<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령이 올가을에도 회사채와 지방채 매입을 지속했다고 블룸버그 통신이 16일(현지시간) 보도했다. 미 정부윤리청(OGE)이 전날(15일) 공개한 미 연방정부 공직자 재산공개 자료를 보면, 트럼프 대통령은 최소 8,200만달러 규모의 채권을 매입했으며, 이 가운데는 넷플릭스(NASDAQ: NFLX), 유나이티드헬스(NYSE: UNH), 보잉(NYSE: BA), 메타(NASDAQ: META), 홈디포(NYSE: HD), 브로드컴(NASDAQ: AVGO) 등이 포함됐다. <figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/08/21/2508210757245612.jpg" /></figure>트럼프 정부가 지난 8월 지분 10% 인수, 최대 주주가 된 인텔(NASDAQ: INTC)의 회사채도 추가로 매입한 것으로 드러났다. 트럼프 대통령은 이와 함께 미국 내 도시, 학군, 공공시설, 병원 등이 발행한 지방채도 매입했다.보고서는 10월 17일과 20일자로 작성됐으며, 연방정부 셧다운 종료 직후 OGE가 공개했다.연방 공직자 및 고위 임명직이 증권 거래를 할 경우 반드시 제출해야 하는 해당 보고서는 정확한 매입 금액이나 가격을 기재하지 않고, 일정 구간의 거래 규모만 공개하도록 돼 있다.트럼프 대통령은 이번 보고에서 매도 내역은 보고하지 않았다.앞서 트럼프 대통령은 8월에만 690건의 거래를 보고했으며 , 채권 매수 총액은 최소 1억 370만 달러에 달했다.블룸버그는 "트럼프 대통령은 역대 대통령들과 달리, 취임 후 자산을 매각하거나 독립적 관리인이 운영하는 '블라인드 트러스트'로 이전하지 않았다"며 "그의 광범위한 사업체들은 두 아들이 운영하고 있으며, 대통령 정책과 직접 맞물리는 영역에서도 사업을 펼치고 있다"고 지적했다. wonjc6@newspim.com</div>

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMJUY3B_1.jpg" /></figure>도널드 트럼프 미국 대통령의 말에 무조건 반대로 베팅한 결과 수익률이 12%로 같은 기간 다우존스 수익률의 2배에 이른다는 분석이 제기됐다. 최근 블룸버그통신 오피니언 코너의 데이터저널리스트인 캐롤랑니 실버만 등은 '트럼프가 (실제로 정책을) 단행할까? 반대에 베팅하는 것이 이득'이라는 데이터기반 오피니언을 블룸버그에 게재했다. 방법론은 이렇다. 세계 최대 베팅사이트인 '폴리마켓'에 트럼프 대통령이 취임한 지난 1월 20일부터 올해 9월 30일까지 트럼프 대통령이 언급한 정책과 관련한 300개 이상의 베팅 수익률을 분석했다. 세부적으로 관세 정책부터 내각 관료를 실제 해임할지 여부, 행정명령에 실제 서명할 가능성 등이 포함됐다. 블룸버그는 "모든 질문에 '아니오'라고 베팅한 결과 12%의 수익률을 기록했다"며 "이는 같은 기간 스탠다드앤드푸어스(S&P)500 수익률 13%와 유사하고 다우존스 평균 지수 상승률(6%)의 2배에 달한다"고 분석했다. 반면 "모든 질문에 '네'라고 베팅했다면 원금의 20% 손실이 났을 것"이라고 진단했다. 만약 5월 14일 이후 개설된 베팅에서 '아니오'에 베팅을 했다면 수익률은 31%에 이르는 것으로 나왔다. 분야별로 보면 관세와 무역 관련한 베팅에서 트럼프 대통령이 공언한 것과 달리 행동을 취하지 않을 것이라는 데 돈을 걸었을 경우 22%로 가장 수익률이 높았다. 다음은 미국 국내 정책으로 15%, 사면과 관련된 것이 7%, 외교정책이 4% 순이었다. 트럼프 대통령이 관세 정책에서 말과 달리 실제 행동은 하지 않거나 수위를 대폭 낮추는 것은 'TACO(Trump Always Chickens Out, 트럼프는 언제나 물러선다)'라는 신조어도 낳았다. 블룸버그는 "트럼프 대통령이 어떤 말을 했을 때, 계속 집중은 하되 쉼호흡을 하라"며 "인내심이 미덕"이라고 조언했다. 트럼프 대통령이 정책 관련 발언을 해도 실제 관련 조치가 단행될 가능성은 높지 않으니 흥분을 가라앉히라는 이야기다. <figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMJUY3B_2.jpg" /></figure></div>

도널드 트럼프 미국 대통령의 말에 무조건 반대로 베팅한 결과 수익률이 12%로 같은 기간 다우존스 수익률의 2배에 이른다는 분석이 제기됐다.

트럼프 말에 전부 반대 베팅했더니 수익률이…[이태규의 워싱턴 플레이북]

<div><h2>트리거 ㊿ 8·3 사채 동결 조치 </h2><figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/b8f36b0e-b1b3-44c5-b026-1e39b8131518.jpg" /></figure>1972년 8월 2일 밤 10시. 청와대에서 임시 국무회의가 열렸다. 경남 진해에서 휴가를 보내던 박정희 대통령은 이날 빗속을 뚫고 육로를 달려왔다. 김종필 국무총리는 삼청동 공관에서 장관들과 저녁을 먹다 참석했다. 상당수 장관은 영문도 모른 채 청와대로 들어왔다.밤 11시40분, 태완선 부총리 겸 경제기획원장관이 긴급 기자회견을 열고 대통령 특별 담화문을 발표했다. ‘친애하는 국민 여러분…경제 문제를 과감·신속하게 해결하려…대통령의 긴급명령으로 다음 요강의 조치를 취하기로 하였습니다. 1. 모든 기업은 8월 2일 현재 보유한 모든 사채를 정부에 신고해야 한다….’<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/4cb13da2-fe27-4b10-9d77-e0152a985aa0.jpg" /></figure>‘경제의 성장과 안정에 관한 긴급명령 15호’ , 이른바 ‘8·3 사채 동결 조치’는 이렇게 실시됐다. 골자는 기업이 가진 연리 40~50% 사채를 월 1.35%(연 16.2%)로 바꾸고, 그것도 3년 동안은 묶어 놓았다가 이후 5년에 걸쳐 나눠 갚도록(3년 거치 5년 분할 상환) 하는 것이었다. 당시 물가 상승률이 연 15% 안팎이었음을 고려하면, 사실상 이자를 없앤 셈이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/6bab74d7-d4b1-4ffe-9e7e-1a84b0ac5818.jpg" /></figure>기업은 횡재했지만 사채를 준 채권자는 피해를 볼 수밖에 없었다. 개인의 재산권 행사를 억지로 묶었다는 점에서 8·3 조치를 ‘자본주의와 시장경제에 대한 쿠데타’라고도 부르는 이들도 있다. 그러나 이로 인해 국내 기업들은 73~74년 석유 파동을 버텨 낼 체력을 비축했다. 또한 아이러니하게도 자본주의에 대한 쿠데타는 한국 주식시장에 활기를 불어넣었다.사채 전성시대…은행이 중개하기도1960년대 매년 10% 안팎 고속 성장하던 한국 경제는 60년대 말 들어 심한 몸살을 앓기 시작했다. 기업의 빚이 문제였다. 기업들은 경제개발 5개년 계획에 따라 설비 투자를 확 늘렸다. 요즘 같으면 설비 투자 자금은 은행에서 장기 대출을 하거나, 증권시장에서 주식을 발행(자본 조달)해 마련하는 게 보통이다. 하지만 당시 은행들은 기업에 빌려줄 돈이 충분치 않았다. 사람들은 은행 예금을 외면하고 더 많은 이자를 받을 수 있는 사채 시장에 돈을 넣었다. 증권시장에는 고작 40여 업체가 상장돼 있었으며, 주식 거래도 활발하지 않았다. 결국 기업들은 울며 겨자 먹기로 높은 이자를 주고 사채를 끌어다 썼다. 심지어 은행이 중간에서 사채를 중개하기도 했다.71년 한국은행 조사에 따르면, 조사 대상 기업의 90% 이상이 월 이율 4% 사채를 사용했다. 엄청난 이자를 감당하기 위해 기업들은 제품 가격을 올려야 했고, 물가 상승은 다시 시중금리를 자극하는 악순환의 굴레에 빠졌다. 결국 69년 정부는 아세아자동차 등 30개 부실기업을 정리했다.70년대 들어 상황은 더 나빠졌다. 베트남 전쟁으로 미국의 재정·무역 적자가 커지면서 달러 가치가 떨어지고 글로벌 경기가 흔들렸다. 원화는 달러보다 더 가치가 떨어졌다. 그 와중에 60년대에 빌렸던 외국 차관의 만기가 닥쳤다. 달러 빚을 진 기업들은 원화 가치 하락 때문에 빌렸을 때보다 훨씬 많은 돈을 갚아야 했다.견디다 못한 기업들은 정부에 손을 내밀었다. 71년 6월 11일 전국경제인연합회(현 한국경제인협회) 김용완 회장과 정주영 부회장 등이 대통령과 국무총리를 만나 특단의 대책을 마련해달라고 요청했다.심각성을 깨달은 박정희는 남덕우 재무장관 등에게 대책을 마련토록 했다. 사채를 동결하는 쪽으로 큰 줄기를 잡았다. 다음은 세부 대책을 마련할 차례였다. 이 과정에서 무엇보다 보안이 중요했다. ‘사채 동결’이란 말이 새어 나가는 날엔 채권자들이 미리 돈을 빼낼 것이고, 결과적으로 기업들이 줄도산할 게 불을 보듯 뻔했다. 보안을 위해 대책 수립 참여자를 최소한으로 줄였다. 8월 2일 밤 임시 국무회의가 열릴 때까지 상당수 장관이 안건조차 몰랐던 이유다. 참여자에겐 비밀유지 서약서와 더불어 약속을 지키지 못했을 때 즉각 조치할 수 있도록 사직서까지 미리 받았다.대책을 수립하던 서울 회현동 호텔 방에는 ‘경주개발종합계획’이라는 괘도를 걸어 위장했다. 복사기가 고장 났을 때 수리 기사를 부르지 않아도 되도록 분해·조립법까지 익혔다.(『임자, 자네가 사령관 아닌가』, 김용환 지음)<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/7913f097-875c-4e26-b7eb-6680cc9430cd.jpg" /></figure>이런 과정을 거쳐 8·3 조치가 전격 시행됐다. 1주일간 신고받은 사채는 4만677건, 3456억원이었다. 신고 전 전경련이 추정했던 금액(1800억원)의 두 배 가까운 수치이며, 당시 통화량의 80%를 넘는 규모였다. ‘통화량의 80%’가 어느 정도인지 감이 잡히는가. 지금으로 따지면 올 9월 통화량이 약 4430조원이었으니, 그 80%면 3540조원이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/f0ddec88-6542-4cba-b991-7abd2ec8091a.jpg" /></figure>사채의 그늘 속에 숨어 있던, 더 짙은 그림자도 드러났다. 전체의 약 3분의 1에 달하는 1137억원은 채권자가 해당 기업의 대주주인 ‘위장 사채’였다(『한국 경제정책 30년사』, 김정렴 지음). 자기 기업에서 연 40~50% 이자를 받는 돈놀이를 해왔던 것이다. 정부도 이런 구조를 미리 파악하고 있었다. 그래서 과점주주의 사채는 주식으로 전환한다는 내용을 8·3 조치에 넣었다. 위장 사채 규모가 1억원을 넘는 기업에 대해서는 일체 정책 혜택을 받을 수 없도록 하라는 대통령의 엄명도 떨어졌다.상호신용금고와 신용보증기금 탄생8·3 조치는 기업들에 큰 특혜였다. 그러나 혜택만 받은 것은 아니었다. ‘물가 상승을 3% 내외로 억제한다’는 조항도 있었다. 기업들에 제품 가격을 올리지 말라는 지시였다. 이자 조정 혜택을 받은 기업들이 치러야 할, 일종의 비용이었다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/560bf22b-932b-411e-a5df-25095112738e.jpg" /></figure>8·3 조치에 직접 넣지는 않았지만, 한편으로 정부는 기업들에 주식시장 상장(기업공개)을 촉구했다. 73년 1월에는 ‘기업공개 촉진법’을 만들었다. 8·3 조치를 준비할 때부터 구상한 시나리오였다. 그러나 막상 사채 경감 혜택을 받은 기업들은 공개를 망설였다. 그러자 정부는 74년 ‘5·29 특별지시’를 통해 상장토록 압박했다. ‘강제 상장 조치’라고도 불리는 5·29 특별지시는 기업의 세무 관리를 강화한다는 등의 내용을 담고 있다. 72년 66개사에 불과했던 상장 기업 수는 79년 355개로 늘어나며 자본시장이 제자리를 찾게 됐다.8·3 조치는 에너지·철강·화학 등 15개 부문을 합리화 업종으로 지정해 장기저리 대출을 해준다는 내용도 담았다. 또 8·3 조치와 맞물려 단자회사와 상호신용금고, 신용보증기금이 생겼다. 사채 부담만 줄이는 대증요법(對症療法·증상을 완화하는 정책)에 그친 것이 아니라 금융·자본 시장 전체를 손보는 일대 수술이었던 것이다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202511/17/3a0ffc4b-359e-4ae9-8bde-c90af639b69d.jpg" /></figure>8·3 조치로 당장 기업의 재무구조가 튼실해지고 이익이 늘었다. 71년 8.4%였던 기업의 이익률은 73년 12.8%로 뛰었다. 나라 경제 전체로도 효과를 발휘했다. 73년 수출은 전년보다 무려 76% 늘었다. 1차 석유 파동 속에서도 73년은 14.8%, 이듬해엔 9.5% 경제성장률을 기록했고, 중화학공업 투자·육성도 착착 진행됐다.8·3 조치가 대기업에 ‘대마불사(大馬不死)’의 면죄부를 줬다는 부정적 견해도 있다. 앞서 말한 것처럼 개인의 재산권을 심각하게 제한한, 자본주의와 시장경제에 대한 쿠데타이기도 하다. 개발 독재 시대가 아니었다면 상상하기 힘든 조치다.8·3이 이뤄낸 사금융의 양성화는 제도권 금융의 혁신과 더불어 금융 개혁의 궁극적 과제다. 8·3 조치가 아니었다면, 당시처럼 불안정한 환경에서 사금융 자금은 산업 투자보다 부동산이나 고리대금 쪽으로 쏠렸을 것이다. 기업 역시 자금을 그런 쪽으로 운용할 가능성이 높았다. 8·3 조치는 이런 자금의 물줄기를 산업 쪽으로 돌렸다. 사채 조정과 더불어 금리 인하, 출자전환, 기업공개 촉진 등 기업금융의 구조적 개선과 산업 합리화를 위한 대대적인 투자 촉진을 선언함으로써 3차 경제개발계획을 추진하겠다는 정부 의지를 표출한 정치적 결단이었다고 볼 수 있다. 또한 당시 관료들이 사채 조정에만 그치지 않고 사금융과 기업금융 시스템 전반을 개혁하는 정책을 세워 위기를 기회로 만들었다는 사실은 대증요법만 난무하는 요즘 되돌아봐야 할 점이 아닐까.창간 60주년 기획 '대한민국 트리거 60'은 아래 링크를 통해 전체 시리즈를 보실 수 있습니다.※다음은 ‘3저 시대의 고성장’ 편입니다.도움말·자료=이명휘 이화여대 교수, 정리=권혁주 기자 kweon.hyukjoo@joongang.co.kr</div>

1972년 8월 2일 밤 10시. 청와대에서 임시 국무회의가 열렸다. 경남 진해에서 휴가를 보내던 박정희 대통령은 이날 빗속을 뚫고 육로를 달려왔다. 김종필 국무총리는 삼청동 공관에서 장관들과 저녁을 먹다 참석했다. 상당수 장관은 영문도 모른 채 청와대로 들어왔다.

'자본주의에 대한 테러'로 불린 8·3조치, 주식시장 키운 역설 [창간기획 '대한민국 트리거 60' ㊿]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMZNHAO_1.jpg" /></figure>무함마드 빈 살만 사우디아라비아 왕세자가 미국 워싱턴 DC 방문을 앞둔 가운데 사우디 국부펀드(PIF)가 최근 미국 상장사 지분을 대폭 축소한 것으로 나타났다. 16일(현지 시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 PIF는 올 3분기 비자, 핀터레스트 등 미국 9개 개업의 주식 일부를 매각하며 포트폴리오 조정을 단행했다. 이로 인해 미국 주식 보유 비중은 직전 분기 대비 18% 감소했다. 현재 PIF는 현재 우버, 테이크투 인터랙티브 등 6곳에서 약 194억 달러 규모의 지분을 보유하고 있다. 이는 2021년 4분기 560억 달러에 달했던 보유액과 비교하면 미국 자산 비중을 지속적으로 줄여온 흐름을 보여준다. PIF는 앞서 올해 2분기에도 메타, 페이팔, 페덱스 등의 지분을 처리하며 정리에 나섰다.이번 매각이 빈 살만 왕세자의 백악관 방문 직전에 공개됐다는 점도 주목을 끌고 있다. 그는 18일 도널드 트럼프 미국 대통령과 회담해 방위 협력 및 통상 분야의 주요 합의를 체결할 것으로 예상된다. 사우디 실권자인 그의 미국 방문은 2018년 이후 처음이다.일각에서는 PIF의 미국 주식 매각이 자국의 대형 이벤트와 경제 개혁 프로젝트에 집중하려는 전략적 판단의 일환이라는 분석도 있다. 사우디는 2030년 엑스포와 2034년 월드컵 유치를 앞두고 있는 가운데 PIF는 이에 필요한 국내 투자 및 핵심 인프라 구축의 중심 역할을 맡고 있다. PIF는 사우디 경제를 석유 의존 구조에서 벗어나게 하려는 이른바 개혁 프로그램의 핵심 기관으로 자리매김한 상태다.야시르 알 루마이얀 PIF 총재는 해외 투자 비중을 기존 약 30%에서 18~20% 수준으로 축소하겠다는 방침을 밝힌 바 있다. 다만 그는 운용자산(AUM)을 2030년까지 2조 달러로 확대할 계획인 만큼 해외 투자 자체의 절대 규모는 오히려 늘어날 것이라고 강조했다.</div>

무함마드 빈 살만 사우디아라비아 왕세자가 미국 워싱턴 DC 방문을 앞둔 가운데 사우디 국부펀드(PIF)가 최근 미국 상장사 지분을 대폭 축소한 것으로 나타났다.

빈 살만 백악관 방문 앞둔 시점에…사우디 국부펀드, 美 주식 대거 매도

<div>대출해서라도 수익 극대화 욕심…신용대출 일주일새 1조2000억원 급증2021년 빚투 악몽 재현 우려…정부·여당은 되레 증시 참여 노골적 독려<figure><img src="https://img.khan.co.kr/weekly/r/600xX/2025/11/17/news-p.v1.20251103.5c59613d6d884714a2e60fb0b944c4e4_P1.webp" /></figure>직장인 박성준씨(48)는 추석 전 직원 대출로 회사에서 4500만원의 여윳돈을 마련했다. 지난여름부터 SK하이닉스 주식을 보유 중인 박씨는 코스피지수가 한때 6% 가까이 급락했던 지난 11월 6일 오전 SK하이닉스에 약 2000만원을 추가로 넣었다. 이날 SK하이닉스 주가는 10% 가까이 급락했다가 장 마감 때 전날 가격을 대부분 회복됐다. 그는 “처음부터 투자금이 컸으면 좋았을 텐데 이렇게 너무 갑자기 올랐다”면서 “(주가가) 더 간다고 보고 가격이 조정될 때마다 주식을 더 늘릴 계획”이라고 말했다. 그러면서 “(SK하이닉스) 수익률이 100%를 한참 넘었기 때문에 조정이 된다고 해도 큰 부담은 없다”며 “다른 보유자들도 이젠 주가가 떨어지면 오히려 저가매수 기회라는 인식이 더 많다”고 덧붙였다.코스피가 사상 처음으로 4000선을 돌파면서 증시 랠리가 이어질 것을 기대하는 개미투자자자들의 ‘빚투’(빚내서 투자)도 사상 최고치를 넘어섰다. 주가 급등 경험의 자신감에 더해, 나만 뒤처질 수 있다는 포모(FOMO·Fear of Missing Out)까지 더해지면서 대출을 이용해서라도 수익을 극대화하겠다는 투기성 심리에 불이 붙은 것이다. 반도체 슈퍼사이클 기대를 바탕으로 우상향 장세를 점치는 전망이 아직 우세하지만, ‘코스피 3300·코스닥 1000’ 돌파 뒤 급락해 오랫동안 개미투자자들을 괴롭혔던 2021년 빚투 상황이 재현되는 것이 아니냐는 우려도 늘고 있다.2023년부터 미국 주식에 투자해 온 서학개미 A씨도 지난여름 은행에서 신용대출을 받아 투자금을 늘렸다. 미국 배당주 ETF와 S&P 지수 추종 ETF 등 비교적 안정적인 포트폴리오 운영을 해왔던 A씨는 올들어 인공지능(AI) 시장 주도주들이 급등하는 상황에 소외감을 느끼자, 빚을 내 미국과 국내 증시 반도체주 직접 투자에 나섰다.A씨는 “장기투자를 마음먹고 배당주 ETF에 적립식 투자를 하고 있는데 (ETF 포트폴리오에) AI 관련 주식이 없어서 나만 상대적으로 엄청 손해를 본 느낌”이라며 “갈아타자니 (배당주가) 아깝고, 그냥 기다리자니 아쉬움이 커서 빚투를 할 수밖에 없었다”고 말했다. 그는 “지금 직접투자는 국장(국내시장), 미장(미국시장) 모두 비슷한 수익을 거두고 있는데, 세금을 생각하면 국장 수익률이 조금 더 낫다”고 말했다. 그는 다만 “주변에 미수 거래를 하는 사람도 있고, 대출받아서 두 배짜리 레버리지 거래를 하는 사람도 보여서 슬슬 과열되고 있다는 생각이 든다”고 말했다.금융투자협회에 따르면 지난 11월 7일 기준 국내 증시 신용융자 잔액은 26조2165억원으로 연초(15조6823억원) 대비 10조원 넘게 늘었는데, 이는 종전 최고치였던 2021년 9월 25조6560억원을 5000억원 넘게 웃돈다.신용융자 잔액은 투자자가 증권사에서 돈을 빌려 주식을 매수한 금액으로, 빚을 내서라도 주식시장에 뛰어들겠다는 심리가 커질수록 그 규모가 커진다. 주가 우상향에 대한 시장과 투자자들의 확신이 그만큼 크다는 뜻이지만, 급락기 투자자들을 빚쟁이로 내몬다는 점에서 그만큼 위험도 크다. 특히 대출 만기 상환에 실패하는 경우 증권사가 보유 주식을 강제로 매도하는 반대매매가 발생하는데, 이 경우 전날 종가보다 낮은 금액으로 매도돼 주가 하락의 뇌관이 되기도 한다.시중은행의 신용대출도 11월 들어 일주일새 1조2000억원 가까이 급증했다. 11월 7일 기준 5대 은행의 가계신용대출 잔액은 105조9137억원으로, 10월 말(104조7330억원)과 비교해 1조1807억원 늘었다. 시중은행 신용대출이 일주일새 10월 한 달간 증가폭(9251억원)도 넘어선 것이다. 이는 최근 장중 급등락을 반복하는 롤러코스트 장세와 무관치 않은데, 주가가 급락하면 저가 매수 기회로 인식한 개인들이 비교적 손쉬운 신용대출로 레버리지를 일으켜 시장에 더 강하게 뛰어들었다는 의미다.<figure><img src="https://img.khan.co.kr/weekly/r/600xX/2025/11/17/rcv.YNA.20251016.PYH2025101611750001300_P1.webp" /></figure>낙관론 뒤 등장했던 급락장 이번에는 다를까문제는 낙관론이 시장을 지배한 경우에도 언제나 크고 작은 조정과 롤러코스트장이 존재해왔다는 점이다. 나아가 최근 점증하고 있는 AI 산업의 버블론처럼 비주기적으로 반복돼온 급락장의 출현을 예견하기란 불가능하다.당장 증시 신용융자 잔고가 직전 최고치를 기록했던 2021년은 코로나19 종식에 따른 양적 완화, 글로벌 유동성 증가에 힘입어 코스피지수가 3300을 돌파하고, 코스닥지수가 1000을 재돌파했던 시기다. 코스닥은 2021년 4월 12일 종가기준 1000.65로 마감하며 1000선을 돌파했는데, 코스닥이 1000선 위에서 마감한 것은 닷컴버블 시기인 2000년 9월 14일 이후 무려 20년 7개월 만의 일이었다.당시 코스닥 시장은 바이오·게임, 2차전지 등 성장주의 비중이 높아 변동성이 컸고, 고위험·고수익 테마주에 발을 담그기 위한 개인들의 빚투가 줄을 이었던 시기이기도 했다. 2021년 코스닥 시장 신용융자 잔고는 9월 11조7000억원까지 치솟았는데, 이는 연초 대비 4조원가량 늘어난 규모였다. 이후 11월 미 연방준비제도(Fed)가 코로나19 양적 완화를 축소하는 테이퍼링을 본격화하면서 주식시장은 급랭했고, 빚을 내 급등주를 따라잡던 개미투자자들의 자산은 고스란히 빚으로 남았다.빚투의 ‘질’도 문제다. 앞선 2021년의 랠리는 글로벌 양적 완화 상황에서 상대적으로 금리가 낮았지만, 지금 증권사 신용융자 금리는 5%를 훌쩍 넘어선다. 2021년 한국은행 기준금리는 0.5%로 지금보다 2%포인트(p)나 낮았다. 여기에 대출 기간이 길어질수록 금리가 높아지는 증권사 신용융자 구조를 고려하면 연 최고 금리는 10%에 육박한다. 차주들로서는 같은 돈을 빌려도 훨씬 더 강도 높은 상환 압력을 받게 되고, 연체 시 고통도 여기에 비례해 더 커진다.최근 시장 움직임을 보면 외국인이 시장에 주식을 던지고 나면 저가 매수를 노린 개인이 이를 고스란히 떠받치는 상황이 반복된다는 점도 부담스러운 대목이다. 차익 실현에 나선 외국인은 이달 들어 불과 5거래일 만에 7조2000억원어치를 순매도했는데, 개인투자자는 7조4000억원 순매수로 이를 모두 받아냈다. 최근에는 외국인과 개인이 모두 팔자에 나선 가운데 이례적으로 기관이 물량을 모두 소화해내는 모습을 보이지만, 외국인은 코스피 시장에서 11월 들어 하루를 제외하고 나머지 거래일 모두 순매도를 기록 중이다.<figure><img src="https://img.khan.co.kr/weekly/r/600xX/2025/11/17/news-p.v1.20241210.f3703464162d42b384b0b38a3522c98d_P1.webp" /></figure>‘직진 앞으로’ 외치는 정부·여당…‘금투세’는 눈감아개인의 빚투 규모가 눈에 띄게 증가하고 있지만 정책 당국은 아직 이렇다 할 반응을 보이지 않고 있다. ‘코스피 5000 도약’이 국정과제인 정부·여당이 코스피 4000 돌파에 환호하는 가운데, 금융·재정 당국에서는 오히려 노골적인 국내 증시 참여 독려가 이어지고 있다.자본시장의 관리·감독 책임이 있는 금융위원회의 권대영 부위원장은 앞서 한 라디오 방송에서 ‘청년층 빚투 증가가 우려되지 않느냐’는 질문에 “그동안 너무 나쁘게만 봤는데 레버리지의 일종으로 볼 수 있다”고 답했다가 빚투를 부추긴다는 비판에 사과했다.재정 당국 공식자료에서는 추가 매수를 부추기는 미국 월가의 격언이 등장하기도 했다. 기획재정부가 지난 10월 28일 배포한 ‘경제동향 설명자료’에는 코스피가 4000선을 돌파했지만, 여전히 저평가돼 있다며 ‘바이더딥(Buy The Dip)’ 전략이 언급됐다. ‘바이더딥’은 가격이 일시적으로 하락했을 때, 이를 저렴한 가격에 매수하는 투자 전략을 의미하는데, 정부는 해외투자은행들이 한국 시장에 대해 ‘바이더딥’ 전략으로 접근하라는 주장을 내놨다며, 코스피의 상승 여력이 여전히 크다는 점을 뒷받침하는 자료로 썼다. 정부가 증시에 대한 낙관론을 공개적으로 피력한 것이어서 시장에서는 무책임하다는 비판이 쇄도했다.더불어민주당에서는 코스피 4000 돌파를 두고 “이재명 정부와 민주당의 성과”(박수현 수석대변인), “대통령이 국민과 함께 일궈낸 성과”(전현희 최고위원), “코리아 디스카운트 해소를 외쳐온 민주당의 ‘자본시장 개혁’이 이뤄낸 성과”(김현정 원내대변인) 등 환호가 이어지는 중이다.급등세가 멈추고 롤러코스터 장세가 이어지는 상황에서도 민주당은 증시를 추가 부양할 소재를 쏟아내고 있다. 코스피지수가 4000선을 반납한 직후 여당에서는 배당소득 분리과세 최고세율을 당초 정부안(35%)보다 10%포인트 더 낮춘 25%로 가닥을 잡았다는 소식이 전해졌다. 정부에서도 “일반 투자자 장기 투자 시 세제 혜택을 주는 방안 강구”(이재명 대통령), “투자 기간이 길수록 혜택이 커지는 구조로 제도 개편”(구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관) 등 추가 당근책을 시사하는 발언이 이어졌다.반면 ‘코리아 디스카운트’(국내 증시 저평가)를 이유로 폐지한 금융투자소득세는 주가 급등에도 논의될 기미를 보이지 않고 있다. 앞서 이 대통령은 야당 대표 시절이던 지난해 11월 “원칙과 가치에 따르면 강행하는 것이 맞지만 현재 주식시장이 너무 어렵다”며 금투세 폐지를 결정했다. 당시 당내에선 “코스피가 3000대 위로 안착하고 4000대를 가게 되면 시장 참여자들도 기꺼이 새로운 세금을 받아들일 수 있을 것”(이소영 민주당의원)이라며 금투세 폐지 목소리가 컸다. 코스피가 4000선을 넘어선 지금 금투세 도입을 재논의해야 한다는 의견이 나오는 배경이다.당 정책위의장을 지낸 진성준 민주당 의원은 “금투세 유보론자들도 코스피가 4000까지 안정적으로 도달했을 때 도입하자고 했다”며 “코리아 디스카운트 요인이 해소된 상황이라면 합리적인 금투세를 도입할 필요가 있다”고 주장했다. 참여연대는 “코스피 5000시대를 전망하면서도 종합적인 과세 개편 논의는 전혀 이뤄지지 않고 있다”며 이소영 의원에게 금투세 도입 시점과 자산 과세 강화의 필요성 등을 공개 질의했다.하지만 정부 입장은 단호하다. 구윤철 부총리는 11월 11일 국회 예산결산특별위원회 전체회의에서 금투세 재도입 가능성과 관련, “그 부분은 벌써 국회에서 결론이 났다. 검토하고 있지 않다”고 선을 그었다. 증시 부양이라는 정부의 성과에 찬물을 끼얹을 수 있는 데다 중도보수 정당 표방 뒤 얻은 표심을 놓치기 싫은 유혹 때문일 것이라는 분석이 나온다.정세은 충남대 교수(경제학)는 “최근 연구 결과에서 확인되듯 자산 불평등이 지속적으로 심화하고 있는 만큼 자산 과세 전반의 개편이 이뤄져야 한다”면서 “감세를 통한 지지율 끌어올리기에 대한 유혹을 단절하고, 금투세 도입 등 복지 지출 확대를 위한 세원 확보에 신경을 쓸 때”라고 밝혔다.</div>

대출해서라도 수익 극대화 욕심…신용대출 일주일새 1조2000억원 급증. 2021년 빚투 악몽 재현 우려…정부·여당은 되레 증시 참여 노골적 독려

“급락한 날, 2천만원 더 넣었다”···4천피에 가려진 역대 최대 ‘빚투’

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/16/2H0H7LC3GJ_1.jpg" /></figure>팬덤 비즈니스 솔루션 스타트업 비마이프렌즈가 음악 플랫폼 '플로' 운영사 드림어스컴퍼니(060570) 인수전에 뛰어들면서, 총 550억 원에 달하는 인수 자금 확보에 사활을 걸고 있다. 자체 자금이나 자산이 풍부하지 않은 초기 스타트업 특성상 외부 자금에 의존해 거래 구조를 짜야 하는 탓이다. 특히 수백억 원 규모의 사채를 발행 과정에 인수 대상인 드림어스컴퍼니 지분 전량을 담보로 제공하는 조건이 포함되면서, 시장에서는 이번 거래가 '무자본 인수·합병(M&A)' 방식과 유사한 구조라는 지적도 나온다.16일 벤처업계에 따르면 비마이프렌즈는 마이다스프라이빗에쿼티(마이다스PE)를 대상으로 350억 원 규모 전환사채(CB)를 발행하는 과정에서 드림어스컴퍼니 지분 31.3% 전량을 담보로 제공하기로 했다. 매도자는 SK스퀘어(402340)(17.3%)와 신한벤처투자(8.6%), 에스엠엔터테인먼트(5.5%)다.매년 100억 원 이상의 적자를 기록하고 있는 비마이프렌즈의 재무 여건상 자체적으로 담보로 제공할 자산이 충분하지 않은 만큼, 아직 인수 절차가 마무리되지도 않은 드림어스컴퍼니 지분을 담보로 설정한 것으로 보인다. 인수 대상 회사의 자산을 담보로 삼아 CB를 발행하는 구조는 일반적인 M&A에서는 드문 사례다.이는 주식 시장에서 이른바 ‘기업사냥꾼’들이 활용하는 무자본 M&A에서 자주 등장하는 방식으로 알려져 있다. 향후 CB 상환을 드림어스컴퍼니가 보유한 현금을 활용해 상환할 수 있다는 우려에서다. 또 향후 협력 시너지가 미미할 경우 CB 상환을 포기하고, 지분 전량을 마이다스PE 측에 넘길 가능성도 존재한다.또 비마이프렌즈의 드림어스컴퍼니 인수 추진에는 여러 우려가 제기된다. 이번 인수를 통해 가중된 비마이프렌즈의 재무적 부담이 드림어스컴퍼니로 전가될 수 있다는 지적이 나온다. 비마이프렌즈는 2024년 말 기준 누적 결손금이 363억 원에 달한다. 이미 비마이프렌즈는 인수 이후 드림어스컴퍼니 인력의 약 20%를 감축하고, 회사가 보유한 650억 원에 달하는 현금 활용 방안도 검토 중인 것으로 알려졌다.마이다스PE가 비마이프렌즈의 CB 납입금을 마련해 올 수 있을지도 관건이다. 마이다스PE는 비마이프렌즈의 드림어스컴퍼니 인수를 돕기 위해 자산운용사, 캐피탈사 등을 대상으로 비마이프렌즈 CB 인수 자금 모집을 진행 중이다. 잠재 출자자들은 담보로 건 드림어스컴퍼니 지분의 가치에 대해 의문을 나타내고 있다. 지난 14일 종가 기준 드림어스컴퍼니의 주가는 1720원인데, 비마이프렌즈가 인수하기로 한 드림어스컴퍼니의 주당 가격은 2368원으로, 약 40% 가까이 높다. 해당 주가를 기준으로 산정한 현재 담보비율(LTV)은 114% 수준에 불과하다. 향후 드림어스컴퍼니의 주가가 더욱 내려간다면 추가 담보를 제공해야 할 가능성이 크다.또 비마이프렌즈와 드림어스컴퍼니 간 협력 시너지가 불분명하다는 것도 문제다. 최대주주가 SK스퀘어에서 비마이프렌즈로 바뀌면 플로 사용자들이 대거 이탈할 수 있다는 점에서다. 그동안 플로는 SK텔레콤으로부터 마케팅 측면에서 상당한 지원을 받아왔지만 향후 이러한 지원이 축소되거나 중단될 수 있다. 아울러 SK스퀘어가 비주력 계열사 정리에 속도를 내고 있는 만큼 이번 거래 이후 잔여 지분 매각이 이어질 것이라는 관측도 나온다.비마이프렌즈 관계자는 "CB에 대해 담보를 설정하는 것은 보편적인 금융거래 관행"이라면서 "향후 시너지 창출을 통해 충분한 가치를 만들어 낼 것"이라고 말했다.</div>

팬덤 비즈니스 솔루션 스타트업 비마이프렌즈가 음악 플랫폼 '플로' 운영사 드림어스컴퍼니(060570) 인수전에 뛰어들면서, 총 550억 원에 달하는 인수 자금 확보에 사활을 걸고 있다. 자체 자금이나 자산이 풍부하지 않은 초기 스타트업 특성상 외부 자금에 의존해 거래 구조를 짜야 하는 탓이다. 특히 수백억 원 규모의 사채를 발행 과정에 인수 대상인 드림어스컴퍼니 지분 전량을 담보로 제공하는 조건이 포함되면서, 시장에서는 이번 거래가 '무자본 인수·합병(M&A)' 방식과 유사한 구조라는 지적도 나온다.

“FLO 품자” 비마이프렌즈…드림어스 지분 전부 걸었다

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMCEWQD_1.png" /></figure>2차전지 소재 전문기업 엔켐(348370)이 상장 적격성 실질심사 사유가 발생했다가 해소되는 일이 발생했다. 이에 투자자 사이에 우려가 확산하며 17일 장 초반 12% 넘게 급락하고 있다. 이날 한국거래소에 따르면 엔켐은 오전 9시 35분 기준 전 거래일 대비 12.42% 하락한 7만 1900원에 거래되고 있다. 이날 7만 6300원으로 장을 출발한 엔켐은 7만 원까지 주가가 덜어졌지만 낙폭을 다소 만회했다. 엔켐이 급락세를 나타내고 있는 것은 지난주 장 마감 후 올라온 상장 적격성 실질심사 공시에 따른 여파로 풀이된다. 거래소는 이달 14일 오후 5시경 “엔켐의 분기보고서에서 3분기 매출액 3억 원 미만임이 확인됐다”며 상장 적격성 실질심사 사유가 발생했다고 공시했다. 곧이어 상장 적격성 실질심사 대상 여부에 관한 결정일까지 주권 매매 거래가 정지된다고 발표했다. 하지만 엔켐 측에서 분기별 매출액에 대한 외부 감사인의 확인 서류를 거래소에 제출하며 오후 8시 20분경 상장 적격성 실질심사 사유가 해소됨에 따라 주권 매매 거래 정지도 해제됐다. 엔켐의 해명 공시에 따르면 중국 다불다신소재 주식회사(DFD)와의 거래에서 회계 처리 방식 변경으로 189억 원의 매출 인식이 3분기에 취소되면서 마이너스(-) 65억 6500억 원의 매출이 발생한 것으로 나타났다. 이에 엔켐은 “올해 상반기 체결된 원자재 구매 계약 취소가 3분기에 일시 반영되면서 매출액의 감소로 공시 사유 발생했다”며 “해당 거래를 제외한 매출은 123억 7500만 원”이라고 설명했다. <figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMCEWQD_2.jpg" /></figure></div>

2차전지 소재 전문기업 엔켐(348370)이 상장 적격성 실질심사 사유가 발생했다가 해소되는 일이 발생했다. 이에 투자자 사이에 우려가 확산하며 17일 장 초반 12% 넘게 급락하고 있다.

‘상장 적격성 실질심사’ 번복에…엔켐 12% 급락 [이런국장 저런주식]

<div><figure><img src="https://img.newspim.com/etc/portfolio/pc_portfolio.jpg" /></figure>이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 11월 17일자 블룸버그 기사(Amazon Seeks $12 Billion From First US Bond Sale in Three Years)입니다.[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 아마존(종목코드: AMZN)이 약 120억 달러 규모의 채권 발행을 추진하고 있다. 이는 미국 달러화 기준으로 약 3년 만에 진행되는 첫 채권 발행으로, 인공지능(AI) 인프라 구축을 둘러싼 업계 전반의 경쟁 속에서 자금 조달에 나선 것이다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/18/2511180109098600.jpg" /></figure>사안에 정통한 관계자들에 따르면 아마존은 투자등급 채권을 최대 6개 트랜치로 나눠 발행할 계획이다. 이들은 민감한 사안이라 익명을 요구했으며, 가장 긴 만기인 40년물 채권의 초기 금리 논의는 미 국채 대비 약 1.15%포인트의 프리미엄 수준에서 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다.골드만삭스, JP모간체이스, 모간스탠리가 이번 채권 발행을 주관하고 있다. 관계자들에 따르면 조달된 자금은 인수합병, 설비 투자, 자사주 매입 등 다양한 용도로 활용될 수 있다.이번 발행 소식은 앞서 구글 모회사 알파벳이 이달 초 미국과 유럽에서 250억 달러 규모의 채권을 발행한 데 이어 나온 것이다. 메타 플랫폼스는 지난달 300억 달러 규모의 회사채를 발행해 올해 최대 규모를 기록했으며, 오라클은 지난 9월 180억 달러의 투자등급 채권을 발행했다.올해 기술 기업들의 잇따른 채권 발행으로 글로벌 발행 규모는 6조 달러를 넘어 사상 최대치를 기록했다. JP모간체이스는 AI 투자 자금 조달을 위한 새로운 발행 물결이 내년 미국 투자등급 채권 시장을 1조8100억 달러 규모로 끌어올릴 것으로 전망했다.아마존은 AI 시스템 구동에 필수적인 임대형 컴퓨팅 분야에서 세계 최대 판매 기업으로 꼽힌다. 경쟁사들과 마찬가지로 아마존은 텍스트와 이미지를 생성하거나 업무를 자동화할 수 있는 AI 모델을 구축·운영하기 위해 데이터센터와 반도체에 대규모 투자를 이어가고 있다. 올해 3분기 아마존의 자본 지출은 전년 대비 61% 증가해 342억 달러에 달했다.아마존 데이터센터의 전력 용량은 2022년 이후 두 배로 늘었으며, 앤디 재시 최고경영자(CEO)는 2027년까지 다시 두 배로 확대될 것이라고 밝혔다. 이달 초 아마존 클라우드 부문은 오픈AI에 수십만 개의 엔비디아 GPU를 제공하는 380억 달러 규모의 7년간 컴퓨팅 계약을 체결했다. kimhyun01@newspim.com</div>

이 기사는 인공지능(AI) 번역으로 생산된 콘텐츠로, 원문은 11월 17일자 블룸버그 기사(Amazon Seeks $12 Billion From First US Bond Sale in Three Years)입니다.

[AI의 종목 이야기] 아마존, 3년 만에 첫 120억달러 채권 발행 추진 - 소식통

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMAYAYF_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.[주요 이슈 브리핑]■ 국고채 금리 급등: 한미 관세 합의 이후에도 국고채 금리가 연중 최고치를 기록하면서 은행채 금리가 3.399%까지 치솟았다. 외국인 투자자들의 국고채 순매도가 이어지고 내년 국고채 발행 규모가 232조 원으로 12% 증가할 예정이어서 금융권 조달금리 상승 압력이 지속될 전망이다.■ 예대금리 동반 상승: 은행채 금리 상승으로 4대 은행 혼합형 주택담보대출 금리가 3.93~6.06%로 2년 만에 상단 6%를 돌파했다. 정기예금 금리도 SC제일은행 3.1%, 전북은행 3.0% 등 다시 3%대에 진입하면서 금융상품 투자자들의 자금 운용 전략 재검토가 필요한 시점이다.■ 신용평가 체계: 신용평가에서 소득 수준은 직접 반영되지 않으며 대출·카드 이용 형태(38%)와 부채 수준(24%), 상환 이력(21%)이 핵심 요소다. 소득 하위 30% 중에서도 신용점수 840점 이상 고신용자가 202만 명에 달해 성실한 금융거래 이력이 금리 결정에 더 중요한 것으로 나타났다.[금융상품 투자자 관심 뉴스]1. 국고채 불안에 꼬이는 금융시장…예금·대출금리 줄줄이 오른다- 핵심 요약:한미 간 관세 합의 결과를 담은 공동 설명 자료(조인트 팩트시트)가 공개된 뒤에도 국고채 금리가 치솟으면서 시장 불안이 커지고 있다. 외국인투자가들의 이탈에 국고채와 연동된 은행채 금리가 상승, 대출금리가 뛰고 예금금리 역시 다시 3%대로 올라섰다. 실제 은행채 5년물 금리는 3.399%로 지난달 말 대비 0.279%포인트 상승했고, KB국민은행 혼합형 주담대 금리는 4.11~5.51%로 전주 대비 0.09%포인트 올랐다.2. 현대카드, 저신용자 카드론 끊고 프리미엄 고객 늘리고- 핵심 요약: 현대카드가 9월 카드론 취급 실적에서 신용점수 501~600점 구간을 취급하지 않은 것으로 나타났다. 5대 전업 카드사 중 해당 구간 차주를 취급하지 않은 곳은 현대카드가 유일하며 700점 이하 저신용자에 대한 평균 카드론 금리도 17.72%로 롯데카드에 이어 두 번째로 높다. 반면 현대카드는 연회비 300만 원짜리 ‘더 블랙’과 아메리칸익스프레스 최상위 ‘원조 블랙카드’ 등 프리미엄 라인업을 강화하며 3분기 말 기준 프리미엄 회원 수를 42만 명으로 전년 대비 3만 5000명 늘렸다.3. 대출금리, 채무규모·상환능력 초점…소득은 대출한도에 영향- 핵심 요약: 코리아크레딧뷰로(KCB)의 신용점수는 대출·카드 이용 형태(38%), 부채 수준(24%), 상환 이력(21%)이 핵심 평가 요소다. 소득 수준은 신용점수 산정 시 직접 반영되지 않으며 일부 은행이 자체 모형에 소득을 추가로 반영해도 비중은 6~9%에 불과하다. 실제로 소득 상위 30% 중 고신용자가 674만 명인 반면 소득 하위 30% 중에서도 고신용자가 202만 명에 달하는 것으로 확인됐다.[금융상품 투자자 참고 뉴스]관련기사<ul><li>정보가 독자를 찾아갑니다 …서울경제, 맞춤형 뉴스 ‘AI 프리즘‘ 서비스</li><li>AI가 찾아준 ‘나를 위한 뉴스’… 독자 맞춤형 뉴스 시대 도래</li><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>"가계 소비·투자 억누른다" 월급쟁이만 쥐어짜는 ‘인플레 증세’…“산업발전법 전면 개정, 한국판 IRA도 우선 추진” [AI 프리즘*신입 직장인 뉴스]</li></ul>4. ‘주담대 0’이 약됐다…토스뱅크 순익 급증- 핵심 요약: 토스뱅크의 3분기 순이익이 480억 원으로 전년 동기 대비 4배 이상 증가하며 3분기까지 누적 순이익 885억 원을 기록했다. 카카오뱅크(3분기 순익 1114억 원, 전년 대비 10.3% 감소)와 케이뱅크(3분기 순익 192억 원, 전년 대비 48.1% 감소)가 부동산 대출규제로 주담대 취급 여력 급감에 따른 실적 악화를 겪은 반면 토스뱅크는 아직 주담대 상품이 없었던 것이 오히려 도움이 된 것으로 보인다. 업계에서는 토스뱅크가 올 3분기까지 9분기 연속 흑자를 내면서 이은미 현 대표의 연임 가능성이 커지고 있다는 얘기가 나온다.5. AI 버블론에도 흑자…안재균 몰로코 한국지사장 “에이전트·XR 시대도 준비”- 핵심 요약: 애드테크 기업 몰로코가 AI 기술 기반 맞춤형 광고 플랫폼으로 2020년부터 지난해까지 5년 연속 흑자를 기록하며 이 기간 매출이 10배 이상 성장했다. 광고 노출 가능 앱의 일간 활성화 이용자 수는 20억 명 수준이며 LG전자, 티빙, 넥슨, 엔씨소프트, 무신사, 쿠팡이츠 등이 주요 고객사다. 안재균 몰로코 한국 지사장은 AI 에이전트 시대와 확장현실(XR) 등 새로운 폼팩터 시대를 대비해 광고 효율 향상 방안을 탐색 중이라고 밝혔다. 한편 몰로코는 2021년 유니콘(기업 가치 1조 원 이상)으로 등극한 뒤 2023년 기업가치 2조 9300억 원을 인정받았으며 내년 나스닥 기업공개(IPO)가 거론되고 있다.6. 삼성 450조·현대차 125조…국내투자 판 키운다- 핵심 요약: 이재명 대통령과 7대 그룹 총수가 참석한 한미 관세 협상 후속 민관 합동회의에서 총 1000조 원 규모의 국내 투자 계획이 발표됐다. 삼성전자는 평택 반도체 공장 P5 착공에 나서고, SK그룹은 용인 반도체 클러스터에서만 600조 원 규모의 추가 투자를 밝혔다. 현대차그룹은 향후 5년간 역대 최대인 125조 2000억 원, LG그룹은 5년간 100조 원, 한화그룹은 조선·방산에 5년간 11조 원, HD현대그룹은 15조 원을 각각 투자하겠다고 발표했다. 아울러 이재용 삼성전자 회장은 향후 5년간 총 6만 명의 일자리를 만들고 국내 산업 투자가 축소되지 않도록 하겠다고 약속했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMAYAYF_2.png" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMAYAYF_3.png" /></figure>▶기사 바로가기: 대출 조여도 집값 뛰는데…‘부처 칸막이’에 막힌 한은<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMAYAYF_4.png" /></figure>▶기사 바로가기: 테슬라, 저가형 80% 中서 조달…LG엔솔·삼성SDI 등 대안 부상<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMAYAYF_5.png" /></figure>▶기사 바로가기: “日 가지마라” 中 보복성 규제 번지나<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMAYAYF_6.png" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HMAYAYF_7.png" /></figure></div>

* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

국고채 불안에 예금·대출금리 줄줄이 오른다 [AI 프리즘*금융상품 투자자 뉴스]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HLHMZ59_1.png" /></figure>겨울철 천연가스 가격이 치솟으면서 천연가스 가격 상승에 베팅하는 상장지수증권(ETN) 수익률도 고공행진 중이다. 반면, 국내 개인 투자자들은 천연가스 가격 하락에 베팅하는 인버스 상품을 대거 사들인 것으로 나타났다.17일 한국거래소에 따르면 이달 들어 14일까지 수익률 상위 10개 ETN 중 9개가 천연가스 선물 가격 상승에 베팅하는 상품인 것으로 집계됐다.14일 기준 'N2 레버리지 천연가스 선물 ETN' 가격은 2만 7885원으로 지난달 말(2만 2425원) 대비 24.4% 급등해 이달 수익률 상위 2위를 기록했다. 해당 상품은 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되는 천연가스 선물의 가격이 상승할 때 일간 상승률의 2배만큼 수익을 낼 수 있는 상품이다.'KB 블룸버그 레버리지 천연가스 선물 ETN'와 '신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN'도 같은 기간 각각 24.3%, 24.2% 상승해 수익률 상위 목록에 줄줄이 이름을 올렸다.NYMEX에 따르면 천연가스 12월물 가격은 13일 기준 MMBtu(25만㎉ 열량을 내는 가스의 양)당 4.646달러로 지난달 말(4.124달러) 대비 13% 급등했다. 13일 천연가스 가격은 2022년 12월 28일(4.709달러) 이후 2년 11개월 만에 최고치를 기록했다.최진영 대신증권 연구원은 “천연가스의 최대 수요처는 여름철 냉방이 아닌 겨울철 난방”이라며 “러·우 전쟁 종식 가능성이 존재하지만 유럽연합(EU)은 정치 리스크로 얼룩진 러시아산 천연가스 수입을 예정대로 금지할 것이라 전했다. 이 같은 배경 하에서 천연가스 가격은 내년 3월 5~6달러까지 상승이 가능하다”고 내다봤다.반면 개인 투자자는 최근 천연가스 가격 하락에 베팅하는 상품을 대거 사들이는 모습을 보였다. 이달 들어 개인은 '삼성 인버스 2X 천연가스 선물 ETN D'를 225억 원어치 순매수했으며 'KB 인버스 2X 천연가스 선물 ETN B'과 '메리츠 -2X 천연가스 선물 ETN(H)'도 각각 20억 원, 9억 원어치 담았다.하지만 천연가스 가격 급등으로 인해 이들 인버스 ETN은 수익률 최하위권을 기록 중이다. '하나 인버스 2X 천연가스 선물 ETN(H)'은 19.2% 급락했으며 '메리츠 -2X 천연가스 선물 ETN(H)'와 'N2 인버스 2X 천연가스 선물 ETN'도 각각 19.2%, 17.5% 내려 낙폭이 컸다.일각에서는 현재 천연가스 가격 상승세가 과도해 단기 조정을 거칠 수 있다는 전망도 나온다. 홍성기 LS증권 연구원은 “최근 미국 천연가스 가격 상승세는 다소 과도한 것으로 추정한다”며 “데이터센터 관련 전력 수요 증가 등에 중장기적으로 가격이 우상향할 것이라는 전망은 유지하나, 단기적인 되돌림은 유의해야 한다”고 제언했다.<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/17/2H0HLHMZ59_2.jpg" /></figure></div>

겨울철 천연가스 가격이 치솟으면서 천연가스 가격 상승에 베팅하는 상장지수증권(ETN) 수익률도 고공행진 중이다. 반면, 국내 개인 투자자들은 천연가스 가격 하락에 베팅하는 인버스 상품을 대거 사들인 것으로 나타났다.

겨울 앞두고 급등하는 천연가스…개미들은 '인버스'에 베팅 [인베스팅 인사이트]

[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령이 올가을에도 회사채와 지방채 매입을 지속했다고 블룸버그 통신이 16일(현지시간) 보도했다.

트럼프의 포트폴리오, 인텔·넷플 등 회사채 담았다

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