 같은 기간 코스피 지수 상승률 19.94%를 한참 밑돌았다.최근에는 반도체를 중심으로 한 AI 관련주가 증시를 주도하면서 자금이 빠져나가는 수급 공백 현상에 시달리고 있다. 실제로 SM엔터는 5일 연결 기준 3분기 매출액과 영업이익이 각각 전년 대비 33%, 262% 증가했다고 공시했지만 주가는 오히려 하락했다.전문가들은 국내 엔터 기업의 기초체력(펀더멘털)은 여전히 탄탄하다고 평가했다. 유성만 리딩투자증권 연구원은 “내년 1분기 말로 예상되는 방탄소년단(BTS) 완전체 복귀는 하이브 역사상 가장 상징적인 분기점이 될 것”이라며 “BTS 복귀 효과는 둔화한 성장성과 투자 심리에 결정적인 반전 요인”이라고 말했다.</div>

인공지능(AI) 버블 우려로 국내 증시가 급락세를 보이는 가운데 K콘텐츠 산업을 대표하는 엔터테인먼트 업종 주가가 더 큰 폭으로 하락했다. 증시 전반이 조정 국면에 접어든 상황에서 중국 한한령(限韓令) 해제 기대가 줄고 반도체 업종 급등에 따른 수급 이탈이 겹치며 ‘이중 악재’에 직면했다는 평가가 나온다.

양날개 잃은 K엔터주 줄줄이 급락

<div>[비즈한국] 광동헬스바이오(옛 비엘헬스케어)가 광동제약과 건강기능식품(건기식) 사업 시너지를 내는 데 고심이 크다. 광동제약에 인수된 지 약 2년이 됐지만 국내 건기식 시장 침체와 겹쳐 역성장을 거듭하고 있기 때문이다.<figure><img src="https://www.bizhankook.com/upload/bk/article/202511/thumb/30705-74763-sampleM.jpg" /></figure>10일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 광동헬스바이오는 지난 6일 광동제약이 제3자 유상증자에 참여한 데 힘입어 30억 원의 자금을 확보했다. 광동헬스바이오는 이를 운영자금과 생산시설 자동화 투자에 활용할 예정이다. 2023년 12월 광동헬스바이오 지분 58.74%를 인수하면서 300억 원을 쏟아부은 것을 포함하면 광동제약은 총 330억 원을 투입한 셈이다.광동제약이 광동헬스바이오를 인수한 것은 건강기능식품 사업을 새로운 성장동력으로 삼아 사업 포트폴리오를 다각화하기 위해서다. 광동헬스바이오는 OEM(주문자 상표부착 생산)·ODM(주문자 개발 생산) 방식으로 건기식 제품 300종 이상을 생산하는 업체다. 광동제약은 그간 건기식 R&D와 투자를 맡고 자회사 광동생활건강을 통해 유통·판매를​ 해왔는데, 제조역량을 갖춘 광동헬스바이오를 인수해 생산기반을 확대해 시너지를 낸다는 계획이다.하지만 광동제약의 큰 기대와 달리 광동헬스바이오는 인수된 이후 실적 부진에 빠졌다. 광동헬스바이오는 지난해 매출 665억 원, 영업손실 10억 원을 기록해 전년 매출 802억 원, 영업이익 26억 원 대비 뒷걸음질쳤다. 올 상반기 매출도 307억 원으로 전년 대비 12.9% 감소했다. 같은 기간 경쟁 업체인 노바렉스는 37.6%, 코스맥스앤비티는 9.1%, 알피바이오는 7.9% 성장했다. 콜마비앤에이치도 매출이 7.8% 줄었지만 광동헬스바이오의 역성장 폭보다 작다.계열사 간 연계효과도 아직 크지 않다. 지난해 기준 광동헬스바이오 매출 가운데 광동제약·광동생활건강의 비중은 약 3% 수준에 그쳤다. 광동헬스바이오 관계자는 “OEM·ODM 전문기업으로서 경쟁력을 유지하기 위해 장기적으로 그룹사 매출 비중을 30%까지 높이겠다”면서 “콜마비앤에이치나 노바렉스는 대규모 생산에 특화돼 있다면 자사는 정제, 경질·연질캡슐, 분말, 젤리, 액상 등 다양한 제형을 생산하는 역량을 바탕으로 소규모 생산을 원하는 기업들의 수요를 채워줄 수 있다”고 자신감을 보였다.광동헬스바이오는 내년부터 본격적인 시너지 효과가 날 것으로 기대한다. 신규 원료를 개발해 제품화하는 데는 통상 1~2년이 걸리기 때문이다. ​녹용당귀 등 복합추출물(전립선건강)을 활용한 제품은 ​2023년 7월 식품의약품안전처로부터 개별인정형 기능성 원료로 허가받은 후 2024년 12월 광동제약을 통해 출시됐다. 광동헬스바이오는 ​녹용당귀 등 복합추출물 외에도&nbsp;​로즈마리자몽 추출복합물(자외선 피부손상 보호), 모로오젠지 추출분말(체지방 감소), 천심련추출물(관절건강), 참당귀녹용황기 복합추출물(피로개선) 등의 개별인정형 기능성 원료를 보유하고 있다. 광동헬스바이오 관계자는 “내년 대형 유통채널로부터 참당귀녹용황기 복합추출물 파트너십 제안을 받아 핵심 유통 파트너 선정을 위한 협의를 진행 중”이라며 “​생산 및 배송 시스템 구축을 완료할 예정”​이라고 말했다.광동헬스바이오는 해외 진출 확대라는 청사진을 제시하면서 성장발판을 마련하겠다고 밝혔다. 동남아를 중심으로 해외진출을 가속화해 내수에만 의존하지 않겠다는 목표다. 광동헬스바이오의 국내 매출 비중은 지난해 98.5% 수준이다. 광동헬스바이오 관계자는 “올해 태국에서 열린 아시아태평양 지역 최대 규모 건기식 전시회 ‘비타푸드’에 부스를 열고 참가했으며, 거래처 문의가 이어져 동남아부터 차근차근 진출할 계획”이라면서 “내년 해외 매출 비중을 5% 이상, 5년 내 30% 이상으로 끌어올리겠다”고 설명했다.최영찬 기자 chan111@bizhankook.com[핫클릭]· 대장동 재판과 '배임죄' 논란, 재계 조용히 예의주시하는 속내 · 한국투자증권 내부통제 또 구설수…IMA 사업 인가에 어떤 영향? · 삼성전자 정현호 부회장 경영 일선 물러나…새로운 2인자는 누구? · 온라인 오디션 플랫폼 '아디', 아이돌 진입 장벽 낮출까 · [현장] "기술이 만들어내는 가치가 핵심" 네이버클라우드의 AI 전략 들어보니 <저작권자 ⓒ 비즈한국 무단전재 및 재배포 금지></div>

[비즈한국] 광동헬스바이오(옛 비엘헬스케어)가 광동제약과 건강기능식품(건기식) 사업 시너지를 내는 데 고심이 크다. 광동제약에 인수된 지 약 2년이 됐지만 국내 건기식 시장 침체와 겹쳐 역성장을 거듭하고 있기 때문이다.

광동제약 '인수 2년 차' 광동헬스바이오, 건기식 시너지 2026년엔…

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2025/11/10/20251110000067_0480.png" /></figure>포털 '다음'이 검색 점유율 하락과 매출 감소의 악순환에서 벗어나지 못하고 있다. 한때 네이버와 쌍벽을 이뤘지만 현재 포털 시장 점유율 2%대에 머물며 존재감이 희미해졌고, 매출도 5년 연속 하락 중이다. 결국 카카오는 올해 다음을 전담할 자회사 AXZ를 출범시켜 독립 경영에 나선 가운데 타개책을 찾을지 주목된다. 10일 정보기술(IT)업계에 따르면 카카오 포털비즈의 올해 3분기 매출액은 730억원으로 전년 동기 대비 4.8% 감소했다. 카카오는 "대형 이슈 부재로 검색량 감소와 다음 별도 법인 설립 준비 영향으로 매출이 줄었다"고 설명했다. 올해 누적 포털비즈 매출액은 2252억원으로 카카오 총 매출액(5조9786억원)에서 차지하는 비중도 3.8%에 불과하다. 카카오는 플랫폼과 콘텐츠로 사업부문이 나뉘는데, 플랫폼은 톡비즈, 포털비즈, 신사업으로 구분된다. 포털비즈는 포털 다음의 PC와 모바일 광고·커머스 실적 등이 속해 있다. 카카오스토리, 카카오스타일 등도 포털비즈에 포함되지만 다음의 비중이 대부분을 차지하는 것으로 알려졌다. 포털비즈 부문은 2019년 연간 매출이 5000억원을 넘어섰지만 이후 5년 연속으로 매출이 하락하는 등 실적 악화에 직면해 있다. 이는 다음이 포털 시장에서 영향력이 축소되면서 수익성이 하락한 것으로 풀이된다. 다음은 지난 2000년 포털 시대가 열리면서 네이버와 '국내 양대 포털'로 불렸지만 현재는 검색시장 점유율 3%를 밑돌고 있다. 웹 로그 분석 업체 인터넷트렌드에 따르면 지난 8일 기준 국내 웹 검색 포털의 점유율은 네이버가 65.29%로 1위를 기록했다. 이어 구글(30.11%)·다음(2.39%)·빙(1.31%) 순으로 나타났다. 2014년 카카오와 합병을 진행했지만 다음의 존재감은 점차 희미해져 갔다. 당초 카카오와의 합병 배경이었던 시너지 효과가 나타나지 않은 셈이었다. 각자 보유한 모바일 및 인터넷 등 IT 전문역량을 활용해 시장환경 변화에 대응할 수 있는 경쟁력 및 시장 영향력 강화가 당시 합병 이유로 꼽혔다. 결국 합병 11년 만인 올해 5월 카카오는 다음을 담당하던 콘텐츠 CIC(사내독립기업)를 분사해 법인 AXZ을 설립했다. AXZ는 카카오의 100% 자회사로 다음뉴스·다음쇼핑·다음검색·다음메일·다음카페 등 핵심 서비스를 맡게 된다. 다만 현재로선 법인만 분리됐을 뿐, 아직 서비스 이전이 완료되진 않았다. 카카오엔터프라이즈가 보유 중이던 검색사업 부문도 떼어내 연말께 AXZ가 흡수합병할 예정이다. AXZ는 올해 중 영업 양수를 마무리할 예정이다. 카카오는 전문성을 확보하고 다양한 실험이 가능한 독자 의사결정 구조를 통해 서비스 경쟁력을 높이겠다는 계획이다. 현재는 포털 광고 영업·통합 검색 개발·검색 서버 개발 등 다양한 부문에서 채용을 진행하며 사업 확대를 위한 인력을 늘리는 중이다. </div>

포털 '다음'이 검색 점유율 하락과 매출 감소의 악순환에서 벗어나지 못하고 있다. 한때 네이버와 쌍벽을 이뤘지만 현재 포털 시장 점유율 2%대에 머물며 존재감이 희미해졌고, 매출도 5년 연속 하락 중이다. 결국 카카오는 올해 다음을 전담할 자회사 AXZ를 출범시켜 독립 경영에 나선 가운데 타개책을 찾을지 주목된다.

트래픽 감소·점유율 축소 악순환···부침 계속되는 다음

<div><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/10/100b823c-9951-4773-bee6-73a551023944.jpg" /></figure>제조업 중심으로 고용 한파가 이어지면서 지난달 구직자 한 명당 일자리가 0.42개에 그쳤다. 이는 10월 기준으로 IMF 외환위기 직후였던 1998년 이후 27년 만에 최저 수준이다.10일 고용노동부가 발표한 ‘고용행정통계로 본 노동시장 동향’에 따르면 고용서비스 통합 플랫폼 ‘고용24’를 통해 집계된 10월 신규 구인 인원은 14만2000명으로, 1년 전보다 3만4000명(19.2%) 줄었다. 신규 구직 인원은 33만5000명으로 같은 기간 2만 명(6.6%) 감소했다.일자리 수가 일자리를 구하는 사람 수보다 더 큰 폭으로 줄면서, 구직자 1인당 일자리 수를 뜻하는 구인배수는 0.42까지 떨어졌다. 구직자 한 명당 일자리가 0.42개에 불과하다는 의미다. 이는 전년 동월(0.49)보다 더 낮은 수준으로 1998년 10월(0.19) 이후 같은 달 기준 최저치다.천경기 노동부 미래고용분석과장은 “명절 기간에는 구직자들이 간헐적으로라도 활동을 이어가지만, 기업들은 사실상 구인 활동을 멈추다 보니 구인 배수가 크게 떨어졌다”고 설명했다.IMF 이후 최악의 수준으로 고용지표가 악화한 배경으로 ‘안정적인 일자리’로 꼽히는 제조업과 건설업의 부진이 꼽힌다.지난달 말 기준 전체 고용보험 상시가입자는 1568만7000명으로 전년 동월보다 19만7000명(1.3%) 늘었지만, 제조업과 건설업은 감소세가 이어지고 있다. 제조업 가입자는 384만4000명으로 전년 대비 1만4000명 줄어 5개월 연속 줄었다. 내국인만 보면 2023년 10월부터 25개월째 감소다. 건설업 가입자도 74만7000명으로 전년보다 1만7000명 감소하며 27개월 연속 하락했다. 건설업 전반에 걸친 장기 불황이 주요 원인으로 지목된다.청년층과 장년층이 직격탄을 맞았다. 고용보험 가입자를 연령별로 보면 29세 이하 가입자는 9만 명 감소하며 2022년 9월 이후 38개월째 줄고 있고, 40대 역시 2만2000명 감소했다. 20대는 제조업(−2만6000명), 정보통신(−1만7000명), 도소매(−1만5000명), 전문·과학기술(−8000명) 등 주요 취업 분야에서 감소세가 두드러졌다. 40대도 건설업(−1만3000명), 제조업(−8000명) 등에서 줄었다. 반면 60세 이상은 전년 동월 대비 18만6000명 늘어나는 등 노년층이 전체 가입자 증가세를 견인했다. 노동부는 “20대는 인구 감소 영향도 있지만, 제조업·IT 등 청년층 선호 산업의 부진이 크게 작용했다”고 밝혔다.한편 구직급여(실업급여) 지급액도 올해 2월부터 지난달까지 9개월 연속 월 1조원을 넘어섰다. 이는 역대 최장 기록이다. 올해 누적 지급액은 10조6795억원으로 10조원을 넘어섰다.</div>

제조업 중심으로 고용 한파가 이어지면서 지난달 구직자 한 명당 일자리가 0.42개에 그쳤다. 이는 10월 기준으로 IMF 외환위기 직후였던 1998년 이후 27년 만에 최저 수준이다.

구직자 1명당 일자리 0.42개…제조업 부진에 IMF 이후 최소

<div>중국 물량 73% 압도, 한국은 척당 CGT 2.6배로 '가치 경쟁' 내년 발주 조정 전망 속 백로그·믹스·엔지니어링 역량이 변수[서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 조선업은 이제 "얼마나 많이 짓는가"가 아니라 "얼마나 비싸게 받아도 설득할 수 있는가"의 산업이다.전세계 선박 발주가 둔화하는 가운데서도 선가는 쉽게 꺾이지 않으며, LNG 운반선·초대형 컨테이너선 같은 고부가 선종과 시스템 엔지니어링 역량이 경쟁력을 가르고 있다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/10/2511100854536850.jpg" /></figure>10일 영국 클락슨리서치에 따르면 10월 전세계 선박 발주량은 291만CGT(118척)로 전월 대비 33%, 전년 대비 38% 줄었지만 신조선가지수는 184.87로 보합권을 유지했다. 공급망 비용과 인건비, 설계·시험·시운전 등 엔지니어링 비용이 높아진 데다 조선소의 디지털 전환(DX) 투자까지 더해지며 선가의 하방이 높아졌다는 해석이다.물량만 보면 중국이 213만CGT(98척, 73%)로 압도적이고 한국은 52만CGT(9척, 18%)다. 그러나 척당 환산톤수는 한국 5.8만CGT로 중국 2.2만CGT의 약 2.6배에 달한다.이는 한국이 LNG·VLCC·초대형 컨테이너 등 고부가 선종 중심으로 '가치 경쟁'을 택하고 있음을 보여준다. 1~10월 누계에서도 한국 806만CGT(183척, 21%), 중국 2239만CGT(895척, 59%)로 모두 감소했지만, 선가는 버티고 있다. 글로벌 공급망 재편, 인건비·엔지니어링 비용의 구조적 상방, 자동화·로보틱스·AI 등 조선 DX 투자에 따른 고정비 상승이 복합적으로 작용한다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/10/2511101525547730.jpg" /></figure>국내 수주 구성 변화도 뚜렷하다. 올해 3분기 누적 국내 수주는 734만CGT로 16.7% 감소했지만 컨테이너선은 378만CGT로 226% 급증, 반면 LNG선은 63.6% 감소했다. 발주 자체는 줄었어도 '어떤 배를 받느냐'가 수익성을 좌우하는 국면이 된 셈이다.기업별 전략에서도 체질 전환의 단서가 확인된다. HD현대중공업은 최근 태국 RCL과 1만3800TEU급 컨테이너선 2척(약 4353억원)을 체결했다. 울산에서 건조해 2028년까지 순차 인도하며, 이번 계약을 포함해 올해 컨테이너선 수주는 61척으로 지난해(28척)의 두 배를 넘겼다. 대형·친환경 컨테이너선 중심의 믹스 개선이 수익성 방어의 핵심으로 자리 잡고 있다.삼성중공업은 LNG선 핵심 공법과 AI 자율운항 시스템(SAS)을 결합한 '선박+운항 솔루션' 패키지로 기술 프리미엄을 강화하고, 북미 선사와 원유운반선 2척(약 2901억원)도 추가 수주했다. 한화오션은 LNG·VLCC·컨테이너의 균형 포트폴리오를 유지하며 계열·외부 수요를 동시 확보하는 전략으로 내년 이후 수익성 기여 확대를 노린다.단기적으로 국내 조선사는 3년 안팎의 수주잔량을 보유해 생산 안정성은 확보했다. 다만 잔량 감소가 본격화되면 협상력이 약해져 선가 하방 압력으로 이어질 수 있다는 경고도 나온다. 결국 물량이 아닌 수주 '질'과 가격을 지켜낼 체력이 관건이라는 지적이다.내년은 국제해사기구(IMO) 온실가스 감축 규제 연기와 미·중 통상 갈등의 영향으로 발주 시점이 늦춰지는 조정 국면이 예상되지만, 비용 구조 상향으로 선가 하락 폭은 제한적이라는 전망이 우세하다.업계 한 관계자는 "지금 조선은 단순 제작업이 아니라 복합 리스크를 관리하는 고난도 시스템 엔지니어링 산업"이라며 "고객이 지불하는 것은 철판이 아니라 '납득 가능한 비싼 가격'을 가능케 하는 설계·시험·운항 솔루션 역량이며, 결국 물량보다 가격 설득력이 승부를 가를 것"이라고 말했다.chanw@newspim.com</div>

중국 물량 73% 압도, 한국은 척당 CGT 2.6배로 '가치 경쟁'. 내년 발주 조정 전망 속 백로그·믹스·엔지니어링 역량이 변수. [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 조선업은 이제 "얼마나 많이 짓는가"가 아니라 "얼마나 비싸게 받아도 설득할 수 있는가"의 산업이다.

"물량의 시대는 끝"…비싸도 통하는 K-조선, 고부가로 선다

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/11/10/news-p.v1.20251110.925a476781684173ae13704e3c3b7ce5_P1.gif" />CJ대한통운이 실적개선에 상승세다.CJ대한통운(000120)은 11월 10일 오후 2시 20분 기준 전 거래일보다 9.23% 상승한 91,100원에 거래되고 있다.3분기 CJ대한통운의 매출액과 영업이익은 각각 3조666억원, 1479억원을 기록해 전년 동기 대비 3.1%, 4.4%씩 늘었다. 영업이익은 시장 평균 전망치를 7% 웃돌았다.이날 미래에셋증권은 “택배와 CL 부문의 개선세가 뚜렷하지만, 주가는 내년 예상 실적 기준 PBR(주가순자산비율) 0.4배로 과도한 저평가 구간에 머물러 있다”며 투자의견 매수와 목표주가 12만원을 유지했다.최지운 미래에셋증권 연구원은 “주 7일 배송 등 서비스 확산으로 택배 물동량 및 시장 점유율 회복이 이어질 것”이라며 “내년엔 택배 단가의 일부 반등도 예상하며, 원가 효율화와 맞물려 택배 부문 수익성의 본격적인 개선을 기대한다”고 말했다.이원지 기자 news21g@etnews.com </div>

CJ대한통운이 실적개선에 상승세다. CJ대한통운(000120)은 11월 10일 오후 2시 20분 기준 전 거래일보다 9.23% 상승한 91,100원에 거래되고 있다.

[ET특징주]CJ대한통운, 실적개선에 상승세

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/10/2H0EFSCCAN_1.jpg" /></figure>2025년이 아직 한 달 반 정도 남았지만 투자자들의 시선은 올해 남은 기간보다는 이미 내년으로 향하고 있다. 내란사태로 시작한 올해는 트럼프 미국 대통령 취임과 4월 전면적인 관세 조치 발표로 기존의 질서가 크게 흔들리며 예측하기 어려운 사건들과 혼란스러운 뉴스들이 이어진 한 해였다. 그럼에도 불구하고 글로벌 경제는 완만한 둔화 국면 속에서도 비교적 선방하는 모습을 보였다. 그렇다면 곧 맞이할 2026년 경제는 어떤 방향으로 전개될까.경제성장률 등 거시지표를 기준으로 보면 크게 나쁘지 않다. 글로벌 성장률은 올해(2.8%)와 비슷하거나 소폭 둔화에 그칠 전망이며, 우리나라 성장률은 올해 낮은 기저효과 덕분에 1%대 중반까지 상승할 것으로 보인다. 주요국의 경기 부양 노력과 인공지능(AI) 등 미래산업 선점을 위한 경쟁적인 투자 확대가 성장률을 방어하겠지만 불확실성과 금융시장 변동성은 여전히 높을 것으로 예상된다. 미국이 관세 협정을 마무리하더라도 실질적인 부담은 내년에 본격화되고 트럼프 대통령의 정치적 행보에 따라 갈등이 언제든 재점화될 수 있다. 미·중 간 분절화 흐름은 여전히 지속되며 오히려 심화될 가능성이 크다.미국 경제는 생산성과 수익성 개선에 힘입어 성장세를 이어가겠으나 관세 부담이 소비자에게 전가되고 정보기술(IT) 기업 중심의 경기 양극화가 더욱 뚜렷해질 것이다. 특히 내년 11월 중간선거를 앞두고 정치적 갈등과 사회적 분열이 확대될 가능성도 높다. 중국은 정부의 지속적인 부양책과 AI·전기차 산업의 인상적인 성과에도 불구하고 부동산 불안과 부채 디플레이션으로 둔화 흐름을 피하기 어렵다. 제조업 수출이 당분간 성장세를 유지하더라도 대외 마찰이 늘면서 지속 가능성은 낮을 것으로 보인다.이러한 대외 환경 속에서 내년 우리나라의 수출 증가율은 1~1.5% 감소하며 둔화할 전망이다. 상호관세 여파로 대미 수출이 줄고, 중국 경기 둔화도 수출 부진을 심화시킬 것이다. 다만 AI 투자 확대와 반도체 호황이 전체 수출을 방어하겠지만 이는 대부분 산업의 실제 체감경기가 헤드라인 수치보다 더 나쁠 것임을 의미한다.2026년 성장률 반등의 핵심은 ‘내수’다. 정부는 올해 하반기처럼 적극적인 경기 부양정책을 이어갈 가능성이 크며 관세 영향과 수출 둔화, 부동산 투자 부진, 지방선거 등 정치적 요인도 이를 뒷받침한다. 소비는 올해 1%대 중반에서 내년 1%대 후반으로 상승하고 건설투자는 기저효과와 재정 확대, 부동산 공급정책에 힘입어 개선될 전망이다. 다만 수출 감소와 기업의 해외투자 확대로 설비투자는 둔화될 수 있다. 정책 의존도가 큰 만큼 지표상의 성장률에 비해 체감경기는 여전히 약할 것으로 보인다. 결국 2026년은 완만한 회복 속에서도 불확실성이 공존하는, ‘안정 속 불안’의 해가 될 가능성이 높다. 정부의 정책 방향과 민간의 대응이 조화를 이룰 때만이 그 불확실성을 실질적 기회로 전환할 수 있다.</div>

2025년이 아직 한 달 반 정도 남았지만 투자자들의 시선은 올해 남은 기간보다는 이미 내년으로 향하고 있다. 내란사태로 시작한 올해는 트럼프 미국 대통령 취임과 4월 전면적인 관세 조치 발표로 기존의 질서가 크게 흔들리며 예측하기 어려운 사건들과 혼란스러운 뉴스들이 이어진 한 해였다. 그럼에도 불구하고 글로벌 경제는 완만한 둔화 국면 속에서도 비교적 선방하는 모습을 보였다. 그렇다면 곧 맞이할 2026년 경제는 어떤 방향으로 전개될까.

[투자의 창] 완만한 회복, 지속되는 긴장

씨젠의 3분기 실적이 시장 기대를 밑돌면서 증권가가 목표주가를 하향 조정했다. 10일 하나증권은 27일 씨젠의 목표주가를 기존 4만 2000원에서 4만 원으로 낮췄다. 호흡기 진단 부문의 부진과 매출 변동성 확대가 원인으로 지목됐다.

증권가, 씨젠 성장세 둔화에… 목표주가 하향 [Why 바이오]

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