<div>"원재료 가격, 환율 변동 따라 금액 변동"[서울=뉴스핌] 조준경 기자 = LG화학이 미국 고객사에 전기차용 배터리 양극재 중장기 공급 계약을 맺었다고 13일 공시했다.이번 계약 규모는 3조7620억원으로 전체 매출액 대비 7.69%에 달한다. 계약 기간은 오는 15일부터 2029년 7월 31일까지다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/04/17/250417131743066_w.jpg" /></figure>LG화학은 "주요 원재료 가격 등락, 환율 변동 등에 따라 공급 금액은 변동될 수 있다"며 "계약 상대는 경영상 비밀 유지를 이유로 공개하지 않는다"고 밝혔다.이번 공급 계약은 지난해 2월 제너럴모터스(GM)와 25조원 규모 양극재를 8년간 공급하는 계약 이후의 대규모 계약이다. calebcao@newspim.com</div>

<div>삼성E&A가 10년 만에 미국 플랜트 시장에 재진입하며 글로벌 친환경 에너지 사업 확대에 속도를 내고 있다. 3분기 실적은 다소 주춤했지만, 신규 해외 프로젝트 수주가 연말 실적 반등의 발판이 될 전망이다. 12일 업계에 따르면 삼성E&A의 3분기 연결기준 매출은 1조9956억원으로 전년 동기(2조3174억원) 대비 13.9% 감소했다. 같은 기간 영업이익은 1765억원으로 13.4% 줄었다. 사업 부문별로는 화공 부문이 1조4291억원으로 전년 대비 28.9% 증가했지만, 비화공 부문은 5665억원으로 53.1% 급감했다. 삼성전자 등 관계사의 발주 물량 감소 여파가 컸다. 원가율 개선에 힘입어 매출총이익률은 화공과 비화공 부문이 각각 14.5%, 17.8%를 기록했다. 3분기 기준 신규 수주는 1조4394억원, 올해 누적으로 4조878억원을 기록했다. 연간 목표치(11조5000억원) 대비 부진하지만 4분기 대형 화공 프로젝트 수주 가능성이 남아 있다. 삼성E&A는 4분기 사우디아라비아 'SAN-6 블루 암모니아(35억달러)', 멕시코 'Mexinol 메탄올(20억달러)' 등 주요 화공 프로젝트와 중동 지역 수의계약 사업(25억달러)을 유력 수주 후보로 두고 있다. 수주가 성공적으로 이어지면 연간 목표 달성도 가능할 것으로 전망된다. 10월에는 미국에서 창사 이래 첫 저탄소 암모니아 플랜트 '와바시(Wabash) 저탄소 암모니아 플랜트 EPF(Engineering·Procurement·Fabrication, 설계·조달·제작)'를 수주하며 친환경 에너지 신시장 진출에 속도를 내고 있다. 수주 규모는 약 4억7500만달러다. 삼성E&A는 미국 시장에서 2011년 염소 생산 플랜트와 2015년 MEG(모노에틸렌글리콜) 플랜트를 수행한 바 있으며, 이번 프로젝트를 발판 삼아 미국 플랜트 시장 참여를 확대해 나간다는 계획이다. 이번 수주로 미래 에너지 전환 신사업 확보와 함께 미국 시장 재진입에 성공하면서 해외 시장 다변화 성과를 달성하게 됐다. 에너지 전환 시대를 맞아 '기술로 사회적 난제를 해결하는 기업'이라는 기조 아래 에너지 분야 신사업 발굴에도 총력을 기울이고 있다. 와바시 저탄소 암모니아 프로젝트를 성공적으로 수행해 미국의 탄소 중립 목표 달성에 기여하고 북미 지역에서의 입지도 공고히 하겠다는 방침이다. 한편 매출이 반토막 난 비화공 부문은 4분기 들어 반등을 노리고 있다. 올해 2~3분기에 수주한 삼성전자 P4 프로젝트(약 1조5000억원)의 본격적인 기성 반영이 예정돼 있어 매출 감소세 완화가 예상된다. 삼성E&A 관계자는 "연내 중동 등 주력시장을 중심으로 블루 암모니아 및 석유화학 수주가 기대된다"며 "앞으로 에너지 전환 신사업 참여를 확대해 중장기 지속성장의 동력으로 삼을 것"이라고 말했다. </div>

삼성E&A가 10년 만에 미국 플랜트 시장에 재진입하며 글로벌 친환경 에너지 사업 확대에 속도를 내고 있다. 3분기 실적은 다소 주춤했지만, 신규 해외 프로젝트 수주가 연말 실적 반등의 발판이 될 전망이다.

삼성E&A, 10년 만의 美시장 재진입···친환경 에너지 신사업 가속

<div>3분기 매출액 27조 5724억…5.6% 증가3분기 당순이익 3조 7900억…두배 급증3분기 누적 영업이익 11조 5414억 달성[세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 한국전력공사의 3분기 영업이익이 전년동기 대비 66.4% 늘어난 5조 6519억원을 기록했다.한국전력공사(사장 김동철)는 13일 이 같은 내용이 담기 2025년 3분기 경영실적을 발표했다.우선 3분기 매출액(연결기준)은 27조 5724억원으로 전년동기(26조 1034억원) 대비 5.6% 늘었다.같은 기간 영업이익은 66.4% 늘어난 5조 6519억원을 기록했고, 당기순이익은 두배 급증한 3조 7900억원을 달성했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/13/2511131417224120.jpg" /></figure>3분기 누적 매출액(연결기준)은 73조 7465억원, 영업비용 62조 2051억원, 영업이익은 11조 5414억원을 기록했다.별도기준은 매출액은 72조 4684억원, 영업비용 66조 9324억원, 영업이익 5조 5360억원을 기록했다.한전은 "연료가격 안정과 요금조정, 자구노력 등의 영향으로 2023년 3분기를 기점으로 9분기 연속 연결기준 영업이익 흑자를 기록했다"고 설명했다.dream@newspim.com</div>

[세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 한국전력공사의 3분기 영업이익이 전년동기 대비 66.4% 늘어난 5조 6519억원을 기록했다. 한국전력공사(사장 김동철)는 13일 이 같은 내용이 담기 2025년 3분기 경영실적을 발표했다.

한전, 3분기 영업이익 66.4% 급증한 5조6519억…9분기 연속 흑자

<div><figure><img src="https://www.kgnews.co.kr/data/photos/20251146/art_1762993778594_ce1fc9.png" /></figure>롯데케미칼이 중장기 경쟁력 확보를 위한 적극적인 사업 체질 개선에 나선다.롯데케미칼은 지난 12일 올해 3분기 연결기준 매출 4조 7861억 원, 영업손실 1326억 원을 잠정 기록했다고 공시했다. 전년 동기 대비 5.8% 감소한 매출액이다.먼저 기초화학(롯데케미칼 기초소재사업, LC 타이탄, LC USA, 롯데GS화학)은 매출액 3조 3833억 원, 영업손실 1225억 원을 기록했다. 정기보수 종료에 따른 일회성 비용이 제거됐고, 원료가 하향 안정화돼 수익성이 개선됐다. 4분기에도 원료는 안정세를 유지할 것으로 보이지만 대외 불확실성으로 글로벌 수요 부진은 지속될 것으로 전망된다.첨단소재는 매출액 1조 222억 원, 영업이익 575억 원을 기록했다. 전방산업 수요감소 및 보수적 재고 운영에도 불구, 고부가 제품 판매 확대로 견조한 수익성을 유지했다.롯데정밀화학은 매출액 4434억 원, 영업이익 276억 원을 기록했다. 염소계열 제품의 국제가 상승과 정기보수 종료 효과로 수익성이 개선됐다.롯데에너지머티리얼즈는 매출액 1437억 원, 영업손실 343억 원을 기록했다. 고객사 조정의 영향으로 적자가 지속됐다. 4분기 역시 어려운 외부환경이 예상되나 AI용 고부가 회로박, ESS용 전지박 등 전략적 판매 확대를 지속한다는 계획이다.롯데케미칼은 "중장기 경쟁력 확보 및 현금흐름 개선을 위해 구조적인 사업 체질 개선 활동을 적극 추진 중"이라며 쇄신 의지를 나타냈다.이어 "정부의 석유화학산업 구조조정을 적극 대응하고 비핵심 자산 매각도 속도감 있게 적극 추진해 본원적 경쟁력 확보와 재무 안정성을 강화해 나갈 계획"이라고 전했다.[ 경기신문 = 강혜림 수습기자 ]</div>

롯데케미칼이 중장기 경쟁력 확보를 위한 적극적인 사업 체질 개선에 나선다. 롯데케미칼은 지난 12일 올해 3분기 연결기준 매출 4조 7861억 원, 영업손실 1326억 원을 잠정 기록했다고 공시했다. 전년 동기 대비 5.8% 감소한 매출액이다.

롯데케미칼, 2025년 3분기 잠정실적 발표

<div>영업손실 전년동기 대비 114% 껑충 부채비율 171%→169%전력비·인건비 상승에 적자 급증요금 인상·KTX 증편으로 개선 여지[서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 코레일(한국철도공사)이 수요 증가로 매출이 늘었음에도 불구하고, 비용 부담을 견디지 못해 적자 폭을 확대했다. 전기요금 인상 등 외부 비용 압박이 이어지면서 수익성 회복에 한계를 보인 것이다.다만 토지 분양이 임박한 용산역세권 개발사업과 KTX 증편 효과가 본격화되는 시점부터는 경영 실적이 개선될 가능성이 높다는 전망이 나온다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/11/2511111613284690_w.jpg" /></figure>◆ 적자 두 배로 늘며 수익성 확대…용산역세권이 희망12일 금융감독원 전자공시시스템(DART)에 따르면 코레일의 상반기 연결 기준 매출은 3조3379억원으로 전년 동기(3조2452억원) 대비 2.9% 증가했다. 영업손실은 1489억원으로 1년 전 같은 기간(694억원)보다 114% 뛰었다. 물가 상승 탓에 인건비·유지관리비·전력비 등 영업비용 증가로 영업손실 규모가 재차 확대됐다. 상반기 총부채는 21조4537억원으로 전년 동기(21조1843억원) 대비 1.3% 증가했다. 자본총계가 12조3755억원에서 12조3538억원으로 소폭 감소하는 데 그치며, 부채비율은 171%에서 169%로 2%p(포인트) 개선됐다.영업을 통한 기업의 실제 현금 창출 능력을 나타내는 EBITDA(상각 전 영업이익)는 2655억원으로 전년 동기(3311억원)과 비교할 때 19.8% 줄었다. 2021년 이후 노후차량 교체, 철도 안전망 구축을 위한 투자부담이 가중되는 모습이다.기업이 미래 이윤을 위해 투자하는 비용인 자본지출(CAPEX) 또한 몸집을 불리고 있다. 2025~2029년 중장기 재무계획상 투자 규모는 약 7조6000억원에 달하며 이 과정에서 수반되는 이자비용은 연 3000억~4000억원으로 추산된다.올 6월 수도권 광역전철 요금이 1400원에서 1550원으로 늘어난 것과 점진적인 운송 수요 증가에 따른 KTX 노선 증편을 감안하면 영업실적은 개선세를 나타낼 전망이다. 토지 재평가를 통해 2018년 1조7000억원이던 재평가이익(자본)이 2022년 2조6000억원까지 늘어난 것도 재무 안정성을 뒷받침한다.김대은 한국신용평가 애널리스트는 "국토교통부 산하 준시장형 공기업으로, 정부가 지분 전액을 소유하고 있다는 확고한 지위, 국가 핵심 교통망인 철도운영 사업을 영위하고 있다는 기반을 바탕으로 영업실적은 차츰 성장할 것"이라며 "총 10조원을 투자한 용산 역세권 부지 매각 계획을 통해 2026년 이후 자금이 대거 유입될 것으로 보인다"고 말했다.◆ 내부적으로 '운임 동결' 예상…2027년 흑자 전환 가능할까운임을 둘러싼 숙제는 여전하다. 2011년 이후 동결된 철도 요금은 정부 통제 하에 인상이 어려운 실정이다. 코레일은 올 초부터 운임을 높이려는 시도에 나섰지만 연내는 물 건너갔다는 시선이 지배적이다.내년에도 가능성이 높지는 않다. 철도 운임을 올리기 위해서 거쳐야 하는 단계가 많은 데다 기획재정부가 공공요금 인상에 회의적인 태도를 보이고 있어서다. 코레일도 운임 인상이 힘들 것으로 예상하고 있다. 향후 5년 간 중장기 재무 전망계획도 간선운임이 동결될 것임을 전제로 작성했다.전기 요금도 문제다. 코레일 연간 전기요금은 지난 3년간 연평균 12% 넘게 오른 바 있다. 지난해 사용한 전기요금은 5796억원으로, 총 영업비용(6조6395억원)의 8% 이상을 차지했다. 올해 전기전용 선로는 전체의 85%까지 확대돼 전기요금 부담이 가중됐다는 평가다. 철도의 공공성을 고려해 한전과 전기철도용 전기요금을 별도로 신설하자는 의견도 나왔으나 여전히 논의 중이다. 코레일은 전기요금을 최대한 줄이기 위해 열차 동력용 전기절약을 위한 자구책을 시행하고 있다. 운전자보조시스템은 노선·차량별로 에너지 소모를 최적화하는 체계를 도출해 매뉴얼화하고 기관사에게 숙지시키는 운전자보조시스템(다스·Driver Advisory System) 시행을 추진한다. 다스 등 전기 절감 설비를 차량제작 시 기본적으로 적용하고, 실시간 모니터링을 실시하는 에너지 절약 차량 설계도 도입한다.2004년 도입한 KTX 1세대 46대의 내구연한(30년)이 코앞으로 다가온 것도 코레일의 재정적 부담을 늘리는 요인 중 하나다. 전체 고속열차(86대) 절반 이상에 해당하는 물량을 순차적으로 교체할 계획이라 2029년 총자산은 26조2359억원으로 올해 대비 3조7050억원 감소할 것으로 보인다.코레일은 KTX-청룡 추가 도입이 이뤄지고 평택∼오송 2복선화 공사가 마무리되는 2027년부터 본격적으로 매출이 확대되며 흑자 전환이 될 것으로 내다보고 있다. 용산역세권 토지 분양을 통해 유입된 현금으로 부채도 상환할 방침이다.코레일 관계자는 "인력 자체 충원과 재배치 확대로 정·현원 관리를 강화하고, 안전을 제외한 불요불급한 투자 사업을 축소하는 방향으로 재무 건전성을 확보하겠다"며 "원가보상률이 낮고 변동비 회수가 불가능한 열차에 대한 운행 조정도 병행할 것"이라고 말했다. chulsoofriend@newspim.com</div>

[서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 코레일(한국철도공사)이 수요 증가로 매출이 늘었음에도 불구하고, 비용 부담을 견디지 못해 적자 폭을 확대했다. 전기요금 인상 등 외부 비용 압박이 이어지면서 수익성 회복에 한계를 보인 것이다.

전기요금 급등에 코레일 상반기 1489억 적자...자구노력 한계 봉착하나

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/13/2H0FUCE93A_1.jpg" /></figure>아시아나항공(020560)이 올 3분기 지난해 동기 대비 22.1% 감소한 1조 4643억 원의 매출을 기록했다고 13일 밝혔다. 영업 손실은 1757억 원으로 적자전환했다.이번 매출 감소는 올 8월 화물기 사업을 분할하며 화물 매출이 줄어든 영향으로 풀이된다. 3분기 화물 매출은 지난해 동기 대비 66% 감소한 1440억 원으로 나타났다. 여객 사업은 성수기 진입에 따라 주요 장거리 노선 공급을 늘렸지만 미국의 입국 규정이 강화되고 공급 경쟁이 심화되면서 9.0% 감소한 1조 1555억 원을 기록했다.화물기 사업 분할에도 영업비용은 환율 상승·일회성 지급 비용 확대로 인해 지난해 동기 대비 6% 감소에 그쳤다. 아시아나항공 측은 “통상임금 제도가 변경되며 퇴직급여 충당부채의 증가분이 반영됐으며 조업료 소급 인상분도 지급되는 등 일회성 비용이 발생한 탓”이라며 “환율 상승 및 여객 사업량 증가에 따른 비용 상승도 영향을 미쳤다”고 설명했다.아시아나항공은 4분기 △호주 시드니 노선에 A380 항공기 운항 △동계 성수기 지역 공급 확대 △중국 옌청 주 3회 운항 △독일 프랑크푸르트 및 푸켓 노선 마일리지 전용기 운항 등에 집중할 계획이다. 화물사업은 높은 정시성을 가지는 벨리 카고의 특장점을 활용하여 반도체 부품, 바이오 헬스, 신선화물 등 긴급성을 필요하는 수요 유치를 통해 실적 개선에 주력한다는 방침이다.</div>

아시아나항공(020560)이 올 3분기 지난해 동기 대비 22.1% 감소한 1조 4643억 원의 매출을 기록했다고 13일 밝혔다. 영업 손실은 1757억 원으로 적자전환했다.

화물기 사업 분할 여파…아시아나항공 매출 22.1% 감소

<div><figure><img src="https://www.hellot.net/data/photos/20251146/art_17630293310759_7a49ad.jpg?iqs=0.7466786157061197" /></figure>POSCO홀딩스 — 리튬 밸류체인 강화, ‘저평가 해소의 촉매’ 등장신한투자증권의 분석에 따르면 POSCO홀딩스(005490)는 2025년 매출 70조 7,062억 원(-2.7% YoY), 영업이익 2조 5,118억 원(+15.6% YoY), 지배주주순이익 9,880억 원으로 전망된다. 영업이익률은 3.6%로 전년 대비 0.6%p 상승할 것으로 예상되며, 2026년에는 3조 5,019억 원(OPM 4.7%)으로 추가 개선될 전망이다. 순이익은 2026년 1조 9,733억 원으로 두 배 이상 증가할 것으로 추정된다. 2025년 말 기준 PER은 24.9배, PBR은 0.4배 수준으로 동종 글로벌 경쟁사 대비 저평가 구간에 머물러 있다.POSCO홀딩스는 호주 미네랄리소시스(MinRes)의 리튬 사업 지분 30%를 약 1조 원(7.65억 달러)에 인수했다. 이를 통해 호주 Wodgina·Mt Marion 광산에서 생산되는 스포듀민 정광의 약 15%, 연간 27만 톤의 공급 물량을 장기적으로 확보했다. 해당 물량은 수산화리튬 3만7,000톤을 생산할 수 있는 수준으로, 기존 광양 PPLS 공장(연 4.3만 톤)을 초과하는 물량이다. 이번 인수를 통해 광석·염호·정제의 3단계 밸류체인을 강화하며 향후 신규 다운스트림 가공시설 증설의 기반을 마련했다. 신한투자증권은 “Albemarle과 SQM의 톤당 밸류(5.8만~8.2만 달러) 대비 POSCO의 인수가(4.1만 달러)는 적정 수준이며, 리튬 디스카운트를 프리미엄 요인으로 전환할 수 있는 전략적 투자”라고 분석했다.신한투자증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’와 목표주가 40만 원을 유지했다. 현 주가(318,500원) 대비 상승 여력은 약 25.6% 수준이다. 호주·아르헨티나 이중 리튬 투자와 글로벌 공급망 다변화로 리스크를 줄였으며, 2027년 매출 76조 2,017억 원(+1.9% YoY), 영업이익 4조 639억 원(OPM 5.3%)으로 추정했다. 보고서는 “철강 경기 부진 속에서도 리튬 자산 확보는 POSCO의 미래 밸류에이션 재평가 촉매”라며 “수직 통합 구조를 통한 원가 절감 및 안정적 원료 확보로 글로벌 리튬 사이클의 선두주자로 자리 잡을 것”이라고 강조했다.한화에어로스페이스 — 3분기 사상 최대 실적, 2026년에도 ‘화력 지속’키움증권의 분석에 따르면 한화에어로스페이스는 2025년 3분기 매출 6조 4,865억 원(YoY +147%), 영업이익 8,564억 원(YoY +79%, OPM 13.2%)을 기록하며 시장 기대치(8,672억 원)와 당사 추정치(8,602억 원)에 대체로 부합했다. 지상방산 부문이 여전히 실적의 핵심 축으로, 폴란드향 K9 자주포 18문·천무 9대 인도 물량이 반영되었고 이집트·호주 등 기타 해외 매출 증가가 더해지며 분기 실적을 견인했다. 2025년 연간 기준 매출은 2조 7,2818억 원(+142.7%), 영업이익은 3조 4,390억 원(+98.6%)으로 추정되며, 2026년에는 매출 3조 1,250억 원(+14.5%), 영업이익 4조 5,403억 원(OPM 14.5%)으로 추가 성장할 전망이다. 순이익은 2026년 3조 6,471억 원(NPM 11.7%)까지 확대될 것으로 예상되며, ROE 역시 22.7%로 높은 수준을 유지한다.지상방산 부문은 3분기 매출 2조 1,098억 원(YoY +27%), 영업이익 5,726억 원(YoY +30%, OPM 27.1%)으로 여전히 회사의 수익성 핵심 부문이다. 폴란드 외 이집트·호주 등 다변화된 해외 매출 기여도가 높아졌으며, 탄약·부속품 등 추가 공급이 더해져 견조한 수익성이 유지되고 있다. 4분기에는 K9 14문, 천무 20대 이상 인도가 예상되며 매출액은 9조 92억 원(+86.5%), 영업이익 1조 1,574억 원(OPM 12.9%)이 전망된다. 3분기 말 기준 수주잔고는 31조 원으로 지난해 32.4조 원 대비 소폭 감소했으나 여전히 ‘4년치 일감’을 확보한 수준이다. 스웨덴 155mm 추진장약·이라크 천궁Ⅱ 양산 계약 등이 추가 반영될 예정이며, 사우디·루마니아 IFV(4~5조 원 규모)·북유럽 MLRS 등 중동·유럽 시장에서 대형 수주가 가시화되고 있다. 레드백 IFV도 호주 본계약(약 3.2조 원)에 이어 폴란드·루마니아·브라질로 확대될 가능성이 확인됐다.키움증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하며 목표주가 140만 원을 제시했다. 현 주가(96만 원) 대비 상승 여력은 +46%다. 2026F 기준 Target PER 28배(글로벌 방산업체 평균) 적용 시 영업가치만 5조 6,627억 원, 지분가치 한화시스템·한화오션·쎄트렉아이 포함 1조 2,142억 원, 순차입금 -3,779억 원을 감안한 SOTP 기준 적정가치가 7조 2,548억 원으로 산출됐다. 방산 수출은 매년 구조적으로 확대되고 있으며, K9 자주포·천무·IFV 등 주력 플랫폼은 ‘유럽·중동·APAC 전역에서 동시다발 수요’가 발생 중이다. 2026~2027년에도 K9 잔여 물량(308문)·천궁Ⅱ·레드백·탄약 수출이 동사의 상장 이후 최대 성장 사이클을 이어갈 핵심 요인으로 제시됐다.에이비엘바이오 — 릴리와 3.8조 기술이전, 글로벌 BBB 플랫폼 대장주 재평가키움증권의 분석에 따르면 에이비엘바이오(298380)는 글로벌 제약사 릴리(Eli Lilly)와 계약금 585억 원(4,000만 달러), 최대 마일스톤 3조 8,000억 원(26억 달러) 규모의 대형 기술이전 계약을 체결하며 주가가 상한가를 기록했다. 이번 계약은 복수의 비공개 타깃·다양한 모달리티에 대한 플랫폼 이전으로, 뇌질환(Alzheimer’s 등)을 핵심 축으로 하는 신규 개발 전략이 반영된 것으로 해석된다. 회사의 2025년 매출은 1,329억 원(+297.9% YoY), 영업이익 130억 원(OPM 9.8%)으로 흑자전환이 예상되며, 2026년은 연구개발 확대로 영업적자 312억 원(OPM -33.5%)이 전망된다. 2025년 EPS는 192원으로 전년(-1,094원) 대비 완전 흑전할 것으로 보이며, 현 주가 기준 PER은 661배다.이번 딜은 BBB(Blood-Brain Barrier) 투과 플랫폼 ‘그랩바디 B’의 글로벌 확장성과 신뢰도를 확인한 사례로 평가된다. 릴리는 이미 아밀로이드 베타(Aβ) 타깃 알츠하이머 치료제 키순라(Kisunla, Donanemab)를 판매 중이며, BBB 플랫폼이 접목될 경우 ▲효능 개선 ▲부작용(ARIA) 감소 ▲특허수명 연장까지 기대된다. 실제로 경쟁사 로슈의 BBB 적용 항체 ‘트론티네맙(Trontinemab)’은 뇌내 투과율 8배 개선, ARIA-E 5% 미만을 입증한 바 있다. 비침습적 BBB 투과 플랫폼 수요가 확대되는 가운데, 에이비엘바이오는 ▷GSK 플랫폼 기술이전(2022~) ▷사노피 파킨슨 치료제 ABL301 ▷기존 Grabody-B 비만·RNA 확장 가능성 등 이중항체·RNA 치료제까지 적용 범위를 넓힌 점이 높은 평가를 받는다. 이번 계약은 기존 플랫폼 가치 대비 신규 가치 1조 2,746억 원이 산정될 만큼 전략적 의미가 크며, 전체 플랫폼 가치는 5조 8,909억 원으로 재평가됐다.키움증권은 투자의견 ‘매수(BUY)’를 유지하며 목표주가를 18만 원으로 상향했다. 이는 기존 10만 원 대비 +80% 상향된 수준으로, 업종 내 최선호주(Top Pick)로 제시됐다. 목표주가 산출은 SOTP 방식으로 ▲신약가치 3조 9,252억 원 ▲플랫폼 가치 5조 8,909억 원 ▲순차입금 -652억 원을 반영, 기업가치 9조 8,813억 원으로 산정됐다. 향후 모멘텀도 풍부하다.BBB 플랫폼은 글로벌 경쟁사들이 앞다투어 확보하는 핵심 기술로, 키움증권은 “이번 릴리 딜로 성공확률·플랫폼 기여도가 일제히 상향 조정되었고, 글로벌 Big Pharma의 연속 기술이전 가능성이 매우 높아졌다”고 평가했다.JYP Ent. — ‘효율화’가 핵심, 2026년 마진 회복의 전환점한화투자증권의 분석에 따르면 JYP Ent.(035900)의 2025년 3분기 매출은 2,236억 원, 영업이익은 408억 원으로 집계되며 시장 컨센서스 516억 원과 당사 추정치 484억 원을 하회했다. 이는 아티스트 직접 매출 증가·신인 데뷔 비용·국내 공연 제작비 반영으로 매출원가가 확대된 영향이다. 반면 출연 매출은 분기 기준 역대 최고치를 기록해 믹스 개선의 가능성이 확인됐다. 회사의 연간 전망치는 매출 7,820억 원(2025E), 영업이익 1,530억 원(2025E)으로 예상되며, 영업이익률은 2026년에 22.3%까지 회복될 것으로 추정된다. EPS는 2025년 5,027원, ROE는 30.6%로 전망되며 업종 내 수익성은 여전히 우위에 있다.3분기 실적을 구성한 주요 IP는 스트레이키즈(SKZ), 트와이스(TWICE), 데이식스(DAY6), 킥플립, 그리고 엔믹스(NMIXX)의 첫 정규앨범이었다. 스트레이키즈는 4분기에 싱글 사이즈 실물 앨범 발매가 1건 더 대기 중이며, 트와이스는 케데헌 음원 흥행 효과와 아태지역 월드투어로 4분기 실정산 매출 기여도가 높아질 전망이다. 엔믹스는 10월 정규 데뷔 후 예정된 11월 국내 공연을 시작으로 글로벌 투어 지역 확대가 이어질 것으로 보인다.자회사 블루개러지(Blue Garage)는 3분기 매출 240억 원, OPM 7%, 3분기 누적 OPM 8.8%를 기록하며 효율화 작업의 성과가 나타나고 있다. MD는 전분기 대비 다소 감소했는데(온라인 이연 매출 부재, 북미 대비 구매력이 낮은 유럽 투어 진행), 공연·출연 매출 증가가 이를 상쇄했다. 실적 테이블 기준 2026년 콘서트·매니지먼트 매출은 각각 1,720억 / 2,720억 원으로 전망되며, 마진 기여도 확대가 가시적이다.투자의견은 ‘매수(BUY)’, 목표주가 110,000원을 유지했다. 현재 주가(71,900원) 대비 상승 여력 53%다. 목표주가 산출은 2025E EPS 5,027원에 Target PER 27배를 적용하여 적정주가 104,217원을 산정하고, 최종 110,000원으로 제시됐다. 2026년부터는 스키즈·트와이스·엔믹스의 글로벌 활동 확대, 공연 매출 증가, 블루개러지 본격 흑자 기여로 이익률 개선이 두드러질 전망이다.한화투자증권은 “아티스트 포트폴리오 다양화와 효율화가 병행되며 2026년 실질 마진 개선이 본격화될 것”이라며 “주력 IP 기반의 글로벌 모객 확대가 JYP 재평가의 핵심”이라고 분석했다.종합전망 — 2026년은 한국 핵심 산업들의 본격적인 ‘재평가의 해’이번 네 종목은 서로 다른 산업에 속하지만 공통적으로 2026년을 기점으로 실적과 밸류가 동시에 확장되는 구조적 변화의 중심에 서 있다. POSCO홀딩스는 리튬 자산 확보로 철강에 치우쳤던 사업 구조에서 배터리 밸류체인 기업으로 진화하고 있으며, 한화에어로스페이스는 글로벌 분쟁지역 확대로 방산 플랫폼 수요가 구조적으로 증가하는 흐름 속에서 장기 수주가 가시화되고 있다. 에이비엘바이오는 글로벌 빅파마가 연속적으로 선택한 BBB 플랫폼을 기반으로 신약 개발 성공 가능성을 키우며 기업가치가 빠르게 재평가되는 국면에 있다. JYP Ent.는 IP 경쟁력과 효율화 전략을 기반으로 공연·출연 중심의 고마진 구조를 되찾아가는 과도기에 들어섰다.결국 네 기업 모두 국내 시장을 넘어 글로벌 수요가 실적의 핵심 동력으로 자리 잡고 있으며, 증권사는 이를 바탕으로 25~50% 수준의 상승 여력을 제시하고 있다. 단기 변동성은 존재하더라도 중장기적으로는 ‘성장성과 확장성’이 확실한 분야 중심의 투자 매력이 더욱 부각될 것으로 전망된다.헬로티 김재황 기자 |</div>

POSCO홀딩스 — 리튬 밸류체인 강화, ‘저평가 해소의 촉매’ 등장. 신한투자증권의 분석에 따르면 POSCO홀딩스(005490)는 2025년 매출 70조 7,062억 원(-2.7% YoY), 영업이익 2조 5,118억 원(+15.6% YoY), 지배주주순이익 9,880억 원으로 전망된다. 영업이익률은 3.6%로 전년 대비 0.6%p 상승할 것으로 예상되며, 2026년에는 3조 5,019억 원(OPM 4.7%)으로 추가 개선될 전망이다. 순이익은 2026년 1조 9,733억 원으로 두 배 이상 증가할 것으로 추정된다. 2025년 말 기준 PER은 24.9배, PBR은 0.4배 수준으로 동종 글로벌 경쟁사 대비 저평가 구간에 머물러 있다.

[헬로스톡] 11월 13일 주목할 종목: POSCO홀딩스·한화에어로스페이스·에이비엘바이오·JYP Ent.

<div>매출액 26조 7350억…당기순익 5391억[세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 한국가스공사 3분기 영업이익이 전년대비 10.9% 줄어든 1조 6276억원을 기록했다.한국가스공사(사장 최연혜)는 3분기(누적) 연결기준 매출액이 26조 7350억원, 영업이익은 1조 6276억원, 당기순이익은 5391억원을 기록했다고 12일 밝혔다.매출액은 전년동기 대비 1조 6748억원 줄어든 26조 7350억원을 기록한 가운데, 판매물량은 전년동기 수준을 유지했으나 국제유가 하락 영향으로 판매단가는 약 6% 낮아졌다.영업이익은 전년동기 대비 1994억원 감소한 1조 6276억원을 기록했으며, 주요 변동 요인은 다음과 같다.이자율 하락 등에 따른 도매 공급비용 투자보수 감소(519억원)와 취약계층에 대한 가스 요금 지원금 증가(678억 원)가 영업이익 축소 요인으로 작용했다.<figure><img src="https://img.newspim.com/news/2025/11/12/2511121407588950.jpg" /></figure>유가 하락으로 호주 GLNG 실적이 큰 폭으로 감소했음에도 모잠비크 FLNG 등 사업이 호조를 보이면서 주요 해외 사업장의 영업이익도 전년 동기와 유사한 수준을 보였다.당기순이익은 5391억원으로 전년동기 대비 2763억원 축소됐다. 이자율 하락과 차입금 감소로 순이자비용이 줄었으나, 영업이익과 관계기업 손익 감소 등이 당기순이익 하락 요인으로 작용했다.한편, 민수용 미수금은 지난해 말 대비 1351억원 증가했으나, 부채 비율은 전년 동기 403%에서 375%로 낮아진 것으로 나타났다.dream@newspim.com</div>

[세종=뉴스핌] 최영수 선임기자 = 한국가스공사 3분기 영업이익이 전년대비 10.9% 줄어든 1조 6276억원을 기록했다. 한국가스공사(사장 최연혜)는 3분기(누적) 연결기준 매출액이 26조 7350억원, 영업이익은 1조 6276억원, 당기순이익은 5391억원을 기록했다고 12일 밝혔다.

가스공사, 3분기 영업이익 1조6276억…전년대비 10.9% 감소

<div><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/13/2H0FUEULXM_3.jpg" /></figure><figure><img src="https://newsimg.sedaily.com/2025/11/13/2H0FUEULXM_4.jpg" /></figure>여천NCC의 공동 주주인 DL케미칼과 한화솔루션이 최대 3000억 원 규모의 대여금을 연내 출자 전환하기로 했다. 여천NCC로부터 받는 원료 공급 가격에 대한 협상도 다음 달까지 최종 확정한다.13일 금융계에 따르면 DL과 한화 측은 이 같은 내용의 여천NCC 정상화 방안을 논의하고 있다.양 사 간 협의에 관여한 재계 고위 관계자는 “재무구조가 안정화되지 않으면 여천NCC 발행 채권을 조기에 상환해야 하는 트리거 조항이 있어 연내 출자 전환을 목표로 하고 있다”며 “원료 공급 계약과 관련해서는 늦어도 다음 달까지 실효성 있는 계약을 맺으려고 한다”고 설명했다.앞서 DL과 한화는 여천NCC의 운영자금 결제를 위해 각각 1500억 원 규모의 긴급 자금을 대여했다. 당장 결제 기한이 돌아온 운영 자금을 메우기 위한 목적이었지만 증자가 아닌 대여 형식으로 자금 지원이 이뤄지면서 재무구조는 되레 악화했다. 실제로 여천NCC의 부채비율은 6월 말 현재 338.04%에서 최근 380% 수준으로 뛰었다.문제는 여천NCC의 일부 공모 회사채의 사채 관리 계약 조항에 부채비율을 400% 이내로 관리해야 한다는 특약이 포함돼 있다는 점이다. 이 조항을 지키지 못하면 기한이익상실(EOD) 사유가 발생해 회사채 조기 상환 위험이 불거질 수 있다. 구체적으로 내년 3월 만기가 돌아오는 73-2회 공모 회사채를 포함해 2000억 원 규모의 회사채에 관련 특약이 포함돼 있다. 부채비율이 분기 말 기준으로 확정되는 점을 감안하면 늦어도 올 4분기 재무제표를 공시하기 전까지는 부채비율을 안정권으로 끌어내려야 한다.DL과 한화는 그동안 난항을 겪은 원료 공급 가격 협상과 관련해서는 외부 컨설팅 기업에 용역을 맡겨 적정 가격을 산정하기로 했다. 양 사는 컨설팅 결과를 수용해 연내 최종 계약을 체결할 계획이다.원료 공급 가격 계약은 여천NCC의 원가 구조와 수익성을 좌우하는 핵심 계약이다. 여천NCC는 DL과 한화에 연간 2조 5000억 원 규모의 에틸렌과 프로필렌 같은 석유화학 제품을 공급하고 있다. 기존 계약이 지난해 말 만료돼 단가를 재산정해야 하지만 양대 주주가 서로 “저가로 물량을 공급받아 여천NCC의 수익성이 악화했다”고 주장해 1년 가까이 논의에 진척이 없었다.하지만 최근 여천NCC의 주채권은행인 산업은행을 주축으로 채권단이 협상을 서둘러 마무리할 것을 주문하면서 협상에 속도가 나고 있다. 산은은 DL과 한화에 “양 사 간 논의가 지지부진한 상황이니 에틸렌 적정가 산정을 제3자에게 맡겨 해결하라”는 취지의 지침을 전한 것으로 알려졌다.시장에서는 협상 지연으로 여천NCC의 현금 흐름이 불투명해지면 출자 전환이 이뤄지더라도 신용등급 리스크가 불거질 수 있는 만큼 산은이 압박 수위를 높인 것이라는 얘기가 새어나온다. 여천NCC의 신용등급은 ‘A-(부정적)’로 추가 강등이 이뤄지면 A급 지위를 잃게 된다. 여천NCC 채권단 관계자는 “양 사가 외부 컨설팅 계약을 조만간 체결해 이견을 정리하겠다고 산은에 답한 것으로 안다”면서 “채권단과의 신뢰가 걸린 문제라 DL과 한화 어느 쪽이든 컨설팅 결과에 반발하거나 계약을 미루긴 어려울 것”이라고 강조했다.채권단 내에서는 여천NCC 재무구조가 더 악화하는 일은 막게 됐지만 대주주의 고통 분담 노력이 더 필요하다는 시각이 많다. 구조조정 대상에 오른 산업단지 가운데 여천NCC가 있는 여수 산단의 사업 재편 논의가 가장 더디다. 채권단의 한 관계자는 “부총리와 금융 당국이 수차례 경고성 발언을 내놓고 있지만 재계가 민첩하게 움직이는 상황은 아니다”라고 지적했다. ▷본지 9월 10일자 1·3면 참조</div>

여천NCC의 공동 주주인 DL케미칼과 한화솔루션이 최대 3000억 원 규모의 대여금을 연내 출자 전환하기로 했다. 여천NCC로부터 받는 원료 공급 가격에 대한 협상도 다음 달까지 최종 확정한다.

[단독] 여천NCC 대여금 출자전환…원료공급 계약도 연내 체결

"원재료 가격, 환율 변동 따라 금액 변동" [서울=뉴스핌] 조준경 기자 = LG화학이 미국 고객사에 전기차용 배터리 양극재 중장기 공급 계약을 맺었다고 13일 공시했다.

LG화학, 美 기업과 '3.8조원' 전기차 배터리 양극재 공급 계약

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