<div>큰 그림을 꿰뚫는 인사이트숨은 기회 찾아내는 알짜 정보손실 위험 알려주는 길잡이고품격 글로벌 투자 매체 GAM(Global Asset Management)이 5월12일 제공한 콘텐츠입니다.[뉴욕 주간 프리뷰] 미중 협상 세부내용 초점, 관세 인하폭 핵심①<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/05/12/2505121046426501.jpg" /></figure>LLY 급락이 기회 ① 먹는 비만 치료제 '블록버스터' 예고<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/05/12/2505121335419881.jpg" /></figure>AI 시대 최대 수혜산업 '광통신'① 그 중심에 선 '천부광통신'<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/05/12/2505121354023590.jpg" /></figure>인슐릿, 옴니포드 글로벌 확장과 제2형 당뇨병 시장 진출 '순항' ①<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/05/12/2505121624080830.jpg" /></figure>[중국증시 주간 포인트] 미∙중 무역협상, 지준율 인하, 광전자∙AR 이벤트, 빅테크 1Q 실적<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/05/11/2505111137065781.jpg" /></figure>트럼프 차 관세 패자는 토요타, 2개월만에 이익 12억달러 '뚝'<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/05/12/2505121349400820.jpg" /></figure>웨이트워처스 몰락이 웰니스 기업에 던진 경고, 비만약 시대 적응 경쟁<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2023/10/12/2310121645223140.jpg" /></figure></div>

<div><figure><img src="https://nimage.newsway.co.kr/photo/2024/05/02/20240502000062_0700.png" /></figure>미·중 무역갈등 확산으로 수출 의존도가 높은 우리 경제가 제재 위험에 직면했다는 분석이 나왔다. 이대기 한국금융연구원 선임연구위원은 11일 발표한 '미·중 무역전쟁 심화로 인한 금융제재 리스크 증가와 대응 방안' 보고서에서 이같이 밝혔다. 보고서에 따르면 2018년 미국 트럼프 행정부의 대중 관세 부과로 촉발된 미·중 무역전쟁은 첨단기술 패권 경쟁으로 확산됐고, 그에 따라 수출 통제 품목 확대와 금융 제재의 연계도 강화됐다. 수출 기업이나 금융회사가 의도치 않게 제재 대상과 연결될 가능성이 높아지면서 한국처럼 글로벌 공급망 의존도가 높은 국가일수록 위험에 취약하다는 지적이다. 한국의 반도체, 자동차, 조선 산업은 복잡한 글로벌 가치사슬을 통해 생산되며, 이 과정에서 통제 품목이나 제재 대상 기업과의 간접 연결을 피하기 어렵다. 기업이 제재 위반으로 간주될 경우 금융회사들은 연루 가능성에 대한 부담으로 자금 지원을 기피하게 되고 이는 수출기업의 자금조달 경로를 위축시킬 수 있다. 보고서는 제재 리스크 대응을 위해 국가 차원의 제재 정보공유 플랫폼과 민관 협력 네트워크, 전문 인력 풀을 조속히 구축할 것을 제안했다. 더불어 금융제재 대응기금을 조성해 기업의 대응 비용을 지원하는 방안도 함께 제시했다. </div>

미·중 무역갈등 확산으로 수출 의존도가 높은 우리 경제가 제재 위험에 직면했다는 분석이 나왔다. 이대기 한국금융연구원 선임연구위원은 11일 발표한 '미·중 무역전쟁 심화로 인한 금융제재 리스크 증가와 대응 방안' 보고서에서 이같이 밝혔다.

미·중 무역갈등에 韓 '새우등'···금융제재 리스크 커졌다

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/05/12/2GSROQDGOX_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘* 맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.[주요 이슈 브리핑]■ 미중 무역협상 훈풍: 트럼프 대통령이 제네바에서 열리고 있는 미중 무역 협상장에서 “굉장한 진전”을 외치며 양국 대화의 물꼬를 텄다. 중국은 왕샤오훙 공안부장을 파견해 펜타닐 문제 해결 의지를 내비쳤고, 145%나 치솟았던 관세는 50%대로 축소될 가능성이 높게 점쳐지는 상황이다. 중국 시장 개방에 대한 트럼프 대통령의 압박이 실질적 성과로 이어지는 모습이다.■ 재무위기 경고등: 대규모 인수합병으로 국내 대기업들이 빚더미에 허덕이는 중이다. 한화그룹은 순차입금이 무려 40% 폭증해 30조 원을 돌파했고, 롯데도 40조 원 클럽에 합류했다. 이에 따라 한화는 2.3조 유상증자, LS의 5개 계열사 IPO 등 자본확충에 사활을 걸고 있는 모습이다.■ 반도체 의외의 반전: 미중 기술전쟁이 오히려 한국 소부장 기업들에게 황금빛 기회를 안겼다. 파크시스템스는 영업이익이 무려 25배나 폭증했고, 테크윙과 라온테크 주가도 훨훨 날아올랐다. 미국의 ‘공급망 다변화, 중국은 자립화’라는 양방향 수요가 한국 기업들에 전략적 기회를 제공하는 모양새다.[CEO 관심 뉴스]1. 中 시장 개방 콕 집은 트럼프…“결과 따라 파격 관세인하 가능성”- 핵심 요약: 트럼프 대통령이 미중 무역 협상을 두고 “굉장한 진전”이라고 직접 언급하며 긍정적 신호를 보냈다. 트럼프 대통령은 트루스소셜을 통해 “중국의 시장 개방을 보고 싶다”고 강조하면서 협상의 핵심 방향을 드러냈다. 중국 또한 펜타닐 문제를 둘러싸고 마약 단속 최고위급 인사인 왕샤오훙 공안부장을 협상단에 참석시켜 적극적인 협조 의사를 표명했다. 미국 언론들은 현재 145%에 달하는 고율 관세가 50%대로 하락할 수 있다고 전망한다.2. 재무부담 커진 롯데·한화·LS…현금성 자산 줄고 차입 늘었다- 핵심 요약: 한화그룹의 순차입금이 39.77% 증가해 30조 4670억 원을 기록했다. 롯데는 3년 만에 순차입금이 10조 원 넘게 늘어 40조 원을 돌파했다. 이외에도 두산(153.5%), LS(129.7%) 등은 부채비율도 14개 그룹사 평균치(128.73%)를 웃돌았다. 이에 한화그룹은 한화에어로스페이스를 통해 2조 3000억 원 규모의 유상증자를 추진하고, LS그룹은 계열사 5곳의 상장을 검토하며 재무 부담 완화에 나서는 중이다.관련기사<ul><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>"큰손 3040 덕분" 집값 주도하는 ‘초품아‘…가락동·망원동·성현동에 ‘모아주택‘ 3045가구 공급 [AI 프리즘*부동산 투자자 뉴스]</li><li>“韓 경제모델 무너질 수도”… 美中 협상 속 韓 기업들의 ‘AI 생존 게임‘ [AI 프리즘*기업 CEO 뉴스]</li><li>"수수료 부과에도 거래액 증가" 대체거래소 ‘성장 가도‘…‘악전고투’ 석화업계, 스페셜티로 활로 뚫는다 [AI 프리즘*대학생 취준생 뉴스]</li></ul>3. 中 기술 굴기·美 빅테크 투자 ‘겹훈풍’…반도체 소부장株 ‘훨훨’- 핵심 요약: 미국과 중국이 기술 경쟁을 하면서 오히려 한국 반도체 부품·장비 기업들은 수혜를 입고 있다. 파크시스템스(24.93%), 라온테크(19.68%), 테크윙(23.22%) 등 소부장 기업 주가는 한 달 새 일제히 급등했다. 특히 파크시스템스는 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 2478.4% 급증했다. 조수헌 한국투자증권 연구원은 “미국은 공급망 다변화를, 중국은 자립화를 추진하면서 기술력을 갖춘 국내 소부장 업체들이 전략적 이점을 확보하게 될 것”이라고 진단했다.[CEO 참고 뉴스]4. 중견기업 M&A ‘속빈 강정’…인수한 15곳 중 8곳이 부실- 핵심 요약: 주요 중견기업 5곳이 최근 5년간 5조 6921억 원을 투자해 15개 기업을 인수했으나, 8개 기업이 적자나 상장폐지 위험에 처했다. 한국타이어가 인수한 한온시스템은 인수 후 영업이익이 2022년 2565억 원에서 2024년 955억 원으로 줄었다. KG모빌리티도 흑자 전환 후 다시 이익이 14억 원으로 감소했다.5. ①간헐성 ②전력망 과부하 ③중국산 공습…신재생 3대 걸림돌 넘어야- 핵심 요약: 신재생에너지 발전 비중이 사상 처음 10.6%를 넘어섰다. 2038년에는 33.0%까지 확대될 전망이다. 제11차 전력수급기본계획은 신재생 비중이 2030년 21.7%에 달할 것으로 예측했다. 전력망 확충을 위해 한전은 2036년까지 송전선로와 변전소를 각각 60%, 40% 더 설치해야 하지만, 지역 주민 반대로 사업이 계속 지연되는 상황이다.6. HD현대마린, 싱가포르에 ‘선박 MRO’ 제2 물류허브- 핵심 요약: HD현대마린솔루션이 올 하반기 싱가포르에 1만 3200㎡ 규모의 물류센터를 신설한다. 부산 물류 허브에 이은 두 번째 거점으로, 선박 수리에 필요한 1만 3000여 개의 부품·자재를 보관할 수 있다. 최근 친환경 규제가 강화되면서 선박의 정비 서비스(애프터마켓) 수요가 늘어난 것에 대한 대응책의 일환이다. 회사는 2028년까지 483억 원을 투자해 부산에도 추가 물류센터를 확보할 계획이다.[키워드 TOP 5]미중 무역협상, 재무구조 개선, 기술 패권 경쟁, 산업구조 재편, 글로벌 공급망, AI PRISM, AI 프리즘<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/05/12/2GSROQDGOX_2.png" /></figure></div>

* 편집자 주: ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

미중 무역협상 '상당한 진전'…글로벌 기술전쟁에 韓 반도체소부장株 몸값 '쑥' [AI 프리즘*기업 CEO 뉴스]

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/05/12/2GSRO9RR54_1.jpg" /></figure>▲ AI 프리즘*맞춤형 경제 브리핑* 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.[주요 이슈 브리핑]■ 미중 무역 해빙 신호: 도널드 트럼프 미국 대통령이 스위스 제네바에서 진행된 미국과 중국의 고위급 무역협상에서 “상당한 진전”을 언급했다. 현재 145%에 달하는 고율 관세가 펜타닐 문제 합의 등을 계기로 단계적 인하 가능성이 높아졌다.■ 중국 경제 침체 심화: 중국의 4월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 0.1% 하락하고 제조업 PMI는 49.0으로 집계되며 내수 둔화 신호가 뚜렷해졌다. 3월 도시 청년 실업률도 16.5%로 무역전쟁 장기화에 대한 부담감이 커지는 상황이다.■ 한국 재정·기업 건전성 악화: 국제통화기금(IMF)에 따르면 한국 국가부채비율이 54.5%로 비기축통화국 평균을 처음으로 추월했다. 한화·롯데·LS 등 주요 기업들의 차입 증가와 현금성 자산 감소로 재무 위험이 확대되는 추세다.[글로벌 투자자 관심 뉴스]1. 中 시장 개방 콕 집은 트럼프…“결과 따라 파격 관세인하 가능성”- 핵심 요약: 미중 무역 협상에서 트럼프 대통령이 중국의 시장 개방을 강조하며 현재 145%의 고율 관세를 조정할 가능성을 시사했다. 트럼프 대통령은 트루스소셜을 통해 “중국이 미국 업계에 시장을 개방하는 것을 보고 싶다”고 직접 언급했다. 이번 협상에서 펜타닐 문제 해결 시 최소 20%의 관세를 인하할 수 있으며 시장 개방 수준에 따라 추가 인하도 가능할 것으로 보인다. 전문가들은 중국이 펜타닐 문제에서 협조적 자세를 보이고 있어 가시적 합의 가능성이 높다고 전망했다.2. 韓 국가부채비율 올 54.5%…非기축통화국 평균 첫 추월- 핵심 요약: IMF 재정점검보고서에 따르면 한국의 GDP 대비 일반정부 부채 비율이 올해 54.5%로 예측됐다. 이는 비기축통화국 평균(54.3%)을 추월한 수치다. 한국의 부채 비율은 2016년 39.1%에서 지속적으로 상승해왔으며 증가 속도도 가파르게 나타났다. 2030년 전망치는 비기축통화국 평균(53.9%)보다 5%p 이상 높을 것으로 예측됐다. 비기축통화국은 기축통화국에 비해 채권 수요가 낮아 재정 건전성 관리에 더 신중해야 한다는 점이 중요하다.관련기사<ul><li>서울경제, AI로 독자 맞춤형 뉴스 시대 연다… ‘AI PRISM’ 시동</li><li>정보가 독자를 찾아갑니다 …서울경제, 맞춤형 뉴스 ‘AI 프리즘‘ 서비스</li><li>AI가 찾아준 ‘나를 위한 뉴스’… 독자 맞춤형 뉴스 시대 도래</li><li>"큰손 3040 덕분" 집값 주도하는 ‘초품아‘…가락동·망원동·성현동에 ‘모아주택‘ 3045가구 공급 [AI 프리즘*부동산 투자자 뉴스]</li></ul>3. ‘145% 관세’ 첫 中화물선, 美 도착…삼성·LG(003550) 가전도 한가득- 핵심 요약: 트럼프의 145% 대중 관세를 적용받은 첫 화물선 7척이 로스앤젤레스항과 롱비치항에 도착했다. 화물에는 중국 제품뿐만 아니라 삼성전자(005930)의 인쇄회로기판, 전자레인지, 냉장고 부품과 LG전자(066570)의 세탁기, 에어컨, 가스레인지 등 한국 기업 제품도 다수 포함됐다. 지난달 트럼프의 추가 관세 발표 이후 아시아에서 북미로 가는 항로에 총 90건의 결항이 발생한 것으로 알려졌다. 해상 운송 예약 건도 30~50% 감소했다. 전미소매연맹(NRF)과 해상 컨설팅 회사 해킷어소시에이츠는 관세 영향으로 올해 미국 주요 항만의 수입 컨테이너 화물량이 지난해보다 줄어들 것으로 전망했다.[글로벌 투자자 참고 뉴스]4. 美中 ‘무역 리셋’ 논의…트럼프 ‘큰 진전’- 핵심 요약: 스위스 제네바에서 진행된 미중 고위급 무역 회담 첫날 협상에 대해 트럼프 대통령은 긍정적인 평가를 내렸다. 트럼프 대통령은 해당 논의에 대해 “우호적이면서도 건설적인 방식으로 무역 관계의 전면적인 재조정에 관한 논의가 진행됐다”고 설명했다. 스콧 베선트 미 재무장관과 허리펑 중국 국무원 부총리가 이끄는 양국 대표단은 약 10시간의 마라톤 회의를 진행했다. 중국 신화통신도 이번 협상을 “불화를 해소하고 추가적인 분쟁 격화를 막기 위한 긍정적이고 필요한 조치”라고 평가했다.5. 재무부담 커진 롯데·한화·LS…현금성 자산 줄고 차입 늘었다- 핵심 요약: 한신평 분석 결과 한화그룹의 순차입금이 1년간 39.77%(8조 6690억 원) 증가했으며, 포스코(34.75%), 두산(28.63%), LS(21.52%), LG(19.07%) 등도 차입을 대폭 늘렸다. 롯데는 3년 만에 순차입금이 10조원 이상 증가해 40조원을 초과했다. 한화, 두산, LS 등은 부채비율도 14개 그룹사 평균(128.73%)을 상회했다. 빚을 갚을 만큼 현금이 창출되는지 여부를 알 수 있는 상각전영업이익(EBITDA) 대비 총차입금 비율도 악화됐다. 한화는 2021년 4.8배에서 지난해 8.1배로, 롯데는 5.9배에서 9.6배로 급증했다.6. 中 ‘원칙’ 강조했지만…내수침체에 조바심- 핵심 요약: 중국의 4월 소비자물가지수가 전년 대비 0.1% 하락하며 3개월째 마이너스 행진을 이어갔다. 4월 제조업 PMI는 전월(50.5)보다 1.5포인트 하락한 49.0으로 경기 수축 국면에 진입했다. 3월 도시지역 16~24세 실업률은 16.5%로 석 달째 16%를 웃돌고 있다. 중국은 수출 총액을 근거로 자신감을 내세우며 1분기 5.4% 성장을 강조했다. 다만 내수 침체 극복을 위해 무역 전쟁 장기화는 중국 경제에 악영향을 줄 수 있다는 분석이 나온다. 블룸버그통신은 “무역전쟁은 제한된 내수 시장의 경쟁을 심화시키고 가격 경쟁을 치열하게 만들 것”이라고 경고했다.[키워드 TOP 5]미중 무역협상 진전, 대중 관세율 조정, 중국 내수 침체, 한국 부채 리스크, 글로벌 공급망 재편, 기업 재무구조 악화, AI PRISM, AI 프리즘<figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/05/12/2GSRO9RR54_2.png" /></figure></div>

* 편집자 주 : ‘AI PRISM’(Personalized Report & Insight Summarizing Media)은 한국언론진흥재단의 지원을 받아 개발한 ‘인공지능(AI) 기반 맞춤형 뉴스 추천 및 요약 서비스’입니다. 독자 유형별 맞춤 뉴스 6개를 선별해 제공합니다.

미중 무역협상 ‘진전’ 145% 관세 조정 가능성↑…韓 올 국가부채비율 54,5% 예측 [AI 프리즘*글로벌 투자자 뉴스]

<div>[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 골드만삭스가 향후 12개월 내 중국 위안화 가치가 달러당 7위안까지 상승할 것이라고 전망했다.11일(현지시간) 블룸버그 통신에 따르면 골드만삭스는 향후 12개월 달러/위안(USD/CNY) 환율 전망치를 종전 7.35위안에서 7위안으로 제시했다. 당초 생각했던 것보다 위안이 5% 가량 강해지는 방향으로 전망치를 수정했다.달러/위안 환율이 마지막으로 7.0선을 터치한 것은 2023년 5월이었다.향후 3개월 달러/위안 환율 전망치도 기존 7.30에서 7.20으로, 6개월 전망치 역시 7.35에서 7.10으로 (위안 강세 방향으로) 수정했다. <figure><img src="https://img.newspim.com/news/2021/03/13/2103130542173510_w.jpg" /></figure>카막샤 트리베디 등 골드만삭스 애널리스트는 지난 9일자 보고서에서 "위안화는 실질 무역가중치 기준으로 저평가된 상태로 특히 달러 대비로 더 그러하다"고 설명했다. 이는 "(미중간 무역합의로) 관세가 인하되더라도 위안 강세로 인해 그 효과가 반감(상쇄)될 수 있음을 시사한다"고 덧붙였다.골드만의 위안화 가치 전망 상향(달러/위안 환율 전망치 하향) 소식은 지난 10~11일 스위스 제네바에서 열린 미·중 첫 고위급 무역 협상이 '상당한 진전'을 이뤘단 소식이 전해진 가운데 나왔다. 양국간 협상의 세부 내용은 현지시간 12일 발표될 예정이다.한편 골드만삭스는 위안 강세가 단기간에 급격히 이뤄지진 않을 것으로 봤다. 중국 당국이 "대체로 안정적인" 환율 관리를 선호하고 있어서다. 위안 약세 압력이 고조됐던 상황뿐만 아니라 그 반대 상황에서도 당국의 '환율 관리'가 힘을 발휘할 것이라고 봤다.실제 미국이 145%의 초고율 관세를 부과한 상황에서도 인민은행은 자본 유출을 심화시킬 수 있는 위안화 평가절하보다는 통화 완화 및 국채 발행과 같은 대체 정책 도구를 통해 경제를 지원하는 것을 선호했다.다만 골드만삭스는 "달러/위안 환율이 7.0 혹은 그 밑으로 급락하는 경로, 즉 위안 가치가 치솟는 경로에서는 아시아 다른 지역의 통화들이 더욱 빠른 절상 움직임을 보일 수 있다"고 덧붙였다.BNP파리바 자산운용도 위안 강세 전망에 동참했다.BNP의 신흥국 채권 포트폴리오 매니저 릭 청은 블룸버그와 인터뷰에서 "달러 약세가 이어진다면 위안의 상승 가능성이 커진다"라며 "중국의 성장률이 5% 심지어 5.5%를 넘는 서프라이즈를 기록한다면 올해 위안화가 달러당 7위안을 시험할 것"이라고 내다봤다.wonjc6@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 최원진 기자= 골드만삭스가 향후 12개월 내 중국 위안화 가치가 달러당 7위안까지 상승할 것이라고 전망했다. 11일(현지시간) 블룸버그 통신에 따르면 골드만삭스는 향후 12개월 달러/위안(USD/CNY) 환율 전망치를 종전 7.35위안에서 7위안으로 제시했다. 당초 생각했던 것보다 위안이 5% 가량 강해지는 방향으로 전망치를 수정했다.

골드만 "달러/위안 12개월 내 7.0 간다"...위안 전망 상향

<div><h2>‘주식계의 코인’ 해운업 경기 사이클 읽는 법 </h2>경제+해운업은 불황기 저점에 주식을 사서 호황기 고점에 팔아 수익을 극대화하는 ‘사이클 투자’ 전략이 통하지 않는 산업이다. 2020년 코로나19 대유행이나 2023년 예멘 후티 반군의 홍해 상선 공격으로 느닷없이 호황이 찾아온 것처럼, 해운업에서의 호황과 불황은 예상치 못한 이벤트에서 시작되는 경우가 잦다. 이렇게 종잡기 힘든 해운업에도 투자 성공을 이끄는 공식은 있다. 중앙일보 프리미엄 재테크 콘텐트 ‘머니랩’은 ‘주식계의 코인’이라 일컫는 해운업의 경기 사이클 읽고, 투자 수익을 극대화할 수 있는 전략을 제시한다.◆조선업과 맞물려 돌아가는 해운업=해운업 호황은 수에즈 운하 사고(2021년), 예멘 후티 반군 공격(2023년) 등 전혀 예상치 못한 일로 촉발되는 경우가 많다. 하지만, 기본적으로 글로벌 경기와 연관성이 크다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202505/12/2a5b0084-67ca-49bc-a14e-2b5403c1a1a6.jpg" /></figure>경기가 좋아지면 수요 측면에서 물동량(해상으로 이동하는 화물의 양)이 늘어 해운사 이익이 증가하고, 반대로 경기가 나빠지면 물동량이 줄어 이익이 감소한다. 국제통화기금(IMF)이나 경제협력개발기구(OECD) 등이 발표하는 ‘세계 경제성장률 예상치’나 ‘글로벌 경기선행지수’ 등 경기 지표가 해운업 경기를 예측하는 일종의 선행 지표가 될 수 있다.공급 측면에서 해운업 경기는 조선업 사이클과 톱니바퀴처럼 맞물려 돌아가는 경향이 있다. 해운업에 호황이 오면 해운사는 실어나를 화물은 넘쳐나는데, 배는 부족해진다. 필요한 배를 동원하기 위해 조선사에 선박 발주가 증가하면서 조선업 호황으로 이어진다. 이렇게 늘어난 발주로 2~3년 후 선박 공급이 늘면, 이번엔 오히려 화물량에 비해 배가 남아돌면서 해운업에 불황이 찾아온다. 불황기에 해운사는 다시 선박 발주를 줄이면서 조선업에 불황이 온다. 다시 선박이 부족해져 운임이 오르면 해운업에 다시 호황이 오는 사이클이 반복한다.조선업 호황이 한창인 올해는 해운업 투자로 재미를 볼 수 있는 시기는 아니다. 이재혁 LS증권 연구원은 “신규 선박 인도와 물동량 둔화 등으로 올해 컨테이너선 시황은 우하향할 전망”이라며 “철광석·곡물 등을 운송하는 건화물선(벌크) 시장도 중국 건설업의 신규 착공 부진과 라니냐(동태평양 수온이 낮아지는 이상 기후)로 인한 브라질발 곡물 물동량 부족 등으로 수요 둔화를 예상한다”고 말했다.◆해운사 주가는 왜 변동성이 클까=해운업의 수요(물동량)와 공급(선박)은 원래 균형가격에 수렴하기 어려운 구조다. 운임이 아무리 올라도 화주(화물을 운송하려는 사람이나 기업)는 고객과 약속한 기간 안에 화물을 보내야 한다. 운임이 내려간다고 고객 주문을 획기적으로 늘리기도 어렵다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202505/12/3da79ffc-c682-4397-99f2-e8eeec7b500f.jpg" /></figure>선박 공급도 마찬가지다. 운임이 올라도 선박은 발주에서 인도까지 2~3년은 걸리고, 운임이 내려도 평균 20년은 사용해야 하는 선박을 갑자기 줄일 수도 없다. 가격 변화에도 수요와 공급이 탄력적으로 움직이지 않는 구조다. 운임이 급등했다 급락했다 널뛰는 이유도 이런 수요·공급의 비탄력성 때문이다. 갑자기 물동량(수요)이 늘어도 운송에 필요한 선박이 바로바로 공급되지 않기 때문에 운임이 치솟는다. 반대로 물동량이 줄어도 바다 위에 떠 있는 선박 공급을 곧바로 줄일 수 없기 때문에 운임이 곤두박질친다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202505/12/5716c65f-5d30-4bec-9d38-7dae972907dc.jpg" /></figure>해운사 매출은 ‘운임(P)×물량(Q)’의 함수이기 때문에 널뛰는 운임 등락에 따라 실적과 주가도 롤러코스터를 탄다. 이런 변동성 탓에 오랫동안 해운업을 분석한 전문가조차 해운업 투자를 ‘도박에 가깝다’고 표현한다. LS투자증권이 2011년 1월부터 2020년 2월까지의 데이터로 ‘사이클 투자’ 전략(운임의 저점 매수 후 고점 매도)의 효과를 검증한 결과, 장기 투자나 미래 호황을 기대한 투자는 의미가 없다는 결론이 나왔다. 운임이 갑작스러운 이유로 변동하는데다, 그 변동폭도 크기 때문이다.◆운임 갑자기 뛸 때가 매수 기회?=그렇다면 해운주에는 어떻게 투자해야 할까. 전문가들은 해운업에선 ‘최적의 시점을 포착해 치고 빠지기’식 투자를 권한다. 최적의 시점이란 해운시장에서의 수요와 공급 불일치로 운임이 급격히 튀어 오를 때다. 즉 보내야 할 화물은 넘쳐나는데, 배는 부족해 운임이 막 오르기 시작할 때다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202505/12/dc07f824-4a61-48e0-8f30-ecaf1af18f6b.jpg" /></figure>이런 최적의 시점을 포착하려면 해운업 호황의 3가지 조건이 겹치는 시기인지를 확인해 봐야 한다. ▶첫째, 화물이 넘쳐나는지(물동량 증가) ▶둘째, 배가 부족해져 항구에 계류돼 이른바 ‘놀고 있는’ 선박이 줄고 있는지(계선율 하락) ▶셋째, 이런 결과로 운임이 증가하는지를 살펴보는 게 중요하다. 이 3가지 조건이 교집합을 이루는 시점이 해운업 투자로 수익을 극대화할 수 있는 ‘삼위일체’ 시점이다. 이 시점에 주식을 사서 1~2개월의 단기 투자로 접근하는 것이 수익률 극대화에 효과적이라고 조언한다.사이클 분석이 쉽지는 않지만, 해운업에도 업황의 고점과 저점을 알리는 신호가 있다. 먼저 호황의 정점이 오면 중고선박 가격이 신조선 가격보다 높아진다. 자동차로 따지면 중고차 가격이 신차를 추월하는 현상이다. 정점에 다다른 운임으로 최대한 이익을 남기려는 해운사들은 새 배를 받을 수 있는 2~3년의 시간을 기다릴 수 없다. 이 때문에 새 배보다 더 비싼 가격을 감수하고라도 앞다퉈 중고선을 사려는 현상이 나타난다. 감가상각(자산 가치가 시간이 지나면서 감소하는 것)이 진행된 중고선이 새 배보다 비싸지는 상황은 정상은 아니기 때문에, 이때는 해운주를 매도해야 할 타이밍으로 꼽힌다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202505/12/990cc269-2312-47eb-bd94-ec871aefe22a.jpg" /></figure>업황의 저점을 알리는 신호는 노후선가가 해체선가에 근접하는 경우다. 자동차에 비유하면, 노후 중고차 가격이 폐차로 처분해 받을 가격에 근접할 정도로 하락할 때다. 오래됐지만, 충분히 운항할 수 있는 선박인데도 운송할 화물이 없으면 쓸모가 없어진다. 이런 배는 별도의 비용(계류 비용)을 치르면서 항구에 묶어놓기보다 차라리 해체해 고철로 파는 게 이득이다. 다만 전문가들은 해운업 불황은 다른 산업보다 상당히 길게 이어질 수 있기 때문에 저점 신호에도 주식 매수는 신중해야 한다고 강조한다.◆조선주 띄운 트럼프, 해운주엔 악재=증시 전체를 강타 중인 ‘트럼프 충격’은 해운업 투자자가 고려해야 할 중요한 변수다. 국내 조선업 호황에 불쏘시개가 되고 있는 도널드 트럼프 미국 대통령의 미·중 무역전쟁은 해운업에는 달갑지 않은 소식이다. 관세율 인상과 중국 국적 선박에 대한 항만 수수료 부과 등으로 무역장벽을 높일수록 물동량은 감소할 수밖에 없기 때문이다.트럼프 행정부 1기 때인 2018년 하반기부터 2019년 사이에도 글로벌 물동량은 감소 흐름을 보인 적이 있다. 배세호 iM증권 연구원은 “미국의 상호관세 적용으로 에너지·벌크·컨테이너선 시장 모두 영향을 받겠지만, 상대적으로 수출 품목이 많은 컨테이너 물동량이 큰 영향을 받을 것으로 예상한다”고 설명했다.최근 친환경 선박으로의 교체를 유도해 조선업 수퍼사이클을 앞당기고 있는 환경 규제는 해운업에는 위기이자 기회 요인으로 작용할 전망이다. 기존 선박에 친환경 설비를 부착하고 노후 선박을 친환경 선박으로 교체하는 것은 해운사 입장에선 비용이다. 그러나 이 같은 규제 비용을 근거로 운임을 올릴 수 있다면, 그 가능성도 고려해야 한다. 류제현 미래에셋증권 연구원은 “탄소 배출 비용이 늘면, 필연적으로 친환경 선박 활용 여부가 해운사의 경쟁력을 좌우할 수 있다”며 “장기적으로는 전략적인 친환경 설비투자(CAPEX) 지출 비중이 큰 해운업체일수록 경쟁에서 선전할 것”이라고 강조했다.[사이클로 투자하라] 당신의 돈에 관한 모든 이야기, 투자 인사이트를 드립니다. 돈 되는 '머니 정보' 더중플에서 더 많이 확인할 수 있습니다.<figure><img src="https://pds.joongang.co.kr/news/component/htmlphoto_mmdata/202505/12/6543756d-45f9-424a-a683-10f1b97f2d30.jpg" /></figure></div>

‘주식계의 코인’ 해운업 경기 사이클 읽는 법. 해운업은 불황기 저점에 주식을 사서 호황기 고점에 팔아 수익을 극대화하는 ‘사이클 투자’ 전략이 통하지 않는 산업이다. 2020년 코로나19 대유행이나 2023년 예멘 후티 반군의 홍해 상선 공격으로 느닷없이 호황이 찾아온 것처럼, 해운업에서의 호황과 불황은 예상치 못한 이벤트에서 시작되는 경우가 잦다. 이렇게 종잡기 힘든 해운업에도 투자 성공을 이끄는 공식은 있다. 중앙일보 프리미엄 재테크 콘텐트 ‘머니랩’은 ‘주식계의 코인’이라 일컫는 해운업의 경기 사이클 읽고, 투자 수익을 극대화할 수 있는 전략을 제시한다.

운임 돌연 튀면 치고 빠져라…‘주식계 코인’ 해운주 타이밍

<div><img src="https://img.etnews.com/news/article/2025/05/09/news-p.v1.20250509.d6095b0dc5df43a6b544790917f34db0_P1.jpg" />미국 도널드 트럼프 2기 행정부의 전방위 관세정책에 대응해, 중소벤처기업부가 중소기업 수출 피해 분석과 정책 지원 마련에 나섰다.11일 업계에 따르면 중기부는 최근 미국의 상호관세 부과 등 통상환경 변화에 따른 국내 중소기업 수출 영향을 품목 단위로 정밀 분석하기 위한 절차에 착수했다. 이를 위해 중소벤처기업진흥공단(이하 중진공)을 통해 '대미 통상환경 변화에 따른 중소기업 품목별 영향 추계' 연구용역도 발주했다.이는 미국의 고율 관세 부과 정책이 우리 중소기업 수출에 미치는 영향을 정량적으로 분석하고, 관세 충격이 예상되는 품목을 선별해 정책 대응의 우선순위를 설정하는 데 목적이 있다. 또 대체 수출시장 발굴 등 사후 지원 전략까지 제시한다는 계획이다.최근 트럼프 2기 행정부가 취임 이후 연달아 관세 부과를 예고·발효·유예하는 과정을 반복하면서, 국제 통상 질서뿐 아니라 세계 경제와 안보 전반에 혼란이 가중되고 있다. 특히 1기 행정부가 중국을 주요 타깃으로 삼았던 것과 달리, 2기 행정부는 동맹국을 포함한 전 세계를 대상으로 관세 부과를 확대하고 있어 한국 중소기업에도 직간접적 영향이 클 것으로 전망된다.실제 철강, 알루미늄, 자동차 등은 이미 고율 관세가 부과된 대표 품목으로, 전후방 산업 연관효과가 크고 부품·소재 국산화율이 높아 중소기업이 밀집해 있다. 대한상공회의소가 지난달 발표한 '우리 제조기업의 미국 관세 영향 조사'에 따르면, 국내 제조기업의 60.3%가 미국발 관세정책의 영향권에 있으며, 이 중 절반 이상(50.8%)은 중소기업으로 나타났다.중기부 관계자는 “일부 관세 조치는 예상됐지만, 이번처럼 폭넓은 상호관세가 현실화되면 국내 중소 수출기업에는 실질적 타격이 불가피하다”며 “품목별 수출 감소 영향을 수치화하고, 정책자금이나 바우처 등 실질적 지원책으로 연계할 수 있는 데이터를 확보하려는 것”이라고 설명했다.이번 연구는 미국 수입 규제 강화가 국내 수출 품목별 매출 및 수출 구조에 미치는 영향을 파악하는 데 중점을 둔다. 중진공은 중소기업 전체 수출액의 약 33%를 차지하는 대미 10대 수출 품목을 중심으로, 미국 내 산업 구조, 수입 경쟁력, 주요 경쟁국 동향, 중국·베트남 등 공급국 변화 가능성 등을 종합 분석할 계획이다. 아울러 기업의 수출입 실적 및 회계 데이터를 기반으로 관세 부과 시 예상 손실 규모도 구체적으로 추정한다.중기부는 이를 통해 향후 정책 수립과 예산 기획에 반영될 예정이다.중기부 관계자는 “시장 상황 변화에 선제적으로 대응할 필요가 있는 만큼, 긴박한 통상 환경을 고려해 빠르게 연구에 착수한 것”이라며 “이번 분석을 통해 내년도 정책 설계와 중소기업 지원 방안을 보다 정교하게 다듬을 수 있을 것”이라고 말했다.박윤호 기자 yuno@etnews.com </div>

미국 도널드 트럼프 2기 행정부의 전방위 관세정책에 대응해, 중소벤처기업부가 중소기업 수출 피해 분석과 정책 지원 마련에 나섰다.

“미국발 고관세 충격에 대비”…중기부, 美 통상환경 변화 대응 착수

<div>[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령은 12일(현지시간) 애플의 팀 쿡 최고책임자(CEO)와 이날 오전 대화했다며 애플이 미국에 많은 공장을 짓는 등 투자를 늘릴 것으로 기대했다.트럼프 대통령은 이날 워싱턴 D.C. 오벌오피스에서 "나는 오늘 아침 팀 쿡과 대화했으며 나는 그가 그의 수치를 더 높일 것으로 생각한다"고 말했다. 그러면서 "5000억 달러 규모의 애플을 위한 많은 공장을 미국에 지을 예정이며 우리는 그것을 기대하고 있다"고 덧붙였다.애플은 지난 2월 텍사스주 휴스턴 인공지능(AI) 서버 조립 공장을 비롯해 5000억 달러를 미국에 투자하겠다고 밝힌 바 있다.애플은 트럼프 대통령의 관세 정책으로 적잖은 타격이 예상된 기업 중 한 곳이다. 다만 미국과 중국이 90일간 양국에 부과하는 관세를 상당 폭 낮추기로 한 점은 애플에 긍정적일 것으로 기대된다.이달 초 쿡 CEO는 실적 발표 후 어닝 콜에서 현재 미국으로 들여오는 제품은 베트남과 인도에서 조달하고 있다고 밝히면서도 상황이 예측하기 어려워 6월 이후에는 어떻게 될지에 대한 전망을 제시하지 않았다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2019/11/22/1911220457515470_w.jpg" /></figure>mj72284@newspim.com</div>

[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령은 12일(현지시간) 애플의 팀 쿡 최고책임자(CEO)와 이날 오전 대화했다며 애플이 미국에 많은 공장을 짓는 등 투자를 늘릴 것으로 기대했다.

트럼프 "애플 팀 쿡과 대화…미국에 많은 공장 지을 것"

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/05/12/2GSRPNXX8G_3.jpg" /></figure>12일 서울외환시장에서 야간 거래 전환 이후 원·달러 환율이 상승 폭을 키우고 있다. 오후 장 마감 이후 발표된 미·중 무역협상 결과가 시장의 기대를 뛰어넘으면서 달러화 가치가 급등한 영향이다.이날 서울외환시장에서 달러화 대비 원화 환율은 오후 4시 41분 현재 1414.7원에 거래되고 있다. 이날 오후 3시 30분 주간 종가인 1402.4원 대비 12원 넘게 오른 수준이다.이날 환율은 5.0원 내린 1395.0원으로 출발했다. 그러나 오전 중 상승세로 전환한 뒤 오후 12시 17분에는 1406.5원으로 장중 고점을 찍었다.장 초반 환율 하락은 미·중 협상 결과 기대가 위험자산 선호 심리를 자극한 결과다. 그러나 달러 저가 결제 수요가 다시 환율을 끌어올린 것으로 파악된다.이날 야간거래 전환 이후 미국과 중국이 스위스 제네바에서 진행한 고위급 무역 협상을 통해 각각 상호관세를 115% 인하하기로 했다는 보도가 쏟아졌고, 시장은 즉각 반응을 보였다. 뉴욕증시에서 다우 선물은 2.43%, S&P500 선물은 2.94%, 나스닥 선물은 3.54% 각각 급등했다. 달러화지수 역시 100선에서 101로 튀어 올랐다.정용호 KB증권 부부장은 “미중협상 결과가 위험자산 선호를 자극하는 건 맞지만 환율 하락으로 이어지기 위해선 외인이 한국 주식으로 유입돼야 한다”이라면서 “현재 미국 주식도 호조를 보이고 있어 달러 가치도 오르고 있어 당분간 글로벌 달러화 추이를 지켜볼 필요가 있다"고 했다. <figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/05/12/2GSRPNXX8G_4.jpg" /></figure></div>

12일 서울외환시장에서 야간 거래 전환 이후 원·달러 환율이 상승 폭을 키우고 있다. 오후 장 마감 이후 발표된 미·중 무역협상 결과가 시장의 기대를 뛰어넘으면서 달러화 가치가 급등한 영향이다.

미중 '서프라이즈'합의에…야간 환율 1410원대로 급등 [김혜란의 FX]

<div>에이피알, 한국콜마 등 국내 주요 화장품 기업들이 시장의 예상을 뛰어넘는 분기 실적을 발표하자 국내 화장품 업종 전반에 대한 실적 기대감이 높아지며 관련주가 강하게 반등하고 있다. 이에 따라 국내 화장품 밸류체인별 핵심기업에 투자하는 SOL 화장품TOP3플러스(종목코드: 0008T0) ETF도 지난 한 주 동안 10% 이상 상승했다. 최근 1개월 수익률은 34.24%에 달한다. (5/9 Dataguide 기준) <figure><img src="https://www.fintechtimes.co.kr/data/photos/20250520/art_17470219431386_aa7481.jpg" /></figure>같은 기간, ETF의 상위 편입 종목인 에이피알은 63.3%, Top3 종목에 해당하는 실리콘투, 코스맥스, 아모레퍼시픽이 각각57.7%, 29.1%, 24%의 수익률을 기록하며 화장품 업종이 국내 시장에서 가장 주목 받는 섹터 중 하나로 떠오르고 있다. (5/9 Dataguide 기준)신한자산운용 김정현 ETF사업총괄본부장은 “비즈니스 구조의 변화, 미국 등 글로벌 전역으로 다변화되고 있는 수출, 지속 성장하는 해외매출 등 국내 화장품 산업을 둘러싼 변화요인에 주목할 필요가 있다.” 며 “기본적인 가격경쟁력과 함께 유연한 비용구조, 현지 법인을 활용한 유통 전략 등으로 인해 미국의 관세 정책 변화에도 상대적으로 자유롭다는 점이 한국 화장품 산업의 핵심 기회요인이다.” 고 설명했다.특히 K-콘텐츠의 글로벌 확산에 따라 한국식 화장법과 브랜드에 대한 수요가 크게 증가하며, ‘K-뷰티’는 글로벌 트렌드로 자리잡고 있다. 2024년 국내 화장품 수출액은 사상 처음으로 100억 달러를 돌파했고, 뷰티 강국인 프랑스를 제치고 미국 시장 수입 점유율 1위를 기록했다.이러한 흐름은 2025년 1분기에도 이어지고 있다. 1~3월 한국 화장품 수출은 동월 기준 사상 최고치를 기록했고, 보편관세 이슈에도 불구하고 4월 미국 수출은 오히려 전년 대비 6% 증가하는 등 모멘텀이 지속되고 있다.김 본부장은 “올해 시장은 조선, 방산과 함께 화장품처럼 수익성과 성장성이 견조한 업종을 주목해야 한다.” 며 “중국의 경기 부양 정책과 한한령 해제 기대감, 그리고 화장품 수요 회복의 조짐이 함께 맞물리고 있어 화장품 업종의 추가적인 상승여력이 기대되고 있다.” 고 말했다.SOL 화장품TOP3플러스 ETF는 국내 화장품 밸류체인 중 유통, ODM, 브랜드 각 분야 1위 기업인 실리콘투, 코스맥스, 아모레퍼시픽을 Top3 종목으로 약 60% 비중으로 투자하며, 이외에도 한국콜마, 코스메카코리아등의 ODM 기업과 브이티, 에이피알 등 글로벌 매출이 두드러진 브랜드 기업들을 선별하여 담는다.과거와는 완전히 다른 비즈니스라고 해도 무방한 새로운 K-뷰티 사이클에 대응할 수 있는 ETF로 화장품 산업의 구조적 전환에 효과적으로 투자할 수 있는 상품이다.</div>

에이피알, 한국콜마 등 국내 주요 화장품 기업들이 시장의 예상을 뛰어넘는 분기 실적을 발표하자 국내 화장품 업종 전반에 대한 실적 기대감이 높아지며 관련주가 강하게 반등하고 있다. 이에 따라 국내 화장품 밸류체인별 핵심기업에 투자하는 SOL 화장품TOP3플러스(종목코드: 0008T0) ETF도 지난 한 주 동안 10% 이상 상승했다. 최근 1개월 수익률은 34.24%에 달한다. (5/9 Dataguide 기준)

실적 등에 업고 강하게 반등하는 화장품주 SOL 화장품TOP3플러스 1개월 수익률 30% 돌파

고품격 글로벌 투자 매체 GAM(Global Asset Management)이 5월12일 제공한 콘텐츠입니다. [뉴욕 주간 프리뷰] 미중 협상 세부내용 초점, 관세 인하폭 핵심①

깊이가 다른 글로벌 투자 정보 GAM - 맛보기편(5/12)

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