<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2024/02/07/mcp.v1.20240207.ea70534bb56a47819986713ff0b3937c_P1.gif" />정부와 여당은 소득세법 개정을 통해 배당소득 차등(분리)과세를 추진 중이라는 소식으로 은행주가 일제히 상승했다.8일 오후 1시 28분 기준 하나금융지주(086790)는 전 거래일 대비 9.33% 상승한 9만 3700원에 거래되고 있다. 이 외에 신한지주(+8.33%), 우리금융지주(+8.32%), iM금융지주(+6.02%), KB금융(+5.86%),BNK금융지주(+4.51%) 등도 오름세다.전날 금융권에 따르면 정부와 여당은 소득세법 개정을 통해 배당소득 차등(분리)과세를 추진 중이다. 배당성향이 35% 이상인 상장기업 배당소득에 종합소득과세 대신 분리과세로 부담을 줄이는 방안이 유력하다. 기업 배당성향 제고를 유도하기 위한 세제 인센티브다.이에 따라 시중은행은 과세 기준으로 언급되는 35%까지 배당성향을 끌어올리기 위해 카드사 등 자회사 배당을 늘리고 자사주 소각을 서두르는 것으로 알려졌다.서희원 기자 shw@etnews.com </div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/07/2GV9A2IEVQ_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.[주요 이슈 브리핑]■ 메리츠증이 코스피 3400 목표 제시, 머니무브 가속화 조건부 전망: 메리츠증권 이진우 리서치센터장이 “주식시장으로의 머니무브가 탄력을 받는다면 코스피 3400도 가능하다”고 전망했다. 이진우 센터장은 상반기 코스피가 28% 상승했으며 실적보다는 정부 기대감과 정책 변화에 대한 신뢰가 이끈 장세라고 분석했다. 선행 주가수익비율(PER)을 과거 역사적 고점 수준인 12~13배로 적용하면 충분히 가능한 숫자라는 설명이다.■ 이코노미스트 전원이 7월 금리 동결 전망, 8월 마지막 인하 예상: 서울경제신문의 설문 결과 국내 이코노미스트 20명 전원이 7월 10일 기준금리를 연 2.50%로 동결할 것으로 전망했다. 전문가들은 부동산 시장 과열 우려와 가계부채 증가 부담을 핵심 배경으로 꼽았다. 응답자의 70%는 8월 금통위에서 한 차례 금리 인하가 단행될 것으로 예상했다고 조사됐다.■ 엔비디아·MS 시총 4조 달러 돌파 임박, AI 투자 확대 지속: 엔비디아 시총이 3조 9850억 달러, MS 시총이 3조 7070억 달러로 4조 달러 돌파가 임박했다. 엔비디아는 현재보다 주가가 약 3% 오르면, MS 주가는 7.9% 올라야 시총 4조 달러를 돌파하게 된다. 루프캐피털은 엔비디아 목표주가를 기존 175달러에서 250달러로 대폭 상향 조정했다.[주식투자자 관심 뉴스]1. “머니무브 가속화 땐 코스피 3400도 가능” [여의도 고수의 한수]- 핵심 요약: 메리츠증권 이진우 리서치센터장이 “주식시장으로의 머니무브가 탄력을 받는다면 올해 안에 코스피 3400도 가능하다”며 강세 전망을 제시했다. 이진우 센터장은 국내 증시 지형이 구조적으로 바뀌었다고 분석했다. 상반기 ‘지금조방원(지주회사·금융·조선·방위산업·원전)’ 중심 주도주 확장이 이를 뒷받침한다는 설명이다. 정부의 시장 친화적 정책 구체화와 부동산 투자 자금의 증시 유입이 머니무브 가속화의 핵심 동력이 될 것으로 전망했다.2. “고강도 집값 정책에 7월 일단 동결…8월엔 마지막 금리인하”- 핵심 요약: 서울경제신문의 금융통화위원회 서베이 결과 국내 이코노미스트 20명 전원이 7월 10일 기준금리 2.50% 동결을 전망했다. 전문가들은 부동산 시장 과열 우려와 가계부채 증가 부담이 동결의 핵심 배경으로 작용했다고 분석했다. 다만 응답자의 70%는 8월 금통위에서 한 차례 인하 후 연말까지 추가 인하 없을 것으로 예상했다. 미 관세 정책 영향이 하반기 본격화할 가능성을 고려해 추가 경기 둔화를 막기 위한 금리 인하가 불가피하다는 판단이 작용했다.3. 엔비디아·MS 시총 4조달러 눈앞- 핵심 요약: 엔비디아와 MS 시가총액이 4조 달러(약 5460조 원)에 근접하며 사상 최초 단일 기업 시총 4조 달러 돌파가 임박했다. 엔비디아는 시총 3조 9850억 달러로 현재 주가에서 3% 상승하면, MS는 3조 7070억 달러로 7.9% 상승하면 4조 달러를 넘어선다. 삼성전자 시총(374조원)을 13번 더해야 넘을 수 있는 규모다. 두 기업 모두 올해 주가가 20% 이상 급등하며 AI 등 핵심 사업 모멘텀이 이어지는 모습이다.[주식투자자 참고 뉴스]4. [단독]현대차, 부동산서 ‘2조 실탄’ 만든다- 핵심 요약: 현대차그룹이 최대 2조 원 규모의 부동산 유동화 작업에 본격 착수했다. 유동화 대상은 서울 노량진·성수동·도봉구 등 하이테크센터 부지를 포함해 총 20여 개 자산이다. 보유 유형자산 22조 8400억 원 중 약 9%에 해당하는 규모다. 현대차그룹은 단순 매각 대신 리츠(REITs)나 부동산 펀드 형태로 구조화해 외부 투자자 자금을 조달하는 방식을 검토 중이다.5. [단독] 모회사 주주에 보상 강화…'중복상장' 가이드라인 제정 검토 [시그널]관련기사<ul><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>수도권 ‘6만 가구‘ 공급대책 나온다…‘1+1 분양‘ 조합원도 다주택 규제에 ‘주담대 금지·전입 의무‘ 혼란 [AI 프리즘*부동산 투자자 뉴스]</li><li>"현대차 RE100 공장 2→8곳으로" 정의선 ‘친환경 경영‘ 속도…"中본토기업 몰려온다" 홍콩 향하는 월가 IB [AI 프리즘*기업 CEO]</li><li>"싱가포르서 1477억 또 수주" 동남아 공략 나선 LS, ‘잭팟’…현대차, ‘RE100 공장’ 연내 6곳 늘린다 [AI 프리즘*신입 직장인 뉴스]</li></ul>- 핵심 요약: 한국거래소가 중복 상장 심사 가이드라인을 이르면 이달 중 공개한다. 신규 지침의 핵심은 중복 상장 기업의 모회사 주주에게 공모주 일부를 배정하는 등 보상을 강화하는 데 있다. 최근 10년간 코스피 시장에 중복 상장한 대기업 계열사는 20여 개로, 2020년 이후에만 9곳이 새로 상장했다. 이대로라면 국회에서 검토 중인 자본시장법 개정안과 함께 재계의 IPO 전략 수정이 불가피할 전망이다.6. 미래에셋생명, 보험·투자상품 실적 쑥…고수익 전략 빛본다- 핵심 요약: 미래에셋생명이 1분기 보험손익 315억 원으로 전년 동기(6억 원) 대비 309억 원 급증했다. 연납화보험료(APE)는 1685억 원으로 전년 동기 대비 29.7% 성장했다. 특히 보장성 APE가 751억 원으로 12.0% 늘었고, 변액투자형 APE는 934억 원으로 48.5% 급증했다. 이로써 미래에셋생명은 1분기 신계약 계약서비스마진(CSM) 1410억 원을 확보해 총 보유 CSM이 2조 847억 원으로 확대됐다.[자주 묻는 질문]Q. 코스피 3400 전망 지금 투자해도 될까요?A. 구조적 강세장 진입으로 추가 상승 여력이 충분합니다. 메리츠증권이 제시한 PER 12~13배 적용 시 3400선 달성이 가능하며, 정부의 시장 친화적 정책과 부동산 자금 유입이 핵심 동력입니다. 다만 상반기 28% 급등 후 차익 실현 조정 가능성이 있어 단기 조정 구간에서 분할 매수하시거나 '지금조방원' 중심 선별 투자가 유리할 것으로 판단됩니다.Q. 한은 금리 인하 시기가 증시에 어떤 영향을 주나요?A. 8월 마지막 인하 후 금리 안정화로 증시 자금 유입이 가속화됩니다. 이코노미스트 70%가 8월 인하 후 연말까지 추가 인하 없을 것으로 전망하며, 부동산 규제 효과 확인 후 점진적 완화 정책이 주식시장 유동성 확대에 기여할 것입니다. 금리 하락 마지막 구간에서는 성장주와 대형주 중심 상승세가 예상되며, 특히 정책 수혜 업종에 대한 선택적 투자가 효과적일 것으로 분석됩니다.Q. 엔비디아·MS 4조 달러 돌파가 국내 증시에 미치는 영향은?A. 글로벌 AI 생태계 확산으로 국내 IT·반도체 관련주 동반 상승 모멘텀이 형성됩니다. 루프캐피털이 엔비디아 목표가를 60% 상향 조정하는 등 AI 투자 확대가 지속되고 있어 국내 반도체 장비, 소재, 부품 업체들의 수주 증가가 예상됩니다. 다만 이미 상당 부분 주가에 반영된 만큼 2분기 실적 발표 결과를 확인한 후 추가 투자 여부를 결정하시는 것이 바람직합니다.[주식투자자 핵심 체크포인트]✓ 코스피 3400 목표 달성 가능성: 구조적 강세장 진입 확인, PER 12~13배 수준 도달 시 추가 상승 여력 점검 필요✓ 금리 정책 변화 모니터링: 8월 마지막 인하 후 금리 안정화, 부동산 자금 증시 유입 가속화 시점 확인 중요✓ 투자 우선순위 재설정: 지금조방원 중심 선별 투자 전략, 정부 정책 수혜 업종 비중 확대 방안 수립 시급✓ 글로벌 AI 투자 수혜 포착: 엔비디아·MS 실적 연동 국내 반도체·IT 관련주 모멘텀 투자 타이밍 주시[키워드 TOP 5]코스피 3400 목표, 머니무브 가속화, 한은 금리 인하, 엔비디아 4조 달러, 정부 정책 기대감, AI PRISM, AI 프리즘<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/07/2GV9A2IEVQ_2.png" /></figure></div>

* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

“머니무브 탄력땐 연내 3400도 가능” …코스피 '이재명 랠리' 계속 갈 수 있을까 [AI 프리즘*주식투자자 뉴스]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/08/2GV9P27IM6_1.jpg" /></figure>국민연금이 투자 포트폴리오에 조선과 금융, 지주사를 담고 2차전지 업체들의 지분 비중은 줄인 것으로 파악됐다.8일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 국민연금은 이달 1일부터 3일까지 총 154건의 보유지분 변동 건을 공시했다.국민연금은 5% 이상 보유한 대량보유 종목에 대해 국민연금은 지분율이 변동이 있을 경우 공시 해야 한다. 단순투자 목적은 해당 분기의 다음 달 10일 이내에, 일반투자 목적은 10일 이내에 각각 공시해야 한다.국민연금은 이번 분기 금융주 비중을 늘렸다. 국민연금은 한국금융지주(071050)를 직전 10.95%에서 2분기 12.54%로 1.59%포인트 늘렸다. iM금융지주(139130) 지분도 7.78%에서 8.83%로 늘어났다.NH투자증권(005940)(8.35%→9.38%), 한화투자증권(003530)(6.07%→7.11%) 지분도 1%포인트 이상 늘었으며, 키움증권(039490)(11.77%→11.88%), 삼성증권(016360)(13.5→13.58%) 지분도 소폭 증가했다. 대신증권(003540)은 지난 6월 5% 이상 지분을 새로 취득했다.이재명 대통령 당선으로 이사의 주주 충실의무를 담은 '상법개정안' 통과 가능성이 높아지자, 주주환원 여력이 있는 금융주 지분을 늘린 것으로 풀이된다.기업 지배구조 개편으로 수혜를 입을 것으로 예상되는 지주사 비중도 늘었다. LS(006260)는 12.67%에서 12.94%, CJ(001040)는 10.63%에서 11.27%로 각각 0.27%포인트, 0.64%포인트 증가했다. 중소형 지주사인 SK스퀘어(402340)의 비중도 1%포인트 커졌다.이외에 국민연금은 내수주를 이번 분기에도 더 담았다. 신세계(004170)는 2.1%포인트 늘렸고, 현대백화점(069960)도 1.68%포인트 늘었다. 새 정부 들어 추가경정예산(추경) 등을 통해 내수기업이 수혜를 입을 수 있다는 판단에 매수한 것으로 풀이된다.불닭볶음면으로 해외를 휩쓸며 목표가가 계속 상향 조정되는 삼양식품(003230) 지분도 8.41%에서 9.46%로 1.05%포인트 확대됐다. 반면 농심은 1.05%포인트 줄였다.반면 2차전지 기업은 엘엔에프는 지분을 1.21%포인트, 에코프로머티(450080)는 1.02%포인트 줄이면서 지분보유율이 5% 미만으로 떨어졌다. 삼성SDI(006400)(-1.01%포인트)의 비중도 줄어들었다. 업황이 부진으로 당분간 실적에 대한 기대감이 꺾인 영향이다.국민연금은 해킹 사태로 홍역을 치른 SK텔레콤(017670)에 대해 지난달 보유지분을 8.37%에서 7.45%로 줄이고 보유 목적도 단순투자에서 일반투자로 변경했다. 적극적으로 지배구조 개선 등에 대한 주주 의견을 전달하겠다는 취지다.한편 국민연금은 내년도 기금운용기금운용계획에서 국내주식을 더 줄이기로 했다. 올해 말 목표자산 비중은 국내주식 14.9%, 해외주식 35.9%였는데, 국내주식을 0.5%포인트 줄이고 해외주식은 3%포인트 늘린다.</div>

국민연금이 투자 포트폴리오에 조선과 금융, 지주사를 담고 2차전지 업체들의 지분 비중은 줄인 것으로 파악됐다. 8일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 국민연금은 이달 1일부터 3일까지 총 154건의 보유지분 변동 건을 공시했다.

‘큰손’ 국민연금의 선택…지분 늘리고 뺀 기업 154곳 어디?[마켓시그널]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/08/2GV9RR9YO5_1.png" /></figure>상법개정안이 국회를 통과했다. 이사의 충실의무 확대 등 소액주주 권리를 보호하는 것을 골자로 한다. 여기에 감사위원을 선임할 때 최대주주와 특수관계인 의결권을 3%로 제한하는 ‘3%룰’이 포함됐다. 이재명 대통령은 자본시장 선진화를 통해 코스피 5000 포인트 시대를 준비하겠다고 했다. 코리아 디스카운트 해소를 위한 노력이 시작된 것이다.지배구조 개선으로 국내 증시 밸류에이션이 높아질 수 있는 여력은 10~15% 남짓이다. 그 근거는 두 가지다. 하나는 물적분할·중복 상장기업 비중을 꼽을 수 있다. 2022년 이후 LG에너지솔루션 등 물적분할과 중복상장 기업이 전체 주식시장에서 차지하는 비중은 9~10% 수준이다. 아마도 2022년 이전까지 계산하면 10~15%가 될 것으로 추정된다. 올해 조기 대선 이후 코스피는 15% 올랐다. 중복상장·물적 분할로 생긴 증시 디스카운트 요인이 해소될 것이라는 기대는 어느 정도 이미 반영됐다.두 번째는 일본 증시와 국내 증시 간 밸류에이션 격차 축소다. 일본 TOPIX 주가순자산비율(PBR) 대비 코스피 PBR은 일본의 밸류업 프로그램이 시행된 이후 평균 80%였다. 국내 기업에 대한 평가가 일본에 비해 80%였다는 뜻이다. 특히 국내 기업들의 자산에 대한 평가가 일본에 비해 크게 하락한 시점이 있다. 바로 2022~2023년이다. 당시 배터리 붐이 컸고, 물적분할 이슈가 많았다. 이번 상법개정 등을 계기로 국내 증시 할인 요인이 2022~2023년 이전으로 되돌아간다면 지금보다 10% 상승 여력이 있다.그런데 여기까지다. 근본적으로는 기업이익 창출 능력이 좋아져야 한다. 새 정부 임기 내 코스피가 5000 포인트에 도달하려면 연 평균 10~11% 상승해야 한다. 2001년 이후 지난해까지 코스피 영업이익은 연 평균 12% 증가했다. 기업이익이 평균 수준으로 꾸준히 늘어나기만 하면 되는 셈이다. 하지만 여기에 허점이 있다. 지난 24년 동안 코스피 영업이익 증가율 중간값은 3~4%대다. 한국 기업이익 변동이 매우 심했다는 뜻이다. 2000년대 이후 3년 연속 기업이익이 늘어난 경우는 2회에 불과하다. 국내 기업이익 증가 추세가 변덕스러운데도 코스피가 도약하려면 주식에 대한 평가, 즉 밸류에이션이 높아져야 한다. 기업들의 수익성, 즉 자기자본 대비 수익률(ROE)가 높아야 하는 것이다.그래야 투자자들의 자금이 부동산이 아닌, 증시로 꾸준히 유입될 수 있다. 국내 기업들의 ROE는 주변국들과 선진국들에 비해 높지 않다. 분명한 것은 코스피 상장기업들의 ROE가 코로나19 직후였던 2021년 이후 10%를 넘지 못하고 둔화되고 있다는 사실이다.기업 수익성 개선은 상법개정만으로 해결되기는 어렵다. 자본의 효율적인 배분이 중요하고, 규제 완화가 필수적이다. 좋은 인력도 확보해야 한다. 상법개정은 자본을 효율적으로 배분하는 첫 시작일 뿐이다. 국내 주식시장의 추가 상승은 이제 규제 완화와 경쟁력 회복에 달려 있다.</div>

상법개정안이 국회를 통과했다. 이사의 충실의무 확대 등 소액주주 권리를 보호하는 것을 골자로 한다. 여기에 감사위원을 선임할 때 최대주주와 특수관계인 의결권을 3%로 제한하는 ‘3%룰’이 포함됐다. 이재명 대통령은 자본시장 선진화를 통해 코스피 5000 포인트 시대를 준비하겠다고 했다. 코리아 디스카운트 해소를 위한 노력이 시작된 것이다.

[투자의 창] 코리아 디스카운트

<div><figure><img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20250728/art_17518784245129_08b883.jpg" /></figure>(조세금융신문=구기동 신구대 교수) 은행은 자본주의 경제에서 단순한 자금 중개기관이 아니라, 신용을 창조하고 자산의 흐름을 조정하는 기관이다.신용창조는 경제 전체의 효율과 균형을 도모하라는 취지로 국가에서 부여한 공공적 권한이며, 은행은 이를 바탕으로 실물경제, 특히 산업부문에 자금을 공급하는 기능을 수행한다.우리나라에서 은행은 1960년대부터 990년대까지 산업은행, 기업은행, 시중은행 등이 제조업, 수출산업, 중소기업 등에 자금을 제공하며 고도성장의 주역이 되었다.그러나, 현재 은행은 부동산 담보대출을 통한 무위험 수익 창출에 열중하고 있다.은행의 자급공급자 기능의 약화와 차익거래 몰두지난 2000년대 이후 산업자금 공급자로서 은행 본연의 기능은 점차 약화되었다. 세계적인 저성장 기조와 금융의 자유화, 자산시장의 급격한 팽창 속에서 산업자금보다 담보가 확보된 주택담보대출을 통한 수익 창출에 집중하게 되었다.특히 주택가격이 상승할수록 담보가치도 높아지고, 이는 곧 추가 대출 여력 확보와 대손 위험 감소로 이어져 은행의 무위험 이자수익을 얻을 수 있는 최적 구조를 형성했다.은행이 자산시장, 특히 부동산을 통해 수익을 극대화하는 ‘차익거래’적 대출 모델로 공공기능보다 이자수입 추구에 몰두하게 되었다.은행은 주택가격 상승에 따른 담보력 향상으로 리스크를 줄이면서 추가 대출을 유도하였고, 그 과정에서 국민 개개인은 주택 가격 상승에 따른 주거문제 해결을 위해 높은 수준의 부채 속에 주택을 구입하게게 되었다.특히 주택가격 상승의 믿음은 대출금리보다 자산가치 상승률이 높다는 기대를 심화시켰고, 이는 무리한 대출과 갭투자, 다주택 매입으로 이어졌다.이 모든 결과는 은행이 제공한 대출에서 촉발된 것으로, 사실상 은행이 주도한 국민 대상 차익거래 행위라 할 수 있다.은행의 과점적 구조가 빚어낸 가계부채의 증가더욱이 이 구조는 자유경쟁 속에서 자율적으로 형성된 것이 아니라, 광역 은행이 과점적 지위를 바탕으로 동일한 대출 모델과 심사 기준을 적용하며 전국적으로 확대했다.시장 독점적 구조를 활용한 부채 증가라는 비판을 받을 여지가 있다. 실물경제를 위한 신용창조 권한이 국민의 부채 유발과 자산시장 과열을 야기하며, 은행은 윤리적·사회적 문제의 시작점이 되었다. 물론 정부가 경제침체에 따른 부동산 경기의 상승으로 부양정책을 실시한 문제도 있다.뿐만 아니라, 고소득층은 이러한 금융 구조를 편법 증여 및 상속의 수단으로 활용해 왔다. 자녀 명의로 고가의 전세자금이나 보증금을 대출한 뒤, 부모가 이자나 원금의 상당 부분을 대신 상환하는 편법이 부유층을 중심으로 이루어지면서 조세 회피와 자산이전의 이중 효과를 누렸다.이러한 과정에서 은행 직원들이 일부 편법 행위를 부추겼고, 시중은행들이 이를 묵인하면서 이루어지기도 했다.그 결과 청년층과 중산층은 자산 격차를 따라잡기 위해 무리한 레버리지 투자에 나서게 되었고, 주택은 더 이상 거주의 수단이 아닌 자산투기의 수단으로 전락하였다.은행은 생산적 투자나 산업 발전을 위한 자금 공급에 소극적이면서, 주택가격 상승에 기대어 무위험 수익을 추구에 몰두하였다.결국 은행은 국민에게 고금리 대출을 유도하고, 자산 상승에 대한 기대 심리를 조장하면서도 손해는 국민이 감당하게 만드는 비대칭적 금융지배구조를 형성하게 되었다.대출 6억 제한으로 금융-부동산 구조가 정상화될 것인가?이러한 왜곡된 금융-부동산 구조를 정상화하기 위해 정부는 모든 가구를 대상으로 주택구입 대출을 6억원으로 제한해 무리한 대출을 원천 차단하고, 금융기관의 대출 여신을 실수요 중심으로 유도하는 조치를 시행했다.주택 구입 후 6개월 이내 실거주를 의무화하여 투자 목적의 매입과 갭투자, 편법 상속 등을 차단하고 주택의 본래 기능을 회복하려는 시도를 병행하였다.이러한 조치는 단기적 규제가 아니라 정책적 방향 전환의 신호로서, 국민에게 '투기 대신 주거'를 선택할 수 있는 제도적 기반을 제공하려는 시도로 보인다.하지만 이와 같은 정책이 효과를 발휘하기 위해서 금융기관의 대출행태에 대한 본질적 개혁과 함께, 정부의 포괄적 금융감독 및 산업금융 복원 대책이 병행되어야 한다.첫째, 보유세 강화 및 거래세 완화가 이어져야 한다. 다주택자에 대한 보유세를 강화하여 비효율적 자산 보유를 억제하고, 실수요자에 대해서 양도세 또는 취득세를 인하해 주택의 정상적 순환과 자산 편중 완화에 기여해야 한다.둘째, 임대소득 전면 과세 및 임대등록 의무화를 실시해야 한다. 일정 수 이상의 임대주택 보유자는 반드시 임대사업자로 등록하게 하고, 모든 임대소득에 대해 과세함으로써, 갭투자를 통한 불로소득 구조를 제도적으로 통제해야 한다.셋째, 부모-자녀 간 자산 이전에 대한 자금출처 조사의 강화해야 한다. 고가 주택 취득 시 자금출처에 대한 실질 조사를 강화하고, 부모가 대신 상환하는 이자에 대해서도 과세 및 증여성 판단을 확대 적용해야 한다. 이를 위해 금융기관과 국세청 간 정보 공유 시스템을 정비해야 한다.넷째, 은행의 산업금융 기능 복원 및 정책금융 확대해야 한다. 산업은행·기업은행 등을 통해 중소기업, 첨단기술, 녹색에너지 등 미래 성장 분야에 대한 저금리 장기자금을 확대 공급하고, 시중은행도 일정 비율 이상의 산업금융 참여를 의무화해야 한다.다섯째, 은행의 수익구조 공개 및 공공성 평가제 도입해야 한다. 금융감독원이 주도하여 각 은행의 산업자금 대출 비율, 가계대출 비율, 고위험 대출 비율 등을 공시하고, 일정 기준을 충족하지 못할 경우 정책금융 및 공공자금 지원 대상에서 제외하는 제도적 유인을 마련해야 한다.이러한 종합적 정책과 금융개혁은 단지 대출 총량을 조절하는 차원의 문제가 아니라, 금융기관의 본질적 책임성과 공공성을 복원하는 구조 개혁이다.은행이 신용창조라는 공공 권한을 위임받은 만큼, 그 권한을 공공 이익에 부합되게 사용하는 것이 당연한 의무다. 이를 무시하고 오직 이자 마진과 부동산 상승에 기대어 무위험 수익을 추구하는 행태는 더 이상 용인되어서는 안 된다.정부의 대출 제한과 실거주 의무화 정책은 그러한 구조적 개혁을 위한 첫 번째 단추라 할 수 있으며, 정책의 일관성과 지속성, 그리고 보다 체계적인 금융·조세 개혁이 뒤따를 때 비로소 국민은 투기가 아닌 노동과 생산을 통한 자산 형성이라는 건강한 경제 생태계를 신뢰할 수 있을 것이다.<img src="https://www.tfmedia.co.kr/data/photos/20250728/art_17518780973293_67f8c9.jpg" />[프로필] 구기동 신구대 보건의료행정과 교수•(전)동부증권 자산관리본부장, ING자산운용 이사•(전)(주)선우 결혼문화연구소장•덕수상고, 경희대 경영학사 및 석사, 고려대 통계학석사,리버풀대 MBA, 경희대 의과학박사수료, 서강대 경영과학박사[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]</div>

(조세금융신문=구기동 신구대 교수) 은행은 자본주의 경제에서 단순한 자금 중개기관이 아니라, 신용을 창조하고 자산의 흐름을 조정하는 기관이다.

[전문가 칼럼] 주택금융의 투기화와 국민대상 차익거래

<div>국내 최초 가상자산 거래소 코빗(대표 오세진) 산하 코빗 리서치센터가 기관 투자자 동향을 정리한 보고서 ‘기관 자금 동향: 스테이블코인 시장의 재편 시그널’을 발간했다고 7일 밝혔다. <figure><img src="https://www.fintechtimes.co.kr/data/photos/20250728/art_17519208319307_9394bd.png" /></figure>이번 보고서는 지난 2월 발표한 ‘정책 변화가 가져온 시장 재편’에 이은 후속 보고서로, 기관투자자 자금 유입을 나타내는 4가지 지표에 대한 지난 5개월(2025년 2월 첫째 주부터 2025년 6월 마지막 주)간의 추이를 분석하고, 이를 바탕으로 최근 기관투자자의 동향을 정리했다.자금 유입의 4가지 지표는 ▲비트코인 래퍼(단기성) ▲CME 비트코인 선물 시장(단기성) ▲크립토 펀드 운용 자금 규모(장기성) ▲기관투자자 지원 사업 현황(장기성)으로 제시되며, 단기성과 장기성으로 구분된다.코빗 리서치센터는 단기성 기관 자금의 흐름이 뚜렷하게 갈렸다고 분석했다. 비트코인 래퍼 상품은 가격 상승과 함께 강한 자금 유입이 나타났지만, CME 선물 시장에서는 보수적인 포지셔닝이 지속되며 조정 국면에 진입했다. 전반적으로 ETF 기반 현물 수요가 가격을 지지하는 가운데, 직접적 방향성 베팅은 제한된 수준에 머물며 매크로 이벤트에 민감하게 반응했다는 설명이다. 장기성 기관 자금은 회복세를 보였다. 2025년 2분기 크립토 펀드 운용 자산은 1,670억 달러로 사상 최고치를 경신했고, AI, DePIN, RWA 등 신흥 분야를 중심으로 초기 단계 투자와 전략적 인수합병(M&A)이 활발히 진행됐다. 특히 미국 코인베이스의 거래량 중 기관 비중이 전체의 80%에 달한 점을 강조하며, 기관 중심 거래가 뚜렷하게 나타난 신호라고 분석했다.이번 보고서에서는 최근 미국 상원을 통과한 스테이블코인 규제 법안 ‘GENIUS 법안’과 JP모건의 기관 전용 스테이블코인 ‘JPMD’ 출시 사례도 함께 조명됐다. GENIUS 법안은 달러 100% 준비금 보유, 발행자 감사 및 파산 시 투자자 보호 등의 내용을 담은 최초의 연방 차원 스테이블코인 규제법안이다. JP모건은 법안 통과 직후 ‘JPMD’를 출시하며 민간 은행 주도의 스테이블코인 체계를 가시화했다.최윤영 코빗 리서치센터장은 "지정학적 불확실성과 정책 이벤트가 교차하는 시기에는 기관투자자의 방향성 있는 참여 여부가 시장의 체력을 판단하는 기준이 된다"라고 말했다. 이어 "GENIUS 법안과 JPMD의 등장은 단순한 정책과 상품 출시의 차원을 넘어, 미국의 디지털 달러 전략이 전통 금융 생태계의 내부에서 구체화되고 있음을 보여주는 것"이라고 밝혔다.</div>

국내 최초 가상자산 거래소 코빗(대표 오세진) 산하 코빗 리서치센터가 기관 투자자 동향을 정리한 보고서 ‘기관 자금 동향: 스테이블코인 시장의 재편 시그널’을 발간했다고 7일 밝혔다.

코빗 리서치센터, ‘기관 자금 동향: 스테이블코인 시장의 재편 시그널’ 보고서 발간

<div>전기∙가스요금이 꿈틀댈 수 있다는 우려가 커지고 있다. 상법 개정안 통과로 소송 등을 통해 실적을 개선하라는 주주의 목소리에 힘이 실리면서다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202507/07/51610c09-5130-43dc-b638-8d4c0812cfb3.jpg" /></figure>7일 업계에 따르면 지난 3일 국회를 통과한 상법 개정안은 이사의 충실의무 대상을 ‘회사’에서 ‘회사 및 주주’로 확대하는 내용을 담았다. 그동안 정부는 물가 관리와 가계 지원 명목으로 전기·가스 등 공공요금을 낮은 수준에 묶어놨다. 그런데 이번 상법 개정에 따라 에너지 공기업을 상대로 소액주주의 요금 인상 압박이 거세질 수 있다는 분석이 나온다. 정다솜 한국투자증권 연구원은 “이사의 지배주주 견제 등 책임이 커지는 동시에 이사진을 견제하고 이사회 진입을 시도하는 행동주의 펀드의 활동이 더욱 증가할 것”이라고 말했다.실제 7일 유가증권시장에서 한국전력 주가는 전 거래일 대비 0.27% 상승한 3만7000원으로 장을 마쳤다. 한전 주가는 지난 4일에도 2.79% 상승했다. 같은 이유로 4일 한국가스공사 주가가 8.11% 급등하기도 했다. 공공요금 인상 기대가 커졌기 때문이란 게 증권가 해석이다. 적어도 정부의 과도한 통제를 억제하는 효과가 있을 거란 기대도 주가에 영향을 미친 것으로 풀이된다.실제 압박은 커질 전망이다. 이미 주요 에너지 공기업은 적자가 누적돼 주가가 하락하고, 배당 여력이 줄었다는 비판을 받고 있다. 한전의 경우 2021년부터 올해 1분기까지 누적 적자만 약 31조원에 달한다. 부채 역시 올해 약 207조원으로 불어났다. 가스공사도 원가 이하로 도시가스를 공급하면서 발생한 ‘민수용 미수금’이 2021년 말 1조7656억원에서 올해 1분기 말 14조871억원으로 급증했다.2012년 한전의 소액주주들은 국가와 김쌍수 전 한전 사장을 상대로 7조원대 손해배상 소송을 제기한 바 있다. 정부의 가격 통제 탓에 소송을 당한 김 전 사장은 “한전은 주주가 있는 엄연한 주식회사”라며 “정부가 왜 인상에 대한 가이드라인을 주느냐”며 정부를 직격하기도 했다. 이번 상법 개정안이 소액주주 권리 강화에 초점을 맞췄기 때문에 이런 움직임은 더 활발해질 여지가 있다. 지난 3월말 기준 한국가스공사(42.07%)와 한국전력(36.83%)은 소액주주 비중이 높다. 지금같은 경영 기조로 적자가 지속될 경우, 주주에 대한 충실의무 위반으로 인식될 수 있다는 것이다.다만 실제 요금 인상으로 이어질지는 예단하기 힘들다. 2012년 소송 당시에도 주주들은 ‘전기요금이 낮게 책정돼 손해를 봤다’는 주장을 폈지만 4년간의 소송전 끝에 대법원은 원고 패소 판결을 내렸다. ‘공공성을 고려할 때 정부의 통제 권한이 인정되고, 원가 미만 요금도 법 위반으로 보기 어렵다’는 이유였다. 이상훈 경북대 법학전문대학원 교수는 “주주 피해를 이유로 배임죄를 묻는 건 법 개정 전에도 가능했다”며 “소송을 할 수 없었던 게 아니라 법원이 이미 정부의 가격 결정권을 인정하고 있기 때문에 요금 인상 가능성은 작다”고 말했다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202507/07/05f5b4fe-feed-40b1-903a-ac8f5aecba1c.jpg" /></figure>또 ‘표 떨어진다’는 계산에 밝은 정부 입장에선 에너지 요금을 제때 올리기 힘든 정치적 이유도 있다. 과거 정권마다 핑퐁게임을 해왔는데 이 때문에 정부와 공기업의 갈등도 빈번했다. 2012년 김중겸 당시 한전 사장은 단독 이사회를 열어 10%대 전기요금 인상안을 의결했다가 결국 사퇴했다. 문재인 정부 시절 김종갑 전 한전 사장은 ‘두부(전기료)가 콩(유가)보다 싸다’는 말로 인상 필요성을 주장했지만, 정부를 설득하지 못했다.향후 공공요금 인상은 상법 개정보다는 정부의 의지에 달렸다는 전망이 많다. 올해도 분위기는 크게 다르지 않다. 이재명 정부는 출범 초기 물가 안정을 최우선 정책 과제로 내세웠다. 물가 상승과 직결되는 에너지 요금 인상을 결단하긴 어려운 상황이다. 이상훈 교수는 “상장사인데 정부가 시킨 대로 할 수밖에 없는 공기업 경영 구조의 문제”라며 “정부가 확실하게 떠안고 세금으로 손실을 보전하든, 시장에 맡기든 결정을 내려야 할 시점이 다가오고 있다”라고 말했다.</div>

전기∙가스요금이 꿈틀댈 수 있다는 우려가 커지고 있다. 상법 개정안 통과로 소송 등을 통해 실적을 개선하라는 주주의 목소리에 힘이 실리면서다.

상법 개정안 통과 후폭풍…전기·가스 요금 줄줄이 인상?

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/08/2GV9QD4ZH8_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.[주요 이슈 브리핑]■ 정비사업 추가이주비 경쟁 격화: 6·27 대출규제가 기본이주비를 6억 원으로 제한하면서 시공사가 제공하는 추가이주비가 정비사업 수주의 핵심 키로 떠올랐다. 삼성물산이 개포우성7차에 LTV 150% 이주비를 제안하고 대우건설도 LTV 100%를 약속하는 등 대형 건설사들의 현금력 경쟁이 치열해지는 양상이다. 정부가 시공사 제공 추가이주비는 6억 원 한도 제한에 포함하지 않기로 하면서 수주 성과가 대형사로 몰리고 있다.■ 강남 3구 주담대 폭증: 5대 시중은행의 강남 3구 주담대 잔액이 37조 2770억 원으로 치솟았다. 3월 말 대비 2.77% 증가해 전국 평균 2.06%를 크게 웃도는 수준이다. 토허제 해제 시점인 2~3월 신청분이 4~6월 집행되면서 나타난 현상으로 연율 환산 시 12%에 달하는 급증세를 보이는 중이다. 강남구와 송파구의 아파트 매매가격도 지난달 30일 기준 1주일 전보다 각각 0.73%, 0.75%씩 치솟으며 여전히 상승세를 이어가는 모습이다.■ 저축은행 신용대출 급감: 저축은행업계가 6·27 규제로 개점휴업 상태에 빠졌다. 신용대출 한도가 연봉 이하로 제한되면서 서민과 소상공인의 급전 창구가 막혔기 때문이다. 저축은행 신규 대출 실행이 절반 이상 급감한 상황에서 저축은행중앙회는 8일 긴급 간담회를 열어 정부에 규제 완화를 요청한다. 다만 부동산 PF 부실 여파로 기업대출 영업도 막막한 상황이라 업계 위기가 더욱 심화되고 있다.[부동산 투자자 관심 뉴스]1. 정비사업 수주 ‘추가 이주비’가 가른다…건설사들 ‘대출 장외전’- 핵심 요약: 올 하반기 서울 주요 정비사업지가 시공사 선정에 들어간다. 압구정·성수·여의도 등이 대상이다. 시공사 선정에는 ‘추가이주비’가 수주 성공을 좌우하는 열쇠로 떠올랐다. 삼성물산은 개포우성7차 조합에 LTV 150% 이주비를 제안했다. 만약 조합원 743명이 모두 종전자산평가액만큼 이주비를 요구한다면 건설사는 2조 원을 조달해야 한다. 여의도 대교아파트 기준으로 보면 LTV 100%일 때 시공사 부담금이 기존 12억 5000만 원에서 19억 원으로 50% 이상 뛴다.2. 강남 3구, 주담대 증가폭 전국의 1.3배- 핵심 요약: 강남 3구 주담대 잔액이 6월 22일 기준 37조 2770억 원으로 나타났다. 3월 말보다 2.77% 늘어난 수치로 전국 평균 2.06%의 1.3배에 달한다. 토허제가 해제됐던 2~3월 신청분이 4~6월에 집행되면서 나타난 형상으로 연율로 환산하면 12%에 달하는 급증세다. 실제로 강남구와 송파구 아파트값도 지난달 30일 기준 1주일 전보다 각각 0.73%, 0.75%씩 올랐다.3. 저축은행업계 ‘6·27규제’ 대응방안 긴급 논의- 핵심 요약: 저축은행중앙회가 8일 상위 5개 저축은행과 긴급 간담회를 개최한다고 밝혔다. 6·27 대책 대응 방안을 논의하기 위해서다. 신용대출 한도가 연소득 2배에서 연봉 이하로 줄어들면서 저축은행 신규 대출 실행이 절반 이상 쪼그라들었다. 저축은행 차주 중 급전이 필요한 영세 상인과 서민들의 자금 조달 창구가 막히게 된 셈이다.[부동산 투자자 참고 뉴스]4. 저축은행업계 ‘6·27규제’ 대응방안 긴급 논의- 핵심 요약: 일레븐건설이 시행하는 용산 유엔사부지 개발 프로젝트 ‘더파크사이드 서울’이 본격 분양에 나선다. 해당 단지는 지하 7층~지상 20층 11개 동 규모로 오피스텔 775실(전용면적 53~185㎡)이 조성된다. 6호선 녹사평역, 이태원역과 인접하고 한남뉴타운, 캠프킴 등과 연계된 도시 개발 중심축에 자리했다. 용산공원을 정면에 둔 유일한 주거 단지로 서울 도심 속 세계적인 복합도시 실현의 상징적 프로젝트로 관심이 쏠린다.5. [단독] 개발 열풍에 자취 감추는 도시재생…서울시, 도시재생위원회 폐지관련기사<ul><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>“머니무브 탄력땐 연내 3400도 가능” …코스피 ‘이재명 랠리‘ 계속 갈 수 있을까 [AI 프리즘*주식투자자 뉴스]</li><li>“한은 8월 한 차례 더 내리고 끝”… 전문가 20명 모두 ‘금리 바닥’ 진단 [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]</li><li>“이솔, 차세대 EUV장비 상용화로 740억 투자 유치”… 리디, 日에 ‘칸타’ 론칭으로 해외 진출 가속화 [AI 프리즘*스타트업 창업자 뉴스]</li></ul>- 핵심 요약: 서울시가 도시재생위원회를 8년 만에 폐지하고 도시계획위원회로 기능을 옮겼다. 오세훈 시장이 당선된 뒤 정책 기조가 재개발·재건축 중심으로 바뀐 결과다. 도시재생활성화지역 신규 지정은 2020년 5건에서 2021년 2건으로 줄었고, 2022년부터는 아예 없었다. 창신동이 뉴타운 해제 후 ‘1호 도시재생 선도구역’으로 지정되었다가 다시 6400여 가구 규모 주거단지로 통합 개발되는 등 정책 변화가 두드러진 모습이다.6. “장롱속 金 굴려 경제활성화”…하나銀 ‘골드신탁’ 출격- 핵심 요약: 하나은행이 다음 달 ‘하나골드신탁(운용)’ 상품을 출시한다. 외환위기 당시 국민들의 ‘금 모으기 운동’에서 착안한 상품으로 지난달 하나금융이 업계에서 처음으로 내놓은 ‘금 실물 신탁’의 후속작이다. 금 가격은 지난해 말 트로이온스당 2717달러에서 현재 3300달러 선으로 6개월 만에 23% 급등하는 중이다. 상품은 고객이 보유 금을 은행에 맡기면 안정적 운용을 통해 수익을 창출하고 만기에 금 실물을 돌려받는 구조다.[자주 묻는 질문]Q. 정비사업 투자 시 어떤 건설사를 선택해야 하나요?A. 추가이주비 제공 능력이 검증된 대형 건설사 중심으로 선별해야 합니다. 6·27 규제로 기본이주비가 6억 원으로 제한되면서 시공사가 LTV 100~150% 수준의 추가이주비를 제공해야 하는데, 이는 단지당 수조 원 규모의 현금 조달 능력을 요구합니다. 삼성물산, 현대건설, GS건설 등 신용등급이 높은 대형사들이 경쟁력을 갖추고 있으며, 중견 건설사들은 자금 부담으로 수주에서 밀려나는 상황입니다. 투자 전 시공사의 재무건전성과 이주비 제공 조건을 면밀히 검토하고, 대형사 수주 확정 이후 투자 타이밍을 잡는 것이 안전합니다.Q. 강남 3구 부동산 투자 지금도 괜찮을까요?A. 단기 조정 가능성을 고려해 신중한 접근이 필요한 시점입니다. 강남 3구 주담대가 4~6월 전국 평균의 1.3배 급증하며 연율 12%에 달하는 증가율을 보이고 있어 정책 당국의 우려가 높은 상황입니다. 금융당국이 정책 일관성 유지 방침을 밝혔고 추가 규제 도입 가능성이 있어 단기 투자는 리스크가 큽니다. 다만 중장기적으로는 강남권의 희소성과 재건축 등 개발 호재가 여전해 시장 조정 이후 선별적 투자 기회는 지속될 것으로 예상됩니다.Q. 부동산 대출 조건이 어떻게 변하고 있나요?A. 전반적으로 까다로워지고 있어 사전 준비가 필수입니다. 6·27 규제로 신용대출 한도가 연소득 2배에서 연봉 이하로 제한되면서 저축은행 등 2금융권 대출이 절반 이상 급감했습니다. 기본이주비도 6억 원으로 한도가 제한되어 부동산 투자 시 자기자본 비중을 높여야 하는 상황입니다. 1금융권 중심의 대출 전략을 수립하고 대출 한도를 사전에 확보하는 것이 중요하며, 투자 계획 수립 시 대출 조건 악화를 반영한 수익률 재계산과 함께 장기적 관점에서 자금 조달 계획을 수립해야 합니다.[투자자 핵심 체크포인트]✓ 정비사업 투자 전략: 대형 건설사 수주 프로젝트 중심으로 투자 대상 선별, 추가이주비 부담 능력이 검증된 시공사 시행 단지 우선 고려✓ 강남권 대출 모니터링: 주담대 급증으로 추가 규제 강화 가능성 대비, 금융당국 정책 일관성 유지 방침에 따른 대출 조건 변화 사전 점검✓ 자금조달 루트 다변화: 저축은행 등 2금융권 대출 여건 악화로 1금융권 중심 대출 전략 수립, 대출 한도 확보 및 조건 협상 선제적 진행✓ 용산 개발 호재 활용: 더파크사이드 서울 등 프리미엄 개발 사업 분양 동향 모니터링, 용산공원 조성 등 개발 호재 연계 투자 기회 검토[키워드 TOP 5]정비사업 추가이주비, 강남 3구 주담대 급증, 6·27 대출규제, 용산 프리미엄 개발, 도시재생 정책 전환, AI PRISM, AI 프리즘<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/08/2GV9QD4ZH8_2.png" /></figure></div>

추가이주비가 정비사업 성패 가른다… 강남 3구 주담대 37조 넘어 금융당국 ‘비상’ [AI 프리즘*부동산 투자자 뉴스]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/07/2GV998C1K9_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘*맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.[주요 이슈 브리핑]■ 한국 통화정책 동결: 국내 이코노미스트 20명 전원이 한국은행 7월 기준금리 2.5% 동결을 예상했다. 응답자의 70%는 8월 금통위에서 한 차례 더 인하하되 그 이후로는 금리를 더 이상 내리지 않을 가능성이 크다고 분석했다.■ 미국 빅테크 성장: 엔비디아가 시총 3조 3850억 달러로 1위를 차지하고 MS가 3조 7070억 달러로 뒤쫓으며 두 기업 모두 4조 달러 돌파를 눈앞에 두고 있다. 이달 말 발표 예정인 2분기 실적이 시총 4조 달러 진입의 핵심 변수가 될 것으로 예상된다.■ 중국 조선업 독주: 중국 CSSC 계열사 합병으로 연간 수주량 250척 이상, DWT 2860만 톤 규모의 세계 최대 조선사가 출범했다. 중국의 글로벌 조선 점유율은 70%에 달하며 일본은 1조 엔 규모 국립 조선소 설립을 추진하고 있다.[글로벌 투자자 관심 뉴스]1. “고강도 집값 정책에 7월 일단 동결…8월엔 마지막 금리인하”- 핵심 요약: 국내 이코노미스트 20명 전원이 한국은행 7월 기준금리 2.5% 동결을 예상했고 70%는 8월 마지막 인하 후 추가 인하 없을 것으로 전망했다. 연말 기준금리는 60%가 2.25%, 35%가 2.00%를 예상했으며 2025년 성장률 전망치는 0.9%로 집계됐다. 미국 연준 하반기 금리 인하 횟수에 대해서는 50%가 2회 인하, 20%가 3회 인하, 20%가 1회 인하를 예상했다. 원달러 환율 전망은 1320-1340원 미만이 40%로 가장 많았고 1340-1360원 미만이 30%를 차지했다.2. 엔비디아·MS 시총 4조달러 눈앞- 핵심 요약: 엔비디아가 시총 3조 3850억 달러로 1위를 차지하고 MS가 3조 7070억 달러로 뒤쫓으며 두 기업 모두 4조 달러 돌파를 위해 각각 3%, 7.9% 상승만 필요한 상황이다. 이달 말 발표 예정인 2분기 실적 결과가 시총 4조 달러 진입의 핵심 변수가 될 것으로 예상된다. 루프 캐피털은 엔비디아의 목표 주가를 기존 175달러에서 250달러로 60% 상향 조정했다. 애플은 올 들어 AI 사업에 대한 우려로 시총 3조 1890억 달러에서 주춤하고 있다.3. “머니무브 가속화 땐 코스피 3400도 가능”- 핵심 요약: 메리츠증권 이진우 리서치센터장이 코스피의 상반기 28% 상승이 정부 기대감과 정책 변화 신뢰에 기반했다고 분석하며 하반기 목표를 3400선으로 제시했다. ‘지금조방원(지주회사·금융·조선·방위산업·원전)’ 테마가 상반기를 주도했고 상법 개정안 통과와 배당소득세 분리과세 진전 시 머니무브 가속화가 예상된다고 전망했다. 미국 일변도 투자에서 중국과 신흥국 비중 조절이 필요하다고 제안했으며 원화 스테이블코인 생태계 구축도 관심 분야로 언급했다.[글로벌 투자자 참고 뉴스]4. 관세 편지 띄우는 트럼프 “70% 매길수도” 으름장- 핵심 요약: 트럼프 대통령이 12개국에 대한 상호관세율을 10~70%로 설정한 서한을 발송하며 8월 1일 발효를 예고했다. EU는 950억 유로 규모 추가 보복관세를 검토 중이며 인도는 WTO에 7억 2500만 달러 규모 보복관세를 통보했다. 일본은 7차 협상에서도 합의에 실패했고 관세율이 기존 24%에서 30-35%로 상향될 위험에 노출됐다. 트럼프 대통령은 서한을 통해 무역 상대국에 대한 위협 수위를 높이며 3주 내 합의를 이끌어내려는 전략을 구사하고 있다.5. 현대차, 부동산서 ‘2조 실탄’ 만든다관련기사<ul><li>정보가 독자를 찾아갑니다 …서울경제, 맞춤형 뉴스 ‘AI 프리즘‘ 서비스</li><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>AI가 찾아준 ‘나를 위한 뉴스’… 독자 맞춤형 뉴스 시대 도래</li><li>수도권 ‘6만 가구‘ 공급대책 나온다…‘1+1 분양‘ 조합원도 다주택 규제에 ‘주담대 금지·전입 의무‘ 혼란 [AI 프리즘*부동산 투자자 뉴스]</li></ul>- 핵심 요약: 현대차그룹이 최대 2조 원 규모의 부동산 유동화 작업에 착수하며 노량진·성수동·도봉구 등 하이테크센터 부지를 포함해 20여 개 자산이 검토 대상이다. 보유 유형자산 22조 8400억 원 중 약 9%를 리츠나 부동산 펀드 형태로 구조화해 외부 투자자 자금을 조달하는 방식을 검토하고 있다. AI와 자율주행 중심의 미래 모빌리티 기업 전환을 위한 투자금 마련이 목적이며 코람코자산신탁, 신한 컨소시엄과 업무협약을 맺었다.6. 中, ‘조선 공룡’ 띄워 1위 굳히기…亞 조선 3강 ‘덩치 경쟁’ 가속- 핵심 요약: 중국 CSSC 계열사 합병으로 연간 수주량 250척 이상, DWT 2860만 톤 규모의 세계 최대 조선사가 출범하며 중국의 글로벌 점유율이 70%에 달했다. 일본은 이마바리조선의 JMU 지분을 30%에서 60%로 확대하고 1조 엔 규모 국립 조선소 설립을 추진하고 있다. 한국은 HD현대(267250)의 헌팅턴잉걸스 기술 협약과 한화오션(042660)의 필리필립야드 인수를 통해 미 해군 협력을 강화하고 있다. 현재 글로벌 10대 조선사 중 5곳이 중국, 3곳이 한국, 2곳이 일본 기업이다.[자주 묻는 질문 (FAQ)]Q. 한국 금리 동결이 글로벌 투자에 어떤 영향을 미칠까요?A. 한미 금리 격차가 축소되면서 원화 자산의 상대적 매력도가 높아질 것으로 예상됩니다. 한국은행이 8월 마지막 인하 후 정책여력이 소진되는 반면 미국 연준은 하반기 2-3회 인하가 예상되어 한미 금리 격차가 축소될 전망입니다. 원달러 환율은 1320-1340원 구간에서 안정세를 보이고 있어 원화 자산 투자의 환율 리스크가 줄어들 가능성이 높습니다. 글로벌 투자자들은 한국 시장에 대한 투자 비중을 늘리고 환헤지 비율을 조정하는 것이 도움이 됩니다.Q. 미국 빅테크 시총 4조 달러 돌파가 글로벌 시장에 미치는 영향은 무엇인가요?A. AI 관련 기업들의 성장세가 계속 이어지면서 글로벌 기술주 투자 열기가 더욱 확산될 것으로 예상됩니다. 엔비디아와 MS가 4조 달러 시총 돌파를 앞두고 있고 이달 말 2분기 실적 발표가 핵심 변수가 될 것으로 보입니다. 루프 캐피털이 엔비디아 목표 주가를 60% 상향 조정한 것처럼 투자기관들의 낙관적 전망이 이어지고 있습니다. 글로벌 투자자들은 AI 테마에 대한 투자를 늘리되 집중 리스크를 관리하는 것이 중요합니다.Q. 중국 조선업 독주에 어떻게 대응해야 할까요?A. 한국과 일본 조선업체들의 차별화 전략과 미국과의 협력 강화에 주목하시는 것이 좋겠습니다. 중국이 글로벌 조선 점유율 70%를 달성하며 독주 체제를 구축하고 있지만, 일본의 국립 조선소 설립과 미일 조선 협력 펀드 설립으로 견제 구도가 형성되고 있습니다. 한국은 HD현대와 한화오션이 미 해군 협력을 강화하고 있어 중장기적으로 수혜가 예상됩니다. 글로벌 투자자들은 중국 조선업 독점 리스크를 감안해 한국·일본·유럽 조선업체들에 분산 투자하는 것이 바람직합니다.[글로벌 투자자 핵심 체크포인트]✓ 한국 금리 동결 대응: 한미 금리 격차 축소 활용한 원화 자산 투자 비중 확대 검토✓ 미국 빅테크 성장: AI 테마 투자 확대하되 집중 리스크 관리 위한 분산 투자 고려✓ 중국 조선업 독주: 한국·일본·유럽 조선업체 분산 투자로 독점 리스크 회피[키워드 TOP 5]한국 금리정책, 미국 빅테크, 중국 조선업, 코스피 상승, 미국 관세정책, 글로벌 분산투자, AI PRISM, AI 프리즘<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/07/07/2GV998C1K9_2.png" /></figure></div>

* 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

한은, 고강도 집값 정책에 7월 일단 동결 결정… 엔비디아·MS 시총 4조달러 ‘눈앞’ [AI 프리즘*글로벌 투자자 뉴스]

정부와 여당은 소득세법 개정을 통해 배당소득 차등(분리)과세를 추진 중이라는 소식으로 은행주가 일제히 상승했다. 8일 오후 1시 28분 기준 하나금융지주(086790)는 전 거래일 대비 9.33% 상승한 9만 3700원에 거래되고 있다. 이 외에 신한지주(+8.33%), 우리금융지주(+8.32%), iM금융지주(+6.02%), KB금융(+5.86%),BNK금융지주(+4.51%) 등도 오름세다.

[ET특징주] 배당 분리과세 기대감에… 은행株 동반 상승

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